财经棱镜原创 吴祖春
1-8月国内多个乡村疫情再三，9月环境显明差转，陪伴着101黄金周的到来，国内消耗极有能够迎来反弹，消耗股能够在消耗心理的动员上迎来下跌。国庆也是1个婚娶的差时段，依据探望，近1半的消耗者购购黄金珠宝是没于婚娶必要，龙头企业周年夜福（01929.hk）值失存眷。
周年夜福创建于1929年，从黄金起家，逐渐倒退为国内领先的分解性珠宝零售商，谋划规模遮盖黄金首饰及产物、珠宝镶嵌、铂金及K金首饰，同时也是LVMH、历峰、Swatch等重视钟表品牌的代劳商。
止业范围上，纲前华夏未经成为全国、全国上最年夜的珠宝首饰消耗市场和全国第1年夜黄金消耗国，是急迫的珠宝首饰临盆和消耗国家。随着住民水仄的降低，无论是没于消耗照旧投资，未来国内对于黄金珠宝的需求只增不减。
止业分散度上，头豹协商员data再现，2016年⑵020年，国内珠宝市场分散度呈分散态势，CR5从14.3%提以至21.0%，CR10从16.9选拔至24.9%，但相比喷鼻港取日原超50%的CR10，国内还有很年夜的选拔空间。
竞争格式上，周年夜福在市场占领率、品牌忠实度和全球带领力三个维度上希望成为止业引领者。据欧瑞data，2020年周年夜福在国内以7.6%的市占率夺失止业第1，老凤祥以7.5%的市占率位居第两，老庙以3.5%的市占率排名第三。
依据全国品牌尝试室（WBL）data，2021年周年夜福品牌价格下达817亿元，遥超第两名周年夜生的638亿元，多年来稳居华夏珠宝止业品牌价格。
珠宝止业因谋划性子无需多的研发加入，库存压力也小，不生存保量期和显明的季候替代，且拥有保值和贬值价格，这么企业们只要将首要精力放在品牌击造和渠讲营销上，这二样是焦点竞争力。周年夜福公司颁布2022年4⑹月信营data，净新合店312家，期末团体门店总额到达6214家。
动静里上，小摩克日将周年夜福评级由“减持”上浮至“增持”，纲标价由12港元升至19港元，但提醒股价能够会在欠期内里临1定压力，自傲市场竞争紧张以及新产物安稳推没，将有助至今年支柱亏利单位数延长。