公司证实
1、公司及董事会部分成员保险本募集阐明书实质可靠、确切、齐全，并确认没有生存作假记载、误导性陈说或远大遗漏。
2、本募集阐明书根据《创业板上市公司证券发行挂号办理方法（试行）》《秘密发行证券的公司信息表露实质与花样模范第36号——创业板上市公司向一定工具发行证券募集阐明书以及发行状况讲述书（2020年订正）》等要求体例。
3、本次以浅近法式向一定工具发行股票告竣后，公司筹备与收益的改变由公司自行担任；因本次向一定工具发行股票引致的投资告急，由投资者自行担任。
4、本募集阐明书是公司董事会对于本次以浅近法式向一定工具发行股票的阐明，一切与之相反的证实均属虚假陈说。
5、投资者如有一切疑问，应磋商自身的股票经纪人、讼师、专科会计师或其他专科顾问。
6、本募集阐明书所述事项并没有代表审批机构对付本次以浅近法式向一定工具发行股票相干事项的本性性判别、确认、同意，本募集阐明书所述以浅近法式向一定工具发行股票相干事项的失效以及告竣尚待博得相关审批机构的同意。
主要提醒
本全体所述词语或简称与本募集阐明书“释义”所述词语或简称拥有不异寄义。
1、公司于2022年5月12日召集的2021年度股东大会审议经过了《对于提请股东大会授权董事会处分以浅近法式向一定工具发行股票的议案》，于2022年7月8日召集的第四届董事会第十五次聚会审议经过了以浅近法式向一定工具发行股票的相干议案，全部发行规划经公司2022年8月25日召集的第四届董事会第十八次聚会审议经过，尚需厚交所考查经过并经中国证监会批准挂号。
2、本次发行的发行工具为诺德基金办理有限公司、财通基金办理有限公司、广东臻远私募基金办理有限公司、上海珠池物业办理有限公司、牟较着、杨茵。发行工具没有逾越35名，均以现金办法认购公司本次发行的股票。
3、本次发行的定价基准日为发行期首日，即2022年8月2日，根据投资者申购报价状况，并矜重根据认购聘请书决定发行代价、发行工具及获配股分数目的法式以及法则，决定本次发行代价为 7.53元/股，没有低于定价基准日前 20个买卖日公司股票均价的80%（定价基准日前 20个买卖日公司股票均价=定价基准日前20个买卖日股票买卖总数÷定价基准日前20个买卖日股票买卖总量）。
若公司正在本次发行的定价基准日至发行日时期产生派息、送股或本钱公积金转增股本等除权、除息事项，则将根据深圳证券买卖所的相干规矩对于发行代价作相映保养。
4、根据本次发行的竞价了局，本次发行股票拟发行股分数目为 14,541,832股，未逾越本次发行前公司总股本的30%。
若公司股票正在本次发行的定价基准日至发行日时期产生派息、送股或本钱公积金转增股本等除权、除息事项，公司将根据全部状况对于本次发行的股票数目下限做出相映保养。最终发行股票数目以中国证监会批准挂号的数目为准。
5、本次以浅近法式向一定工具发行的股票，自本次发行停止之日起6个月内没有得让渡。本次发行停止后，因为公司送股、本钱公积金转增股本等缘由推广的公司股分，亦应按照上述限售期设计。限售期届满后发行工具减持认购的本次发行的股票须按照中国证监会、厚交所等监管部门的相干规矩。
6、根据本次发行竞价了局，本次发行的认购工具拟认购金额总计为109,499,994.96元，没有逾越群众币三亿元且没有逾越迩来一岁终净物业百分之二十，扣除发行用度后的募集资金净额将用于以下项目：
单元：万元
序号 项目称号 总投资额 拟利用募集资金
1 高端特种密封胶黏剂修建项目 9,533.62 7,700.00
2 弥补公司震动资金 3,250.00 3,250.00
总计 - 10,950.00
本次发行募集资金到位以前，公司可根据项目理论掘起状况以自筹资金后行参预，并正在募集资金到位之后，以募集资金置换自筹资金。本次募集资金到位前后，若理论募集资金净额低于上述募集资金投资项目拟参预金额，公司将根据项想法轻重缓急等状况，保养并最终确定募集资金参预的优先秩序及各项想法全部投资金额等利用设计，募集资金没有足全体由公司自筹束缚。
7、本次以浅近法式向一定工具发行股票告竣后，本次发行前公司滚存的未分配成本由本次发行告竣后的新老股东共享。
8、本次发行没有会导致公司控股股东以及理论掌握人产生改变，亦没有会导致公司股权散布没有具备上市条件。
9、根据中国证监会《对于进一步落实上市公司现金分红相关事项的告诉》和《上市公司监管诱导第 3号——上市公司现金分红》等规矩的相关要求，公司拟定了《对于他日三年（2022年-2024年）股东分红回报筹备》，并正在本募集阐明书“第六节 公司成本分配战术及施行状况”对于公司现行的成本分配战术、公司近三年股利分配状况等施行了阐明，提请浩大投资者留神。
10、根据《国务院对于进一步匆匆进本钱墟市强健繁华的多少观点》《国务院办公厅对于进一步强化本钱墟市中小投资者合法权力损坏处事的观点》和《对于首发及再融资、远大物业重组摊薄即期回报相关事项的疏导观点》等文件的相关规矩，公司拟定了本次发行股票后增添被摊薄即期回报的办法，公司控股股东、理论掌握人、董事、高等办理人员对于公司增添回报办法恐怕失去实在实验作出了许诺，相干办法及许诺请拜见本募集阐明书“第七节 与本次发行相干的证实”。同时，公司稀奇指示投资者拟定增添回报办法没有等于对于公司他日成本作出保险。
11、稀奇指示投资者提防赏玩本募集阐明书“第五节 与本次发行相干的告急因素”，留神投资告急。
目 录
公司证实 ....................................................................................................................... 1
主要提醒 ....................................................................................................................... 2
释义 ............................................................................................................................... 8
1、常用词语释义 .................................................................................................... 8
二、专科术语释义 .................................................................................................... 9
第一节 发行人根底状况 ............................................................................................ 12
1、发行人简介 ...................................................................................................... 12
二、股权组织、控股股东及理论掌握人性况 ...................................................... 13
三、所处行业的主要特征及行业合作状况 .......................................................... 14
四、主要生意模式、产物或办事的主要实质 ...................................................... 39
五、现有生意繁华筹备及他日繁华策略 .............................................................. 61
六、财政性投资及类金融生意状况 ...................................................................... 62
七、未决诉讼、仲裁及行政处理等相干状况 ...................................................... 66
八、迩来一期业绩下滑的缘由及正当性 .............................................................. 71
第二节 本次证券发行大纲 ........................................................................................ 75
1、本次发行股票的背景以及想法 .......................................................................... 75
二、发行工具及与公司的联系 .............................................................................. 77
三、本次发行的代价或定价办法、发行数目、限售期 ...................................... 77
四、募集资金用途 .................................................................................................. 79
五、本次发行是否变成有关买卖 .......................................................................... 80
六、本次发行是否导致公司理论掌握权产生改变 .............................................. 80
七、本次发行规划博得相关主管部门同意的状况和尚需呈文同意的法式 .. 81
八、本次发行契合以浅近法式向一定工具发行股票并上市的条件阐明 .......... 81
第三节 董事会对于本次募集资金利用的可行性分解 ............................................ 90
1、本次募集资金投资讨论 .................................................................................. 90
二、本次募集资金投资项想法实行背景 .............................................................. 90
三、本次募集资金投资项想法可行性分解 .......................................................... 91
四、本次募集资金投资项目全部状况 .................................................................. 92
五、弥补震动资金项目 ........................................................................................ 100
六、募集资金应用对于损耗筹备以及财政环境的作用 ............................................ 103
七、本次发行募集资金投资项目可行性结论 .................................................... 103
八、迩来五年内募集资金利用状况 .................................................................... 103
第四节 董事会对于本次发行对于公司作用的议论与分解 ...................................... 112
1、发行后公司条例、股东组织、高管人员组织和生意组织的变用情况 112
二、本次发行后公司财政环境、红利才略及现金流量的变用情况 ................ 113
三、公司与主要股东及其有关人之间的生意联系、办理联系、同业合作及关
联买卖等改变状况 ................................................................................................ 113
四、本次发行告竣后，公司没有生存资金、物业被主要股东及其有关人占用的
状况，或公司为其有关人供给确保的状况 ........................................................ 113
五、本次发行对于公司负债状况的作用 ................................................................ 114
第五节 与本次发行相干的告急因素 ...................................................................... 115
1、本领、研发告急 ............................................................................................ 115
二、公司筹备、办理告急 .................................................................................... 115
三、财政告急 ........................................................................................................ 116
四、募集资金投资项目告急 ................................................................................ 117
五、其他告急 ........................................................................................................ 118
第六节 公司成本分配战术及施行状况 .................................................................. 119
1、《公司条例》中成本分配战术 .................................................................... 119
二、迩来三年成本分配及未分配成本利用状况 ................................................ 121
三、公司他日三年（2022年-2024年）的股东回报筹备................................... 122
第七节 与本次发行相干的证实 .............................................................................. 125
1、发行人及部分董事、监事、高等办理人员证实 ........................................ 125
二、发行人控股股东、理论掌握人证实 ............................................................ 129
三、保荐人（主承销商）证实 ............................................................................ 130
保荐机构（主承销商）总裁证实 ........................................................................ 131
保荐机构（主承销商）董事长证实 .................................................................... 132
四、发行人讼师证实 ............................................................................................ 133
五、会计师事情所证实 ........................................................................................ 134
六、发行人及部分董事、监事、高等办理人员许诺 ........................................ 135
七、发行人控股股东、理论掌握人许诺 ............................................................ 139
八、发行人董事会证实 ........................................................................................ 140
释义
本募集阐明书中，除非尚有所指，下列词语拥有以下寄义：
1、常用词语释义
发行人、公司、本公司、上市公司、飞鹿股分 指 株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司
本次发行、本次以浅近法式向一定工具发行 指 株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司2022年度以浅近法式向一定工具发行A股股票的动作
保荐机构、主承销商、德邦证券 指 德邦证券股分有限公司
董事会 指 株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司董事会
监事会 指 株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司监事会
股东大会 指 株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司股东大会
飞鹿工程 指 株洲飞鹿防腐防水本领工程有限负担公司（原株洲飞鹿涂装本领工程有限负担公司），飞鹿股分全资子公司
湖南耐渗 指 湖南耐渗塑胶工程质料有限公司，飞鹿股分全资子公司
湖南耐渗广州分公司 指 湖南耐渗塑胶工程质料有限公司广州分公司，飞鹿股分全资子公司之分公司
长沙飞鹿 指 长沙飞鹿高分子新质料有限负担公司，飞鹿股分全资子公司
广州飞鹿 指 广州飞鹿铁路涂料与涂装有限公司,飞鹿股分控股子公司
深圳飞鹿 指 深圳飞鹿防水防腐质料工程本领有限公司，飞鹿股分控股子公司
姑苏恩腾 指 姑苏恩腾半导体科技有限公司，飞鹿股分控股子公司
姑苏飞鹿 指 姑苏飞鹿半导体质料有限公司，飞鹿股分控股子公司
广东飞鹿 指 广东飞鹿新质料科技有限公司（原深圳飞鹿新质料收集科技有限公司，飞鹿股分控股子公司
上海飞鹿 指 上海飞鹿嘉乘私募基金办理有限公司（原上海飞鹿嘉乘高新家产股权投资基金办理有限公司），飞鹿股分全资子公司
飞鹿嘉乘 指 长沙飞鹿嘉乘半导体私募投资基金共同企业（有限共同），飞鹿股分控股子公司
上铁芜湖 指 上铁芜湖高新质料本领有限公司，飞鹿股分参股公司
湖南欧凯 指 湖南欧凯建筑工程有限公司，飞鹿股分全资子公司
高速铁路、高铁 指 经过改革原有路线（直线化、轨距规范化），使营运速率到达每小时200千米以上，大概异常构筑新的“高速新线”，使营运速率到达每小时250千米以上的铁路系统，席卷城际铁路
CRCC 指 中铁检修认证焦点（China Railway Test & Certification Centre）
CCPC 指 中交（北京）交通产物认证焦点有限公司（China Communications Product Certification Center）
华润置地 指 华润置地有限公司及部下子公司
东方雨虹 指 北京东方雨虹防水本领股分有限公司，防水防腐质料可比公司
科顺股分 指 科顺防水科技股分有限公司，防水防腐质料可比公司
凯伦股分 指 江苏凯伦建材股分有限公司，防水防腐质料可比公司
PPP项目基金一期 指 中能建金乡县文明艺术焦点PPP项目私募股权投资基金一期
中车长江 指 中车长江车辆有限公司
中国证监会、证监会 指 中国证券监视办理委员会
厚交所、买卖所 指 深圳证券买卖所
会计师、湖南建业 指 湖南建业会计师事情所（寻常普遍共同）
讼师、发行人讼师、广东万诺 指 广东万诺讼师事情所
《公法令》 指 《中华群众共以及国公法令》
《证券法》 指 《中华群众共以及国证券法》
《挂号办理方法》 指 《创业板上市公司证券发行挂号办理方法（试行）》
《考查法则》 指 《深圳证券买卖所创业板上市公司证券发行上市考查法则》
《考查问答》 指 《深圳证券买卖所创业板上市公司证券发行上市考查问答》
《发行监管问答》 指 《发行监管问答—对于启发榜样上市公司融资动作的监管要求》（2020年订正版）
《承销细目》 指 《深圳证券买卖所创业板上市公司证券发行与承销生意实行细目》
公司条例、《公司条例》 指 《株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司条例》
A股 指 境内上市的以群众币认购以及买卖的普遍股股票
募集阐明书 指 株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司2022年度以浅近法式向一定工具发行股票募集阐明书（呈报稿）
迩来三年一期、讲述期 指 2019年、2020年、2021年及2022年1-6月
讲述期各期末 指 2019岁终、2020岁终、2021岁终以及2022年6月末
元、万元、亿元 指 群众币元、群众币万元、群众币亿元
二、专科术语释义
涂料涂装一体化 指 席卷防护规划妄图、产物研发、损耗、出售及涂装动工正在内的涂料涂装一体化生意模式
聚氨酯防水涂料 指 以聚氨酯为主要成膜物质、拥有防水功能的涂料，聚氨酯全称为聚氨基甲酸酯，是主链上含有反复氨基甲酸酯基团的大分子化合物的统称
聚脲防水涂料 指 以聚脲为主要成膜物质、拥有防水功能的涂料，聚脲是由异氰酸酯组份与氨基化合物组份反应天生的一种弹性体物质，最根底的个性是防腐、防水、耐磨等
胶黏剂 指 能将同种或两种以上同质或异质的制件（或质料）连贯正在一统，固化后拥有渊博强度的有机或有机的、自然或分解的一类物质，统称为胶黏剂或黏结剂、黏合剂、风气上简称为胶
装配式建筑 指 正在工厂加工创造好建筑用构件以及配件，输送到建筑动工现场，经过可 靠的连贯办法正在现场装配装置而成的建筑
扩链剂 指 聚脲用原质料，有两个官能团的扩链用的助剂
固化剂 指 一类促进或掌握固化反应的物质或混杂物。经过推广固化（交联）剂来告竣树脂固化，颠末缩合、闭环、加成或催化等化学反应，使热固性树脂产生弗成逆的改变历程
聚醚 指 反复单元以醚基为组织性格基团的一类围拢物。是损耗聚氨酯（脲）的主要材料，拥有消泡、破乳、分别、渗出、乳化等多种功能
树脂 指 高分子化合物，是由低分子材料―单体经过围拢反应贯串成大分子的产品
环氧树脂 指 一种高分子围拢物，分子式为（C11H12O3）n,是指分子中含有两个以上环氧基团的一类围拢物的总称
丙烯酸 指 是最简捷的没有饱以及羧酸，由一个乙烯基以及一个羧基组成，由丙烯制备博得
面漆 指 末道漆，是正在多层涂装中最终涂装的一层涂料，拥有优秀的耐外界条件以及须要的装潢性
分别介质 指 由一种（或多少种）物质的微粒（分子、离子或分子集中体等）散布正在另一种物质中而变成的混杂物
水性涂料 指 用水作溶剂大概作分别介质的涂料，是今朝较为新式的环保涂料
水性树脂 指 水性树脂是以水取代有机溶剂算作分别介质的新式树脂编制
油性涂料 指 常常指传统溶剂型涂料，是以有机溶剂算作主要分别介质
防水卷材 指 以沥青或分解高分子质料为基料，经过挤出或压延制成的薄片状可卷曲成卷状的柔性防水质料，席卷沥青基防水卷材、高分子防水卷材等
助剂 指 为改善高分子加工机能以及（或）物理机器机能或增强功能而参加高分子编制中的各类协助物质
腻子 指 一种厚浆状涂料，涂装于底漆上或直接涂装于物体上，用以消除被涂物皮相上崎岖没有平的弊端
VOC/VOCs 指 蒸发性有机化合物（volatile organic compounds）的英文缩写，为一切能投身大气鼓鼓光化学反应的有机化合物（ASTM定义）
MDI 指 二苯基甲烷二异氰酸酯，分解聚氨酯质料的主要材料
TDI 指 甲苯二异氰酸酯，分解聚氨酯质料的主要材料
耐候性 指 质料利用于室外接受气象检验的耐受才略
PVC 指 聚氯乙烯，无规构型组织的围拢物，是一种通用型分解树脂
TPO 指 聚烯烃热塑性弹性体，常常是乙烯以及辛烯等的共聚物。是一种高机能弹性质料，其机能一致橡胶，加工方式与塑料不异，为橡胶的换代产物
SBS 指 苯乙烯-丁二烯-苯乙烯热塑性弹性体。它兼具橡胶以及塑料的个性，即正在常温下再现橡胶的个性，正在低温下能塑化成型
APP 指 无法则聚丙烯树脂。因为APP多为聚丙烯或聚烯烃类围拢物副产物，故APP理论上是聚烯烃类围拢物的统称
改性沥青 指 正在沥青中平均混入橡胶、分解树脂等高分子围拢物而制得的混杂物
高分子防水卷材 指 以分解橡胶、分解树脂或二者共混质料为根底材料，参加过量的化学助剂以及弥补剂等，颠末混炼、塑炼、压延或挤出成型、硫化、定型等工序加工制成的片状可卷曲的防水质料
EVA 指 乙烯-醋酸乙烯共聚物，正在理论利用中有着十分精深的用途
PE 指 聚乙烯（Polyethylene，简称PE），是乙烯经围拢制得的一种热塑性树脂
HDPE 指 高密度聚乙烯
预铺 指 先于主体组织动工架设的防水层，建筑榜样称为“外防内贴”，多用于地下工程的底板、侧墙、隧道等防水
湿铺 指 用水泥砂浆算作基层处置剂及粘结剂，正在涂有砂浆的基层上施行架设
注：本募集阐明书全体总计数与各加数直接相加上以及正在尾数上生存分裂，这些分裂是因为四舍五入形成的。
第一节 发行人根底状况
1、发行人简介
公司称号 株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司
英文称号 Zhuzhou Feilu High-Tech Materials Co., Ltd.
创制日期 1998年5月21日
股票上市地 深圳证券买卖所
股票简称 飞鹿股分
股票代码 300665
一致社会诺言代码： 914302007656224696
法定代表人 章卫国
挂号本钱 17,259.9359万元（截止2022年7月5日最新工商变化状况）
住宅： 湖南省株洲市荷塘区金山工业园
邮政编码： 412003
电话号码 86-731-22778608
传真号码 86-731-22778606
公司网址 www.zzfeilu.com
电子信箱 zzfeilu@zzfeilu.com
筹备范围： 水性涂料、油性涂料、防水建筑质料、建筑涂料、非水性涂料、环保新式复合质料、重金属污染断绝质料、分解树脂、新式装潢质料、新式耐磨及防腐工程质料、胶粘质料、环保质料、化学试剂以及助剂的研发、损耗、出售及动工办事（监控化学品、安全化学品之外）；隔热以及隔音质料得建造、出售；安全化学品损耗及正在其厂区范围内出售本企业损耗的安全化学品（全部项目按《安全损耗答应证》答应范围筹备，无效期至2024年1月22日）；环保工程专科承包；装潢装修工程；防水防腐保温工程；机器设施及配件的研发、损耗、出售；自营以及代办各种商品及本领的进出口，但国家控制公司筹备或允许进出口的商品以及本领之外；交易代办；物品或本领进出口（国家允许或触及行政审批的物品以及本领进出口之外）。（照章须经同意的项目，经相干部门同意前方可进步筹备震动）
二、股权组织、控股股东及理论掌握人性况
（一）股权组织
1、截止2022年6月30日，公司总股本为173,403,419股，股本组织以下：
股分类别 数目（股） 比率（%）
1、有限售条件股分 38,447,012 22.17%
共有法人持股 - -
其他内资持股 38,447,012 22.17%
个中：
境内非共有法人持股 - -
境内当然人持股 38,447,012 22.17%
二、无限售条件股分 134,956,407 77.83%
三、股分总以及 173,403,419 100.00%
注：鉴于2019年限制性股票激发讨论首次授与全体第三个排除限售期排除限售条件未创建，经公司有权机构审批并登报公示45破晓，公司确定回购注销股权激发工具已获授但尚未解锁的限制性股票 80.08万股。公司于 6月尾煽动限制性股票回购注销处事，截止2022年6月30日，公司已告竣回购股票的资金支拨与相干账务处置。经中国证券备案结算有限负担公司深圳分公司确认，公司于2022年7月13日告竣注销手续。
2、截止2022年6月30日，公司前十大股东及持股状况以下：
股东称号 股东性子 持股数目（股） 持股比率（%） 持有有限售条件股分数目（股） 质押或停止状况
股分状态 数目（股）
章卫国 境内当然人 40,518,913 23.37 30,389,185 质押 6,000,000
周岭松 境内当然人 7,088,400 4.09 - 无 -
刘雄鹰 境内当然人 4,181,276 2.41 3,135,957 无 -
何晓锋 境内当然人 3,904,723 2.25 2,928,542 无 -
詹晓秋 境内当然人 2,000,880 1.15 - 无 -
周宇光 境内当然人 1,963,800 1.13 - 无 -
盛忠斌 境内当然人 1,807,709 1.04 - 无 -
张息 境内当然人 1,570,980 0.91 - 无 -
周刚 境内当然人 1,479,381 0.85 - 无 -
股东称号 股东性子 持股数目（股） 持股比率（%） 持有有限售条件股分数目（股） 质押或停止状况
股分状态 数目（股）
郭跃华 境内当然人 1,260,000 0.73 - 无 -
总计 65,776,062 37.93 36,453,684 6,000,000
注：公司前十大股东中盛忠斌为章卫国老婆之弟。
（二）发行人控股股东及理论掌握人
截止2022年6月30日，章卫国接持有公司股分40,518,913股，占公司股本总数的23.37%，为公司的控股股东、理论掌握人。章卫国，中国国籍，无境外万世居留权，身份证号码为43020219651112****，现任发行人董事长。
（三）控股股东、理论掌握人所持股分质押状况
截止2022年6月30日，发行人控股股东、理论掌握人所持股分质押状况以下：
股东称号 期末持股数目（股） 质押股数（股） 质押比率
章卫国 40,518,913 6,000,000 14.81%
上述股权质押动作、实质、法式合法合规，并已适时表露通告。除此之外，控股股东及理论掌握人所持公司股分没有生存其他质押、停止或潜伏连累的状况。
（四）其他主要股东状况
截止2022年6月30日，除控股股东章卫海外，公司无其他持股5%以上的股东。
三、所处行业的主要特征及行业合作状况
（一）发行人所处行业类别
根据国家统计局 2017年揭晓的《人民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所进行的涂料损耗及出售行业属于化学材料以及化学成品建造业下的涂料建造（C2641）行业。根据中国证监会揭晓的《上市公司行业分类诱导》（2012年订正），公司所进行的涂料损耗及出售行业属于建造业下的化学材料以及化学成品建造业（C26）。
根据国家统计局 2017年揭晓的《人民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所进行的防水卷材损耗及出售行业属于非金属矿物成品业（行业代码“C30”）——砖瓦、石材等建筑质料建造（行业代码“C30”）——防水建筑质料建造（行业代码“C3034”）；根据中国证监会揭晓的《上市公司行业分类诱导》（2012年订正），公司所进行的防水卷材损耗及出售行业属于建造业下的非金属矿物成品业（代码“C30”）。
（二）行业主管部门、监管机制、主要战术及公法律例
1、涂料行业
（1）行业主管部门及自律性构造
涂料行业的行政主管部门是国家繁华以及鼎新委员会、工业以及信息化部，主要担任争论以及拟定涂料行业家产战术及行业繁华筹备、新建及技改项想法立项审批、疏导涂料行业本领律例以及行业规范的拟订，和对于涂料行业内企业的经济运事业况、本领前进以及家产今生化施行宏不雅办理以及疏导。其余，国家境况损坏部经过拟定国家境况质量规范以及污染物排放规范对于涂料行业损耗筹备所触及的污染物排放施行榜样，担任对于涂料企业的境况监测、统计及信息收罗、揭晓等环保相干处事，疏导以及和好束缚各地点、各部门和跨地带、跨流域远大境况课题。
同时，我国涂料行业还经过自律机构对于行业内企业施行自律榜样与办理，涂料行业主要的行业自律机构为中国涂料工业协会。
（2）行业主要公法律例战术
公司正在凡是损耗筹备震动中主要遵守《中华群众共以及国境况损坏法》《中华群众共以及国安全损耗法》《中华群众共以及国产物质量法》《修建项目境况损坏办理规则》《安全化学品安全办理规则》和《中华群众共以及国洁净损耗匆匆进法》等触及污染物排放、安全化学品建造及储藏、产物质量以及新建项想法境况损坏等要求的公法律例。
我国涂料质料行业的主要公法律例及家产战术全部以下：
年份 公法律例称号 揭晓单元 触及实质大纲
2016 《中国涂料行业“十三五”筹备》 中国涂料工业协会 “十三五”时期防腐涂料繁华中心是缭绕高铁装置、海洋工程、铁路与马路桥梁及大型钢构、新能源、煤油化工等范畴的重防腐损坏，进步枢纽本领与产物争论。连续开垦水性化、高固体份化、无溶剂化绿色境况友爱型防腐涂料，稀奇是针对于席卷船舶、集装箱、高端装置等诸多防腐范畴，从涂料产物、涂料装置、涂料工艺总体思虑研发低污染、低排放的系统束缚规划；研发绿色境况友爱型长效防腐涂料及涂层编制规划，缩短涂料维修重涂周期，削减防腐涂料全数生命周期对于境况的作用，推进防腐涂料涂装的节能减排，匆匆施行业的可延续繁华。
2016 《中国涂料行业“十三五”筹备》 中国涂料工业协会 “十三五”时期防腐涂料中心研发项目席卷：1）水性车间底漆及工艺机能争论。枢纽束缚与现有溶剂型车间底漆损耗线的工艺符合性课题；2）水性防腐涂料争论。中心开垦水性环氧、水性丙烯酸、水性聚氨酯、水性醇酸及改性等产物，自主研发树脂等枢纽原质料，中心束缚防闪锈、早期耐水性和动工工艺机能等课题，开垦顺应较重要腐蚀境况下短命命水性防腐涂层配套编制。
2018 《对于印发打赢蓝天捍卫战三年步履讨论的告诉》 国务院 正在 2019年尾前，告竣涂料、油墨、胶粘剂、荡涤剂等产物VOCs含量限值逼迫性国家规范拟定处事，中心区域允许修建损耗以及利用高VOCs含量的溶剂型涂料、油墨、胶粘剂等项目。
2019 《中心行业蒸发性有机物分析处置规划》 生态境况部 到2020年，建立健壮VOCs污染防治办理编制，中心区域、中心行业VOCs处置博得分明成效，告竣“十三五”筹备决定的VOCs排放量下降10%的目的义务。
2019 《家产组织保养疏导名目（2019年本）》 国家繁华鼎新委 将水性木器、工业、船舶涂料，用于飞机、高铁等中心范畴的高机能防腐涂料损耗的高固体份、无溶剂、辐射固化涂料、低VOCs含量的境况友爱、资源俭朴型涂料损耗参加激动类项目。
2021 《中国涂料行业“十四五”筹备》 中国涂料工业协会 涂料行业与国家大伙策略维持统一，努力推进家产进级，优化产物组织，境况友爱型涂料产物的占比渐渐进步；要争持绿色繁华，进步可更生资源运用率，削减排放，争取完结涂料行业碳达峰以及碳中以及目的。
2021 《“十四五”节能减排分析处事规划》 国务院 到2025年，世界海内损耗总值能源消费比2020年下降13.5%，能源破费总量失去正当掌握。化学需氧量、氨氮、蒸发性有机物等排放总量比 2020年不同下降8%、8%、10%以上。
2、建筑防水质料行业
（1）行业主管部门及自律性构造
我国建筑防水质料行业的行政主管部门是国家工信部，主要担任拟定家产战术，疏导新建项目与本领改革；个中，国家工信部原质料工业司负担建材等的行业办理处事，争论海内外原质料墟市状况并供给提议。同时，国家住建部也对于行业的繁华提出疏导性观点。
其余，我国的建筑质料行业执行行业自律办理，行业自律办理机构是中国建筑防水协会，该协会是由进行建筑防水质料损耗、科研、妄图、动工等相干行业的企事业单元、院校以及社会整体和相关人士强迫结成的世界性、行业性、非营利性的社会构造，主要本能是构造对于本行业的考察、分解以及争论，为当局相关部门拟定行业繁华筹备；构造或到场拟定订正行业规范；构造本行业产需连接；建立自律体制，维护会员单元以及行业的合法权力等。
（2）行业主要公法律例战术
根据相干公法律例规矩，2019年9月往日，我国防水卷材的损耗执行损耗答应证制度，国家质检总局担任建筑防水卷材产物损耗答应证一致办理处事。各省、自治区、直辖市质量本领监视局担任本行政区域内建筑防水卷材产物损耗答应受理、检查、同意、发证和后续监视以及办理处事；省级质量本领监视部门向其辖区内契合条件的企业发放《世界工业产物损耗答应证》。2019年 9月，国务院揭晓了《对于保养工业产物损耗答应证办理名目强化事中过后监管的确定》（国发〔2019〕19号），取缔建筑防水卷材的工业产物损耗答应证办理，但该文件同时夸大“对于取缔损耗答应证办理的产物，要充分运用信息化目的，建立健壮检修检测机构、科研院所、行业协会等精深到场的质量安全监测预警体制。
我国建筑防水质料行业的主要公法律例及家产战术全部以下：
年份 公法律例称号 揭晓单元 触及实质大纲
2016 《建材工业激动扩张利用的本领以及产物名目（2016-2017年本）》 国家工信部 将高分子防水卷材列为激动扩张的建材工业产物名目。
2016 《建筑防水卷材产物损耗答应阐明施细目》（2016版） 国家质检总局 榜样了用于修建工程的可卷曲成卷状的柔性防水质料，席卷沥青、橡胶以及塑料产物等共7个单元的损耗答应阐明施细目。
2016 《建材工业繁华筹备（2016-2020年）》 工信部 提出放慢组织优化、强化合资改革、驱策绿色繁华、匆匆进混合繁华、推进国际单干等五项主要义务，正在放慢组织优化主要义务中提出放慢传统建材进级换代，扩张利用短命命、低渗漏、免维护的高分子质料以及复合质料管材、管件及高分子防水卷材、防水密封胶、热曲射涂料以及热曲射膜。扩张利用水性、粉末等低蒸发性有机物的涂料、密封质料、建筑胶粘剂。繁华无污染、强健环保的装潢装修质料。
2016 《建筑防水行业“十三五”繁华筹备提纲》 中国建筑防水协会 拟定了六大繁华策略以及九大繁华目的。
2019 《家产组织保养疏导名目“2019年本”》 国家发改委 将“改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、水性或高固含量防水涂料等新式建筑防水质料”参加激动类修建项目。
2019 《建筑以及市政工程防水通用榜样（搜求观点稿）》 住建部 工程防水妄图处事年限施行了大幅进步，规矩屋面、外墙工程防水妄图处事年限没有应低于25年；室内工程防水妄图处事年限没有应低于30年；地下、路线桥梁工程路面（桥面）防水妄图处事年限没有应低于路面组织（桥面铺装）妄图处事年限。
2019 《住房项目榜样（搜求观点稿）》 住建部 屋面与卫生间防水妄图处事年限没有低于20年，地下室防水妄图年限没有低于组织妄图处事年限。
2020 《对于周全推进城镇老旧小区改革处事的疏导观点》 国务院办公厅 提出2020年新出工改革城镇老旧小区3.9万个，触及住户近700万户；到2022年，根底变成城镇老旧小区改革制度框架、战术编制以及处事体制；到“十四五”期末，贯串各地理论，力图根底告竣2000年尾前建成的需改革城镇老旧小区改革义务。随着旧改提速，衡宇补葺范畴须要释放将为防水行业内企业供给更多生意机缘。
2021 《对于“十四五”防水行业高质量繁华共鸣（2021-2025）》 中国建筑防水协会 树立了“十四五”时期，推进防水行业的绿色化、智能化、办事化、国际化，完结行业高质量繁华的主要行业共鸣。
（三）行业繁华状况、趋势及墟市容量
1、涂料行业大伙繁华状况
（1）中国涂料行业繁华概略
中国涂料墟市的繁华陪同着中国工业化、城镇化演变不停加紧繁华，涂料是人民经济中主要的功能质料，可用于分歧的动工工艺涂覆正在物件皮相，变成粘附坚实、拥有特定强度、陆续的静态薄膜，进而对于物件起到损坏、装潢等多种价值功能。我国涂料行业的损耗本领水平正在随着科技的前进也正在不停繁华，海内出现了一些拥有自主研发、本领损耗先辈领域化涂料损耗企业。我国涂料行业大伙的本领水平也正在进一步进步，涂料产物品种也日趋丰硕。涂料产量也有了较大幅度选拔。
颠末近多少十年的繁华，我国涂料行业总产量自2009年逾越美国，成为天下第一大涂料损耗国，连年来维持牢靠增添。2017年，我国涂料产量首次攻破2,000万吨，到达 2,041.2万吨；2018年我国涂料产量仓卒推广，同比增添14.13%。近三年来，受疫情防控以及环保战术保养等诸多因素作用，我国涂料行业产量略有增添，大伙运行状况稳固。
数据起因：国家统计局，中国涂料工业协会
根据中国涂料工业协会统计数据，2016年世界领域以上（指生意领域2000万及以上）涂料企业主交易务支出为4,354.5亿元，到达近多少年的最高值；随即受原质料代价下跌、墟市须要改变、环保限产等因素作用，2017年世界领域以上涂料企业主交易务支出呈现特定幅度下滑，同比下滑29.53%；2018年领域以上涂料企业支出呈现了小幅度上升，同比上浮6.50%；近三年来领域以上企业支出略微下滑，但总体维持稳固；2021年上半年领域以上企业完结支出1,699.93亿元，完结成本总数总计110.82亿元。
数据起因：中国涂料工业协会
（2）中国涂料行业繁华趋势
1）涂料产物环保性、功能性、涂料涂装一体化繁华趋势日趋显露
现在，国家重拳处置境况污染，人民环保意识选拔、破费动作变化，粉末、水性、高固体份、辐射固化等低VOC含量的涂料代替溶剂型涂料渐渐放慢。与传统的溶剂型涂料比拟，水性工业涂料凭仗其环保、节能、经济的劣势及国家当业战术的扶助，一经渐渐成为庖代传统溶剂型涂料的主要产物之一，代表着涂料工业的繁华方向。《中国涂料行业“十四五”筹备》提出组织保养目的：到2025年，性价比精良、境况友爱的涂料品种占涂料总产量的70%。以路线交通装置涂装墟市为例，中国中车提出的“冷静中车、绿色中车、强健中车”三个愿景，早正在2018年3月份的聚会纪要中清爽要放慢扩张水性涂料以及水性漆的利用，优先从货车产物推进以及扩张，机车、客车、动车、城轨地铁等产物渐渐扩张。
随着涂料墟市以及新式质料的繁华，卑劣客户对于涂料的功能化要求越来越高，只要特性化的涂料产物才华够满意分歧范畴对于产物的寻常须要。拥有分歧功能，如防静电、耐低温、防震、防噪声等寻常涂料产物越来越受到卑劣客户的青睐。
正在路线交通装置防腐涂料范畴，经过涂料的功能化妄图补救车辆自己的功能化缺失，成为他日路线交通装置防腐涂料的一个繁华趋势。比如，动车车辆须要防乐音的阻尼涂料；风电叶片涂料对于涂料耐候性、耐磨性、附丽力、耐化学品性要求较高；核装置涂料对于耐辐射机能要求较高。
连年来，涂料损耗企业正在产物研发历程中以理论利用为基础，分析思虑卑劣企业正在选材、动工、境况、设施等方面的须要，将产物本领与理论利用相贯串，根据客户须要研发出相映的涂料产物。同时，卑劣企业正在保险优秀的涂装本领以及涂装设施的根底上，与涂料损耗企业深度单干，为进步涂装质量以及节流老本，也努力推进涂料涂装一体化生意模式。涂料涂装一体化生意模式一经逐渐成为涂料行业的主要出售模式。
2）工业涂料利用范畴不停拓展，涂料行业面临转型进级压力
工业涂料墟市比拟平易近用建筑涂料利用境况繁复、本领含量高、开垦本领难度大、投入门槛高，相对付平易近用建筑涂料墟市合作仍趋于分别，墟市空间大。工业涂料利用范畴除路线交通、汽车、船舶、风电、航天、军工、煤油石化等行业外，诸多新施工业范畴诸如光电子、生物工程、光纤通信电缆、都会上水道废水处置等新兴涂料利用墟市也正在不停培植繁华中。
今朝，工业涂料高端墟市大全体均为海外有名涂料权威掌控，海内涂料企业繁华仍生存当中原质料国产化率低、新质料研发与利用、工艺水平拥有限度性等课题。今朝全体海内涂料企业正在细分墟市范畴一经有所攻破，本领水平、工艺水平、品牌有名度、出售渠道办理才略与海外涂料权威分歧在渐渐削减。
正在原质料代价延续下跌、环保趋严等内部因素的作用下，涂料行业面临着因老本升高、合作加剧所带来的家产转型、组织保养压力，改革在成为涂料行业繁华的主要启动力。海内涂料企业纷繁保养产物组织，选拔产物质量以及品位，渐渐减少保守产能，进级工艺本领、新式装置；优化家产结构，放慢涂料企业合并重组，驱策家产集聚以及进级；实在损坏生态境况，放慢开垦洁净损耗本领，匆匆进涂料行业的可延续繁华。
3）家产链混合趋势
从家产链的角度看，涂料企业处于中游，上游是原质料损耗企业，卑劣便是利用方以及终端破费者。整体家产链比较分别，左右游瓜分征象比较重要，合资性较差。上游原质料对于涂料行业的作用主要表示正在两个方面：一是原质料产量领域和质量水平的牢靠性直接作用着涂料行业损耗才略及产物机能的牢靠性；二是原质料的代价作用着涂料的损耗老本。2021年，涂料行业上游原质料聚醚、钛白粉、MDI、丙烯酸等代价加紧下跌，但卑劣涂料企业产物的下跌幅度远远比没有上原质料的涨幅，损耗老本的不停攀升导致涂料行业成本空间不停缩水。其余，因为全体国产原质料的质量难以到达海外的水平，对于进口原质料的依附重要局部了全体契合行业导向、处于前沿范畴的高端涂料的大领域量产与扩张。正在此背景下，涂料损耗企业进取游当中原质料范畴施行家产蔓延，完结当中原质料的自主供应，有助于保险损耗牢靠性、升高损耗老本、选拔产物质量，打造新的当中合作力。所以，与上游原质料行业的家产链混合将成为涂料行业他日繁华的一大趋势。
2、建筑防水质料行业繁华状况
（1）中国建筑防水质料行业繁华概略
1）平易近用建筑质料
建筑防水质料的卑劣利用十分精深，席卷衡宇建筑物的屋面、地下、外墙以及室内；高速马路以及高速铁路的桥梁、隧道；都会路线桥梁、地下管廊以及地下空间等市政工程；地铁等地下交通工程；引水渠、水库、坝体、水力发电站等水利工程。个中，建筑防水质料正在住房及平易近用建筑的利用最为精深，其次是专用交通等众人建筑范畴。
“十三五”时期，正在国家当业战术的疏导以及建筑业繁华的动员下，建筑防水行业较好地告竣了“十三五”繁华筹备决定的目的。2021年，主要建筑防水质料的总产量达26.22亿平方米。2016-2021年，年均增添率为6.75%，个中防水涂料2021年较上年度增添8.92%。
根据《建筑防水行业“十三五”繁华筹备》，“十三五”时期，主要防水质料产量的年均增添率维持正在6%以上，到2020年，主要防水质料总产量到达25亿平方米，满意国家修建工程墟市须要以及群众对于品格糊口日趋进步的须要，不停开垦海绵都会、海洋工程、地下分析管廊、装配式建筑、绿色建筑以及既有屋面改进等范畴的增量墟市，匆匆施行业延续增添。
国家统计局统计数据再现，2021年领域以上（主交易务支出正在 2,000万元以上）企业损耗的防水卷材以及改性沥青防水卷材累计产量不同为 15.98亿平方米以及7.70亿平方米，比拟2020年不同增添了2.03%以及1.58%。2021年领域以上防水企业的主交易务支出累计为1,261.59亿元，比拟2020年增添13.2%；领域以上企业的成本总数达75.64亿元，较2020年推广1.67亿元。若领域以下企业支出按50%占比算计，世界防水墟市的容量约正在2,000亿元以上。
单元：万平方米
年度 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
产物称号 产量 产量 产量 产量 产量 产量 增添率
建筑防水质料总计 189,362 203,047 221,309 242,916 251,585 262,176 4.21%
防水卷材 116,132 125,781 139,195 153,919 156,633 159,812 2.03%
SBS/APP改性沥青防水卷材 51,165 55,514 68,449 72,692 75,818 77,015 1.58%
防水涂料 51,124 55,567 61,673 69,536 76,480 83,302 8.92%
数据起因：2016年-2021年《中国建筑防水行业年度繁华讲述》
2）装配式建筑等防水新墟市
装配式建筑是经过工业化损耗，将建筑的框架、外墙、楼梯、阳台等构件正在工厂施行预制，输送到动工现场并经过机器施行拼接装置的建筑品种。装配式组织是我国建筑组织繁华的主要方向之一，能进步损耗效用，俭朴能源，改善工程质量，利于我国建筑工业化繁华。今朝，装配式建筑主要有三品种型：预制混凝土组织、钢组织、木组织，墟市上往日二者为主。根据《国务院办公厅对于大力繁华装配式建筑的疏导观点》以及《装配式住房妄图选型规范》，提出以京津冀、长三角、珠三角三大都会群为中心推进地带，常住人口逾越300万的其他都会为努力推进地带，另外都会为激动推进地带，因地制宜繁华装配式混凝土组织、钢组织以及今生木组织等装配式建筑。力图用10年上下的时光，使装配式建筑占新建建筑面积的比率到达30%。按30%装配式建筑繁华策略，海内墟市每年将新建 6亿平米以上装配式绿色建筑，海内装配式建筑的繁华空间辽阔。装配式建筑对付防水的妄图、损耗、动工等关节提出了更高的要求，稀奇是选择预制外墙板的装配式建筑，接缝处的密封防水更是须要中心留神的关节。他日，装配式建筑防水将成为建筑防水质料行业企业合作的一个中心范畴。正在上述国家战术的大力启发下，2021年新出工装配式建筑面积达 7.4亿平方米，较2020年增添18%，占新建建筑面积的比率为24.5%。所以，装配式建筑等防水新墟市也将延续繁华。
（2）中国建筑防水质料行业繁华趋势
1）延续减少保守产能，墟市分散度不停进步
现在，建筑行业相干墟市仍生存漫溢小领域、无损耗答应证的“作坊式”损耗企业，产能保守，产物质量参差没有齐，墟市分散度低，恶性合作频发作用了防水行业强健繁华。2013年，工信部拟定了《建筑防水卷材行业准入条件》，要求新建改性沥青类（含自粘）防水卷材项目单线产能领域没有低于 1,000万平方米/年；新建高分子防水卷材（PVC、TPO）项目单线产能领域没有低于 300万平方米/年。2016年5月，国务院办公厅揭晓《对于匆匆进建材工业稳增添调组织增效益的疏导观点》，提出建材工业完结转型进级强健繁华，要抓住产能多余、组织扭曲、无序合作等枢纽课题，正在需要侧截长补短、压减多余产能，有序推进毗连重组，改善企业繁华境况，增强企业改革才略。
“十二五”时期，建筑防水质料行业的加紧繁华，行业主交易务支出延续增添，年均增添率13.87%，企业红利才略分明推广。行业中出现出年出售支出逾越50亿元的企业，年出售支出逾越10亿元的企业达8家；行业前50位企业的墟市占有率逾越35%，行业分散度昭著进步。“十三五”时期，年出售支出逾越20亿元的企业到达20家以上，行业前50位的企业墟市占有率瞻望将到达50%，墟市分散度进一步进步。“十四五”时期，随着卑劣房地产行业分散度的渐渐进步及行业规范的逐渐完满，相干行业投入整合繁华阶段，墟市优越劣汰加剧，中小涂料企业加快出清，行业大伙向龙头企业加快分散。
2）环保要求日趋矜重，驱策防水质料的进级与转型
2014年，国务院揭晓《国家新式城镇化筹备（2014-2020）》，提出城镇绿色建筑占新建建筑比重将从2012年的2%选拔到2020年的50%，绿色建筑筹备将动员新式建材家产繁华，也对于建材的环保性提出了更高的要求。绿色环保的防水质料对于境况有利，对于人体有害，有利于资源俭朴与节能减排。
传统的建筑防水质料主假如以沥青这样的高耗污染大的质料最为主要的质料。传统的氧化沥青卷材叠层屋面，普通架设 3层或4层，既节约资源，又会正在损耗以及动工历程中重要污染境况，空洞可延续性。随着本领的繁华，传统的沥青卷材逐渐被机能更好的改性沥青防水卷材所庖代。连年来，高分子防水卷材也渐渐兴盛，PVC、TPO类的质料安全环保无污染，耐用性高且可接收反复运用，是防水卷材的主流繁华方向。他日，水基、VOC含量低的防水质料将会因其优秀的环保机能而被精深利用。
除了防水质料自己的环保机能外，要完结防水质料的绿色化，与之相称套的契合环保节能要求的动工工法、动工辅材以及机具也很是主要。防水层的架设方式有满粘法、空铺压顶法、机器流动法以及背衬满粘法。个中空铺压顶法以及机器流动法消费胶粘剂大大升高，是无效的低碳动工本领。
他日，随着国家对于环保处事的日趋器重，环保战术的特别矜重，会驱策建筑防水质料行业加大对于环保研发的参预，匆匆进防水质料及其动工工艺向绿色环保的方向进级与转型。
3、公司所处细分墟市状况
（1）路线交通防腐、防水范畴
今朝，公司涂料产物主要利用于路线交通装置范畴、路线交通工程范畴和新能源等机器设施范畴，全部的生意范畴以下图所示：
讲述期内，公司正在路线交通装置及工程范畴拥有比较分明的墟市合作劣势，是路线交通装置客货车、机车及城轨动车防腐涂料以及高铁、地铁防水涂料范畴的主要供应商之一。
正在路线交通装置范畴，公司损耗的防腐涂料主要用于铁路车辆以及城际路线车辆皮相防腐。个中：铁路车辆主要分为客车、货车、机车、动车 4大类；城际路线车辆主要分为地铁车辆、轻轨车辆 2大类；正在路线交通工程防护范畴，公司损耗的防水涂料及防水卷材主要用于基建工程的混凝土桥面防水或地下工程的防水。根据行业繁华阶段分歧，路线交通范畴全部分为路线交通新造墟市以及维修墟市两大细分墟市。
1）路线交通新造墟市状况分解
根据国家铁路局揭晓的《铁道统计公报》我国铁路流动物业投资领域从2011年的5,906.09亿元推广至2021年的7,489.00亿元，铁路流动物业投资累计逾越7万亿元，减产里程 5.2万千米。2018年，国铁团体正在大批物品马路汽车输送转向铁路输送诱导下揭晓了《2018-2020年货运增量规划》，规划说明新置备货车21.6万辆、机车3,756台。个中2021年铁路洽购高速动车组、机车以及货车不同为 200组、370台以及 5万辆，相较于 2020年推广23.18%、5.26%以及66.67%；投产新路线领域从2016年的3,281千米推广至2021年的4,208千米。2021年，世界铁路交易通车里程到达 15万千米，居天下第一名，个中高铁经营里程逾越4万千米，投资领域以及投产领域到达史乘高位。
“十三五”时期，2015年-2020年度，世界铁路流动物业投资均正在8,000亿元以上，2021年也是“十四五”开局之年，铁路告竣流动物业投资 7,489亿元，投产新线4,208千米，高速铁路2,168千米，永恒牢靠的铁路投资及新增里程筹备为铁路车辆新造墟市的繁华供给无力保险。
正在车辆置备投资方面，正在“十三五”时期，铁路流动物业投资额为 8,000亿元上下，年均车辆置备投资 1,600亿元上下。铁路客车拥有量到达 7万辆以上，个中铁路动车增添仓卒。2021年铁路动车到达3.30万辆，比拟 2017年增添57.14%，近五年年均复合增添率为 11.96%，2021年铁路货车拥有量到达96.6万辆，比拟2017年增添20.90%，近五年年均复合增添率为4.86%。铁路装置墟市的延续繁华及公司正在铁路车辆装置范畴的墟市合作职位，将动员公司铁路车辆涂料出售生意的延续增添。
项目 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度
流动物业投资额（亿元） 8,010 8,028 8,029 7,819 7,489
铁路机车拥有量（万台） 2.1 2.1 2.2 2.2 2.2
铁路客车拥有量（万辆） 7.3 7.2 7.6 7.6 7.8
个中：铁路动车（万量） 2.1 2.3 2.6 2.9 3.3
铁路货车拥有量（万辆） 79.9 83.0 87.8 91.2 96.6
数据起因：2017年-2021年《铁路统计公报》
正在新增经营里程筹备方面，根据《“十四五”分析交通输送编制筹备》，铁路交易里程将由2016年的12.4万千米推广至2021年的15万千米，筹备新增交易里程2.6万千米。截止2021岁终，世界铁路交易里程到达15万千米，个中高铁交易里程4万千米以上，他日投产新线领域仍将延续增添。
项目 “十二五”时期告竣状况 “十三五”修建筹备状况
铁路总投资 3.58万亿元 4.00万亿元
铁路交易里程 由2010年的9.10万千米推广至2015年的12.10万千米，新增交易里程3.00万千米 由2015年的12.10万千米推广至2020年的14.63万千米，新增交易里程2.53万千米
数据起因：《“十三五”分析交通输送编制筹备》
根据2016年7月修编揭晓的《中永恒铁路网筹备》：到2020年铁路网领域到达15万千米，个中高速铁路3万千米，揭开80%以上的大都会；到2025年，铁路网领域到达17.5万千米上下，个中高速铁路 3.8万千米上下。铁路经营里程领域的延续增添，为公司铁路相干生意增添发觉机遇。
2）路线交通装置维修以及工程维护墟市状况分解
正在路线交通装置维修范畴，路线交通装置的保有量及年限散布状况为路线交通装置维修墟市须要改变的主要确定因素。
根据 2016年-2021年《铁路统计公报》及交通输送部数据，我国铁路交易里程从2016年的12.40万千米推广至2021年的15.00万千米，年均增添3.89%；同时，根据国家统计局的相干数据，2016年-2021年世界铁路路网密度由129.2千米/万平方千米推广至2021年的156.7千米/万平方千米，年均增添3.94%。随着铁路营运里程以及铁路路网密度延续推广和经营年限的渐渐增添，将动员路线交通装置维护须要的延续推广，为公司生意繁华发觉机遇。
数据起因：2016-2021年《铁道统计公报》；交通输送部；国家统计局
项目 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度
铁路路网密度（千米/万平方千米） 129.2 132.2 136.9 145.5 152.3 156.7
改变率 - 2.32% 3.56% 6.28% 4.67% 2.89%
数据起因：2016-2021年《铁道统计公报》；交通输送部；国家统计局
全部来看，正在货车维修范畴，根据《铁路货车厂修规程》，铁路货车每 4- 10年要施行一次厂修，每 1-3年要施行一次段修（分歧车型的厂修、段修时光分歧），而厂修时整体车身须要从新施行涂装，变成了较大的修理改进涂料须要。根据《中国路线交通装置用涂料墟市现状及远景分解》的预计，他日中国路线交通装置用涂料将维持增添态势，到2024年中国路线交通装置用涂料须要领域将到达57,736吨。
正在高铁动车维修范畴，动车组的检修分为一至五级修程，1、二级检修为应用修，三、四、五级检修为高等修。投入三级修及以上修程时，动车组必需解编进厂维修。根据动车组的检修规范以及中国的动车平衡经营时速，中国前期参预经营的动车组正在投运 2年后将大度投入三级修，3年掉队入四级修。2021年尾我国铁路机车拥有量为2.17万台，个中内燃机0.78万台，电力机车1.39万台，世界铁路客车拥有量7.8万辆，个中动车组4,153规范组（33,221辆）。从前期运维老本来看，三级修（120万千米）约占新车洽购老本的5%，四级修（240万千米）占比10%、五级修（480万千米）占20%。路线交通装置维修墟市已成为防腐涂料须要增添的主要墟市范畴之一。
从铁路车辆、路线交通车辆等保有量及年限散布状况来看，他日多少年路线交通装置维修墟市将逐渐投入顶峰期，公司将运用正在路线交通装置涂装墟市的劣势职位，努力推进生意结构，公司有望借助专科劣势进一步扩张墟市合作职位。
（2）平易近用建筑范畴
住房始终是衡宇建筑中第一大板块。根据国家统计局相干数据，2020年世界住房动工面积65.56亿平方米，较上年推广2.79亿平方米，同比增添4.44%，占衡宇动工面积70.74%；2021年世界住房动工面积69.03亿平方米，较上年推广3.48亿平方米，同比增添5.3%，占衡宇动工面积70.77%。
数据起因：国家统计局
根据《住宅城乡修建事业“十三五”筹备提纲》，城镇保险性安居工程修建延续实行，房地产墟市维持稳固强健繁华，城镇住宅修建稳步推进。住宅供需根底平定，供应组织尤其正当，空间结构尤其优化，居住品格分明选拔，住房修建模式转型进级。随着我国城镇化里程的延续推进，房地产开垦投资维持牢靠增添，2021年房地产开垦投资额14.76万亿元，比上年增添4.4%。他日随着房地产投资的增添，将进一步动员建筑质料行业额延续增添，有望为公司带来新的生意增添。
数据起因：国家统计局
海内正迎来住宅二次装修的大潮，防水维修墟市空间辽阔。上一轮地产投资热分散正在2005-2010年，普通家庭的装修周期是10-12年，现在时点正处于二次装修大潮的起始阶段。他日，二次装修将逐渐成为建筑防水质料的主要墟市之一，为建筑防水质料行业的延续繁华供给牢靠的须要。
（四）行业合作款式
1、路线交通装置防腐、防水涂料细分墟市
路线交通装置防腐涂、防水料墟市根据利用车型可识别为客货车及机车涂料、城轨动车涂料、高铁涂料等利用范畴。个中铁路客货车、机车防腐涂料范畴因为海内涂料企业名誉较好、产物质量牢靠，积存了丰硕的利用体味，一经深切到海内铁路车辆建造企业的车辆产物妄图及经营维护规划等诸多方面，与客户建立了永恒优秀的单干联系，所以拥有分明的合作劣势。今朝，该细分范畴的墟市分散度较高，大全体均为海内涂料企业。
城轨动车及高铁防腐、防水范畴对于机能目标、涂装工艺等要求高于客车货车。今朝国际涂料龙头如阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）、威士伯（Valspar）、立邦涂料（Nippon Paint）等正在该范畴墟市占较为高；海内企业起步较晚，产物质量及涂料工艺与海外涂料权威仍生存特定分歧等因素，所以海内涂料企业正在该范畴占较为低。今朝，全体海内涂料企业凭仗正在本领研发、涂料工艺、原质料供应方面的不停优化，已渐渐投入城轨动车等高端墟市，完结城轨动车涂料的批量供应。除本公司外，其他主要损耗厂商全部状况拜见本章“（五）行业中的合作对于手”之“1、防腐涂料墟市主要企业”。
2、路线交通工程防水质料细分墟市
路线交通防水质料要求较高，不断以后均经过招标办法洽购，并根据各路线的理论状况拟定防水质料质量以及动工工艺本领规范。今朝，海内领域较大的防水质料损耗企业凭仗其牢靠的产物质量以及优质的售后办事，侵夺了大全体墟市份额，正在质量掌握以及产物代价方面也拥有合作力，使海外防水质料损耗企业及海内其他防水质料企业难以投入该细分范畴。所以，正在路线交通防水质料范畴主要合作对于手均为海内防水质料企业，墟市分散度较高，成本水平相对于较高。全部合作对于手状况拜见本章“（五）行业中的合作对于手”之“2、防水质料墟市主要企业”。
3、建筑防水质料墟市
今朝，我国建筑防水质料行业属于规范的“大行业、小企业”的合作款式。因为行业的战术以及资金壁垒没有算高，所以行业繁华历程中投入者漫溢。根据中国建筑防水协会数据，2021年6月，领域以上的防水建筑质料建造企业个数为829家，行业的大伙分散度偏低。随着行业监管的强化和行业投入门槛的渐渐选拔，他日低端保守产能企业将渐渐被墟市减少，行业合作境况将渐渐改善。
（五）行业中的合作对于手
1、防腐涂料墟市主要企业
今朝，公司正在防腐涂料墟市中的主要合作对于手状况以下：
序号 主要企业 公司简介 合作范畴
1 石家庄市油漆厂 始建于1956年，国家油漆涂料行业中心企业。建立了金鱼、鱼友、海鱼、慧心、玉兔等品牌。损耗18大类2,000多个花色品种，主要为工业漆及防腐类产物、建筑涂料、装潢涂料和醇酸漆。 铁路客货车
2 西安经建油漆股分有限负担公司 始建于1952年，是中国涂料行业中心建造企业；公司以工业涂料、军工涂料、重防腐涂料、工程公用涂料、平易近用涂料、特种功能围拢物质料的研发、损耗以及墟市扩张为主交易务。
3 南京大桥漆业有限负担公司 始建于1982年，取得世界工业涂料产物损耗答应证的重防腐涂料专科建造企业，是铁道部铁标认证企业。产物
大抵分为化工工业涂料、船舶工业涂料、桥梁工业涂料、工程机器涂料；产物正在煤油化工的管道、油罐、贮槽等设施和船舶、桥梁、工程机器失去精深利用。
4 山西华豹新质料有限公司 创制于2003年，主导产物为水性工业漆、铁路公用漆、重防腐漆等系列产物。
5 齐齐哈尔市今生精巧化工有限公司 建立于1997年，附属于齐齐哈尔铁路车辆（团体）有限负担公司，主要损耗与铁路货车配套的各种油漆，产物席卷七大类四十多少个品种。
6 石家庄斯达新涂料有限公司 石家庄斯达新涂料有限公司是以研制、损耗铁路机车车辆用漆为主的专科损耗企业。主要产物席卷铁路货车用厚浆醇酸漆、预涂底漆、环氧云铁厚浆底漆、环氧沥青玻璃鳞部分漆等。
7 阿克苏诺贝尔（AkzoNobel） 阿克苏诺贝尔是1969年由阿库以及KZO这两家荷兰最大的化学成品公司合并而成。主要生意席卷装潢漆、高机能涂料、专科化学品、工业化学品等。 城轨动车
8 威士伯（Valspar） 建立于1806年，是天下有名涂料公司，总部设正在美国明尼波利斯市，产物划分为平易近用涂料、包装物涂料、工业涂料、特种涂料等类型，威士伯为客户供给专科定制化的涂料束缚规划。
9 亮克威泽（北京）涂料科技有限公司 创制于2005年，原为专科的工业涂料损耗厂—德国亮克威泽有限公司的中国子公司，涂料生意范畴主要席卷路线交通、钢管防腐、汽车配件、轻工机器等。
10 艾仕得（Axalta Coating Systems） 总部位于美国费城。艾仕得主要损耗液体涂料以及粉末涂料，其产物主要利用于轻型汽车以及商用车建造商、汽车修理售后墟市和漫溢工业利用范畴。
11 立邦涂料（Nippon Paint） 天下有名的涂料建造商，创制于1883年，算作亚太地带涂料建造商之一，其生意范围精深，触及到范畴建筑涂料、汽车涂料、普通工业涂料、卷钢涂料、粉末涂料等范畴。
12 维新制漆（深圳）有限公司 喷鼻港维新团体投资创造，产物触及汽车工业漆、重防腐涂料、塑胶漆、水性工业涂料等多个范畴，并于2012年结束投入海内路线交通涂料范畴，乐成为国际联运列车阿根廷地铁、天津地铁、成都地铁、广州地铁等公司配套，并于2016年头正式为中车铁路列车配套。
13 中山大桥化工团体有限公司 公司创制于1985年3月，是集研发、损耗以及出售于一体的中港合资高新本领企业。公司损耗以及筹备的各种高机能公用涂料系列产物，席卷汽车涂料、工程机器涂料、大中巴涂料、摩托车涂料、电子电器涂料、机车涂料、重防腐涂料、粉末涂料、电泳涂料等。 城轨动车、风电
14 麦加芯彩新质料科技（上海）股分有限公司 公司创制于2002年，拥有一支资深本领研发团队，有30多年的行业体味，生意触及船舶、集装箱、石化、风电等重防腐范畴。 风电
2、防水质料墟市主要企业
今朝，公司正在防水质料墟市中的主要合作对于手状况以下：
序号 主要企业 公司简介
1 东方雨虹 创制于1998年，2008年9月正在深圳证券买卖所上市，主要进行防水涂料以及防水卷材等建筑防水质料的研发、损耗、出售及防水工程动工生意。
2 凯伦股分 创制于2011年，2017年于深圳证券买卖所上市，主要产物席卷：MBP-P高分子自粘胶膜预铺防水质料、MBP-W高分子自粘防水卷材、MBP预铺反粘型TPO防水卷材、NMA非固化橡胶沥青防水涂料、CL-JS围拢物水泥防水涂料等。
3 科顺股分 创制于1992年，2018年于深圳证券买卖所上市，主要产物席卷：APF-C预铺式高分子自粘胶膜防水卷材（非沥青）、弹性体（SBS）改性沥青防水卷材、威固929单组分湿固化聚氨酯防水涂料、KS-911非焦油双组分聚氨酯防水涂料等。
4 三棵树涂料股分有限公司 创制于2003年，2016年6月正在上海证券买卖所上市，主要进行建筑涂料、装修漆、家具漆、防水涂料、胶粘剂以及树脂等强健产物的研制以及出售。
5 亚士创能科技（上海）股分有限公司 创制于2009年，2017年9月正在上海证券买卖所上市，主要进行功能型建筑涂料、保温装潢板、防火保温新质料研发、建造以及办事。
6 北新团体建材股分有限公司 创制于1997年，1997年6月正在深圳证券买卖所上市，是一家宗旨企业中国建材团体所属新式建材家产平台，主要损耗龙牌系列产物席卷轻质墙体质料系列、保温吸声质料系列、卫浴产物系列等。
（六）发行人的合作劣势与劣势
1、发行人合作劣势
（1）产物办事以及原质料自主研发劣势
随着公司本领研发的不停攻破和对于外本领上的策略单干，公司的产物及办事类别也逐渐丰硕，已渐渐建立起揭开工业防腐防护范畴的全系列办事编制，蕴含各种防腐涂料、防水涂料及防水卷材等产物及相映的涂装动工、涂料涂装一体化的办事，满意工业范畴繁复各类的防护须要，是海内较少同时具备齐全产物编制的工业范畴防护企业之一。
公司今朝一经渐渐掌握涂料枢纽原质料水性树脂的当中本领，年产 20,000吨水性树脂修建项目投产后，公司将渐渐完结对于产物当中原质料完结自产自销，既也许完结水性涂料当中原质料牢靠、切实、适时供应，发扬产物左右游的分散化、领域化劣势，又有利于公司平抑上游原质料代价稳定，选拔公司水性涂料产物的合作力。
（2）本领研发与墟市须要密切贯串并能加紧完结结果转化的劣势
公司缭绕涂料行业环保的风雅向以及进一步深耕路线交通行业并稳当开辟平易近用建筑等范畴的繁华策略，贯串海内外高分子质料繁华的新趋势与各类化的墟市须要，进步了一系列的本领研发处事并完结了相干结果转化：
1）正在家产链左右游蔓延方面，公司对于水性涂料的枢纽原质料水性树脂施行了专项研发，多编制水性树脂的研发项目旨正在掌握水性涂料枢纽原质料当中本领并扩张利用于水性环氧漆的水性环氧乳液以及水性聚氨酯面漆的水性羟基丙烯酸分别体。此项本领将为公司掌握水性涂料的当中本领，应付原质料墟市稳定，为产物成本供给支柱。
2）正在轨交高端墟市开垦方面，公司研发的货车长效防腐涂料已经过中国国家铁路团体有限公司本领评审，告竣了正在各温度下的动工机能测试并告竣了小数量喷涂试制，公司今朝已申请30辆新造车辆以及20辆厂修车的中试批量测试，测验乐成后，长效防腐涂料将能进步货车防腐年限以及运行工况的要求，完结产物不停更新迭代；公司延续对于一些利用正在寻常境况或寻常利用部位的环保涂料施行应用扩张，无溶剂高机能弹性涂料可利用于川藏线大概风沙大、温差大的寻常境况下，无溶剂高机能弹性涂层可利用于动车头部等寻常部位，今朝公司已告竣契合最新环保要求的薄凃型高固、低粘产物编制研制并正在160KM项目上告竣批量利用，为完结高端、环保水性漆产物国产化代替做出奉献；正在新产物开垦范畴，公司立项开垦了功能性防火涂料以及路线交通装置功能化系列涂料项目，钢组织防火涂料产物经过了GB14907检测认证并博得了第三方检测讲述，也已开垦出铁路站房用防火涂料，正在告竣惠州站、保定站等工艺考察，正在天门南站失去了批量供货。上述产物的推出对于完结城轨动车等路线装置用涂料的国产化、水性环保化、功能化拥有很是主要的意思，他日也将为公司带来新的墟市增添点。
3）正在新范畴开辟方面，公司主要缭绕路线交通行业轻量化繁华趋势，公司创制高分子质料争论院对于复合质料施行了立项争论，并与海内高校、主机厂建立了优秀产学研等单干模式。公司正在路外墟市已对于钢组织水性涂料、工程器材、农机用水性涂料施行本领以及老本优化，开垦了性价较为高的高固体份、无溶剂涂料等新式钢组织防腐涂料，具备本领开垦劣势。
正在平易近用建筑范畴墟市，公司已拥有比较完整的防水卷材系列产物，沥青类防水卷材以及高分子类防水卷材已完结量产，产物已经过卑劣客户的验证，产物质量牢靠。并且公司对于平易近用建筑用预铺、湿铺高分子防水卷材等系列产物施行了本领进级以及改革，为增强平易近用建筑系列产物做好了本领铺垫。
4）公司产能布满，损耗效用渐渐进步。随着新建铜官损耗基地、醴陵东富损耗基地产能渐渐释放，新增水性涂料、水性树脂及防腐涂料产能达 30,000吨、20,000吨以及5,000吨，防水卷材达3,000万平米。本次募投项目达产后，公司也将进级原有胶类产物产线，拟新增 13,600吨高端特种密封胶黏剂产物产能，上述两大损耗基地的建成以及本次募投项目胶类产物损耗线顺遂达产将大大选拔公司保供才略并同时夸大产物品种，他日公司将具备领域化损耗合作劣势。
（3）损耗筹备天资完整劣势
公司自创造以后很是器重相干生意天资及认证的申请以及维护。公司今朝拥有安全损耗答应证（安全化学品）、安全化学品备案证、质量办理编制认证证书、境况办理编制认证证书、行状强健安全办理编制认证证书等凡是损耗筹备所需的相干天资及认证。其余，公司的聚氨酯防水涂料、特质环氧富锌防锈底漆、25型铁路客车用涂料、铁路货车用油漆、水性阻尼浆等系列涂料经过中铁检修认证焦点（CRCC）认证；路线交通装置环保、功能化系列涂料项目已正在CR300AF再起号动车组用水性涂料取得了批量利用，属于海内初创，并正在中车青岛四方机车车辆股分有限公司水性涂料维修用涂料的工艺测验博得了阶段性掘起。
（4）涂料环保化的后行劣势
随着国家环保战术日趋矜重，国家大力扶助以及建议环保型涂料，其本领研发与利用已投入加紧繁华阶段，水性涂料、高固体份、无溶剂等环保型涂料已成为涂料行业现在的繁华趋势。公司今朝一经成为路线交通高端装置涂装范畴国产化、环保化的主要驱策者。个中正在水性涂料范畴，公司呈报的路线交通装置减震降噪阻尼质料绿色建造系统集成项目入选国家级绿色建造系统集成项目名单；水性城轨涂料经过了中车南京浦镇车辆有限公司、中车青岛四方机车车辆股分有限公司、中车长春路线客车股分有限公司等主机厂的工艺考察以及合格供方评审，乐成中标了中车南京浦镇车辆有限公司正在上海、深圳等多个地带城轨车辆水性涂料供应项目，并告竣雷山空轨项目、铁科院3B项目、250KM规范动车组再起号的水性漆整车利用，成为首批高端路线装置范畴国产化水性涂料的合格供应商之一；水性货车涂料正在广州铁道车辆有限公司、中车西安车辆有限公司、中车长江已取得批量利用；公司水性阻尼涂料乐成中标中车青岛四方机车车辆股分有限公司的城轨动车水性阻尼涂料项目；水性树脂范畴，公司自主研发的货车涂料用水性树脂本领已完结批量利用，今朝经过自产以及全体外协加工渐渐满意公司水性涂料损耗须要。正在路线交通工程防水涂料方面，公司今朝的主要产物均是高固体份、无溶剂涂料，如聚氨酯防水涂料（6.0Mpa）、聚氨酯防水涂料（3.5Mpa）、非固化橡胶沥青防水涂料、硅酮密封胶及喷涂聚脲防水涂料的固体含量到达98%，做到产物自己损耗历程中没有推广一切蒸发性溶剂。
公司正在平易近用建筑及市政工程板块主推繁华水性防水涂料，产物以围拢物水泥防水涂料、水泥基渗出结晶型防水涂料、围拢物防水砂浆、喷涂水性橡胶防水涂料等水性防水涂料为主，产物损耗历程中多少乎没有推广一切蒸发性溶剂。
（5）客户资源劣势
算作海内路线交通涂料行业的首家上市公司，公司主要客户分散正在中国国铁团体下各路局的机车段及车辆段、中车旗下各主机厂，分散度相对于较高，多为大客户。平易近用建筑范畴，公司客户主假如大型国企、央企，主要分散正在华润置地等物业名誉较好的大客户。公司对于大项目、大客户采用按期调换、定点办事、加紧反映的体制，产物研发焦点按期与客户就产物本领以及质量施行调换，对于客户须要以及产物利用施行沟通领会，延续为客户供给定制化产物。利用本领焦点对于大项目、大客户施行定点办事，适时发明息争决客户现场课题。多年来，公司优异的自主研发才略、优质的现场本领办事以及加紧的墟市反应体制为公司积存了漫溢大客户的信赖，为公司他日维持现有墟市份额以及进一步拓展利用范畴奠基了根底。优质的客户资源变成了公司主要的合作劣势之一。
（6）产物利用范畴劣势
公司正在路线交通范畴的乐成项目体味及合作劣势职位为公司生意范畴拓展供给优秀的客户资源、项目体味以及本领储存。以防腐涂料产物为例，公司已将产物利用范畴扩充至动车、城际路线车辆等其他路线交通装置防腐范畴，同时乐成开辟风电、核电等新能源范畴，并努力结构钢组织、煤油石化办法等其他机器设施范畴。正在防水涂料墟市，除铁路工程范畴防水涂料外，公司已将产物利用范畴扩充至地铁等其他路线工程防水范畴及水利工程、市政工程、平易近用建筑等其他防水范畴，是较早投入地铁工程防水范畴的海内专科涂料损耗企业。
2、发行人的合作劣势
（1）生意领域较小，抗告急才略较弱
连年来，公司虽然物业领域、交易支出呈逐年升高的趋势，但现有筹备领域仍相对于较小，受上游行业原质料代价稳定和主要卑劣行业须要稳定的作用仍然较大，抵挡墟市告急以及行业告急的才略相对于较弱。公司本次发行募集资金用于“高端特种密封胶黏剂修建项目”以及弥补公司震动资金，本次发行募投项想法乐成实行将无效丰硕公司的产物品种，进步公司效益进而选拔公司的抗告急才略。
（2）资金势力没有足，融资渠道简单
公司今朝仍处于加紧发展阶段，产能的扩展、新产物的研发、人员的任用都须要大度的资金参预。虽然公司经过前次可转债募集到资金，但仍难以全面满意公司现在生意繁华的急迫须要。总体来看，公司今朝的资金起因仍然较为简单，主要依附于自有资金以及银行贷款，而自有资金的积存领域小且历程慢，银行贷款受银行授信额度以及可确保物业的局部。经过本次以浅近法式向一定工具发行股票募集资金，公司将正在本钱墟市上翻开新的融资渠道，融资状况将失去改善，损耗领域将完结越过式繁华，并将放慢公司本领研发结果的家产化以及领域化，进而进步公司合作力。
（七）发行人的行业职位
公司多年来埋头于海内路线交通范畴防腐与防水墟市，一经成为路线交通高端装置涂装范畴国产化、环保化的主要驱策者。凭仗公司正在路线交通范畴跨越职位及本领开垦的劣势，公司渐渐掌握原质料当中本领，产物类别不停丰硕，产物组织优化进级，利用范畴不停攻破，成为海内工业防护范畴跨越企业之一。
本次高端特种密封胶黏剂修建项目实行后，公司将充分运用已有先辈的工艺本领以及特定的损耗本领体味，丰硕公司的产物品种以及组织，渐渐满意客户多方面须要，这也将有助于公司连续维持正在路线交通范畴的市占率，并渐渐开辟装配式平易近用建筑以及光伏用密封胶黏剂范畴，进步公司的墟市合作力以及经济效益并完结公司的可延续繁华。
（八）左右游行业繁华状况
1、上游行业繁华状况
公司原质料主要分为树脂、颜填料、溶剂与助剂。树脂为主要成膜物质，变成涂料的根底，确定涂料根底机能。溶剂为分别介质，影响为成膜基料分别而变成黏稠状液体，起浓缩影响。颜填料功能确定涂料神采，分颜色与填料两种，如常见钛白粉、铬黄、碳酸钙、滑石粉等。助剂算作革新涂料机能的化学药剂，比如成膜助剂、固化剂、增塑剂等，助剂虽用量较少，影响弗成缺失。
连年来，我国涂料产量维持着牢靠增添的态势，涂料业的隆盛也进一步匆匆进涂料用原质料企业的加紧繁华，稀奇是涂料用树脂行业。
中国一经成为天下有机颜色最大损耗国。2020年中共有机颜色产量约为22万吨，占寰球总产量的约60%，陆续多年位居天下第一。
综上，公司所处行业上游原质料供应比较布满，没有生存原质料供应充足的告急。
2、卑劣行业繁华状况
公司涂料产物主要利用于路线交通装置涂料墟市、路线修建工程防水质料墟市和平易近用建筑墟市等。连年来，铁路经营里程领域的延续增添，同时动员路线交通装置维护须要的延续增添，为公司铁路相干生意增添发觉机遇。其余，他日随着房地产投资的牢靠增添，将进一步动员建筑质料行业领域延续增添，公司卑劣墟市空间广泛。
四、主要生意模式、产物或办事的主要实质
（一）公司主交易务
公司是进行金属皮相、非金属皮相以及混凝土皮相防腐与防护质料，半导体设施、半导体质料的研发、损耗、出售及办事的专科化高科技企业。公司的主交易务面向路线交通装置、铁路站房以及桥梁等钢组织；路线修建工程；平易近用建筑及市政工程；风电、光伏及储能设施范畴；半导体范畴等。公司损耗以及出售防腐涂料、防水防护质料、水性树脂、胶类产物、复合质料、半导体产物等，并适合墟市以及行业繁华趋势，为客户供给席卷防腐与防护规划妄图、产物研发、产物损耗和涂装动工一体化大伙束缚规划。
（二）主要产物及办事先容
今朝公司主营产物席卷防水防腐及复合质料、半导体设施及质料等，办事席卷涂料涂装一体化、涂装动工等。
1、 防水防腐及复合质料
产物称号 利用及类型 利用动机图
防腐涂料 （1）利用：主要利用于各类金属皮相，起到防腐、防锈、耐大气鼓鼓老化、耐磨等防护及粉饰影响； （2）类型：根据其分别介质分歧，也许分为以有机溶剂算作主要分别介质的油性涂料，主要席卷聚氨酯类漆、氟碳面漆、丙烯酸类漆、环氧类漆、醇酸类漆等品种；以去离子水算作溶剂大概分别介质的水性涂料，主要席卷水性预涂底漆、水性环氧防锈底漆、水性丙烯酸类漆、水性聚氨酯类面漆、水性阻尼涂料等品种。
防水涂料 （1）利用：主要利用于路线修建工程防水范畴、平易近用建筑防水范畴，公司还将产物利用范畴拓展至水利工程、市政工程等其他混凝土防水范畴，起到防水防护影响； （2）类型：主要分为防水涂料、地坪涂料、填缝（或密封）胶等。防水涂料主要席卷聚脲防水涂料、聚氨酯防水涂料、JS防水涂料等。
防水卷材 （1）利用：各类工业与平易近用建筑屋面工程、地下工程的防水、防潮；地铁、隧道、混凝土铺筑路面的桥面、浑水处置场、废物埋葬场等市政工程防水； （2）类型：主要席卷SBS改性沥青防水卷材、PVC防水卷材、高聚物改性沥青防水卷材、EVA防水板等品种。
地坪涂料 （1）利用：主要利用于高铁动车段（所）、大功率机车检修基地等铁路工程从属办法，机器、电子、轻工、医药等行业建造车间； （2）类型：主要席卷薄涂型环氧耐磨地坪、无溶剂环氧自流平地坪、环氧彩砂地坪、超耐磨聚氨酯地坪、水性环氧地坪、环氧防静电自流平地坪等高新质料产物。
2、涂料涂装一体化办事
涂料涂装一体化生意是公司根据客户的须要，经过涂料规划妄图、定制化涂料研发、损耗和构造专科人员涂装动工为客户供给涂料涂装一体化办事。
涂料涂装一体化生意本性是涂料损耗企业正在产物研发历程中以理论利用为基础，分析思虑卑劣企业正在选材、动工、境况、设施等因素，将产物本领与理论利用相贯串，根据客户须要研发出相映的涂料产物。同时，公司运用对于自身产物以及涂装本领的粗浅领会，恐怕正当、迷信、无效地设计涂装动工的实行，且恐怕派驻专科的现场工艺妄图以及动工人员供给贴身办事，便于适时发明、反应息争决项目中碰到的课题，进而保险动工工艺以及历程没有会作用涂料的功能以及动机。
3、涂装动工办事
涂装动工办事主假如公司为保险其客户涂料利用动机而供给的配套办事。涂料自己的本领含量及质量是博得优秀涂装动机的基础，而涂装动工本领的好坏则是可否博得预期涂装动机的主要因素之一。涂装是一个看似简捷实则工艺繁复的历程，正在理论喷涂或动工历程中，皮相喷涂以及动工的厚度、分歧涂料之间的协同、干燥时光掌握等细节，均是作用最终涂料利用动机的主要因素。
今朝公司涂装动工生意主要为保险出售的涂料利用动机而为全体客户供给的配套动工办事。其生意模式为：客户根据质料供应及工程不同招标，公司质料中标后，为保险质料利用动机或根据动工生意的状况，承接业主或工程方的涂装动工生意。
4、半导体设施及质料
半导体设施及质料主要席卷供给半导体荡涤设施等相干办事、半导体荡涤设施出售及抛光耗材出售。
（三）工艺过程
本公司主要产物及其办事工艺过程图以下：
1、防腐涂料工艺过程图
防腐涂料损耗工艺主要由配料、分别、研磨、过滤、调漆、包装等 6道工序组成，损耗工艺过程图以下：
2、树脂中间产物
树脂算作公司防腐涂料损耗所用的中间产物，损耗工艺主要由熔解、反应、反相、过滤包装等4道工序组成。主要树脂中间产物损耗工艺过程图以下：
（1）水性丙烯酸乳液工艺过程图
（2）水性羟基丙烯酸树脂工艺过程图
（3）水性环氧树脂工艺过程图
3、防水涂料
防水涂料根据其身分及损耗工艺主要分为A/B两种分歧组份。防水涂料个中A组份损耗工艺主要由配料、加热围拢、半预聚物分解、真空脱泡、过滤、包装 6道工序组成。B组份损耗工艺主要由配料、加热搅拌、真空脱水、过滤、包装5道工序组成，工艺过程图以下：
4、防水卷材
（1）改性沥青类防水卷材损耗工艺过程图以下：
（2）高分子类防水卷材损耗工艺过程图以下：
5、涂料涂装一体化生意
涂料涂装一体化生意是公司根据客户的须要，经过涂料规划妄图、定制化涂料研发、损耗和构造专科人员涂装动工为客户供给涂料涂装一体化办事。生意过程图以下：
涂料涂装一体化生意涂装实行过程以下：
（1）防腐涂装动工过程图
（2）防水涂装动工过程图
6、涂装动工
公司今朝涂装动工办事主假如为保险公司涂料产物正在客户利用范畴的利用动机而供给配套的办事。动工过程与涂料涂装一体化涂装实行关节的过程根底统一。
（四）筹备模式
公司拥有独立、齐全的产物研发、原质料洽购、产物损耗、质量检测、产物出售以及涂装动工编制。公司的主要筹备模式以下：
1、洽购模式
（1）原质料洽购模式
公司原质料执行分散洽购，由供应物流办理部一致担任。损耗办理部接到事业部提交的出售预计讨论或ERP系统录入的出售定单后，贯串原质料库存及损耗排产讨论，经MRP运算后得出原质料须要数据，经讨论人员根据损耗理论状况施行批改后体例出原质料须要讨论，由相干担任人审批后报送供应物流办理部。供应物流办理部根据原质料须要讨论，分析思虑墟市行情、洽购数目及洽购周期等因素，拟定洽购讨论，经分担副总审批后实行。洽购员经过多方询价对于比、商务媾和议价等办法商定原质料代价，决定交货条件，订立公约并按要求付款。每批洽购的原质料必需经结纳检修合格前方可参预利用。原质料到达后，由仓管员反省包装及标识状况，如有包装破坏或标识没有清可直接拒收，契合条件后填写报检单送质量办理部检测焦点。检测员接到报检单后设计现场取样检测，检测了局合格，告诉堆栈入库；检测没有合格，则下达没有合格告诉单，按没有合格品从事过程施行处置。
全部的洽购及审批过程以下图所示：
（2）劳务外包模式
因为公司所进行的涂料涂装一体化生意以及涂装动工办事须要大度的涂装动工功课人员，且该用功关节视客户的损耗讨论拥有较大的稳定性，基于升高劳务办理老本、进步用功效用等因素思虑，公司对于全体涂装动工工序采用了劳务外包的模式，以掌握老本，并保险处事进度以及处事质量。
正在出售部门确认博得涂料涂装一体化或单纯涂装动工定单后，经过商务媾和等办法确认劳务外包方，并与劳务外包公司订立生意公约，根据公约商定与劳务外包公司处分劳务结算并支拨劳务用度。
2、损耗模式
公司主要根据“以销定产”准则构造设计损耗，出售部门正在争取定单的同时行将相干信息反应给损耗部门，供其提早拟定季度讨论。待出售部门最终决定定单后，再次将信息反应给损耗部门，供其提早拟定月度讨论。
公司正在损耗关节的内部掌握比较完满，开始由出售生意员经过公司ERP系统下达定单，颠末事业部担任人、本领研发焦点担任人以及工厂讨论部门司理对于定单可靠性、本领可行性、损耗条件及瞻望守时告竣状况等施行层层确认或考查，损耗定单确认后，洽购部门按讨论施行洽购，损耗部门结束构造损耗。全部的损耗及审批过程以下图所示：
下达定单
NG 领受定单
交期确认
OK
损耗讨论设计
物料须要 NG 当呈现极度，导至进度耽误时，需相干部门施行检验与改善（并煽动极度处置体制）。讨论组担任保养讨论进度，如与出货交期有辩论，必需提早与外勤及生意员沟通与和好。
请购以及洽购
物料跟进
物料散发
损耗细分讨论并 包装细分讨论并施行
进度跟进 NG
调试与QC检 NG
OK
出货
3、出售及红利模式
讲述期内，公司主要经过直销办法进步生意经营，出售及红利模式分为产物出售、涂料涂装一体化生意、涂装动工办事三类，全部以下：
（1）产物出售模式
产物出售模式是指公司仅向客户出售产物，没有供给动工办事，这是行业比较传统的生意及红利模式。
公司产物主要目的墟市为路线交通装置防腐以及路线交通工程及平易近用建筑范畴防水墟市，主要客户产物须要量较大，对于产物的质量要求较高。公司防腐涂料等产物的出售主要经过招招标的办法施行，公司中标后与客户订立公约，并根据客户要求或协议商定设计损耗及发货，正在客户验收或签收后，向客户开具发票，并由客户按商定支拨货款。公司的路线交通工程及平易近用建筑范畴防水质料出售亦主要经过招招标办法施行，公司中标后，客户根据路线交通工程及平易近用建筑动工的掘起状况另行向公司提交明细产物定单，公司矜重根据定单要求设计损耗、告竣交货，之后客户对于交货产物施行验收、公司向其开具发票，并由客户按商定支拨货款。
（2）涂料涂装一体化生意模式
涂料涂装一体化生意是公司为满意全体客户生意须要，贯串涂料建造行业的特征，正在一些卑劣利用范畴如路线交通装置防腐涂料、地坪涂料、风电设施防腐涂料等范畴采用了涂料涂装一体化生意模式。
公司根据客户须要，经过涂料规划妄图、定制化涂料研发、损耗和构造专科人员涂装动工为客户供给涂料涂装一体化办事。
公司由国铁路局事业部、工程防水防护事业部、中车事业部、钢组织事业全体别担任各自范畴内的涂料涂装一体化经营处事，并由相干部门帮助相关处事。公司相干部门与客户沟通明，将涂装防护以及涂料产物信息提交给产物研发焦点，由产物研发焦点拟定涂料产物本领要求及涂装规划，并担任涂装工艺的争论、定量消费测算以及本领办事等。
正在根据客户须要告竣现场动工后，公司出售人员过后维持对于最终产物动机的跟踪，凝听客户观点以及提议，反应至产物研发焦点以便不停革新产物及涂装工艺，使客户延续取得较高性价比的产物及办事。
同时，公司还会根据相干客户的要求，凭仗自身正在涂料涂装方面的本领工艺劣势，为客户拟定或优化其全套的涂装损耗规范与本领榜样。
公司涂料涂装一体化生意主要经过招招标办法施行，中标后与客户订立生意公约或框架公约，并按公约商定，主要为客户供给涂装规划妄图、涂料产物及涂装办事，公司正在告竣公约商定的涂料涂装一体化生意、颠末验收后，为客户开具发票，客户按商定支拨货款。
（3）涂装动工办事模式
涂装动工办事是公司为保险出售的涂料利用动机而为全体客户供给的配套动工办事。该生意今朝正在公司支出中的比重较小，其生意模式为：客户根据质料供应及工程不同招标，公司质料中标后，为保险质料利用动机或根据动工生意的状况，承接业主或工程方的涂装动工生意。
（五）筹备状况
1、交易支出及其变成
讲述期内，公司交易支出按生意类别划分状况以下：
单元：万元
项目 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
交易支出 占比 交易支出 占比 交易支出 占比 交易支出 占比
防腐涂料 4,558.35 17.96% 11,619.39 18.59% 7,493.89 12.38% 7,855.23 15.74%
防水卷材 7,102.75 27.98% 16,066.54 25.70% 7,634.86 12.61% 7,513.34 15.06%
防水涂料 3,774.69 14.87% 10,509.47 16.81% 15,034.03 24.83% 11,709.52 23.47%
涂料涂装一体化 6,382.40 25.14% 17,890.16 28.62% 23,272.88 38.43% 19,367.51 38.82%
涂装动工 2,183.10 8.60% 5,457.73 8.73% 6,890.97 11.38% 3,092.59 6.20%
半导体设施 1,347.56 5.31% 463.68 0.74% - - - -
其他涂料产物 18.19 0.07% 73.44 0.12% 26.80 0.04% 3.47 0.01%
主交易务支出 25,367.05 99.94% 62,080.41 99.31% 60,353.43 99.67% 49,541.66 99.29%
项目 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
交易支出 占比 交易支出 占比 交易支出 占比 交易支出 占比
其他生意支出 15.73 0.06% 429.92 0.69% 201.56 0.33% 351.82 0.71%
总计 25,382.78 100.00% 62,510.33 100.00% 60,554.99 100.00% 49,893.47 100.00%
2、主要产物的产能及产能运用率状况
（1）主要产物产能、产能运用率及产销量根底状况
讲述期内，公司主要产物的产能及产能运用率状况以下：
项目 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
产能 水性涂料（吨） 4,500.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00
其他防腐涂料（吨） 2,600.00 4,400.00 4,400.00 4,400.00
防水涂料（吨） 12,500.00 9,600.00 9,600.00 9,600.00
防水卷材（万平方米） 3,500.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00
损耗量 水性涂料（吨） 2,270.24 3,464.00 3,026.00 4,348.96
其他防腐涂料（吨） 2,108.03 4,681.60 4,088.92 4,074.46
防水涂料（吨） 3,916.94 7,541.00 10,729.99 8,864.01
防水卷材（万平方米） 363.23 504.74 351.07 340.49
出售量 水性涂料（吨） 962.76 3,370.83 3,121.60 4,057.10
其他防腐涂料（吨） 1,832.91 4,561.84 4,074.12 4,062.25
防水涂料（吨） 3,889.80 8,350.48 10,708.00 8,747.63
防水卷材（万平方米） 298.16 495.91 350.61 342.7
产能运用率 水性涂料 50.45% 86.60% 75.65% 108.72%
其他防腐涂料 81.08% 106.40% 92.93% 92.60%
防水涂料 31.34% 78.55% 111.77% 92.33%
防水卷材 10.38% 16.82% 11.70% 11.35%
产销率 水性涂料 42.41% 97.31% 103.16% 93.29%
其他防腐涂料 86.95% 97.44% 99.64% 99.70%
防水涂料 99.31% 110.73% 99.80% 98.69%
防水卷材 82.09% 98.25% 99.87% 100.65%
注：1、公司产能根据各产线环评批复产能及到达瞻望可利用状态并转流动物业时点折算并取整；2、2022年1-6月按整年产能/2算计。
截止本募集阐明书订立日，公司损耗基地扩建、新减产能状况以下：
1）长沙铜官损耗基地今朝高端装置用水性涂料项目产线、高固体份油性涂料项目产线已于2022年第二季度到达预约可利用状态并转入流动物业。正在水性树脂产能方面，因为前期妄图图纸变化，导致此项目到达预约可利用状态时光有所迟延，今朝仍正在设施装置调试阶段。
2）醴陵东富损耗基地今朝改性沥青防水卷材损耗线、主动化粉体砂浆涂料损耗线、水性沥青基涂料损耗线及非固化橡胶沥青防水涂料损耗线已正在2022年上半年度络续转固参预利用；改性沥青防水卷材2.2米损耗线、高分子片材2米以及4米损耗线及高分子涂胶损耗线尚正在制作中，瞻望正在2022年下半年将会渐渐建成投产；东富损耗基地全数建成投产后将新增防水涂料产能8,500吨及防水卷材3,000万平方米。
（2）产能运用率及产销率改变状况
2019年至2021年，公司水性涂料、其他防腐涂料以及防水涂料的产能运用率大伙处于较高水平，三年平衡产能运用率不同到达了90.32%、97.31%以及94.22%，而防水卷材产能运用率偏低，年均产能运用率仅有13.29%，主要缘由是防水卷材主要用于平易近建墟市，而公司正在平易近建墟市正处于渐渐放量阶段，防水卷材类产物未取得充分消纳，他日随着平易近建墟市进一步拓展，公司防水卷材类产物将完结批量供货。
迩来三年，公司产销率均维持正在较高水平，迩来三年各种产物产销率均高于90%，公司没有生存产物畅销的状况；2022年1-6月，公司及主要卑劣客户所处地带受到新冠疫情作用呈现了分歧水准的停产竣工，公司2022年1-6月产销率受到特定幅度下滑。
3、主要原质料以及能源洽购状况
（1）主要原质料供应状况
公司损耗涂料所需主要原质料为树脂、颜填料、溶剂以及助剂等，个中树脂除直接对于外洽购全体外，也运用自主研发的水性树脂本领之外协加工供给；损耗防水卷材所需主要原质料为沥青、聚乙烯、胶粉、胎基等。公司损耗所需的主要材料墟市供应布满，公司根据墟市代价以及洽购讨论决定洽购数目。
（2）协助质料、所需能源的墟市供求环境
公司损耗协助质料主要为各类规格的塑料桶、镀锌桶以及铁桶等盛装容器。
公司消费的能源主假如电力以及自然气鼓鼓，墟市供应充分。
（3）主要原质料以及能源的代价变用情况
讲述期内，发行人主要原质料以及能源的洽购均价（没有含税代价）见下表：
利用分类 原质料称号 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
涂料 JQD-220聚醚(元/kg) 12.09 17.11 11.52 10.73
JQN-330N聚醚(元/kg) 12.62 16.81 11.73 11.18
1000目锌基料(元/kg) 27.02 23.98 21.35 21.31
二甲苯(元/kg) 6.95 5.28 3.40 5.25
室温硫化硅橡胶(元/kg) 37.46 31.54 22.90 23.50
CYD-011环氧树脂(元/kg) 22.44 25.89 17.12 16.06
11#没有饱以及聚酯腻子(元/kg) 11.68 12.14 12.58 12.79
DHR-966钛白粉(元/kg) 18.41 17.94 12.93 14.78
JQD-330聚醚(元/kg) 12.77 20.03 10.99 10.69
52#氯化石蜡(Ⅱ) (元/kg) 6.46 6.10 5.04 4.92
甲苯二异氰酸酯（TDI）(元/kg) 17.29 13.85 10.00 13.30
防水卷材 沥青(元/kg) 4.01 3.35 2.42 3.30
聚乙烯PE(元/kg) 8.04 7.74 6.78 7.20
胎基布（元/m） 2.50 2.88 2.48 2.53
根底油(元/kg) 5.29 4.22 3.81 4.44
热熔胶(元/kg) 15.00 17.15 20.04 22.29
SBS(元/kg) 12.77 11.30 9.64 12.55
能源 水（元/吨） 5.26 5.25 5.31 5.56
电（元/KWH） 0.87 0.87 0.90 0.87
自然气鼓鼓（元/吨） 4.33 4.32 4.29 4.66
公司产物主要原质料为中间石化产物，占较为大的主要有沥青、聚醚、聚乙烯、二甲苯、环氧树脂、固化剂等。上述原质料主要系原油的卑劣产物，其代价受国际原油代价稳定作用。
讲述期内，自2020岁终结束，国际原油代价投入下跌区间，使得涂料行业原质料代价集体下跌。2022年上半年，公司大伙原质料洽购代价仍处于高位，
全体原质料代价已有特定回落，如聚醚、环氧树脂等。
（六）公司主要衡宇、损耗设施利用状况
公司的流动物业主要席卷：衡宇建筑物、呆板设施、输送设施、电子设施及其他。截止2022年6月30日，公司流动物业原值为74,429.07万元，净值为63,524.02万元，全部状况以下：
单元：万元
项目 账面原值 累计折旧 账面净值 成新率
衡宇建筑物 48,644.66 3,998.18 44,646.49 91.78%
呆板设施 24,173.21 5,810.74 18,362.47 75.96%
输送设施 486.11 291.05 195.07 40.13%
电子设施及其他 1,125.09 805.09 320.00 28.44%
总计 74,429.07 10,905.05 63,524.02 85.35%
1、主要衡宇利用状况
（1）衡宇建筑物
1）公司拥有的房产状况
截止本募集阐明书订立日，公司公有12处衡宇建筑物，全部状况以下：
序号 所属人 座落位置 建筑面积（m 2） 没有动产权证号 用途 博得办法 是否抵押
1 发行人 荷塘区金山路469号 11,810.42 湘（2017）株洲市没有动产权第0000597号 工业 自建 是
2 发行人 荷塘区金山科技工业园 14,552.57 湘（2019）株洲市没有动产权第0061463号 工业 自建 是
3 湖南耐渗 孙家湾镇孙家湾村 990.28 湘（2018）醴陵市没有动产权第0010172号 办公 自建 否
4 湖南耐渗 孙家湾镇孙家湾村 1,015.20 湘（2018）醴陵市没有动产权第0010173号 工业 自建 否
5 湖南耐渗 孙家湾镇孙家湾村钢8栋 2,091.64 湘（2018）醴陵市没有动产权第0010543号 工业 自建 否
6 湖南耐渗 孙家湾镇孙家湾村钢3栋 2,053.33 湘（2018）醴陵市没有动产权第0010544号 工业 自建 否
7 湖南耐渗 孙家湾镇孙家湾村钢4栋 498.66 湘（2018）醴陵市没有动产权第0010545号 工业 自建 否
8 湖南耐渗 孙家湾镇孙家湾村钢6栋 68.47 湘（2018）醴陵市没有动产权第0010546号 工业 自建 否
9 湖南耐渗 孙家湾镇孙家湾村钢9栋 339.72 湘（2018）醴陵市没有动产权第0010547号 工业 自建 否
10 湖南耐渗 孙家湾镇孙家湾村钢7栋 41.95 湘（2018）醴陵市没有动产权第0010548号 工业 自建 否
11 湖南耐渗 孙家湾镇孙家湾村钢5栋 84.28 湘（2018）醴陵市没有动产权第0010549号 工业 自建 否
12 湖南耐渗 东富镇龙源村，共24户建筑物 23,536.84 湘（2021）醴陵市没有动产权第0067935号 工业 自建 是
2）租赁的房产
截止本募集阐明书订立日，发行人及子公司共承租20处房产，均为生意筹备或职工宿舍所用，全部状况以下：
序号 承租方 出租方 座落 租赁面积 租赁刻日至
1 广州飞鹿 广州铁道车辆有限公司 广州市花都区修建北路149号 油化库207㎡，办公区域149㎡ 至2023.12.31
2 广州市宏盛铁路车辆配件有限公司 广州市花都区花山镇紫西村紫西建材厂（公编紫儒路3-7号） 厂房3396㎡，空隙2309.89㎡ 至2023.10.31
3 朱小玲 广州市花都区新华街公益大道27号10010号 34.38㎡ 至2023.03.22
4 陈凤兰 广州市花都区下西湖一街二巷3号衡宇2-6层 390㎡ 至2025.12.31
5 张琼燕 海口市秀英区广粤银泰首座A座23A05室 61㎡ 至2023.04.01
6 深圳飞鹿 王翔 深圳市南山区蛇口海昌街南蛇口海欣公园二号楼4-601 119.03㎡ 至2022.10.14
7 深圳市尚美基建办理有限公 深圳市南山区太子路111号深圳自贸 178㎡ 至2023.05.31
司 焦点15楼15A房
8 深圳市铂尚投资财产办理有限公司 深圳市宝安新安街道35区2号楼418室 72㎡ 至2023.03.30
9 中科德诚 广州广胜电子有限公司 广州市黄埔区迷信城迷信大道18号A栋407房 438.44㎡ 至2025.01.31
10 上海飞鹿 沈晓玲 上海市静安区太阳山路188弄707、708室及地下1层60号车位 167.32㎡ 至2023.09.17
11 博杨新材 株洲改革创业园区办理有限公司 株洲市高新区新马能源改革园2.1期研发焦点C栋601号 269.14㎡ 至2023.07.31
12 株洲高科创业火把有限公司 株洲市天元区仙月环路新马能源改革园4.1期青年公寓4栋（1307号/1311号、1308号） 147㎡ 至2024.11.30
13 株洲改革创业园区办理有限公司 株洲高新区新马能源改革园2.1期研发焦点C栋403号 370.14㎡ 至2023.07.31
14 姑苏恩腾 江苏凯尔生物判别科技有限公司 于姑苏市相城经济开垦区春耀路 21号硕德科技园1号楼1层全体间 2140㎡ 至2025.07.08
15 徐红燕 姑苏市相城永昌泾花苑38栋405室 128.25㎡ 至2023.02.28
16 邹钰明 姑苏市相城永昌泾花苑69栋904室 78.23㎡ 至2022.11.20
17 石洪英 姑苏市相城漕湖彩蝶湾公园2栋405室 94.51㎡ 至2022.12.22
18 尤建良 姑苏市相城永昌泾花苑29栋1404室 128.25㎡ 至2022.10.31
19 吴娟 姑苏市相城永昌泾花苑28栋706室 74.6㎡ 至2023.04.03
20 顾震杰 姑苏市都会景苑4栋2902室 135㎡ 至2023.05.14
2、主要损耗设施利用状况
截止2022年6月30日，公司主要呆板设施散布于飞鹿股分（株洲）、湖南耐渗（醴陵）及长沙飞鹿（长沙）三个损耗基地，其成新率及散布状况以下表所示：
单元：万元
项目 账面原值 累计折旧 账面净值 成新率
飞鹿股分（株洲） 6,597.20 4,213.08 2,384.12 36.14%
湖南耐渗（醴陵） 4,839.75 1,415.48 3,424.27 70.75%
长沙飞鹿（长沙） 12,450.84 61.71 12,389.13 99.50%
呆板设施总计 23,887.79 5,690.27 18,197.52 76.18%
随着公司长沙铜官及醴陵东富回生产基地相干物业转固，公司主要损耗设施失去无效进级，成新率大幅进步。
（七）拥有的天资及认证
1、公司拥有的生意天资及认证状况
截止本募集阐明书订立日，公司及子公司博得生意天资及认证状况以下：
序号 企业称号 证书称号 发放机关/备案机关 无效期
1 飞鹿股分 《高新本领企业证书》（GR202043001244） 湖南省迷信本领厅、湖南省财政厅、国家税务总局湖南省税务局 至2023.09.11
2 飞鹿股分 《安全损耗答应证》 （答应范围：安全化学品损耗）（(湘)WH安许证字[2020]H4-0237） 湖南省救急办理厅 至2024.01.22
3 飞鹿股分 《安全损耗答应证》（答应范围：建筑动工）（(湘)JZ安许证字[2012]000064） 湖南省住宅以及城乡修建厅 至2025.05.12
4 飞鹿股分 《建筑业企业天资证书》 （天资类型及等第：环保工程专科承包叁级）（D343001772） 株洲市住宅以及城乡修建局 至2025.11.30
5 飞鹿股分 《建筑业企业天资证书》 （天资类型及等第：防水防腐保温工程专科承包壹级）（D243001775） 湖南省住宅以及城乡修建厅 至2022.12.31
6 飞鹿股分 《安全化学品备案证》（430212032） 救急办理部化学品备案焦点 至2022.12.12
7 飞鹿股分 《排污答应证》（914302007656224696001R） 株洲市生态境况局 至2023.12.17
8 飞鹿股分 海关进出口物品收发货人登记（海关编码：430296023W） 株洲海关 永恒-
9 飞鹿股分 对于外交易筹备者登记（进出口企业代码：4300765622469） 株洲市荷塘区商务以及粮食局 永恒-
10 飞鹿股分 《质量办理编制认证证书》（31105QR6） 北京埃尔维质量认证焦点 至2023.01.05
11 飞鹿股分 《境况办理编制认证证书》（31105ER4） 北京埃尔维质量认证焦点 至2023.01.05
12 飞鹿股分 《行状强健安全办理编制认证证书》（31105SR4） 北京埃尔维质量认证焦点 至2023.01.05
13 湖南耐渗 《高新本领企业证书》（GR202143000202） 湖南省迷信本领厅、湖南省财政厅、国家税务总局湖南省税务局 至2024.09.18
14 湖南耐渗 《质量办理编制认证证书》（075121Q） 北京埃尔维质量认证焦点 至2024.09.09
15 湖南耐渗 《境况办理编制认证证书》（075121E） 北京埃尔维质量认证焦点 至2024.09.09
16 湖南耐渗 《行状强健安全办理编制认证证书》（075121S） 北京埃尔维质量认证焦点 至2024.09.09
17 湖南耐渗（孙家湾工业园） 《排污答应证》（91430281782898934J001U） 株洲市生态境况局 至2023.06.21
18 湖南耐渗（东富工业园） 《排污答应证》（91430281782898934J002U） 株洲市生态境况局 至2026.12.26
19 广州飞鹿 《建筑业企业天资证书》（D344472797） 广州市住宅以及城乡修建局 至2026.5.11
20 广州飞鹿 《建筑业企业天资证书》（DL34407781） 广州市住宅以及城乡修建局 至2027.04.07
21 广州飞鹿 《安全损耗答应证》 （(粤)JZ安许证字[2021]220967） 广州市住宅以及城乡修建局 至2024.10.29
22 广州飞鹿 《质量办理编制认证证书》（05850Q） 北京埃尔维质量认证焦点 至2023.08.13
23 深圳飞鹿 《防水防腐保温工程专科承包二级》（D344427351） 深圳市住宅以及修建局 至2024.05.24
24 飞鹿工程 《建筑业企业天资证书》（D343153929） 株洲市住宅以及城乡修建局 至2026.07.29
25 飞鹿工程 《建筑业企业天资证书》（D243153922） 湖南省住宅以及城乡修建厅 至2025.07.21
26 长沙飞鹿 《安全损耗答应证》（(湘)WH安许证字[2022]H-0394） 湖南省救急办理厅 至2025.03.16
27 长沙飞鹿 《安全化学品备案证》（43012200002） 湖南省安全化学品备案挂号办公室、救急办理部化学品备案焦点 至2025.02.28
28 长沙飞鹿 《排污答应证》 （91430112MA4Q759J2C001V） 长沙市生态境况局 至2027.03.10
29 长沙飞鹿 《质量办理编制认证证书》（038822Q） 北京埃尔维质量认证焦点 至2025.06.30
30 长沙飞鹿 《境况办理编制认证证书》（038822E） 北京埃尔维质量认证焦点 至2025.06.30
31 长沙飞鹿 《行状强健安全办理编制认证证书》（038822S） 北京埃尔维质量认证焦点 至2025.06.30
32 博杨新材 《高新本领企业证书》（GR2021043000825） 湖南省迷信本领厅、湖南省财政厅、国家税务总局湖南省税务局 至2024.09.18
33 博杨新材 《质量办理编制认证证书》（45484） 上海恩可埃认证有限公司 至2024.11.02
34 博扬新材 《安全化学品筹备答应证》 （湘株天救急经（乙）字[2021]-0008号） 株洲市天元区救急办理局 至2024.08.20
35 湖南欧凯 《建筑业企业天资证书》 （天资类型及等第：建筑工程动工总承包叁级，电力工程动工总承包叁级，市政专用工程动工总承包叁级，电机工程动工总承包叁级，地基根底工程专科承包叁级，钢组织工程专科承包叁级，建筑电机装置工程专科承包叁级，环保工程专科承包叁级，动工劳务没有分等第，模板脚手架专科承包没有分等第）（D343152321） 怀化市住宅以及城乡修建局 至2025.07.29
36 湖南欧凯 《安全损耗答应证》 （(湘)JZ安许证字[2020]003081-1） 湖南省住宅以及城乡修建厅 至2023.10.21
2、公司拥有的产物天资及认证状况
截止本募集阐明书订立日，公司及子公司博得产物天资及认证状况以下：
序号 持证单元 天资证书 证书编号 发证机关/机构 无效期至 备注
1 飞鹿股分 铁路产物认证证书 CRCC10222P10674R3M-001 CRCC 2027.03.16 铁路桥梁钢组织及构件用防锈底漆
2 飞鹿股分 铁路产物认证证书 CRCC10222P10674R3M-002 CRCC 2027.03.16 铁路桥梁钢组织及构件用中间漆
3 飞鹿股分 铁路产物认证证书 CRCC10222P10674R3M-003 CRCC 2027.03.16 铁路桥梁钢组织及构件用面漆
4 飞鹿股分 铁路产物认证证书 CRCC10222P10674R3M-004 CRCC 2027.03.16 薄涂型聚氨酯防水涂料
5 飞鹿股分 认证名目之外铁路车辆零零件本领检查合格告诉书 CJSH-019-2016 CRCC 2022.10.23 铁路货车用涂料等
6 飞鹿股分 铁路车辆零零件本领检查合格告诉书 CJSH-023-2021 CRCC 2027.10.10 铁路客车用涂料等
7 飞鹿股分 中国境况记号产物认证证书 CEC2019ELP06907986 中环毗连（北京）认证焦点有限公司 2025.11.19 聚氨酯防水涂料
8 飞鹿股分 中国境况记号产物认证证书 CEC2019ELP06907985 中环毗连（北京）认证焦点有限公司 2025.11.19 聚氨酯防水涂料
9 飞鹿股分 供应商配套答应证 006-2018 中车浦镇 质量办理部 2018.06.10- 2024.06.09 地铁项目：水性油 漆
10 飞鹿股分 铁路车辆产物本领检查合格证书 SF-JSSC-K407-02400-2018-01A 中车四方 2024.09.18 铁路客车防腐涂料
11 湖南耐渗 中国境况记号产物认证证书 CEC2018ELP07003817 中环毗连（北京）认证焦点有限公司 2025.10.18 预铺（高分子HDPE）胶膜防水卷材、铁路混凝土桥面防水层一氯化聚乙烯防水卷材
12 湖南耐渗 中国境况记号产物认证证书 CEC2018ELP07003818 中环毗连（北京）认证焦点有限公司 2025.10.18 铁路混凝土桥面防水层一高聚物改性沥青防水卷材
13 湖南耐渗 中国境况记号产物认证证书 CEC2019ELP06910217 中环毗连（北京）认证焦点有限公司 2025.10.21 单组份聚氨酯防水涂料
14 湖南耐渗 中国境况记号产物认证证书 CEC2019ELP06910216 中环毗连（北京）认证焦点有限公司 2025.10.21 双组份聚氨酯防水涂料
15 湖南耐渗 铁路产物认证证书 CRCC10222P12397R3M-003 CRCC 2027.03.31 聚氨酯防水涂料
16 湖南耐渗 铁路产物认证证书 CRCC10222P12397R3M-002 CRCC 2027.03.31 高聚物改性沥青防水卷材
17 湖南耐渗 铁路产物认证证书 CRCC10222P12397R3M-001 CRCC 2027.03.31 氯化聚乙烯防水卷材
18 湖南耐渗 交通产物认证证书 CCPC/QC 2018- 3771/01-0034 CCPC 2022.11.28 高分子防水质料树脂类均质片
19 湖南耐渗 交通产物认证证书 CCPC/QC 2018- 3771/05-0005 CCPC 2022.11.28 HDPE高分子自粘胶膜防水卷材（非沥青基）
（八）公司的当中本领状况
1、研发人员及当中本领人员状况
截止2022年6月30日，公司拥有研发人员93名，占职工总额的13.21%。公司共拥有当中本领人员 8名，为范国栋、刘雄鹰、周迪武、黄立志、李德斌、张祖华、郭海涛、陈翔宇。公司始终争持人材繁华的策略，经过人材引进、教育以及激发等一系列本领研发团队修建办法，排斥了一批涂料研发、涂装工艺范畴的各人以及科研人员。讲述期内，公司研发团队和当中本领人员稳步增添，为公司研发改革才略的选拔打下了坚贞根底。
2、研发结果与获奖状况
公司埋头产物与本领改革，截止2022年6月30日，公司海内外专利授权67项，个中创造专利31项、有用新式专利授权36项。发行人将专利、本领不停优化进级改革，并渐渐家产化，取得了特定产物效益。
截止2022年6月30日，公司今朝主要产物及专利应用状况以下：
主要产物 损耗本领所处的阶段 专利本领 产物研发劣势
水性树脂 工业化利用，公司仍正在不停革新机能 一种合用于多种尺寸涂料榜样的暴晒架、水性涂料配合物及其制备方式、一种高温下超快干单组份水性树脂及其制备方式、一种拥有互穿收集组织的阻尼乳液及其制备方式。 自主研发枢纽当中原质料，进步老本劣势；选择低排放工艺，安全环保。
水性涂料 工业化利用阶段，公司仍正在不停革新机能 一种水性底面合一防腐漆及其制备方式、聚酯丙烯酸酯杂化水分别体的制备方式、室温快干高防腐双组分水性环氧涂料及其制备方式、水性环氧预涂底漆及其制备方式、一种水性防腐底漆及其制备方式、室温快干高防腐双组分水性环氧涂料及其制备方式等多篇授权创造专利。 当中质料拥有自主学识产权，正在老本以及质量掌握上跨越于墟市现有产物。
其他防腐涂料 工业化利用阶段，公司仍正在不停革新机能 风电叶片用弹性腻子配合物、一种防腐耐磨防冻粘底面合一涂料及其制备方式、一种多功能改性丙烯酸聚氨酯橡胶涂料及制备方式等多篇授权专利。 行业跨越，老本劣势分明。
防水涂料 工业化利用阶段，公司仍正在不停革新机能 一种改性聚氨酯防水涂料及其制备方式与动工方式、一种环保型单组份聚氨酯涂料及其制备方式（受理）、一种环保耐候的改性单组分聚氨酯防水涂料及其制备方式、一种抗流挂快干型双组份聚氨酯防水漆及其制备方式以及利用（受理）。 自主研发，跨越于墟市现有的本领劣势，经过工艺配方保养，将产物环保化，选拔公司正在防水墟市的合作力。
防水卷材 工业化利用阶段，公司仍正在不停革新机能 双面自粘型防水卷材损耗安设，一种沥青材料防水卷材自控冷却成型安设，一种路线用湿固化自粘胶防水卷材，一种点复合 EVA 防水板皮相涂胶安设等。 自主研发，坚硬公司防水卷材产物正在铁路基建上的占有率，并经过工艺配方优化，蔓延到平易近建范畴，与防水行业标杆企业施行对于标，选拔公司正在平易近建防水墟市的占有率。
绝缘子正在线主动化荡涤设施 样机一经告竣损耗 尚未申请 自主研发，妄图贴合理论须要，以及相干须要单元有深度单干，有渊博的验 证条件。
公司取得了湖南省级企业本领焦点、湖南省工程争论焦点、湖南省新质料企业以及水性涂料工程本领争论焦点信誉称号，是国家首批专精特新小伟人企业。
公司下设高分子质料争论院、防腐产物研发部以及防水产物研发部，变成了编制化的研发部门配置，公司的研发以及检测根底条件已到达海内先辈水平。截止2022年6月30日，公司正在高分子质料范畴公司拥有创造专利26项，主草拟或到场草拟行业以及整体规范 13项，6项本领经过省部级科技结果审定，7项产物经过CRCC认证。
五、现有生意繁华筹备及他日繁华策略
（一）现有生意繁华筹备
公司安身路线交通范畴，正在巩固现有墟市占有率的同时，加紧扩充路线交通范畴其他产物利用范畴，完结路线交通行业防腐涂料、防水质料、特种胶类产物等仓卒繁华，真正从品牌作用力、墟市占有率、红利才略等三个方面将公司打造具备行业细分范畴内合作性企业。
正在平易近建墟市，公司努力稳步推进平易近用建筑防护质料生意的开辟，追寻行业内优质平易近用建筑客户，力图大幅选拔内生式支出增添；其余，正在钢组织、石化涂料范畴，公司交易支出增添领域要仓卒扩张，夸大优质、回款较好的客户。
正在新能源墟市，大力开辟风电叶片、光伏防水及隔热保温质料、化学储能质料等新能源墟市生意，正在风电叶片涂料、光伏防水质料、水性树脂系列产物等完结出售支出翻番。
正在第二家产上，连续强化赋能半导体家产，分散力气开垦集成电路当中工艺设施、单片荡涤设施、涂胶设施、显影设施、去胶设施等，不停选拔半导体办事家产如抛光布、抛光液等半导体质料产物营销以及办理力度，力图正在第二家产完结质的攻破。
（二）他日繁华策略
1、筹备观念
推进今生企业制度修建，完满公司内部处置组织，经过 3年上下的时光，将公司打形成行业内今生企业处置的标杆。全部展现为：连续深入以墟市为导向、以客户为焦点的构造架构，使构造高度看护策略；根据推进公司做大做强做优的准则，陪同公司策略的实行，从本领研发、精益损耗以及出售模式等方面不停完满以及优化公司人材军队修建。以左右贯串、要破必立，枢纽要繁华、当中要可控的准则，用大伙深化的筹备头脑，不停优化完满办理制度。根据“压实负担，进步效用，掌握告急”准则和公司办理过程与权力，让过程正在掌握告急的根底上延续精简，完结高效想法，近 1-2年，贯串损耗系统信息化修建，中心对于损耗建造系统的过程施行复活，保险损耗基地的经营效用不停选拔。矜重施行绩效制度，让绩效分化全揭开无去世角，同时，要进一步优化绩效评介体制，对于绩效评介方法施行办理进级，从制度层面强化对于绩效评介目标的确切性以及目的的量化水准，进步绩效评介的正当性，确保筹备目的的完结。
2、繁华策略
连续深耕高分子质料第一家产：埋头于路线交通防腐涂料、防水质料、特种胶类、复合质料等生意；稳当进步建筑防水、装潢等防护质料生意；努力拓展钢组织涂料、石化涂料、军工涂料等生意；大力开辟风电、光伏、储能防腐防水等新能源质料生意；成为海内细分行业专科的防腐防水等防护大伙束缚规划供应商以及高分子新质料供应商。
大力繁华半导体第二家产：加紧拓展半导体荡涤设施生意及配套办事，稳当开垦涂胶、显影设施；中心开辟抛光布、抛光液等半导体质料产物的出售；完结半导体家产相干产物的国产代替，努力于打形成为海内半导体家产相干细分墟市的主流供应商之一。
引领新本领、研究新模式，开辟新生意：引进、研发变成飞鹿特点的高新或颠覆性本领，研究本钱以及生意混合改革的新模式，经过公司本领引领以及本钱混合改革，开辟新生意，增强公司繁华动能。
六、财政性投资及类金融生意状况
（一）财政性投资及类金融生意的认定规范
根据《考查问答》：
1、财政性投资的类别席卷没有限于：类金融；投物业业基金、并购基金；拆借资金；依赖贷款；以逾越团体持股比率向团体财政公司出资或增资；采办收益稳定大且告急较高的金融产物；非金融企业投资金融生意等。
2、缭绕家产链左右游以猎取本领、材料或渠道为想法的家产投资，以收买或整合为想法的并购投资，以拓展客户、渠道为想法的依赖贷款，如契合公司主交易务及策略繁华方向，没有界定为财政性投资。
3、金额较大指的是，公司已持有以及拟持有的财政性投资金额逾越公司合并报表归属于母公司净物业的30%（没有蕴含对于类金融生意的投资金额）。
4、除群众银行、银保监会、证监会同意进行金融生意的持牌机构为金融机构外，其他进行金融震动的机构均为类金融机构。类金融生意席卷但没有限于：融资租赁、商业保理以及小贷生意等。
（二）公司迩来1期末没有生存财政性投资及类金融生意
截止2022年6月30日，公司大概触及财政性投资及类金融生意的会计科目列示以下：
单元：万元
序号 项目 账面价值 占归属于母公司净物业比率 款项性子 是否属于财政性投资
1 其他应收款 1,687.38 3.15% 保险金、押金等款项 否
2 其他震动物业 2,056.02 3.84% 待抵扣出项税、公约博得老本等 否
3 永恒股权投资 948.45 1.77% 主要为家产链左右游的参股公司投资款 否
4 其他非震动物业 2,093.93 3.91% 预支设施洽购及工程款以及预支股权收买款 否
经对于上述大概触及财政性投资及类金融生意的会计科目施行核查，并分解对比《考查问答》对于财政性投资及类金融生意的相干规矩，公司迩来 1期末没有生存财政性投资及类金融生意。
（三）本次发行董事会抉择日前六个月至今公司没有生存财政性投资
2022年7月8日，公司第四届董事会第十五次聚会审议经过以浅近法式向一定工具发行股票的相干议案。本次发行董事会抉择日前六个月（2022年1月8日）至今（本募集阐明书订立日），公司没有生存已实行或拟实行的财政性投资。
全部状况以下：
1、类金融
自本次发行相干董事会抉择前六个月起至今，发行人没有生存类金融生意。
2、投物业业基金、并购基金
自本次发行相干董事会抉择日前六个月起至今，发行人对于外投资、创造基金的状况席卷：
（1）投资创造控股子公司飞鹿嘉乘
飞鹿嘉乘主要筹备范围为私募股权投资基金，主要投资方向为半导体等先辈建造及高新本领行业，能与公司现有半导体生意变成家产合资效应。截止本募集阐明书订立日，发行人及子公司上海飞鹿对于飞鹿嘉乘的出资款已全数用于支拨发行人控股子公司姑苏恩腾的股权让渡款，属于团体内部股权架构保养。控股子公司姑苏恩腾主交易务为半导体单片、槽式荡涤设施以及涂胶、显影设施，与公司策略繁华家产半导体范畴统一，没有变成财政性投资。
（2）投资认购中能建金乡县文明艺术焦点PPP项目私募股权投资基金一期的基金份额
2022年6月，发行人（即“乙方2”）、广西龙华投资团体有限负担公司（即“乙方1”）与中国能源修建团体安徽省电力妄图院有限公司（以下简称“安徽院”或“甲方”，为本项想法总包方之一）订立了对于山东省济宁市金乡县文明艺术焦点修建PPP项目（以下简称“本项目”）的投资单干协议，乙方拟经过认购中能建基金办理有限公司就本项目创造的PPP项目基金的50%基金份额，深切到场PPP项想法融资、办理、经营、移交，并拟算作本项目专科分包方担任后续相干的生意，同时依托本项目深切拓展中国能源修建团体有限公司等央企以及本地区域性墟市的相干生意。
截止本募集阐明书订立日，发行人已投资认购 PPP项目基金一期金额1,800万元，他日拟认购该基金二期以及三期金额合计396万元，总计总投资金额为 2,196万元。相干投资款将全额投资于PPP项目公司，最终用于金乡县文明艺术焦点修建PPP项目。该PPP项目公司中能建（金乡）修建繁华有限公司主要生意为PPP项想法修建及经营，席卷本地博物档案馆、科技少年宫、文明群艺馆、蒜都传媒大厦及科技文明创业大厦等修建项目，上述项目需利用的防腐、防水、地坪、内外墙装潢等产物与办事均为公司主交易务，为公司卑劣目的客户。同时，经过本次单干也许深入扩充公司与中国能源修建团体有限公司等央企以及本地区域性的生意单干。本次投资是落实公司繁华非路线交通范畴生意的策略筹备。根据各方订立的投资单干协议，乙方有权向项目公司委托董事一位、副总司理一位、财政部副司理一位，根据各方沟通了局，发行人拟委托董事一位，财政部副司理一位，深度到场PPP项目公司的筹备办理，该项投资属于《考查问答》“第十问”之“二、缭绕家产链左右游以猎取本领、材料或渠道为想法的家产投资，以收买或整合为想法的并购投资，以拓展客户、渠道为想法的依赖贷款，如契合公司主交易务及策略繁华方向，没有界定为财政性投资”中缭绕家产链卑劣以猎取渠道为想法的家产投资，所以发行人该项投资动作没有属于财政性投资。
综上，发行人对于飞鹿嘉乘以及PPP项目基金一期的投资没有变成财政性投资。
3、拆借资金
自本次发行相干董事会抉择日前六个月起至今，发行人没有生存拆借资金。
4、依赖贷款
自本次发行相干董事会抉择日前六个月起至今，发行人没有生存依赖贷款。
5、以逾越团体持股比率向团体财政公司出资或增资
自本次发行相干董事会抉择日前六个月起至今，发行人没有生存以逾越团体持股比率向团体财政公司出资或增资。
6、采办收益稳定大且告急较高的金融产物
自本次发行相干董事会抉择日前六个月起至今，发行人没有生存采办收益稳定大且告急较高的金融产物。
7、非金融企业投资金融生意
自本次发行相干董事会抉择日前六个月起至今，发行人没有生存投资金融生意。
8、发行人拟实行的财政性投资的全部状况
自本次发行相干董事会抉择日前六个月起至今，发行人没有生存拟实行的财政性投资。
七、未决诉讼、仲裁及行政处理等相干状况
（一）诉讼、仲裁状况
截止本募集阐明书订立日，飞鹿股分及其子公司主要未决诉讼（涉案金额大于100万元）合计2宗，全部状况以下：
原告 被告 法院 案号 诉讼恳求 涉案金额（万元） 案由 掘起
飞鹿股分 新疆北新永固钢组织工程有限公司 新疆维吾尔自治区昌吉市群众法院 （2022）新2301平易近初4534号 恳求对于被申请人新疆北新永固钢组织工程有限公司名下价值5,394,176.77元的财富采用保全办法，并供给中国群众财富保障股分有限公司昌吉回族自治州分公司出具的诉讼财富保全负担保单保函施行确保 530.72 申请财富保全 已杳封、拘押被申请人一切的价值5,394,176.77元的财富或停止其正在银行等额的取款。
飞鹿股分 广东鸿洋桥梁科技有限公司 广东省兴宁市群众法院、广东省梅州中级群众法院 （2021）粤1481平易近初4185号、（2022）粤14平易近终544号 恳求讯断被告支拨货款1,711,456元及逾期付款资本 171.15 生意公约连累 经广东省兴宁市群众法院讯断以及梅州中级群众法院调整后，调整书已失效。广东鸿洋桥梁科技有限公司未实验调整书，而今已申请兴宁法院逼迫施行，在施行阶段，已施行104,721.00元。
截止2022年6月30日，公司对于新疆北新永固钢组织工程有限公司应收款项及其他应收款账面余额总计为492.65万元，已计提坏账打算346.12万元，账面价值为 146.53万元。公司瞻望经过诉讼可收回全体款项，思虑到相干应收款项账面价值金额较小，没有会对于公司损耗筹备孕育远大没有利作用。
其余，其他涉诉事项标的金额均较小，占公司迩来一期净物业及净成本的比率较小，没有会对于公司损耗筹备孕育远大没有利作用。截止本募集阐明书订立日，公司未确认瞻望负债，契合相干会计模范的要求。
（二）行政处理
停止本募集阐明书订立日，公司受到的行政处理状况以下：
被处理人 作根源罚的机关 处理时光 处理金额（元） 处理缘由
湖南耐渗塑胶工程质料有限公司广州分公司（已于2020年9月8日注销） 国家税务总局广州市银河区税务局第一税务所 2020年8月11日 2,000 湖南耐渗广州分公司生存逾期呈报集体所得税（待遇薪金所得）360日以上（没有含本数）状况
广东飞鹿 东莞市墟市监视办理局 2020年9月16日 5,000 广东飞鹿生存未根据规矩正在2020年 6月30日以前经过商事主体诺言信息公示系统公示 2019年的年度讲述的状况，违反了《广东省商事备案规则》第 52条第一款的规矩，变成未根据规矩的刻日公示年度讲述的不法动作
姑苏恩腾 上海浦东国际机场海关 2021年10月28日 3,400 因姑苏恩腾以普通交易向浦东国际机场海关呈报从韩国进口手动包装机 2台呈报商品编码有误，认定姑苏恩腾生存呈报虚假动作，不法海关监管规矩，核定应缴税款合计群众币 10,645.10元，漏缴税款合计群众币4,366.22元
姑苏市公安局相城分局 2022年4月22日 10,000 姑苏恩腾从2021年10月份起，聘任超越处事答应控制范围内的韩国籍本国人KIMNAMHYUNG处事，违反了《中华群众共以及国出境出境办理法》第四十一条第一款以及第八十条第三款之规矩
根据《考查问答》课题 2规矩，“被处以罚款以下行政处理的不法动作，如有以上情形之一且中介机构出具清爽核查结论的，也许没有认定为远大不法动作：1、不法动作昭著细微、罚款数额较小；2、相干规矩或处理确定未认定该动作属于情节重要；3、有权机关证实该动作没有属于远大不法。但不法动作导致重要境况污染、远大人员伤亡或社会作用顽劣的之外。公司合并报表范围内的各级子公司，若对于公司主交易务支出或净成本没有拥有主要作用（占比没有逾越5%），其不法动作可没有视为公司自己生存相干状况，但其不法动作导致重要境况污染、远大人员伤亡或社会作用顽劣的之外。”
讲述期内公司受到的行政处理状况均没有属于公司的远大不法动作：
1、对于湖南耐渗广州分公司相干行政处理
湖南耐渗广州分公司的上述行政处理触及的不法动作没有属于重要毁伤投资者合法权力大概社会众人好处的远大不法动作，全部分解以下：
（1）《中华群众共以及国税收征收办理法》第62条文定，“第六十二条 纳税人未根据规矩的刻日处分纳税呈报以及报送纳税材料的，大概扣缴责任人未根据规矩的刻日向税务机关报送代扣代缴、代收代缴税款讲述表以及相关材料的，由税务机关责令限期纠正，也许处二千元以下的罚款；情节重要的，也许处二千元以上一万元以下的罚款。”穗天税一所罚[2020]2430号《税务行政处理告诉书》未认定上述罚款2,000元属于上述“情节重要”的状况。
（2）湖南耐渗广州分公司自2019年1月1日以后未理论进步生意、未孕育支出与成本、无资金震动，对于公司支出、净成本无作用。2020年8月20日，国家税务总局广州市银河区税务局第一税务所出具穗天税一所税企清[2020]596138号《清税证实》，该局对于湖南耐渗广州分公司一切税务事项均已结清，2020年9月8日，广州市银河区行政审批局核准湖南耐渗广州分公司注销备案。
综上，湖南耐渗广州分公司讲述期内对于公司主交易务支出或净成本的作用微小，且没有属于重要毁伤投资者合法权力大概社会众人好处的远大不法动作，契合《挂号办理方法》第十一条第（六）项的规矩，上述行政处理事项没有变成本次发行的本性性闭塞。
2、对于广东飞鹿相干行政处理
广东飞鹿的上述行政处理触及的不法动作没有属于重要毁伤投资者合法权力大概社会众人好处的远大不法动作，全部分解以下：
（1）《广东省商事备案规则》第59条文定，“商事主体有下列状况之一的，由县级以上群众当局备案机关参加筹备极度名录，经过商事主体诺言信息公示系统向社会公示，指示其实验公示责任；情节重要的，由备案机关予以下列处理：（一）未根据规矩公示年度讲述大概未根据备案机关责令的刻日公示相关信息的，处五千元以上三万元以下罚款。个别工商户未根据国家相关规矩报送年度讲述的，由备案机关责令纠正；拒没有纠正的，处一百元以上一千元以下罚款。”
（2）东莞市墟市监视办理局出具的东市监罚[2020]2009160101号《行政处理确定书》中认定；“鉴于当事人已适时补录 2019年度讲述，不法动作细微，并没有对于社会形成较大的危险，且不法时光较短，根据《广东省墟市监视办理局对于行政处理自在裁量的合用法则》第17条的规矩，提议对于当事人的不法动作予以处理。”《广东省墟市监视办理局对于行政处理自在裁量的合用法则》第17条文定，“有下列状况之一的，也许照章从轻大概加重行政处理：1）努力协同墟市监视办理部门考察，如实交接不法真相并积极供给证明质料的；2）不法动作细微，社会危险性较小的；3）受他人欺骗实行不法动作的；4）正在独特不法动作中起次要大概协助影响的；5）当事人有充分证明证实没有生存客观成心大概远大缺点的；6）不法动作人因残疾大概远大疾病等缘由糊口确有容易的；7）其他也许照章从轻大概加重行政处理的。”
综上，广东飞鹿因违规动作受到的罚款金额 5,000元处于《广东省商事备案规则》规矩的处理上限，且《行政处理确定书》认定不法动作细微，故该违规动作没有属于远大不法动作。
3、姑苏恩腾因进口商品呈报虚假受到的行政处理
姑苏恩腾的上述行政处理没有属于重要毁伤投资者合法权力大概社会众人好处的远大不法动作，全部分解以下：
（1）2021年 9月，公司、公司全资子公司上海飞鹿、公司全体有关当然人及其他非有关投资人与姑苏恩腾及股东订立了《增资协议》，公司博得姑苏恩腾36.54%股分，成为第一大股东。其余，公司与全体姑苏恩腾股东订立表决权依赖协议，公司共博得姑苏恩腾54.34%的表决权。2021年11月18日，姑苏恩腾处分了却本次增资的工商变化备案手续，按照公司《2021年年度审计讲述》，姑苏恩腾于2021年12月1日起结束纳入公司合并报表。据此，上述行政处理于公司收买告竣以前施行了却。
（2）按照公司《2021年年度讲述》，姑苏恩腾于2021年12月1日纳入合并报表范围，2021年度纳入合并报表的主交易务支出为463.68万元，占公司主交易务支出未逾越5%。据此，发行人没有生存主交易务支出主要起因于姑苏恩腾的状况。
（3）按照上述行政处理确定作出时实行的《中华群众共以及国海关行政处理实行规则》第 15条第（四）项规矩，“进出口物品的品名、税则号列、数目、规格、代价、交易办法、原产地、启运地、运抵地、最终想法地大概其他理应呈报的项目未呈报大概呈报虚假的，不同凭据下列规矩给以处理，有不法所得的，没收不法所得：……（四）作用国家税款征收的，处漏缴税款30%以上 2倍以下罚款；……”上述行政处理金额占漏缴税款的比率为77.87%，正在合用的处理区间处于中下档，上述行政处理按照的规矩及沪浦机关简违字[2021]0689号《行政处理确定书》亦未认定上述行政处理相干的不法动作属于情节重要的不法动作，据此，上述行政处理相干的不法动作没有属于社会作用顽劣的状况。
综上，姑苏恩腾的上述行政处理根据《考查问答》的规矩没有视为发行人生存远大不法动作。
4、姑苏恩腾因作歹聘任本国人受到的行政处理
姑苏恩腾的上述行政处理没有属于重要毁伤投资者合法权力大概社会众人好处的远大不法动作，全部分解以下：
（1）《中华群众共以及国出境出境办理法》第八十条第三款规矩：“作歹聘任本国人的，处每作歹聘任一人一万元，总数没有逾越十万元的罚款；有不法所得的，没收不法所得。”据此，姑苏恩腾因违规动作受到的罚款金额1万元处于《中华群众共以及国出境出境办理法》规矩的处理上限，故该违规动作没有属于远大不法动作。
（2）按照公司《2021年年度讲述》，姑苏恩腾于2021年12月1日纳入合并报表范围，2021年度纳入合并报表的主交易务支出为463.68万元，占公司主交易务支出未逾越5%。据此，发行人没有生存主交易务支出主要起因于姑苏恩腾的状况。
综上，姑苏恩腾的上述行政处理根据《考查问答》的规矩没有视为发行人生存远大不法动作。
讲述期内，公司及子公司没有生存触及重要毁伤投资者合法权力大概社会众人好处的远大不法动作被处以行政处理的状况，契合《挂号办理方法》第十一条第（六）项的规矩。
八、迩来一期业绩下滑的缘由及正当性
（一）迩来一期业绩下滑的缘由及正当性
2022年 1-6月，公司完结交易支出 25,382.78万元，较上年同期升高1,317.50万元，涨幅为5.47%；完结归属于上市公司股东的净成本-1,383.47万元，较上年同期下降 1,734.21万元，降幅为494.45%；完结归属于上市公司股东的扣除非时常性损益的净成本为-1,523.14万元，较上年同期下降 1,725.77万元，降幅为851.68%。以上半年度财政数据均未经审计。
公司2022年上半年主要财政数据与2021年同期对于比状况以下：
单元：万元
项目 2022年1-6月 2021年1-6月 变动金额 变动比率
交易支出 25,382.78 24,065.28 1,317.50 5.47%
交易老本 21,266.09 19,251.31 2,014.78 10.47%
毛利 4,116.69 4,813.97 -697.28 -14.48%
税金及附带 143.02 114.24 28.78 25.19%
出售用度、办理用度及研发用度 4,598.37 4,280.58 317.79 7.42%
财政用度 1,318.67 754.79 563.88 74.71%
加：其他收益 674.92 268.50 406.43 151.37%
投资收益 62.57 2.75 59.82 2,175.72%
诺言减值亏空 -522.67 446.29 -968.96 -217.11%
物业减值亏空 -14.41 -85.30 70.89 -83.11%
物业从事收益 -0.01 0.99 -1.00 -101.15%
交易成本 -1,742.96 297.59 -2,040.55 -685.69%
净成本 -1,650.35 263.38 -1,913.73 -726.60%
归属于上市公司股东的净成本 -1,383.47 350.74 -1,734.21 -494.45%
归属于上市公司股东的扣除非时常性损益的净成本 -1,523.14 202.63 -1,725.77 -851.68%
注：根据新支出模范相关规矩，公司自2021年1月1日起将输送老本算作公约如约老本，正在确认商品或办事支出时结转计入“主交易务老本”或“其他生意老本”科目。上表中，2021年1-6月交易老本已蕴含输送老本重分类金额。
2022年 1-6月公司归属于上市公司股东的一切者的净成本及扣除非时常性损益后归属于上市公司股东的净成本同比下滑较多，主要系：1、当期诺言减值亏空推广。公司于 2021年 1月与华润置地有限公司订立了《华润置地 2021- 2022年度防水涂料策略洽购单干协议》，自2021年下半年结束，公司对于华润置地的交易支出大幅增添，导致2022年上半年应收单子余额增幅较昨年同期下跌较大，相映的诺言减值亏空随之推广；2、原质料下跌导致公司毛利率下降。公司主要原质料系煤油卑劣产物，其代价受国际原油代价稳定作用。自2020岁终结束，国际原油代价投入下跌区间，使得涂料行业原质料代价集体下跌。2022年上半年，公司原质料代价大伙高于2021年上半年水平；3、2022年上半年公司银行借钱较昨年同期领域推广，相映财政用度推广较多。
综上，2022年 1-6月公司业绩有所下降拥有正当性，契合行业趋势及公司损耗筹备状况。
（二）与同业业可比上市公司比拟是否统一
2022年 1-6月，公司交易支出、扣除非时常性损益后归属于上市公司股东的净成本同比变用情况以及同业业可比公司对于例如下：
1、与同业业交易支出对于比
单元：万元
公司 2022年1-6月交易支出 2021年1-6月交易支出 变动比率（%）
东方雨虹 1,530,671.35 1,422,929.80 7.57%
科顺股分 414,060.18 376,096.43 10.09%
凯伦股分 92,107.31 121,926.97 -24.46%
可比公司平衡水平 678,946.28 640,317.74 6.03%
飞鹿股分 25,382.78 24,065.28 5.47%
如上表所示，因为公司延续深耕路线交通行业并稳当开辟平易近用建筑等范畴，正在客户端变成特定成效，2022年上半年公司交易支出较上年同期增添5.47%，与可比公司平衡水平异常。交易支出变动方向与东方雨虹以及科顺股分统一，因为东方雨虹、科顺股分为行业龙头企业，交易支出增添幅度高于公司，劣势职位分明。凯伦股分受海内疫情作用较大，交易支出呈现特定下滑。
2、与同业业扣除非时常性损益后归属于上市公司股东的净成本对于比
单元：万元
公司 2022年1-6月归属于上市公司股东的扣除非时常性损益的净成本 2021年1-6月归属于上市公司股东的扣除非时常性损益的净成本 变动比率（%）
东方雨虹 89,038.96 144,729.27 -38.48%
科顺股分 17,637.91 43,293.80 -59.26%
凯伦股分 3,276.09 12,094.08 -72.91%
可比公司平衡水平 36,650.99 66,705.71 -45.06%
飞鹿股分 -1,523.14 202.63 -851.68%
如上表所示，公司扣除非时常性损益后归属于上市公司股东的净成本变动方向与同业业可比公司平衡变动方向统一，下降幅度高于同业业公司，主要因为今朝公司成本领域较小，原质料洽购老本升高及诺言减值亏空增添带来的作用较大。
（三）相干没有利作用是否延续、是否将变成近期内弗成恶化的下滑
1、原质料老本方面
公司原质料老本升高对于成本的作用是永远性的。公司主要原质料系煤油卑劣产物，其代价受国际原油代价稳定作用。OPEC及产油国正在2022年6月初进行的部长级聚会中确定正在2022年7-9月推广煤油产量，自2022年6月中旬结束原油代价已有所下降，公司全体原质料代价今朝已有特定回落，如聚醚、环氧树脂等，后续公司原质料老本升高的压力将有所减缓。
2、诺言减值亏空方面
公司当期计提诺言减值亏空推广主要因为公司自2021年下半年结束，公司对于华润置地的交易支出大幅增添，2022年上半年应收单子余额增幅较昨年同期下跌较大，相映的诺言减值亏空随之推广。他日随着公司对于华润置地支出领域趋于牢靠后，应收单子余额增添幅度将升高，相映的计提诺言减值亏空也将随之升高。
华润置地算作海内大型房地产开垦企业，物业名誉较好，公司瞻望相干应收单子没有生存没法收回的告急。
3、财政用度方面
随着公司正在建工程渐渐完毕，公司他日投资震动现金流出将有所削减。其余，若本次发行乐成实行，公司资金压力将有所减缓，公司可无效升高物业负债率，削减银行借钱，升高财政用度付出。
综上，公司2022年1-6月业绩下滑主要受原质料洽购代价升高、诺言减值亏空计提推广及财政用度增添等因素作用，他日随新建损耗基地渐渐投产、新生意范畴延续开辟、原质料代价保养回落，公司红利水平将失去改善，瞻望相干没有利因素没有会延续作用公司红利才略。
（四）相干事项的远大告急提醒
与筹备业绩稳定相干的告急提醒详见本募集阐明书“第五节 与本次发行相干的告急因素”。
第二节 本次证券发行大纲
1、本次发行股票的背景以及想法
（一）本次发行的背景
1、国家大力奉行根底修建，驱策路线交通行业延续向好
据国家铁路局数据再现，2021年世界铁路流动物业投资已告竣 7,489亿元，投产新线4,208千米，个中高速铁路修建稳步推进。截止2021年尾，世界铁路交易里程到达15万千米，个中高速铁路到达4万千米。2022年也是实行“十四五筹备”、加快修建交通强国主要一年，铁路流动物业投资大概恢复到 8,000亿水平；2022年5月，国务院印发了《对于印发扎实稳住经济一揽子战术办法的告诉》，个中清爽示意要充散发挥铁路修建投资拉动影响，保修建投资、新产线投产，牢靠铁路投资领域，驱策相干家产经济稳固增添。
近些年来，随着中国铁路经营里程的连续推广，铁路运维后墟市投入顶峰繁华期，新造车辆及后续投入大维修期的维保车辆将面临辽阔须要，进而动员铁路维修墟市稳步增添。
2、装配式建筑契合国家建筑高质量繁华策略，建筑墟市广泛，拥有优秀的繁华态势
中国装配式建筑行业正高速繁华，连年来正在战术延续驱策、建筑本领延续进级的背景下，我国装配式建筑面积、行业领域迎来加紧繁华。2020年我国新出工装配式建筑面积达6.3亿平米，同比增添50%，占新建建筑面积比率20.5%，超额告竣《“十三五”装配式建筑步履规划》2020年新建建筑占比达15%以上的目的。2022年3月住建部揭晓《“十四五”建筑节能与绿色建筑繁华筹备》，筹备2025年装配式建筑占城镇新建建筑的比率达30%。所以，随着国家建筑墟市高质量繁华策略，装配式建筑、绿色建筑建材占比不停选拔，和建筑工程墟市投入高质量繁华及运维后墟市阶段，中国装配式建筑墟市将迎来迸发式的增添机遇，也为行业相干企业带来新一轮繁华机遇。
3、“双碳”背景下，光伏等新能源家产兴旺繁华，动员高端密封胶黏剂产物须要增添
高端密封胶黏剂是光伏组建建造历程中的主要粘结以及密封质料。正在“双碳”背景下，中国新能源行业仓卒繁华，使得光伏行业不停迈向新的高度，正在家产战术启发以及墟市须要启动的双重影响下，光伏墟市空间广泛，光伏新增装机将驱策光伏行业永恒繁华。根据国家能源局统计数据再现，2021年，我国新增色伏发电并网装机容量为 5,300万千瓦，同比增添14%，据中国光伏行业协会（CPIA）统计，2021年中国光伏组建产量达185GW，同比增添46.1%。短期，八部委相继揭晓了《智能光伏家产改革繁华步履讨论（2021-2025年）》以及《对于推进宗旨企业高质量繁华做好碳达峰碳中以及处事的疏导观点》等战术利好文件，瞻望光伏行业的高速繁华将昭著推广高端密封胶黏剂的墟市须要，成为密封胶黏剂用量较多行业之一。
（二）本次发行的想法
1、丰硕产物品种，优化产物组织，扩张墟市合作力
随着路线交通修建高质量繁华、平易近用市政建筑的须要改变以及新兴家产链的生意结构，公司充分思虑了高端特种密封黏胶产物等其他功能性系列产物的墟市繁华远景、工艺本领特征和公司繁华的大伙筹备，运用自身高分子质料研产生产势力，向高分子密封胶类质料等其他产物范畴不停扩充，契合深入以墟市为导向、以客户为导向的筹备策略，不停开辟新产物、新墟市，以变成拥有互补性、合资性的生意配合，做到产物以及客户的蔓延以及横向揭开。高端特种密封胶黏剂修建项目将是公司正在原有产物以及墟市客户上的蔓延以及拓展。本次发行契合公司中永恒的筹备繁华策略、家产结构，也将进一步发扬公司的本领劣势以及客户资源劣势，以不停满意客户日趋增添须要，坚硬并扩张公司的墟市份额。
2、进步公司研发改革才略，增强公司合作力
公司算作路线交通装置以及防腐、防水以及修建工程范畴新质料企业，拥有较强的本领研发势力，已与海内有名院校、科研院所及同业业高新本领企业建立、进步优秀的产学研单干来完结高端密封黏胶产物等功能性产物研发及本领上的攻破。本次募投项想法实行将进一步空虚研发人材团队，便于研发人员的训练、本领调换以及练习，进而到达选拔公司对于高端密封胶黏剂系列产物的研发效用以及产物家产化转化结果，增强公司研发、改革合作力。
3、满意他日生意繁华资金须要，优化改善公司本钱组织
随着公司筹备领域不停扩张，公司须要更多的震动资金来满意损耗的繁华须要，所以公司将全体募集资金来弥补震动资金。公司经过银行借钱等融资办法为扩张损耗筹备、选拔墟市合作力供给资金以及保险，但由此导致推广了财政用度，升高了公司红利水平，所以本次募集资金将有助于改善公司物业负债组织，升高中近期的筹备性的资金告急；其次本次发行是公司运用股权本钱墟市施行墟市融资，利于拓展公司融资渠道，并取得投资者的资金支柱，改善公司股权组织，为公司周全选拔合作力和中永恒可延续繁华奠基夯实根底。
二、发行工具及与公司的联系
本次发行的发行工具为诺德基金办理有限公司、财通基金办理有限公司、广东臻远私募基金办理有限公司、上海珠池物业办理有限公司、牟较着、杨茵。发行工具没有逾越35名，均以现金办法认购公司本次发行的股票。上述发行工具正在本次发行前后与公司均没有生存有关联系，本次发行没有变成有关买卖。
本次发行的发行工具许诺：“发行工具及其最终认购方没有席卷发行人以及主承销商的控股股东、理论掌握人、董事、监事、高等办理人员及其掌握大概施加剧大作用的有关方。”
本次发行的发行工具许诺：“没有生存上市公司及其控股股东、理论掌握人、主要股东向发行工具作出保底保收益或变相保底保收益许诺，和直接或经过好处相干方向本机构/自己供给财政援助大概积累的状况。”
三、本次发行的代价或定价办法、发行数目、限售期
（一）发行股票的类别以及面值
本次以浅近法式向一定工具发行股票为境内上市群众币普遍股（A股），每股面值为群众币1.00元。
（二）发行办法以及发行时光
本次发行选择以浅近法式向一定工具发行股票办法，正在中国证监会作出给以挂号确定后十个处事日内告竣发行缴款。
（三）定价基准日、定价准则及发行代价
本次发行的定价基准日为发行期首日，即2022年8月2日。根据投资者申购报价状况，并矜重根据认购聘请书决定发行代价、发行工具及获配股分数目的法式以及法则，决定本次发行代价为7.53元/股。
发行代价没有低于定价基准日前20个买卖日公司股票均价的80%（定价基准日前20个买卖日公司股票均价=定价基准日前20个买卖日股票买卖总数÷定价基准日前20个买卖日股票买卖总量）。
如公司股票正在本次发行定价基准日至发行日时期产生派息、送股、本钱公积金转增股本等除权、除息事项，则本次发行的发行代价将施行相映保养。保养办法为：
假定保养前发行代价为P0，每股送股或本钱公积金转增股本数为N，每股派息/现金分红为D，保养后发行代价为P1，则：
派息/现金分红：P1=P0-D
送股或转增股本：P1=P0/（1+N）
两项同时施行：P1=（P0-D）/（1+N）。
（四）发行数目
根据本次发行的竞价了局，本次拟发行的股票数目为 14,541,832股，没有逾越本次发行前公司总股本的30%，对于应募集资金金额没有逾越三亿元且没有逾越迩来一岁终净物业百分之二十。
本次发行全部认购状况以下：
序号 认购工具 认购股数（股） 认购金额（元）
1 诺德基金办理有限公司 3,054,448 22,999,993.44
2 财通基金办理有限公司 3,718,459 27,999,996.27
3 广东臻远私募基金办理有限公司 1,328,021 9,999,998.13
4 上海珠池物业办理有限公司 1,328,021 9,999,998.13
5 牟较着 1,328,021 9,999,998.13
6 杨茵 3,784,862 28,500,010.86
总计 14,541,832 109,499,994.96
若公司股票正在定价基准日至发行日时期产生送股、本钱公积金转增股本或因其他缘由导致本次发行前公司总股本产生变动及本次发行代价产生保养的，则本次发行的股票数目下限将施行相映保养。最终发行股票数目以中国证监会批准挂号的数目为准。
（五）限售期
本次以浅近法式向一定工具发行的股票，自本次发行停止之日起 6个月内没有得让渡。
本次发行停止后，因为公司送股、本钱公积金转增股本等缘由推广的公司股分，亦应按照上述限售期设计。限售期届满后发行工具减持认购的本次发行的股票须按照中国证监会、厚交所等监管部门的相干规矩。
（六）未分配成本的设计
本次发行告竣后，本次发行前公司滚存的未分配成本由本次发行告竣后的新老股东按发行后的股分比率共享。
（七）上市所在
本次发行的股票将正在深圳证券买卖所创业板上市。
（八）本次发行股东大会抉择无效期
本次发行抉择的无效刻日为自2021年度股东大会审议经过之日起，大公司2022年度股东大会召集之日止。
若相干公法、律例以及榜样性文件对于以浅近法式向一定工具发行股票有新的规矩，公司将按新的规矩施行相映保养。
四、募集资金用途
本次发行的认购工具拟认购金额总计为 109,499,994.96元，正在扣除相干发行用度后的募集资金净额将全数用于以下项目：
单元：万元
序号 项目称号 总投资额 拟利用募集资金
1 高端特种密封胶黏剂修建项目 9,533.62 7,700.00
2 弥补公司震动资金 3,250.00 3,250.00
总计 - 10,950.00
本次发行募集资金到位以前，公司可根据项目理论掘起状况以自筹资金后行参预，并正在募集资金到位之后，以募集资金置换自筹资金。本次募集资金到位前后，若理论募集资金净额低于上述募集资金投资项目拟参预金额，公司将根据项想法轻重缓急等状况，保养并最终确定募集资金参预的优先秩序及各项想法全部投资金额等利用设计，募集资金没有足全体由公司自筹束缚。
五、本次发行是否变成有关买卖
本次发行的发行工具为诺德基金办理有限公司、财通基金办理有限公司、广东臻远私募基金办理有限公司、上海珠池物业办理有限公司、牟较着、杨茵。发行工具没有逾越35名，均以现金办法认购公司本次发行的股票。上述发行工具正在本次发行前后与公司均没有生存有关联系，本次发行没有变成有关买卖。
六、本次发行是否导致公司理论掌握权产生改变
截止本募集阐明书订立日，章卫国持有 41,638,913股公司股分，占公司总股本的23.63%，为公司控股股东以及理论掌握人。
本次发行股票募集资金总数为 109,499,994.96元，契合向一定工具发行融资总数没有逾越群众币三亿元且没有逾越迩来一岁终净物业百分之二十的规矩，合用浅近法式。本次发行告竣后，公司股本将相映推广，公司的股东组织将产生改变，公司原股东的持股比率也将相映产生改变。据此测算，本次发行停止后，章卫国持有公司的股分比率降至21.83%。本次发行停止后，章卫国仍为公司的控股股东以及理论掌握人，本次发行没有会导致公司掌握权产生改变。
七、本次发行规划博得相关主管部门同意的状况和尚需呈文同意的法式
（一）本次发行已博得的授权以及同意
2022年4月17日，公司召集第四届董事会第十二次聚会，审议经过了《对于提请股东大会授权董事会处分以浅近法式向一定工具发行股票的议案》等与本次发行相干议案。
2022年5月12日，公司召集2021年度股东大会，授权公司董事会全权处分与本次以浅近法式向一定工具发行股票相关的全数事宜。
2022年7月8日，公司召集第四届董事会第十五次聚会，审议经过了《对于公司2022年度以浅近法式向一定工具发行股票规划的议案》等与本次发行相干议案。
2022年8月 25日，公司召集了第四届董事会第十八次聚会，审议经过了《对于公司2022年度以浅近法式向一定工具发行股票竞价了局的议案》《对于与一定工具订立附条件失效的股分认购协议的议案》《对于公司2022年度以浅近法式向一定工具发行股票预案（订正稿）的议案》等议案。
按照《公法令》《证券法》及《挂号办理方法》等公法律例及公司《公司条例》的规矩，公司申请以浅近法式向一定工具发行股票已实验了齐备的内部决议法式。
（二）本次发行尚需取得的授权、同意
1、厚交所考查并作出上市公司是否契合发行条件以及信息表露要求的考查观点；
2、中国证监会对于上市公司的挂号申请作出挂号大概没有予挂号的确定。
八、本次发行契合以浅近法式向一定工具发行股票并上市的条件阐明
（一）本次发行规划合法合规
1、本次发行的股票均为群众币普遍股，每股的发行条件以及代价均不异，契合《公法令》第一百二十六条之规矩；
2、本次发行的股票每股面值群众币1.00元，经2021年度股东大会授权及董事会抉择，本次发行代价没有低于发行期首日前二十个买卖日公司股票均价的百分之八十。根据投资者申购报价状况，并矜重根据认购聘请书决定发行代价、发行工具及获配股分数目的法式以及法则，决定本次发行代价为7.53元/股。所以，发行代价没有低于票面金额，契合《公法令》第一百二十七条之规矩；
3、本次发行未选择广告、秘密劝诱以及变相秘密的办法，没有违反《证券法》第九条之规矩；
4、本次发行选择向一定工具发行的办法，发行工具为诺德基金办理有限公司、财通基金办理有限公司、广东臻远私募基金办理有限公司、上海珠池物业办理有限公司、牟较着、杨茵。没有逾越35个一定发行工具，契合股东大会抉择规矩的条件，契合《挂号办理方法》第五十五条、第五十八条的规矩；
5、本次以浅近法式向一定工具发行股票的定价基准日为公司本次发行股票的发行期首日（即2022年8月2日）。根据投资者申购报价状况，并矜重根据认购聘请书决定发行代价、发行工具及获配股分数目的法式以及法则，决定本次发行代价为7.53元/股，没有低于定价基准日前20个买卖日公司股票均价的80%（定价基准日前20个买卖日股票买卖均价=定价基准日前20个买卖日股票买卖总数/定价基准日前 20个买卖日股票买卖总量），契合《挂号办理方法》第五十六条、第五十七条第一款的规矩；
6、对付本次认购的以浅近法式向一定工具发行的股票，上市之日起6个月内没有得让渡、销售大概以其他一切办法从事。公法律例对于限售期尚有规矩的，依其规矩，契合《挂号办理方法》第五十九条的规矩。
（二）发行人本次发行契合《挂号办理方法》《考查法则》中以浅近法式向一定工具发行股票的相干规矩
1、本次发行没有生存《挂号办理方法》第十一条文定的状况
（1）发行人没有生存私自改革前次募集资金用途未作矫正，大概未经股东大会招供的状况；
（2）发行人迩来一年财政报表的体例以及表露正在远大方面契合企业会计模范大概相干信息表露法则的规矩；迩来一年财政会计讲述被出具规范无保全观点的审计讲述；
（3）发行人现任董事、监事以及高等办理人员迩来三年未受到证监会行政处理，迩来一年未受到证券买卖所秘密责备；
（4）发行人及其现任董事、监事以及高等办理人员没有生存因涉嫌不法在被法令机关立案侦察大概涉嫌不法违规正被证监会立案考察的状况；
（5）发行人的控股股东、理论掌握人迩来三年没有生存重要毁伤上市公司好处大概投资者合法权力的远大不法动作；
（6）发行人迩来三年没有生存重要毁伤投资者合法权力大概社会众人好处的远大不法动作。
2、本次发行募集资金利用契合《挂号办理方法》第十二条的规矩
（1）本次募集资金投资的项目为“高端特种密封胶黏剂修建项目”和“弥补公司震动资金”，没有属于《家产组织保养疏导名目（2019年本）》（2021年订正）中的限制类、减少类家产，契合国家当业战术；“高端特种密封胶黏剂修建项目”已告竣相干登记及环评法式，契合国家当业战术等公法、行政律例规矩；
（2）本次募集资金投资的项目没有生存为持有买卖性金融物业以及可供销售的金融物业、借予他人、依赖理财等财政性投资的状况，没有生存直接或间接投资于以生意有价证券为主要生意的公司的状况；
（3）本次募集资金投资项目实行后，没有会与控股股东、理论掌握人及其掌握的其他企业新增变成远大没有利作用的同业合作、显失平正的有关买卖大概作用公司损耗筹备独立性。
3、本次发行契合《挂号办理方法》第二十一条、第二十八条对于合用浅近法式的规矩
本次以浅近法式向一定工具发行股票，募集资金总数为 109,499,994.96元，融资总数没有逾越群众币三亿元且没有逾越迩来一岁终（2021年12月31日）净物业百分之二十。
公司2021年度股东大会已就本次发行的相干事项作出了抉择，授权董事会全权处分与本次发行相干的事宜，授权无效期至2022年度股东大会召集之日止。根据2021年度股东大会授权，公司第四届董事会第十八次聚会审议经过了公司本次发行竞价了局等相干事项。
4、本次发行没有生存《考查法则》第三十三条第二款规矩没有得合用浅近法式的状况
（1）发行人没有生存股票被实行退市告急警示或其他告急警示的状况；
（2）发行人及其控股股东、理论掌握人、现任董事、监事、高等办理人员没有生存迩来三年受到证监会行政处理、迩来一年受到证监会行政监管办法或证券买卖所顺序奖励的状况；
（3）本次发行上市的保荐人或保荐代表人、证券办事机构或相干签字人员没有生存迩来一年受到证监会行政处理大概受到证券买卖所顺序奖励的状况。
5、本次发行契合《考查法则》第三十四条对于合用浅近法式的状况
（1）根据2021年度股东大会的授权，发行人董事会于2022年8月25日召集第四届董事会第十八次聚会，确认了本次以浅近法式向一定工具发行股票的竞价了局等相干发行事项。
保荐机构提交申请文件的时光正在发行人2021年度股东大会授权的董事会经过本次发行上市事项后的二十个处事日内。
（2）发行人及其保荐人提交的申请文件席卷：
1）募集阐明书、发行保荐书、审计讲述、公法观点书、股东大会抉择、经股东大会授权的董事会抉择等挂号申请文件；
2）上市保荐书；
3）与发行工具订立的附条件失效股分认购公约；
4）中国证监会大概厚交所要求的其他文件。
提交的申请文件实质契合《考查法则》第三十四条的规矩。
（3）发行人本次发行上市的信息表露契合相干公法、律例以及榜样性文件对于以浅近法式向一定工具发行的相干要求。
（4）发行人及其控股股东、理论掌握人、发行人董事、监事、高等办理人员已正在向一定工具发行证券募集阐明书中就本次发行上市契合发行条件、上市条件以及信息表露要求和合用浅近法式要求作出许诺。
（5）保荐人已正在发行保荐书、上市保荐书中，就本次发行上市契合发行条件、上市条件以及信息表露要求和合用浅近法式要求宣布清爽一定的核查观点。
（三）发行人本次发行契合《发行监管问答》的相干规矩
1、公司拟将本次募集资金中的7,700.00万元用于“高端特种密封胶黏剂修建项目”、3,250.00万元用于弥补震动资金，用于弥补震动资金的比率未逾越募集资金总数的30%，契合相关公法律例以及榜样性文件对付募集资金用于弥补震动资金的要求；
2、上市公司申请向一定工具发行股票的，拟发行的股分数目准则上没有得逾越本次发行前总股本的30%；根据本次发行的竞价了局，本次发行股票拟发行股分数目为14,541,832股，没有逾越本次发行前总股本的30%。
3、本次发动作创业板浅近法式再融资项目，没有合用再融资隔断期的规矩；
4、公司迩来一期末没有生存持有金额较大、刻日较长的买卖性金融物业以及可供销售的金融物业、借予他人款项、依赖理财等财政性投资的状况。
（四）发行人本次发行契合《考查问答》的相干规矩
1、本次发行没有生存违反《考查问答》第9问的状况
（1）契合合用条件的规矩
1）合用条件
上市公司申请合用向一定工具发行股票浅近法式的，理应契合《挂号办理方法》第二十八条的规矩，年度股东大会已根据公司条例的规矩授权董事会向一定工具发行融资总数群众币没有逾越三亿元且没有逾越迩来一岁终净物业百分之二十的股票；同时，就前述授权，年度股东大会已就《挂号办理方法》第二十一条文定的事项经过相干确定。生存《考查法则》第三十三条第二款规矩状况的，没有得合用浅近法式。
2）契合合用条件的规矩
拜见前述“（二）发行人本次发行契合《挂号办理方法》《考查法则》中以浅近法式向一定工具发行股票的相干规矩”。
（2）契合生意过程的规矩
1）生意过程
上市公司及其保荐人理应正在董事会前告竣向一定工具的询价、订立附条件失效股分认购公约，并适时召集董事会经过本次发行规划，正在董事会经过本次发行事项后的二十个处事日外向厚交所提交申请文件，厚交所收到申请文件后的两个处事日内确定是否受理、受理之日起三个处事日内出具考查观点并报送证监会挂号。
2）契合生意过程的规矩
根据本次发行竞价了局，本次拟发行的股票数目为 14,541,832股。根据2021年度股东大会的授权，公司于2022年8月25日召集第四届董事会第十八次聚会审议经过《对于公司2022年度以浅近法式向一定工具发行股票竞价了局的议案》《对于与一定工具订立附条件失效的股分认购协议的议案》《对于公司2022年度以浅近法式向一定工具发行股票预案（订正稿）的议案》等议案。
公司及保荐机构提交申请文件的时光正在公司2021年度股东大会授权的董事会经过本次发行上市事项后的二十个处事日内。本次发行尚需厚交所考查经过并经中国证监会批准挂号前方可实行。
（3）保荐机构已正在发行保荐书、上市保荐书中宣布清爽一定的核查观点
保荐机构已正在发行保荐书、上市保荐书中，就本次发行上市契合发行条件、上市条件以及信息表露要求和合用浅近法式要求宣布清爽一定的核查观点。
2、本次发行没有生存违反《考查问答》第10问的状况
（1）发行人迩来一期末没有生存金额较大的财政性投资；
（2）本次募集资金投资项目为“高端特种密封胶黏剂修建项目”和“弥补公司震动资金”，没有生存持有财政性投资的状况，没有生存直接或间接投资于以生意有价证券为主要生意的公司的状况；
（3）本次发行董事会抉择日前六个月至本次发行前，发行人没有生存新参预以及拟参预的财政性投资。
3、本次发行没有生存违反《考查问答》第13问的状况
（1）发行人已建立《募集资金专项保存及利用办理制度》，根据该制度，募集资金到位后将寄存于董事会确定的专项账户中。本次募集资金将用于“高端特种密封胶黏剂修建项目”及弥补震动资金，办事于实体经济，契合国家当业战术；没有触及跨界投资影视或玩耍。本次募集资金没有生存用于持有买卖性金融物业以及可供销售金融物业、借予他人、依赖理财等财政性投资以及类金融生意的状况；
（2）本次募集资金没有触及收买企业股权；
（3）本次募集资金没有触及跨境收买；
（4）发行人与保荐机构已正在相干申请文件中充分表露募集资金投资项想法打算以及掘起状况、实行募投项想法才略储存状况、瞻望实行时光、大伙进度讨论和募投项想法告急等。本次募投项目实行没有生存远大没有决定性；
（5）发行人召集董事会审议本次再融资时，没有生存已事先参预的资金，亦未参加募集资金投资变成。
4、本次发行没有生存违反《考查问答》第14问的状况
（1）本次募集资金利用中，契合弥补震动资金或了偿银行贷款的比率施行《发行监管问答》的相关规矩；
（2）发行人已正在相干申请文件中贯串公司生意领域、生意增添等状况，充分论证阐明了本次弥补震动资金的缘由及领域的正当性；
（3）本保荐机构以为，本次募集资金中用于弥补震动资金领域契合企业理论筹备状况；
（4）本次募集资金没有触及收买物业。
5、本次发行没有生存违反《考查问答》第20问的状况
（1）发行人没有生存进行类金融生意的状况；
（2）发行人没有生存将募集资金直接或变相用于类金融生意的状况；
（3）发行人没有生存进行与主交易务相干的类金融生意的状况；
（4）发行人迩来一年一期没有生存进行类金融生意的状况。
（五）发行人本次发行契合《承销细目》的相干规矩
1、本次发行没有生存违反《承销细目》第三十七条文定的状况
（1）本次发行合用浅近法式，由发行人以及主承销商正在召集董事会前向发行工具供给认购聘请书，以竞价办法决定发行代价以及发行工具。根据投资者申购报价状况，并矜重根据认购聘请书决定发行代价、发行工具及获配股分数目的法式以及法则，决定本次发行代价以及本次发行的工具；
（2）发行人与前述竞价决定的发行工具订立附条件失效的股分认购公约，并正在认购公约中商定，本次发行一经股东大会授权的董事会同意，厚交所考查经过并经中国证监会挂号，该公约即失效。
2、本次发行没有生存违反《承销细目》第三十八条文定的状况
本次发行合用浅近法式，发行人与发行工具订立股分认购公约后，发行人年度股东大会授权的董事会审议确认本次以浅近法式向一定工具发行股票的竞价了局等相干发行事项。
（六）本次发行没有会导致公司掌握权的改变，亦没有会导致公司股权散布没有具备上市条件
本次发行没有会导致公司掌握权的改变，亦没有会导致公司股权散布没有具备上市条件，全部股分变用情况请拜见本章节“六、本次发行是否导致公司理论掌握权产生改变”相干实质。
（七）本次以浅近法式向一定工具发行申请文件没有生存作假记载、误导性陈说或远大遗漏的状况
发行人及部分董事、监事、高等办理人员已就体例的《株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司2022年度以浅近法式向一定工具发行股票募集阐明书》等呈报文件确认并保险没有生存作假记载、误导性陈说大概远大遗漏，实质可靠、确切、齐全。
综上，公司契合《公法令》《证券法》《挂号办理方法》《考查法则》《发行监管问答》《考查问答》《承销细目》等相干公法律例、榜样性文件的规矩，契合以浅近法式向一定工具发行股票的本性条件；本次发行上市契合发行条件、
上市条件以及信息表露求，契合合用浅近法式的相干要求。
第三节 董事会对于本次募集资金利用的可行性分解
1、本次募集资金投资讨论
本次发行的认购工具拟认购金额总计为 109,499,994.96元，正在扣除相干发行用度后的募集资金净额将全数用于以下项目：
单元：万元
序号 项目称号 总投资额 拟利用募集资金
1 高端特种密封胶黏剂修建项目 9,533.62 7,700.00
2 弥补公司震动资金 3,250.00 3,250.00
总计 - 10,950.00
本次发行募集资金到位以前，公司可根据项目理论掘起状况以自筹资金后行参预，并正在募集资金到位之后，以募集资金置换自筹资金。本次募集资金到位前后，若理论募集资金净额低于上述募集资金投资项目拟参预金额，公司将根据项想法轻重缓急等状况，保养并最终确定募集资金参预的优先秩序及各项想法全部投资金额等利用设计，募集资金没有足全体由公司自筹束缚。
二、本次募集资金投资项想法实行背景
（一）抓住密封胶家产组织优化保养机遇，加紧猎取墟市份额
我国密封胶家产生存组织性冲撞，个中普遍密封胶、低质密封胶墟市，如传统橡胶类、丙烯酸胶类等产物供过于求，墟市合作剧烈，而高品格、高机能、环保型的密封胶墟市远景广泛，正渐渐代替低端胶类产物。2019年我国胶粘剂出售额为 1,080亿元，个中环保性较差的溶剂型、氯丁橡胶及其他低端胶类产物占比约15%，他日仍生存 150-200亿低端墟市代替空间（数据起因：中国胶粘剂以及胶粘带工业年会）。
公司本次募投项目产物为高端特种密封胶黏剂，属于环保型产物，公司将经过本次募投项想法实行抓住密封胶行业组织优化保养的机遇，加紧进步相干产物墟市份额，完结公司的加紧繁华。
（二）扩充产物组织，坚硬公司现有墟市合作职位，发扬各生意板块间合资效应
本次募投项目产物高端特种密封胶黏剂主要利用于路线交通、建筑及光伏等范畴，公司正在路线交通、建筑范畴已深耕多年，拥有丰富的墟市以及本领积存。同时，公司永恒看好光伏范畴繁华，前期将渐渐结构相干范畴，发扬光伏与建筑范畴间的合资效应。
本次募投项目实行将有助于公司进一步扩充产物组织、发扬现有生意板块合作劣势、坚硬墟市合作职位并渐渐结构光伏等生意板块，各生意板块合资效益的发扬将有助于公司进步生意领域及红利才略，进一步强化公司抗告急才略。
三、本次募集资金投资项想法可行性分解
（一）契合国家当业战术以及行业繁华方向
本次募投项想法主要产物高端特种密封胶黏剂属于环保型产物，从国家的家产战术来看，契合国家激动类家产战术的要求。项想法修建契合国家当业战术以及行业繁华方向。
本次募投项目相干产物除可用于建筑、路线交通利用范畴外，还可利用于光伏范畴。正在“双碳”背景下，我国洁净能源利用占比逐年选拔，同岁月伏度电老本逐年下降，独特保险光伏新增装机量选拔。根据CPIA预计，2021-2025年寰球光伏新增装机量CAGR为18%，我国光伏新增装机量CAGR为15%。本次募投项目产物中高端特种密封胶拥有优秀的密封性、电绝缘性、耐候性、耐崎岖温机能等特征，正在光伏组件封装损耗中得以利用，今朝1GW光伏装机约对于应约1,200-1,500吨用胶量，相干行业他日的繁华将为本次募投项目产物带来广泛的墟市空间。
（二）装配式建筑、铁路运维后墟市空间辽阔，为公司募投项目实行供给了广泛的墟市空间
海内装配式建筑今朝仍处于起步阶段，但根据住建部出台《建筑家产今生化繁华提纲》，讨论到2020年装配式建筑占新建建筑的比率20%以上，到2025年装配式建筑占新建筑的比率30%以上。随着国家建筑墟市高质量繁华策略，建筑墟市装配式建筑比率选拔，绿色建筑质料占比逼迫要求选拔，高新本领企业及新质料家产企业迎来新一轮繁华机遇。装配式建筑没有仅防火、防虫、防潮、保温，而且环保节能，装配式建筑中墙体与板材的接缝用胶须要加大，行业繁华具备可延续性。他日中国装配式建筑墟市领域将超 1.4万亿元，进而驱策建筑密封胶墟市繁华。
《〈中国建造2015〉中心范畴本领门路图》中心提出先辈路线交通装置是我国他日10年中心繁华的范畴等。根据国家中永恒繁华策略，铁路修建投入稳固繁华期，每年投资牢靠正在6,000~7,000亿领域，修建通车里程超3,000千米，已建成铁路（交易里程超15万千米，高速铁路超4万千米），铁路运维后墟市投入顶峰繁华期，新造车辆及后续投入大修期的维保车辆将主要利用到的产物为车窗用密封胶、焊缝密封胶等。
公司正在上述墟市范畴具备较强的客户资源，相干范畴的繁华将为公司募投项目实行供给广泛的墟市空间。
（三）公司拥有较强的研发才略以及同类产物本领储存，恐怕保险募投项目实行
公司深耕高分子质料范畴多年，正在高分子质料范畴拥有较强的本领储存及研发势力。截止2022年6月30日，正在高分子质料范畴公司拥有创造专利26项，主草拟或到场草拟行业以及整体规范13项，6项本领经过省部级科技结果审定，7项产物经过CRCC认证。
公司高端特种密封胶黏剂产物已具备特定的本领项目研发体味。本次募投项目实行后，公司将引进一批高质量的科研人员，努力于相干产物工艺本领的改善及前期产物的研发，正在保险通例损耗的同时，不停改革，选拔企业的科技合作力，保险本次募投项想法顺遂实行。
四、本次募集资金投资项目全部状况
（一）项目概略
本项目拟正在公司位于株洲市荷塘区的金山工业园实行，经过对于公司现有损耗基地施行改革运用、拔取组织先辈合用的损耗设施，完结项目修建的切实性以及经济性。公司充分思虑了相干产物的墟市繁华潜力、公司现有的工艺本领、专用工程配套条件和公司繁华总体筹备等因素，最终决定了高端特种密封胶黏剂13,600吨/年的产物规划以及损耗领域，以满意公司他日多少年生意繁华须要。
（二）项目实行主体
本项目实行主体为株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司。
（三）项目投资概算
本项目投资主要席卷建筑工程费、设施置备、装置工程、工程修建其他用度、铺底震动资金等，公司拟投资总数为 9,533.62万元，本次发行募集资金拟参预7,700.00万元。本项想法投资变成状况以下：
序号 项目称号 投资金额（万元） 占比
1 修建投资 8,366.13 87.75%
1.1 个中：建筑工程 1,355.13 14.21%
1.2 设施置备 6,320.00 66.29%
1.3 装置工程 350.00 3.67%
1.4 其他用度 341.00 3.58%
2 铺底震动资金 1,167.49 12.25%
项目总投资 9,533.62 100.00%
1、建筑工程用度
本次募投项目建筑工程参预全部明细以下所示：
序号 工程称号 建筑高度(m) 层数 组织选型 建筑面积（m2） 估算造价 备注
单价(元) 总价(万元)
1 办公楼 15 4 砖混 2,157.70 1500 323.66 改革
2 原质料堆栈 18 3 钢筋砼 1,656.00 600 99.36 改革
3 制品堆栈 24 4 钢筋砼 2,994.00 600 179.64 改革
4 高端特种胶损耗车间 8 1 钢筋砼 5,923.00 820 485.69 改革
5 配套用房 6 2 钢筋砼 420.00 1590 66.78 改革
6 储罐区 钢筋砼 305.00 - - 利旧
7 门卫 4 1 钢筋砼 71.50 - - 利旧
8 轮回水池、 浑水池 砖混 63.50 - - 利旧
9 锅炉房 7 1 钢筋砼 284.00 - - 利旧
10 训练基地（食堂） - - - 2,616.00 - - 利旧
11 固废、危废暂存间 - - - 115.00 - - 利旧
12 网络池 - - - 27.00 - - 利旧
13 管架、厂区公路 - - - 681.20 - 150.00 改革
14 围墙及绿化 - - - - 50.00 改革
总计 17,313.90 1,355.13
本次募投项目为针对于原损耗基地改革运用，上述全部明细系公司根据原损耗基地理论状况，贯串项目须要、建筑基准选型、组织选型、火灾安全性、耐火等第等分析评估，建筑工程投资测算正当。
2、置备设施用度
本项目设施材质根据工艺条件以及操作工况，选择与之符合的没有锈钢或其余材质。主要非标设施妄图准则：一是顺应工艺参数的须要；二要组织正当，满意设施强度以及安全方面的要求；三要选材经济有用，建造维护麻烦。根据GB150、GB151及单元设施的妄图榜样以及钢制化工容器妄图根底规矩等五项规范施行组织优化妄图以及妄图算计，做到组织先辈合用、选材正当，既节流投资又安全切实。
本项目全部设施清单以下：
序号 设施称号 规格 数目(台/套) 单价(万元) 总价(万元)
1、高端特种密封胶黏剂主要设施
1.1 分别机 DLH-1100L 30 80.00 2,400.00
1.2 液压出料机 DYL-1100L 30 17.00 510.00
1.3 喷鼻肠式全主动软包装分装机（长城卡） RBZ-40 30 33.00 990.00
1.4 粉料（小袋装）真空运送安设 FTS-500 30 16.00 480.00
1.5 带过滤真空缓冲罐 FB-200L 60 1.00 60.00
1.6 浅近快开式过滤器 DN200 60 1.00 60.00
1.7 胶瓶喷码机 - 30 20.00 600.00
1.8 纸箱喷码机 - 30 20.00 600.00
高端特种密封胶黏剂主要设施总计 300 - 5,700.00
2、其他工程设施
2.1 轮回水系统 1 60.00 60.00
2.2 能源配电系统 1 270.00 270.00
2.3 弱电、通信系统 1 20.00 20.00
2.4 消防系统 1 40.00 40.00
2.5 废水、废气鼓鼓处置系统 1 180.00 180.00
2.6 物料输送设施 1 50.00 50.00
其他工程设施总计 6 620.00
设施总计 306 6,320.00
3、装置工程用度
装置工程费根据建筑、设施组织大局以及全部实质要求根据本地墟市造价或同类安设造价材料参照估算，个中设施装置工程约 200万元、工艺管道工程150万元，用度正当。
4、其他用度
本项目其他用度主要为妄图以及本领用度、工程监理用度、且自办法用度等，系公司根据以往项目体味估算所得，总金额341万元。
5、铺底震动资金
本项目铺底震动资金为 1,167.49万元，用于项目初始煽动资金付出。项目铺底震动资金根据项目经营所需的震动资金须要算计得出。
6、募集资金的瞻望利用讨论及进度
高端特种密封胶黏剂修建项目除其他用度及铺底震动资金外均为本钱性付出，金额总计8,025.13万元，高于本次募集资金拟参预金额7,700.00万元，公司将优先利用募集资金参预本次募投项目中的本钱性付出全体，并利用自有资金参预非本钱性付出全体。
本次募投项目中高端特种密封胶黏剂修建项目全部进度设计状况以下：
序号 进度讨论 实行时光（个月）
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
1 可研讲述体例以及审批
2 动工图妄图
3 环评、安全预评介
4 土建动工
5 设施订货
6 设施及管道装置
7 调试、试车
8 职工训练
9 投产经营
本次募投项目已告竣可研讲述体例及项目登记、环评。本次募投项目没有生存董事会前参预资金施行修建的状况。
（四）项目效益状况
本项目修建期为2年，妄图年产能为13,600吨高端特种密封胶黏剂。根据项目可行性争论讲述，内部收益率为20.85%（税后），税后投资静态接收期为6.25年（含修建期），经济效益较好，具备可行性，全部测算按照以下：
1、支出测算
本项目妄图产能13,600吨，项目修建期2年，经营期10年。本项目建成后第一年投产60%，第二年投产80%，第三年达产。瞻望项目达产年分内出售支出为33,860万元。
个中各产物的单价按照今朝墟市同类产物的均价及他日总体产能走势估算得出，产量按照对于应达产年产能估算得出，交易支出由产物单价乘以数目算计得出，达产年全部状况以下：
项目称号 数目（t/年） 出售代价（元/t） 支出（万元）
高端特种密封胶黏剂 13,600 24,897 33,860
2、老本用度测算
本项想法总老本用度主要由原辅质料、燃料及能源、待遇及甜头费、折旧摊销费、修缮费、其他办理用度及交易用度变成，瞻望达产年的总老本用度为30,245万元，全部测算历程以下：
（1）本项目原质料主要为特种树脂、偶联剂、交联剂、增塑剂等，原质料及能源消费定量根据工艺专科算计及损耗理论状况决定，并妥善思虑耗费。根据墟市预计、原质料代价稳定等因素思虑，预计第 1-3年原质料洽购代价每年下跌1%，第4年起维持稳固；
（2）本项目班组人员为130人，待遇及附带费按72,000元/人/年决定；
（3）修缮费按流动资折旧费的25％决定；
（4）办理用度、出售用度按 2019-2021年平衡三年占支出比率下浮2%确认；
（5）流动物业折旧及无形物业摊销根据公司相干会计战术施行。
3、各年度效益测算
根据上述支出、老本用度测算状况，本次募投项目瞻望效益以下：
序号 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年 第九年 第十年
支出（万元） 20,729 27,362 33,860 33,522 33,187 33,187 33,187 33,187 33,187 33,187
毛利（万元） 3,925 5,430 6,701 6,362 6,027 6,027 6,027 6,027 6,027 6,027
毛利率 18.93% 19.85% 19.79% 18.98% 18.16% 18.16% 18.16% 18.16% 18.16% 18.16%
净成本（万元） 715 1,938 3,025 2,737 2,484 2,484 2,484 2,484 2,484 2,484
净利率 3.45% 7.08% 8.93% 8.16% 7.48% 7.48% 7.48% 7.48% 7.48% 7.48%
本次募投项目预期效益系参照公司现有密封胶产物代价、同业业上市公司毛利率、原质料墟市代价、修建主体人工老本及老本用度率等因素，施行了审慎、正当的测算，经营期内毛利率介于18%-20%之间，净利率介于7%-9%（除第一年）之间。
4、效益测算的正当性
（1）公司现有胶类产物效益状况
讲述期内，公司拥有一条密封胶损耗线，迩来三年密封胶产物支出及毛利率状况以下：
项目 2021年度 2020年度 2019年度
支出（万元） 1,355.85 1,307.32 1,778.02
单价（元/t） 20,401.72 20,062.49 21,211.07
毛利率 16.45% 31.51% 31.93%
本次募投项目将对于公司原有密封胶产物施行配方进级，新增胶黏性等机能目标更优的胶类产物，思虑到今朝产物原质料处于高位，且讲述期内相干产物产量较低，单元流动老本较高，总体来看本次募投项目18%-20%的毛利率水平契合公司相干产物损耗筹备状况。
（2）胶类产物同业业上市公司效益状况
胶类产物上市公司讲述期内毛利率状况以下：
公司称号 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
成都硅宝科技股分有限公司（300019） 15.89% 21.80% 31.84% 32.40%
湖北回天新质料股分有限公司（300041）-有机硅胶 22.83% 25.32% 33.87% 37.87%
湖北回天新质料股分有限公司（300041）-聚氨酯胶 22.59% 23.10% 36.07% 38.08%
相较于胶类产物可比上市公司，公司本次募投项目18%-20%的毛利率预计相对于束缚、正当。
综上所述，本次募投项目瞻望毛利率等财政目标契合公司相干产物史乘筹备状况、与同业业上市公司平衡水平比拟更为束缚，所以本次募投项目瞻望效益测算拥有束缚性及正当性。
（五）项目选址及土地状况
项目选址正在株洲市荷塘区金山工业园内，发行人已博得没有动产权证书证号湘（2017）株洲市没有动产权第 0000597号土地，本次募投项目将对于该土地上现有损耗基地施行改革运用。
（六）审批及环评状况
本次募投项目已博得《株荷发改备〔2022〕44号》登记文件及《株荷环评表〔2022〕20号》环评批复文件。
（七）本次募投项目与公司既有生意、前次募投项想法联系
1、本次募投项目与公司既有生意的联系
（1）本次募投项目相干产物是正在现有产物根底上的衍生及扩充
公司现有密封胶产物产能约1000吨，相干产物主要用于高速铁路修建桥面伸缩缝嵌缝，本次募投项目产物高端特种密封胶黏剂系正在相干产物上的进一步衍生扩充。公司可借助现有产物的本领储存，丰硕产物组织，推广生意开辟才略。
（2）公司已深耕本次募投项目产物利用范畴多年
本次募投项目产物高端特种密封胶黏剂主要利用范畴席卷建筑、路线交通等，公司正在建筑、路线交通范畴已深耕多年，拥有丰富的墟市以及本领积存。
本次募投项目鄙人游墟市范畴方面与公司现有生意没有生存远大区分，但正在产物细分利用场景生存特定区分。如公司现有防水涂料、防水卷材产物主要用于平易近用建筑防水、防腐工程，本次募投项目胶类产物主要用于装配式建筑中墙体与板材的接缝等；公司现有防腐涂料产物主要用于路线交通车辆金属皮相，本次募投项目胶类产物主要用于桥梁嵌缝防水、车窗用密封等。
2、本次募投项目与前次募投项想法联系
公司前次募集资金投资项目高端装置用水性涂料新建项目系适合涂料环保化、功能化、高端化墟市须要，扩展水性涂料产能，优化现有产物组织、坚硬公司现有生意合作劣势而提出的大伙生意筹备。水性树脂新建项目能用于水性涂料项目配套及外部墟市须要，既也许完结水性涂料当中原质料牢靠、切实、适时供应，发扬产物左右游的分散化、领域化劣势，又有利于公司平抑上游原质料代价稳定，选拔公司水性涂料产物的合作力。所以，前次募投项目主要系针对于公司主交易务产物的环保化进级及对于上游原质料的蔓延。
本次募投项目高端特种密封胶黏剂项目系对于公司原有主营产物的衍生及扩充，有利于加大公司已有胶黏剂产物的产能，并丰硕胶黏剂系列产物的产物族。其对于应的主要客户与公司现有客户没有生存远大分裂，项想法实行可进一步扩充与现有客户的单干深度，推广产物利用场景。
综上，前次募投项目与本次募投项目均是公司基于各阶段繁华状况的策略结构，相干项目产物品种分歧，卑劣客户近似，全部利用场景有特定区分，但都有利于增强公司红利才略，进步公司分析合作力。
3、本次募集资金投资项目是否用于拓展新生意、新产物
本次募投项目主要产物高端特种密封胶不断是公司的策略本领储存方向。本次募投项目实行前，公司已生存全体胶类产物出售，主要用于路线交通桥梁嵌缝密封胶。本次募投项目是对于现有产物及墟市的衍生，没有属于拓展新生意或损耗新产物。
（八）研发参预状况
本项目没有生存研发参预状况。
（九）同业合作、有关买卖状况
本项目实行后，没有会新增同业合作。
本次募集资金项现时游客户与公司现有客户根底不异，系基于现有客户正在分歧全部利用场景的扩充，个中公司参股公司上铁芜湖主要承接上海铁路局团体范围内防水防腐相干生意，他日随着公司募集资金项目实行，本次募集资金项目相干胶类产物亦大概用于上海铁路局相干项目，鉴于讲述期内公司对于上铁芜湖的有关出售占较为小，且相干买卖均具备公正性及须要性，所以瞻望大概新增的有关买卖领域对于公司筹备业绩的作用比率较低，没有会对于公司独立筹备才略变成远大没有利作用。
五、弥补震动资金项目
（一）项目概略
公司拟将本次募集资金中的 3,250.00万元用于弥补震动资金，以满意公司生意繁华的资金须要，增强公司资金势力，进步抗告急才略。
（二）项目须要性及可行性
连年来，公司为满意生意繁华的资金须要，除经过筹备震动弥补震动资金外，还经过银行借钱等内部融资办法筹集资金以满意凡是筹备须要，导致公司物业负债率逐渐进步。2019岁终、2020岁终、2021岁终及2022年6月末，公司物业负债率不同为 54.83%、60.62%、65.72%以及67.38%，公司经过弥补震动资金也许升高物业负债率，增强公司的抗告急才略。
本次以浅近法式向一定工具发行的全体募集资金用于弥补震动资金，契合公司现在的理论繁华状况，有利于增强公司的本钱势力，满意公司筹备的资金须要，完结公司强健可延续繁华。本次以浅近法式向一定工具发行股票的募集资金用于弥补震动资金契合《挂号办理方法》《发行监管问答》等律例对于募集资金应用的相干规矩，具备可行性。
（三）弥补震动资金领域测算正当
1、测算方式
本次震动资金须要估算是以估算公司的交易支出及交易老本为根底，分析思虑公司各项物业以及负债的周转率等因素的作用，对于变成公司凡是损耗筹备所需震动资金的主要筹备性震动物业以及震动负债不同施行估算，进而预计公司他日时期损耗筹备对于震动资金的须要水准。
正在公司主交易务、筹备模式及各项物业负债周转状况永恒牢靠，他日没有产生较大改变的状况下，公司各项筹备性物业、负债与出售支出应维持较牢靠的比率联系。所以，公司选择出售百分比法测算他日交易支出增添所导致的相干震动物业及震动负债的改变，进而测算2022年至2024年公司震动资金缺口。
全部测算方式以下：
预计期震动资金占用额=应收账款余额+应收单子余额+预支账款余额+存货余额-应酬账款余额-应酬票余额-预收账款余额。
预计期总计震动资金须要=2024岁终震动资金占用金额-2021岁终震动资金占用金额
2、测算方式
（1）预计期内交易支出确实定
2019至2021年度，公司支出改变状况以下：
单元：万元
项目 2021年 变动率 2020年 变动率 2019年 变动率 近三年平衡增减
交易支出 62,510.33 3.23% 60,554.99 21.37% 49,893.47 30.13% 18.24%
所以，本次募集资金弥补震动资金测算以近三年增添率的算术平衡值18.24%算作公司支出增添率比较正当。
（2）震动资金须要测算其他假定条件
本次测算以2021年财政数据算作基期数据施行测算。
3、震动资金须要测算算计历程
公司基于上述2022-2024年交易支出预计数据，根据2021年筹备性震动物业、震动负债占交易支出的比率，来预计公司他日三年震动资金占用额，全部测算历程以下：
单元：万元
项目 基期 预计期
2021年 2022年度（E） 2023年度（E） 2024年度（E）
交易支出 62,510.33 73,914.82 87,399.96 103,345.36
震动物业：
应收单子 5,179.81 6,124.82 7,242.24 8,563.53
应收账款 41,142.26 48,648.33 57,523.81 68,018.55
预支账款 1,046.82 1,237.80 1,463.62 1,730.65
存货 12,023.38 14,216.94 16,810.71 19,877.68
上述筹备物业小计 59,392.27 70,227.89 83,040.39 98,190.42
震动负债
应酬单子 14,739.16 17,428.20 20,607.83 24,367.55
应酬账款 27,286.62 32,264.84 38,151.29 45,111.67
预收账款 572.01 676.36 799.76 945.67
上述筹备负债小计 42,597.79 50,369.40 59,558.88 70,424.90
预计期震动资金占用 16,794.48 19,858.49 23,481.51 27,765.52
2022年—2024年预计期总计震动资金须要 10,971.04
经上述测算，公司他日三年震动资金须要量约 1.10亿元，本次证券发行的弥补震动资金占募集资金总数的比率为29.68%，未逾越30%，契合《发行监管问答》的相干规矩，与公司理论营运资金的须要符合。
六、募集资金应用对于损耗筹备以及财政环境的作用
（一）对于公司损耗筹备的作用
本次募集资金投资项目契合国家相干的家产战术和他日公司大伙策略繁华方向，拥有优秀的墟市繁华远景以及经济效益，项目告竣后，恐怕进一步扩充产物组织，发扬各生意板块间合资效应，坚硬行业职位，增强合作才略。本次募集资金的用途正当、可行，契合本公司及部分股东的好处。
（二）对于公司财政环境的作用
本次发行告竣后，有助于公司增强本钱势力，资金势力失去进一步选拔，进一步优化物业负债组织，有利于进步公司物业质量以及偿债才略，升高财政告急，进一步完满本钱组织。同时，公司的总股本以及物业领域将进一步推广，近期内大概会导致净物业收益率、每股收益等财政目标呈现特定水准的摊薄。随着募集资金投资项想法预期目的渐渐完结，公司的红利才略将陪同着墟市合作力的选拔以及行业职位的坚硬而进一步增强。其余，募集资金到位后，公司筹资震动现金流量将昭著推广。随着募集资金投资项想法实行，投资震动孕育的现金流出量也将逐渐选拔。待项目完成后，募集资金投资的项目带来的现金流量逐年表示，将扩张公司筹备震动孕育的现金流入量。
七、本次发行募集资金投资项目可行性结论
综上所述，本次发行募集资金投资项目契合相干战术以及公法律例，契合公司的实际状况以及策略须要，有利于进步公司的当中合作力、坚硬公司墟市职位，契合部分股东的根基好处。
八、迩来五年内募集资金利用状况
（一）迩来五年募集资金的募集及寄存状况
1、首次秘密发行股票募集资金
经中国证监会《对于核准株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司首次秘密发行股票的批复》（证监答应〔2017〕762号）核准，公司向社会首次秘密发行群众币普遍股股票1,900万股，发行代价为10.13元/股，募集资金总数19,247.00万元，扣除发行用度2,459.85万元（没有含税）后，募集资金净额为16,787.15万元。
上述募集资金已于2017年6月6日划大公司指定账户，信永中以及会计师事情所（寻常普遍共同）已对于公司首次秘密发行股票的资金到位状况施行了审验，并出具了《验资讲述》（XYZH/2017SZA30397）。公司对于募集资金实行专户保存制度，并与保荐机构、寄存募集资金的商业银行订立了监管协议。
截止2022年6月30日，公司首次秘密发行股票募集资金保存状况以下：
单元：万元
账户主体 银行称号 银行账号 账户性子 初始寄存金额 期末余额
飞鹿股分 上海浦东繁华银行股分有限公司株洲支行 57010155200008971 活期户 14,237.00 0.00
飞鹿股分 华融湘江银行株洲东一支行 82210301000001874 活期户 3,560.00 0.00
长沙飞鹿 上海浦东繁华银行股分有限公司株洲长江路支行 57040078801000000015 活期户 - 0.00
总计 17,797.00 0.00
注1：华融湘江银行株洲东一支行初始寄存金额 3,560.00万元，个中 2,550.15万元为募集资金净额，1,009.85万元为待支拨发行用度；
注2：上海浦东繁华银行股分有限公司株洲支行57010155200008971账户于2022年5月12日注销；华融湘江银行株洲东一支行82210301000001874账户于2018年11月19日注销；上海浦东繁华银行股分有限公司株洲长江路支行 57040078801000000015账户于2022年4月27日注销。
2、秘密发行可变换公司债券募集资金
经中国证监会《对于核准株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司秘密发行可变换公司债券的批复》（证监答应〔2020〕707号）核准，公司向社会秘密发行可变换公司债券，发行数目为177万张，每张面值为群众币100元，按面值发行，募集资金总数为群众币 17,700.00万元，扣除发行用度 846.29万元（没有含税）后，募集资金净额为16,853.71万元。上述募集资金已于2020年6月11日划大公司指定账户，信永中以及会计师事情所（寻常普遍共同）对于公司发行可变换公司债券募集资金到位状况施行审验，并出具了《验资讲述》（XYZH/2020SZA30208）。公司对于募集资金实行专户保存制度，并与保荐机构、寄存募集资金的商业银行订立了监管协议。
截止2022年6月30日，公司秘密发行可变换公司债券募集资金保存状况以下：
单元：万元
账户主体 银行称号 银行账号 账户性子 初始寄存金额 期末余额
长沙飞鹿 中国修建银行股分有限公司株洲四三零支行 43050162793600000143 活期户 10,582.66 0.00
交通银行股分有限公司株洲芦淞支行 432162888013000042449 活期户 2,346.29 0.00
上海浦东繁华银行股分有限公司株洲长江路支行 57040078801200000019 活期户 4,271.05 0.00
总计 17,200.00 0.00
注1：交通银行股分有限公司株洲芦淞支行初始寄存金额2,346.29万元，个中2,000万元为募集资金净额，346.29万元为待支拨发行用度；
注2：中国修建银行股分有限公司株洲四三零支行 43050162793600000143账户于2022年4月26日注销；交通银行股分有限公司株洲芦淞支行432162888013000042449账户于 2022年 4月 26日注销；上海浦东繁华银行股分有限公司株洲长江路支行57040078801200000019账户于2022年4月27日注销。
（二）迩来五年募集资金利用状况
1、首次秘密发行股票募集资金
截止 2022年 6月 30日，本公司募集资金投资项目累计已利用募集资金16,803.55万元，累计已计入募集资金专户的利用永远闲置募集资金施行现金办理的收益92.42万元、资本支出41.94万元，扣除累计支拨的手续费0.40万元，募集资金专户余额为 117.56万元最终转入长沙飞鹿银行根底账户，募投资金账户全数销户。全部利用状况以下：
单元：万元
募集资金总数（扣除发行用度）：16,787.15 已累计利用募集资金总数：16,803.55
变化用途的募集资金总数：14,237.00 各年度利用募集资金总数：16,803.55
变化用途的募集资金总数比率：84.81% 2017年： 7,387.22
2018年： -839.56
2019年： 5,610.49
2020年： 4,393.65
2021年： 250.55
2022年1-6月： 1.20
投资项目 募集资金投资总数 停止日募集资金累计投资额 项目到达预约可利用状态日期/或停止日项目完成水准
序号 许诺投资项目 理论投资项目 募集前许诺投资金额 募集后许诺投资金额 理论投资金额 募集前许诺投资金额 募集后许诺投资金额 理论投资金额 理论投资金额与募集后许诺投资金额的差额
1 路线交通装置减震降噪阻尼质料新建项目 路线交通装置减震降噪阻尼质料新建项目 14,237.00 已变化 已变化 14,237.00 已变化 已变化 已变化 已变化
2 高新质料研发检测焦点项目 3,997.51 3,997.51 3,997.51 3,997.51 3,997.51 3,997.51 - 2019年2月11日
3 高端装置用水性涂料新建项目 - 10,239.49 10,255.89 - 10,239.49 10,255.89 16.40 2022年4月17日
4 新式环保防水防渗质料技改项目 新式环保防水防渗质料技改项目 5,199.46 2,550.15 2,550.15 5,199.46 2,550.15 2,550.15 - 2018年7月27日
5 弥补震动资金 8,000.00 - 8,000.00 -
总计 31,433.97 16,787.15 16,803.55 31,433.97 16,787.15 16,803.55 16.40
注：2018年募集资金利用总数为负数缘由系路线交通装置减震降噪阻尼质料新建项目公司变化项目实行所在后，公司用自有资金偿还累计已参预金额3,087.04万元（个中2017年参预2,857.47万元、2018年参预 229.57万元）至募集资金账户，与2018理论参预金额229.57万元相对消之后，即2018年参预金额为-2,857.47万元，高新质料研发检测焦点项目2018年参预金额2,017.91万元，故2018年募集资金利用总数为-839.56万元。
2、秘密发行可变换公司债券募集资金
截止 2022年 6月 30日，本公司募集资金投资项目累计已利用募集资金16,881.35万元（含置换前期事先参预全体），累计资本支出28.44万元，扣除累计支拨的手续费0.40万元，募集资金专户余额为23.99万元（蕴含未支拨的发行用度 23.59万元）转入其他银行账户，募投资金账户全数销户。全部利用状况以下：
单元：万元
募集资金总数（扣除发行用度）：16,853.71 已累计利用募集资金总数：16,881.35
变化用途的募集资金总数：没有合用 各年度利用募集资金总数：16,881.35
变化用途的募集资金总数比率：没有合用 2020年： 1,210.00
2021年： 14,786.76
2022年1-6月： 884.59
投资项目 募集资金投资总数 停止日募集资金累计投资额 项目到达预约可利用状态日期/或停止日项目完成水准
序号 许诺投资项目 理论投资项目 募集前许诺投资金额 募集后许诺投资金额 理论投资金额 募集前许诺投资金额 募集后许诺投资金额 理论投资金额 理论投资金额与募集后许诺投资金额的差额
1 高端装置用水性涂料新建项目 高端装置用水性涂料新建项目 4,271.05 4,271.05 4,275.72 4,271.05 4,271.05 4,275.72 4.67 2022年4月17日
2 年产20000吨水性树脂新建项目 年产20000吨水性树脂新建项目 12,582.66 12,582.66 12,605.63 12,582.66 12,582.66 12,605.63 22.97 2022年4月17日
总计 16,853.71 16,853.71 16,881.35 16,853.71 16,853.71 16,881.35 27.64
（三）前次募集资金理论利用与已秘密表露的信息比照状况
公司募集资金理论利用状况与按期讲述以及其他信息表露文件中表露的相关实质逐项比照后，确认前次募集资金理论利用状况与已秘密表露信息统一。
（四）前次募集资金投资项目变化状况
1、首次秘密发行股票募集资金
（1）调减“路线交通装置减震降噪阻尼质料新建项目”募集资金参预额用于“高新质料研发检测焦点项目”
因为首次秘密发行理论募集资金净额小于原定募投项想法投资总数，利用理论募集资金净额按原投资优先秩序没法满意相干募投项想法资金须要。本公司正在项目总投资没有变的基础下，将路线交通装置减震降噪阻尼质料新建项想法募集资金拟参预额由14,237.00万元调减至10,239.49万元，被调减的募集资金3,997.51万元参预高新质料研发检测焦点项目。
2017年7月24日，本公司第二届董事会第十四次聚会登科二届监事会第十一次聚会，审议经过了《对于全体变化募集资金用途的议案》，并于 2017年 8月10日，公司2017年度第二次且自股东大会审议经过了该议案。公司独立董事、监事会及保荐机构均批准全体变化募集资金投资项想法事项。
2019年2月11日，高新质料研发检测焦点项目参预利用。
（2）夸大“路线交通装置减震降噪阻尼质料新建项目”为“高端装置用水性涂料新建项目”并变化募投项目实行所在为铜官轮回经济工业园
路线交通装置减震降噪阻尼质料新建项目原拟订的实行地为株洲市金山工业园。截止2018年11月30日，路线交通装置减震降噪阻尼质料新建项目累计已参预金额 3,087.04万元。因涂料环保化、功能化、高端化墟市须要加紧增添，公司水性涂料产能瓶颈日趋凸显，原筹备水性阻尼质料产能没法满意扩产须要；同时原拟订实行地金山工业园周边筹备保养，从园区定位、家产结构、园区配套及环保办法等方面来看已没法满意公司现有生意繁华须要。
为进步当中原质料自给率，发扬产物左右游的分散化、领域化劣势，根据公司大伙策略筹备及家产结构，公司确定正在长沙市望城经济开垦区内的铜官轮回经济工业园实行高端装置用水性涂料、水性树脂、高固体份油性涂料新建项目，将“路线交通装置减震降噪阻尼质料新建项目”夸大为“高端装置用水性涂料新建项目”，同时，项目实行地变化为铜官轮回经济工业园。因募投项目及实行地产生变化，对付一经参预的修建工程投资款 3,087.04万元，公司用自有资金偿还至募集资金账户。
2018年11月30日，公司第三届董事会第五次聚会、第三届监事会第五次聚会审议经过了《对于变化全体募投项目实行所在暨夸大募投项目实质的议案》，并于2018年12月18日召集2018年第二次且自股东大会经过该提案。公司独立董事、监事会及保荐机构均批准变化全体募投项目实行所在暨夸大募投项想法事项。截止2018年12月31日，公司已用自有资金偿还至募集资金账户。
2、秘密发行可变换公司债券募集资金
（1）将项目到达预约可利用状态时光缩短至2021年5月31日
受新式冠状病毒肺炎疫情的作用，募投项想法损耗设施供应商的损耗筹备受到分歧水准的作用，没法如期告竣供货，导致募投项目设施洽购、装置、调试、验收周期均有所缩短。为了保险募投项想法高效实行，进步募集资金的利用效用，保险募投项想法修建质量以及大伙运行效用，更好的维护部分股东的好处，公司思虑前期设施装置、调试、验收时光的因素，基于严紧的判别，将项目到达预约可利用状态的时光缩短至2021年5月31日。
2020年7月9日公司召集第三届董事会第二十二次聚会，审议经过《对于公司募投项目改期的议案》，批准公司将“年产 20,000吨水性树脂新建项目”以及“高端装置用水性涂料新建项目”的到达预约可利用状态的时光改期至2021年5月31日。并于2020年7月28日召集2020年第二次且自股东大会经过该提案。公司独立董事、监事会及保荐机构均批准“年产 20,000吨水性树脂新建项目”以及“高端装置用水性涂料新建项目”到达预约可利用状态的时光改期至2021年5月31日。
（2）将项目到达预约可利用状态时光缩短至2021年9月30日
根据2020年尾国家新发布的相关危化品损耗安全、环保方面的文件要求，妄图单元对于项目自控系统及电气鼓鼓系统妄图规划从新施行了改动完满，妄图处事缩短导致项目基建动工进度改期，全体设施及装置处事招标顺延，所以项目进度比拟原讨论稍有延后。同时，2021年以后湖南地带气象极度，雨天占比远超往年作用室外工程动工的一般施行，为确保动工质量，全体工程进度较讨论有所延后。
为了保险募投项想法高效实行，进步募集资金的利用效用，保险募投项想法修建质量以及大伙运行效用，更好的维护部分股东的好处，公司基于严紧的判别，将项目到达预约可利用状态的时光缩短至2021年9月30日。
2021年5月28日公司召集第四届董事会第二次聚会，审议经过《对于公司募投项目改期的议案》，批准公司将“年产 20,000吨水性树脂新建项目”以及“高端装置用水性涂料新建项目”的到达预约可利用状态的时光改期至2021年9月30日。并于2021年6月15日召集2021年第一次且自股东大会经过该提案。公司独立董事、监事会及保荐机构均批准“年产20,000吨水性树脂新建项目”以及“高端装置用水性涂料新建项目”的到达预约可利用状态的时光改期至2021年9月30日。
2021年8月份，长株潭地带个别迸发新式冠状病毒肺炎，项目到场人员的一般处事以及糊口受到作用，募投项想法推进速率有所延迟。2021年秋冬天节，受湖南地带供电慌张作用，望城经济开垦区对于园区企业采用限电办法，募投项目损耗用电受到作用，设施调试没法周全系统施行，所以募投资金参预利用进度没有及预期。截止本募集阐明书订立日，前次可转债募集资金已全数利用了却，相干募集资金账户已告竣销户。
（五）迩来五年募集资金投资项目完结效益状况
1、首次秘密发行股票募集资金
截止2022年6月30日，发行人首次秘密发行股票募集资金完结效益状况以下：
单元：万元
理论投资项目 停止日投资项目累计产能运用率 许诺效益 迩来三年一期理论效益 停止日累计完结效益 是否到达预期效益
序号 项目称号 2019年 2020年 2021年 2022年1-6月
1 新式环保防水防渗技改项目 95.13% 6,107.94 892.5 635.33 -135.24 -156.45 1,440.00 否（注1）
2 高端装置用水性涂料新建项目 没有合用 没有合用 没有合用 没有合用 没有合用 没有合用 没有合用 变化项目没有合用（注2）
3 高新质料研发检测焦点项目 没有合用 没有合用 没有合用 没有合用 没有合用 没有合用 没有合用 没有合用（注3）
注1：新式环保防水防渗质料技改项目于2018年7月 27日到达预约可利用状态，截止2022年6月30日累计完结净成本1,440.00万元，根据该项目可研讲述中预估收益施行测算,累计收益应为 6,107.94万元。该项目未达许诺收益主要缘由系防水技改项目因可研讲述体例时光较早，其时瞻望的质料老本、用度水同等正在理论施行时产生了较大的改变；墟市状况及公司出售组织改变，导致定单施行主体多元化；且项目理论投资金额低于预期，未完结瞻望的领域收益等因素导致完结效益未达许诺效益；
注2：高端装置用水性涂料新建项目已变化，完结效益状况详见秘密发行可变换公司债券募集资金项目完结效益状况；
注3：高新质料研发检测焦点项目属于研发焦点修建项目，没法零丁核算效益。
2、秘密发行可变换公司债券募集资金
截止2022年6月30日，发行人秘密发行可变换公司债券募集资金完结效益状况以下：
理论投资项目 停止日投资项目累计产 许诺效益 迩来三年一期理论效益 停止日累计实 是否到达预期
序号 项目称号 能运用率 2019年 2020年 2021年 2022年1-6月 现效益 效益
1 高端装置用水性涂料新建项目 5.33% 459.16 修建期 修建期 修建期 -93.28 -93.28 否（注1）
2 年产20,000吨水性树脂新建项目 没有合用 没有合用 修建期 修建期 修建期 修建期 没有合用 没有合用（注2）
注1：高端装置用水性涂料新建项目已到达预约可利用状态，截止2022年6月30日累计完结净成本-93.28万元，根据该项目可研讲述中预估收益施行测算，累计应完结效益为459.16万元。该项目处正在发端投产阶段，导致效益未全面到达可行性争论讲述中的瞻望效益；
注2：截止讲述期末，年产20,000吨水性树脂新建项目处于设施调试阶段。
（六）尚未利用的前次募集资金及后续利用讨论
截止本募集阐明书订立日，公司首次秘密发行股票募集资金及秘密发行可变换公司债券募集资金均已利用了却。
（七）前次募集资金到位至本次发行董事会抉择日的时光隔断
2020年6月公司前次秘密发行可变换公司债券募集资金到位，2022年7月8日公司召集第四届董事会第十五次聚会审议经过了以浅近法式向一定工具发行股票的相干议案，前次募集资金到位至本次发行董事会抉择日的时光隔断已逾越18个月。
第四节 董事会对于本次发行对于公司作用的议论与分解
1、发行后公司条例、股东组织、高管人员组织和生意组织的变用情况
（一）发行后公司条例变用情况
本次发行告竣后，公司股本将相映推广，公司原股东的持股比率也将相映产生改变。本公司将根据发行的理论状况对于公司条例中对于股本及与本次发行相干的事项施行保养，并处分工商变化备案。
（二）发行后上市公司股东组织变用情况
截止本募集阐明书订立日，章卫国持有 41,638,913股公司股分，占公司总股本的23.63%，为公司控股股东以及理论掌握人。
本次发行股票募集资金总数为 109,499,994.96元，契合向一定工具发行融资总数没有逾越群众币三亿元且没有逾越迩来一岁终净物业百分之二十的规矩，合用浅近法式。本次发行告竣后，公司股本将相映推广，公司的股东组织将产生改变，公司原股东的持股比率也将相映产生改变。据此测算，本次发行停止后，章卫国持有公司的股分比率降至21.83%。本次发行停止后，章卫国仍为公司的控股股东以及理论掌握人，本次发行没有会导致公司掌握权产生改变。
（三）高管人员组织变用情况
截止本募集阐明书订立日，公司尚无对于高等办理人员组织施行保养的讨论，本次发行没有会对于高等办理人员组织形成远大作用。若公司正在他日拟保养高管人员组织，将根据相关规矩，矜重实验须要的公法法式以及信息表露责任。
（四）公司生意组织变用情况
本次发行告竣后，公司主交易务仍为防腐防护质料及高分子新质料，本次发行没有会导致公司的生意支出组织产生远大改变。
二、本次发行后公司财政环境、红利才略及现金流量的变用情况
（一）本次发行对于公司财政环境的作用
本次发行告竣后，公司的总物业、净物业领域将有所推广，物业负债率将有所下降，有利于增强公司的本钱势力，优化本钱组织，推广抗告急才略，有利于公司筹备延续强健繁华。
（二）本次发行对于公司红利才略的作用
本次发行告竣后，公司净物业、总股本将有所推广，但募集资金投资项目实行并孕育效益须要特定周期，近期内公司的每股收益、加权平衡净物业收益率大概下降。但永恒来看，本次募投项目拥有优秀的墟市远景以及经济效益，本次发行有利于选拔公司的永恒红利才略，匆匆进公司生意可延续繁华。
（三）本次发行对于公司现金流量的作用
本次发行告竣后，募集资金到位将使得公司筹资震动孕育的现金流入大幅推广，有助于选拔公司经营才略，升高筹备告急。随着募集资金投资项想法渐渐实行，投资震动现金流出也将相映推广，而随着项目投产以及孕育效益，他日筹备震动现金流入将渐渐推广。
三、公司与主要股东及其有关人之间的生意联系、办理联系、同业合作及有关买卖等改变状况
本次发行告竣后，公司与控股股东及其有关人之间的生意联系、办理联系、同业合作及有关买卖等方面没有会产生改变。
四、本次发行告竣后，公司没有生存资金、物业被主要股东及其有关人占用的状况，或公司为其有关人供给确保的状况
截止本募集阐明书订立日，公司的资金利用或对于外确保矜重根据公法律例以及公司条例的相关规矩实验相映授权审批法式并适时实验信息表露责任，没有生存被主要股东及其有关人违规占用资金、物业或违规为其供给确保的状况。
本次发行告竣后，公司没有会因本次发行孕育被主要股东及其有关人占用公司资金、物业或为其供给确保的状况。
五、本次发行对于公司负债状况的作用
截止2022年6月30日，公司合并报表的物业负债率为67.38%。本次发行全数以现金认购，根据募集资金金额 109,499,994.96元算计，本次发行告竣后，公司的物业负债率将下降至63.36%。所以，本次发行恐怕进一步优化公司的物业负债组织，有利于升高公司的财政告急，进步公司偿债才略。
本次发行没有会导致公司呈现负债比率太低、财政老本没有正当的状况，也没有生存经过本次发行大度推广负债（席卷或有负债）的状况。
第五节 与本次发行相干的告急因素
1、本领、研发告急
公司自创制以后不断埋头于路线交通的防腐、防水、特种胶类、复合质料等质料生意，也不断着重当中本领及工艺的改革与研发。公司正在巩固路线交通墟市的同时，不停开辟平易近用建筑、新能源、半导体等新墟市范畴，随着客户墟市以及利用场景的扩充以及变化，产物机能目标以及要求随之产生改变，假设他日公司对于新产物的研发没有能满意卑劣客户产物机能目标要求、没有能适时适合墟市改变并且不停更回生产工艺水平，将对于公司墟市合作力形成特定的没有利作用。
二、公司筹备、办理告急
（一）筹备业绩稳定告急
2019年度、2020年度以及2021年度，公司完结的交易支出不同为49,893.47万元、60,554.99万元以及 62,510.33万元，归属于母公司股东的净成本不同为2,119.82万元、2,415.49万元以及1,261.50万元，筹备业绩生存特定稳定。因为公司支出节令性稳定及上半年新冠疫情等因素作用，2022年度 1-6月公司交易支出为25,382.78万元，较上年同期增添5.47%，归属于母公司净成本为-1,383.47万元，较上年同期下降494.45%。他日宏不雅经济、行业战术改变或墟市稳定和卑劣行业景风采下降等告急因素仍大概对于公司筹备业绩孕育较大作用，公司生存业绩下滑、稳定的告急。
（二）原质料代价稳定告急
讲述期内，公司产物的主要原质料为中间石化产物，占较为大的主要有聚醚、MDI、扩链剂、环氧树脂、固化剂等。上述原质料主假如原油的卑劣产物，其代价主要受国际原油代价稳定作用。基于国际地缘政治大局、新冠疫情等因素作用，大批煤油化工原质料代价呈现较大幅度稳定的告急照旧生存，主要原质料的代价变动将对于公司毛利率水平孕育特定作用。若公司没法无效正当设计主要物资洽购政策或经过产物涨价等办法来平抑原质料代价稳定，将给公司带来原质料代价下跌的压力，进而作用公司红利水和蔼筹备业绩。
（三）疫情导致生意进步没有顺告急
疫情正在寰球范围内仍未失去无效掌握，正在海内也生存反弹的告急，公司主交易务的进步及左右游企业的损耗出售均受到了分歧水准作用。所以海内疫情的频频以及疫情防控战术等因素大概会对于公司损耗筹备及业绩孕育没有利作用。
（四）生意领域增大导致的办理告急
讲述期内，公司生意领域大伙呈升高趋势。本次发行后，随着募投项想法实行，公司筹备领域将进一步扩张。公司筹备领域的扩张也必然会对于公司的经营办理、损耗质量掌握、告急把控等诸多因素提出更高要求。假设公司他日没有能贯串理论状况无效地对于筹备办理、损耗质量管控施行优化办理，或公司办理水平没法满意公司日趋增添的须要，或公司构造架媾和办理模式未能适时保养、完满，则公司将面临特定的办理告急。
三、财政告急
（一）应收账款坏账告急
2019岁终、2020岁终、2021岁终以及2022年6月末，公司应收账款价值不同为31,725.83万元、34,002.99万元、41,142.26万元以及41,978.68万元，占各期公司总物业比重不同为31.34%、25.20%、24.39%以及24.31%，各期末应收账款金额较大。客户以路线交通、平易近用建筑范畴为主的公司应收账款回款速率集体比较迟缓，应收账款余额较大契合行业个性。其余，公司主要应收账款为大型国企、央企单元及海内大型房地产开垦企业，呈现坏账大概性较低，不过没有破除因客户呈现筹备容易或战术改变导致应收账款难以收回而带来坏账告急，进而对于公司的资金利用效用及筹备业绩孕育没有利作用。
（二）毛利率下滑告急
2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司的分析毛利率不同为25.16%、24.30%、20.60%以及16.22%。因原质料代价延续下跌、墟市合作剧烈等因素作用，讲述期内公司毛利率消失下滑趋势。为清除没有利作用，公司将经过尽力选拔研发改革才略、开垦新产物、拓展新客户并且不停强化精益损耗以及优化产物工艺，尽大概升高公司毛利率下滑没有利作用。若他日墟市境况产生较大改变或原质料代价连续大幅度下跌，将会导致公司分析毛利率水平下降，对于公司红利才略孕育没有利作用。
（三）老本用度升高告急
公司将连续周全奉行精巧化办理、精益化损耗、进步损耗效用，完结降本增效。但随着公司领域扩张、损耗基地相继投产经营、投资项目实行和后续各种人材的引进，公司损耗老本以及时期用度将面临较大的升高告急，进而作用公司筹备业绩。
（四）商誉减值告急
公司经过收买合并、对于外投资等办法，进一步扩张出售领域以及成本。公司络续收买了非绝缘涂料生意相干物业、湖南耐渗塑胶工程质料有限公司、湖南博杨新质料科技有限负担公司以及姑苏恩腾半导体科技有限公司。截止2022年6月30日，公司商誉账面价值3,931.39万元，占总物业比率为2.28%。若他日相干物业或公司筹备环境好转，则生存商誉减值的告急，进而对于公司当期损益形成没有利作用。
（五）筹备性震动现金流稳定告急
2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司筹备性震动孕育的现金流净额不同为10,184.30万元、3,032.79万元、5,921.94万元以及-13,267.82万元，公司2022年1-6月信营性震动现金流削减主要系疫情作用客户定单委托及结算、回款的进度，同时公司为保险一般供货，洽购量推广，支拨原质料款项推广。他日公司生存因宏不雅经济及行业战术改变、卑劣客户筹备环境好转导致客户回款速率放缓或新冠疫情延续反弹等因素而导致筹备性震动孕育的现金流净额稳定的告急。
四、募集资金投资项目告急
公司募集资金项想法可行性争论是基于公司自身损耗筹备状况、现在经济及行业大局、他日墟市须要预计等因素提出，公司经审慎测算后以为本次募集资金投资项目预期经济效益优秀。不过思虑他日的经济大局、行业繁华趋势、墟市合作境况等生存没有决定性，且项目实行历程中生存老本推广、进度迟延、募集资金没有能适时到位、项目估算、办理等较多没有决定因素，有大概导致募集资金实行进度及投资项想法理论效益没有及预期。
五、其他告急
（一）审批告急
本次发行尚需由厚交所考查并作出上市公司契合发行条件以及信息表露要求的考查观点；本次发行尚需由中国证监会作出给以挂号的确定。可否博得相干的同意，和最终博得同意的时光均生存没有决定性。
（二）即期回报被摊薄告急
本次发行股票募集资金到位后，公司总股本以及净物业将会有特定幅度的推广。而本次发行募投项想法效益孕育尚需特定时光周期，正在募投项目孕育效益以前，公司的红利水平可否维持同步增添拥有没有决定性，所以公司的每股收益、净物业收益率等即期回报目标正在近期内生存被摊薄的告急。
其余，若公司本次募投项目未能完结预期效益，进而导致公司他日的生意领域以及成本水平未能孕育相映增添，则公司的每股收益、净物业收益率等财政目标将呈现特定幅度的下降。特此指示投资者存眷本次发行摊薄即期回报的告急。
（三）股价稳定告急
股票代价没有仅受公司红利水和蔼繁华远景的作用，而且受到国家宏不雅经济环境、政治经济以及金融战术、投资情绪、国际投资者以及墟市供求联系等各类因素的作用。所以即使正在本公司筹备环境牢靠的状况下，本公司的股票仍大概呈现大幅度的稳定。本次发行告竣后，投资者正在采办本公司股票前应付股票墟市代价的稳定及股市投资的告急有充分的领会，并做出审慎判别。
第六节 公司成本分配战术及施行状况
1、《公司条例》中成本分配战术
公司现行无效的《公司条例》对于成本分配战术规矩以下：
“第一百九十二条公司理应器重对于投资者的正当投资回报，损坏投资者合法权力，拟定延续、牢靠的成本分配战术。成本分配战术的拟定以及保养应充分听取独立董事以及中小股东的观点。
公司董事会正在成本分配规划论证历程中，需与独立董事、外部监事充分议论，并经过多种渠道充分听取中小股东观点，正在思虑对于部分股东延续、牢靠、迷信的回报根底上变成成本分配预案。正在审议公司成本分配预案的董事会、监事会聚会上，需经董事会成员半数以上经过并经二分之一以上独立董事经过、二分之一以上监事经过，方能提交公司股东大会审议。公司独立董事可正在股东大会召集前向公司社会大众股股东收集其正在股东大会上的投票权，独立董事利用上述权力理应博得部分独立董事的二分之一以上批准。
公司召集审议成本分配预案的股东大会，除现场聚会投票外，公司理应向股东供给股东大会收集投票系统。
公司也许采用现金大概股票办法大概二者相贯串的办法分配股利，个中应优先采用现金分红的成本分配办法。
公司现金分红的全部条件及现金分红战术的全部实质为：如无远大资金付出事项产生，且公司筹备震动净现金流没有少于昔日完结的可分配成本的百分之二十，公司理应采用现金办法分配股利，公司每年以现金办法分配的成本没有少于昔日完结的可分配成本的百分之二十。远大资金付出是指公司他日十二个月内拟对于外投资、收买物业或采办设施累计付出逾越公司迩来一期经审计的合并报表净物业的百分之三十或逾越3,000万元。公司正在拟定现金分红全部规划时，董事会理应细密争论以及论证公司现金分红的机会、条件以及最低比率、保养的条件及其决议法式要求等事宜，独立董事理应宣布清爽观点。独立董事也许搜求中小股东的观点，提出分红提案，并直接提交董事会审议。股东大会对于现金分红全部规划施行审议前，公司理应经过多种渠道积极与股东稀奇是中小股东施行沟通以及调换，充分听取中小股东的观点以及诉求，并适时回复中小股东体贴的课题。
公司董事会正在拟定成本分配预案时，理应分析思虑公司所处行业特征、繁华阶段、自身筹备模式、红利水平和是否有远大资金付出设计等因素，识别下列状况，并根据本条例规矩的法式，提出分裂化的现金分红战术：1、公司繁华阶段属幼稚期且无远大资金付出设计的，施行成本分配时，现金分红正在本次成本分配中所占比率最低应到达80%；2、公司繁华阶段属幼稚期且有远大资金付出设计的，施行成本分配时，现金分红正在本次成本分配中所占比率最低应到达40%；3、公司繁华阶段属发展期且有远大资金付出设计的，施行成本分配时，现金分红正在本次成本分配中所占比率最低应到达20%；公司繁华阶段没有易识别但有远大资金付出设计的，也许根据第3项规矩处置。现金分红正在本次成本分配中所占比率为现金股利除以现金股利与股票股利之以及。公司以现金为对于价，选择要约办法、分散竞价办法回购股分的，视同公司现金分红，纳入现金分红的相干比率算计。
公司正在实行上述现金分配股利的同时，也许派发股票股利。公司采用股票办法分配股利的条件为：1、公司筹备状况优秀；2、因公司股票代价与公司股本领域没有匹配大概公司有远大资金付出、公司拥有发展性、每股净物业的摊薄等可靠正当因素，以股票办法分配股利有利于公司以及股东大伙好处；3、公司的现金分红契合相关公法律例及本条例的规矩。
公司董事会正在成本分配预案中，理应对于昔日存储的未分配成本利用讨论施行阐明，并由独立董事宣布独立观点。公司董事会未按规矩施行现金分红战术的，应正在按期讲述中表露未分红的缘由、未用于分红的资金存储公司的用途，独立董事理应对于此宣布独立观点。
正在具备成本分配的条件下，公司准则上每年度施行一次成本分配。公司也许正在中期采用现金大概股票办法分红，全部分配比率由董事会根据公司筹备环境以及相关规矩拟订，提交股东大会审议确定。
公司理应矜重施行条例规矩的成本分配战术和股东大会审议同意的成本分配规划。公司根据损耗筹备状况、投资筹备以及永恒繁华的须要，大概正在公司碰到当然灾祸等弗成抗力事宜大概因公司外部筹备境况产生较大改变等寻常状况呈现，并一经或行将对于公司损耗筹备形成远大没有利作用的，公司经精细论证后也许对于既定成本分配战术作出保养。公司对于既定成本分配战术（尤为是现金分红战术）作出保养时，应精细论证保养成本分配战术的须要性、可行性，充分听取独立董事观点，并经过多种渠道积极与股东稀奇是中小股东施行沟通以及调换。保养后的成本分配战术没有得违反证监会以及证券买卖所的相关规矩。公司董事会正在保养成本分配战术的论证历程中，需充分听取独立董事、外部监事以及中小股东的观点，相关保养成本分配战术的议案需提交董事会、监事会审议，不同经二分之一以上独立董事、二分之一以上监事批准，并由独立董事对于此宣布独立观点，方能提交公司股东大会审议。公司股东大会审议保养成本分配战术相干事项的，公司理应向股东供给股东大会收集投票系统，并经加入股东大会的股东所持表决权的三分之二以上经过。
第一百九十三条公司股东大会对于成本分配规划作出抉择后，公司董事会须正在股东大会召集后2个月内告竣股利（或股分）的派发事项。”
二、迩来三年成本分配及未分配成本利用状况
（一）公司迩来三年成本分配状况
2019年度以及2021年度，公司未施行成本分配。
公司2020年成本分配规划为：公司以权力分派实行通告决定的股权备案日的总股本（123,984,730股）剔除回购公用账户中的股分（1,370,000股）后的股本 122,614,730股为基数，向部分股东每 10股派 0.600000元群众币现金（含税），总计派发明金股利群众币 7,356,883.8元，没有送红股，以本钱公积金向部分股东每10股转增4.000000股。分红前本公司总股本为123,984,730股，分红后总股本增至173,030,622股。上述现金分红后，残余未分配成本连续存储公司用于支柱公司筹备须要。
（二）公司迩来三年现金分红状况
公司迩来三年的现金分红状况以下：
单元：万元
项目 2021年度 2020年度 2019年度
现金分红金额（含税） - 735.69 -
股分回购金额（没有含买卖用度） 1,000.05 - 2,000.59
总计 1,000.05 735.69 2,000.59
归属于母公司一切者的净成本 1,261.50 2,415.49 2,119.82
年度现金分红及股分回购总计金额占该年度归属于母公司一切者的净成本的比率 79.27% 30.46% 94.38%
注：“股分回购金额”仅席卷分散竞价买卖或要约回购金额。
（三）公司迩来三年未分配成本利用状况
公司迩来三年完结的归属于上市公司股东的净成本正在提取法定剩余公积金及向股东分配后积聚滚存至下一年度，以满意对于外投资、公司凡是营运资金、他日成本分配等须要。
三、公司他日三年（2022年-2024年）的股东回报筹备
成本分配是表示股东好处的主要方面，公司他日股东回报筹备以下：
（一）公司拟定筹备思虑的因素
拟定公司他日三年股东回报筹备主要基于：公司着眼于深化的以及可延续的繁华，分析思虑公司理论状况、繁华目的，建立对于股东延续、牢靠、迷信的回报筹备与体制，进而对于成本分配做出制度性设计，以保险成本分配战术的陆续性以及牢靠性。
（二）本筹备的拟定准则
公司股东回报筹备充分思虑以及听取股东（稀奇是大众股东）、独立董事以及监事的观点，争持优先采用现金分红这一根底准则，正在无远大资金付出事项产生，且公司筹备震动净现金流没有少于昔日完结的可分配成本的百分之二十，每年以现金办法分配的成本没有低于母公司昔日完结的可分配成本的百分之二十。
（三）他日三年（2022年-2024年）分红回报筹备的全部实质
1、公司也许采用现金大概股票办法大概二者相贯串的办法分配股利，个中应优先采用现金分红的成本分配办法。
2、公司现金分红的全部条件及现金分红战术的全部实质为：如无远大资金付出事项产生，且公司筹备震动净现金流没有少于昔日完结的可分配成本的百分之二十，公司理应采用现金办法分配股利，公司每年以现金办法分配的成本没有少于昔日完结的可分配成本的百分之二十。远大资金付出是指公司他日十二个月内拟对于外投资、收买物业或采办设施累计付出逾越公司迩来一期经审计的合并报表净物业的百分之三十或逾越 3,000万元。公司正在拟定现金分红全部规划时，董事会理应细密争论以及论证公司现金分红的机会、条件以及最低比率、保养的条件及其决议法式要求等事宜，独立董事理应宣布清爽观点。独立董事也许搜求中小股东的观点，提出分红提案，并直接提交董事会审议。股东大会对于现金分红全部规划施行审议前，公司理应经过多种渠道积极与股东稀奇是中小股东施行沟通以及调换，充分听取中小股东的观点以及诉求，并适时回复中小股东体贴的课题。
3、公司董事会正在拟定成本分配预案时，理应分析思虑公司所处行业特征、繁华阶段、自身筹备模式、红利水平和是否有远大资金付出设计等因素，识别下列状况，并根据公司条例规矩的法式，提出分裂化的现金分红战术：
（1）公司繁华阶段属幼稚期且无远大资金付出设计的，施行成本分配时，现金分红正在本次成本分配中所占比率最低应到达80%；
（2）公司繁华阶段属幼稚期且有远大资金付出设计的，施行成本分配时，现金分红正在本次成本分配中所占比率最低应到达40%；
（3）公司繁华阶段属发展期且有远大资金付出设计的，施行成本分配时，现金分红正在本次成本分配中所占比率最低应到达20%；
（4）公司繁华阶段没有易识别但有远大资金付出设计的，也许根据第（3）项规矩处置。
4、公司正在实行上述现金分配股利的同时，也许派发股票股利。公司采用股票办法分配股利的条件为：
（1）公司筹备状况优秀；
（2）因公司股票代价与公司股本领域没有匹配大概公司有远大资金付出、公司拥有发展性、每股净物业的摊薄等可靠正当因素，以股票办法分配股利有利于公司以及股东大伙好处；
（3）公司的现金分红契合相关公法律例及公司条例的规矩。
（四）他日股东回报筹备的拟定周期以及相干决议体制
1、公司至多每三年从新审视一次《他日三年股东分红回报筹备》，根据股东（稀奇是大众股东）、独立董事以及监事的观点，对于公司在实行的股利分配战术作出妥善的改动，以决定该段时期的股东回报讨论。
2、正在具备成本分配的条件下，公司准则上每年度施行一次成本分配。公司也许正在中期采用现金大概股票办法分红，全部分配比率由董事会根据公司筹备环境以及相关规矩拟订，提交股东大会审议确定。
3、公司股东大会对于成本分配规划作出抉择后，公司董事会须正在股东大会召集后2个月内告竣股利（或股分）的派发事项。
4、公司理应矜重施行条例规矩的成本分配战术和股东大会审议同意的成本分配规划。公司根据损耗筹备状况、投资筹备以及永恒繁华的须要，大概正在公司碰到当然灾祸等弗成抗力事宜大概因公司外部筹备境况产生较大改变等寻常状况呈现，并一经或行将对于公司损耗筹备形成远大没有利作用的，公司经精细论证后也许对于既定成本分配战术作出保养。公司对于既定成本分配战术（尤为是现金分红战术）作出保养时，应精细论证保养成本分配战术的须要性、可行性，充分听取独立董事观点，并经过多种渠道积极与股东稀奇是中小股东施行沟通以及调换。保养后的成本分配战术没有得违反中国证监会以及证券买卖所的相关规矩。公司董事会正在保养成本分配战术的论证历程中，需充分听取独立董事、外部监事以及中小股东的观点，相关保养成本分配战术的议案需提交董事会、监事会审议，不同经二分之一以上独立董事、二分之一以上监事批准，并由独立董事对于此宣布独立观点，方能提交公司股东大会审议。公司股东大会审议保养成本分配战术相干事项的，公司理应向股东供给股东大会收集投票系统，并经加入股东大会的股东所持表决权的三分之二以上经过。
二、发行人控股股东、理论掌握人证实
本公司或自己许诺本募集阐明书实质可靠、确切、齐全，没有生存作假记载、误导性陈说或远大遗漏，根据竭诚准则实验许诺，并负担相映的公法负担。
控股股东、理论掌握人：
章卫国
株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司
年 月 日
七、发行人控股股东、理论掌握人许诺
自己许诺：株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司本次发行上市，契合发行条件、上市条件以及信息表露要求，契合合用浅近法式的要求。
控股股东、理论掌握人：
章卫国
株洲飞鹿高新质料本领股分有限公司
年 月 日
八、发行人董事会证实
（一）董事会对于除本次发行外他日十二个月内是否生存其他股权融资讨论的证实
除本次发行外，正在他日十二个月内，公司董事会将根据公司本钱组织、生意繁华状况，并思虑公司的融资须要和本钱墟市繁华状况决定是否设计其他股权融资讨论。若他日公司根据生意繁华须要及物业负债环境设计股权融资，将根据相干公法律例实验审议法式以及信息表露责任。
（二）本次发行股票摊薄即期回报增添办法及相干的主体许诺
1、公司应付本次发行摊薄即期回报采用的办法
公司以浅近法式向一定工具发行股票后，生存公司即期回报被摊薄的告急。公司拟经过多种办法提防即期回报被摊薄的告急，以增添股东回报，完结公司的可延续繁华、增强公司延续回报才略。但须要指示投资者稀奇留神的是，公司拟定的增添回报办法没有等于对于公司他日成本作出保险。全部办法以下：
（1）完满公司处置与内部掌握，进步营运效用
公司不停完满处置组织，强化企业内部掌握，不停完满法人处置组织，确保股东恐怕充分利用权力，确保董事会恐怕根据公法、律例以及公司条例的规矩利用权力。公司将完满凡是筹备办理，经过优化人力资源配置、完满生意过程等目的，充分开采内部潜能，选拔各部门合资运作效用。强化用度的估算办理，矜重根据公司薪酬制度计提以及散发职工薪酬，进步公司经营效用，正在周全无效的掌握公司筹备告急以及办理告急的基础下选拔成本水平。
（2）强化募集资金办理
公司已根据《公法令》《证券法》《创业板上市公司证券发行挂号办理方法（试行）》《上市公司监管诱导第 2号—上市公司募集资金办理以及利用的监管要求》《深圳证券买卖所创业板股票上市法则》《深圳证券买卖所上市公司自律监管诱导第 2号—创业板上市公司榜样运作》等公法律例、榜样性文件的要求以及《公司条例》的规矩拟定了《募集资金专项保存及利用办理制度》，对于募集资金的专户保存、利用、用途变化、办理以及监视等施行了清爽的规矩。为保险公司榜样、无效利用募集资金，本次发行募集资金到位后，公司董事会将延续监视募集资金的保存以及利用，按期对于募集资金施行内部审计，协同监管银行以及保荐机构对于募集资金利用的反省以及监视，以保险募集资金正当榜样利用，正当提防募集资金利用告急。
（3）努力推进募投项目实行，争取早日完结项目预期效益
本次发行告竣后，公司资金势力增强，净物业领域扩张，物业负债率下降，进而选拔了公司的抗告急才略以及延续筹备才略。正在此根底上，公司将经过募集资金投资项目大力拓展主交易务，进一步拓展新产物，开垦新产物正在原有墟市、客户中的利用，并开辟相干产物正在新能源光伏墟市的利用，增强公司延续红利才略，进步股东回报。
（4）完满成本分配战术
公司拟定了精细的成本分配战术，个中规矩了成本分配准则、成本分配大局、成本分配的时期隔断、成本分配的秩序、成本分配的条件以及比率、成本分配的决议法式等与股东他日分红回报相干的全部实行制度，并规矩每三年对于分红回报筹备施行从新审议及保养。公司将矜重施行相干规矩，实在维护投资者合法权力，强化中小投资者权力保险体制，贯串公司筹备状况及繁华筹备，正在契合条件的状况下努力驱策对于浩大股东的成本分配和现金分红，尽力选拔股东回报水平。
2、本次对于本次发行股票摊薄即期回报采用增添办法的许诺
公司控股股东、理论掌握人及部分董事、高等办理人员作出以下许诺：
（1）公司董事、高等办理人员对于公司增添回报办法恐怕失去实在实验做出的许诺
为确保公司增添回报办法恐怕失去实在实验，公司部分董事、高等办理人员作以下许诺：
1）没有无偿或以没有平正条件向其他单元大概集体运送好处，也没有选择其他办法毁伤公司好处；
2）对于职务破费动作施行制约；
3）没有动用公司物业进行与实验责任无关的投资、破费震动；
4）由董事会或提名、薪酬与观察委员会拟定的薪酬制度与公司增添回报办法的施行状况相挂钩；
5）如公司他日实行股权激发规划，则他日股权激发规划的行权条件将与公司增添回报办法的施行状况相挂钩；
6）自己许诺实在实验公司拟定的相关增添回报办法，若自己违反该等许诺并给公司大概投资者形成亏空的，自己承诺照章负担对于公司大概投资者的积累负担；
7）本许诺出具往后至本次以浅近法式向一定工具发行股票实行了却前，若中国证监会、深圳证券买卖所作出对于增添回报办法及其许诺的其他新监管规矩的，且上述许诺没有能满意中国证监会、深圳证券买卖所该等规矩时，自己许诺届时将根据中国证监会、深圳证券买卖所的最新规矩出具弥补许诺。
（2）公司控股股东、理论掌握人对于公司增添回报办法恐怕失去实在实验作出的许诺
公司控股股东、理论掌握人章卫国许诺：
1）没有会越权干涉公司的筹备办理震动，没有会侵吞公司好处；
2）实在实验公司拟定的相关增添回报的相干办法和对于此作出的一切相关增添回报办法的许诺，若违反该等许诺并给公司大概投资者形成亏空的，承诺照章负担对于公司大概投资者的积累负担；
3）自本许诺出具日大公司本次以浅近法式向一定工具发行股票实行了却前，若中国证监会、深圳证券买卖所作出对于增添回报办法及其许诺的其他新的监管规矩，且上述许诺没有能满意中国证监会、深圳证券买卖所该等规矩时，自己许诺届时将根据中国证监会、深圳证券买卖所的最新规矩出具弥补许诺。
（以下无正文）