又一“果链”闯关A股。
日前，深圳市通泰盈科技股分有限公司（以下简称“通泰盈”）表露了公司创业板IPO申请首轮询问函的复兴。
2022年5月19日，通泰盈IPO申请获厚交所创业板上市委员会受理，2022年6月17日被询问，接下来就等上会了。
01
实控人家族持股超九成
通泰盈位于深圳市龙岗区坪地街道。招股书再现，通泰盈由胡涢波、张红玲、张仁涛于2014年6月独特出资创造，个中，胡涢波与张红玲系夫妇联系，张仁涛与张红玲系兄妹联系。
▲通泰盈今朝持股状况，截图起因：通泰盈招股阐明书
今朝，胡涢波以及张红玲伉俪经过华辰控股掌握公司66.20%的股分，张红玲直接持有公司12.30%的股分，胡涢波经过通泰盈久富掌握公司2.02%的股分、经过通泰盈恒富掌握公司1.89%的股分，二人总计掌握82.41%的股分，为通泰盈的理论掌握人。
虽然算作提议人之一的张仁涛并未被认定为通泰盈的实控人，不过其今朝仍持有公司16.0782%的股分，通泰盈理论掌握人家族总计掌握公司股分比率逾越98%。
02
毛利率陆续多年超40%
招股书再现，讲述期内（2019-2021年），通泰盈不同完结交易支出1.84亿元、2.44亿元以及3.13亿元，复合增添率为30.37%；归母净成本不同为4944.65万元、7253.19万元以及7154.34万元，虽然净成本生存稳定，但公司生意筹备总体呈优秀繁华态势。
2022年1-3月，公司完结的交易支出为8350.33万元，同比增添41.86%；归母净成本为2161.81万元，同比增添43.65%。公司交易支出、净成本同比连续完结较快增添。
截止2022年3月31日，公司的物业总数为3.15亿元，较上岁终增添6.88%；负债总数为7351.92万元，较上岁终下降2.70%。
毛利率方面，讲述期内公司分析毛利率不同为41.43%、44.90%及41.30%，处于相对于较高水平，公司具备较强的红利才略。同期，同业可比公司的均值不同为36.73%、34.40%、31.32%。
个中，主交易务支出占交易支出 99%以上，讲述期内主交易务毛利率不同为41.48%、44.92%及41.26%。
▲公司主交易务毛利率与可比公司较为状况，截图起因：通泰盈招股阐明书
招股书称，受产物组织、利用范畴、卑劣客户及终端品牌组织等因素作用，同业业可比公司毛利率水平生存特定分裂。讲述期内，公司主交易务毛利率略高于同业业可比公司平衡水平，与（）、（）、（）、（）处于相近水平，高于其他可比公司。
没有过，2022年1-6月，受新项目产物尚未大领域量产，旧项目产物单元售价下降等作用，公司分析毛利率下降至39.08%（未经审计）。招股书称，若他日公司承接的新项目产物妄图未产生较大改变、旧项目产物出售占较为高，或墟市代价合作进一步加剧等，公司产物出售单价将面临延续下降的压力，进而导致毛利率进一步下滑的告急。
03
八成以上支出来自苹果
材料再现，通泰盈主要进行电子产物功能性器件的研发、妄图、损耗以及出售，产物主要利用于智高手机、笔记本电脑等破费电子产物和新能源汽车等范畴。
凭仗优厚的本领势力、精彩的须要反映才略、牢靠的量产委托才略，公司的直接客户席卷（）、（）、（）、（）、飞毛腿、（）等行业内有名企业，产物最终利用于苹果、谷歌、华为、OPPO、vivo、小米、Meta、特斯拉、飞驰、名驹等品牌的终端产物中。
不过，因为破费电子行业终端品牌分散度较高，且家产链消失领域化、分散化的性格，导致通泰盈客户分散度较高，讲述期内前五大客户出售支出占主交易务支出的比重不同为81.16%、88.38%以及90.23%。
▲公司2021年前五大客户出售支出状况，截图起因：通泰盈招股阐明书
讲述期内，通泰盈清爽用于苹果公司产物的出售支出不同为1.32亿元、2.04亿元以及2.76亿元，占各年公司主交易务支出的比重不同为72.21%、84.06%以及88.29%。
由此也许看出，通泰盈用于苹果公司产物的出售对于公司业绩作用较大，公司对于苹果公司生存远大依附，倘若公司产物没法取得苹果公司认证而没有能延续取得用于苹果公司产物的定单等状况呈现，则大概对于通泰盈生意的牢靠性、募投项想法产能消化和公司筹备业绩孕育没有利作用。
04
应收账款余额逐年推广
招股书再现，讲述期各期末，公司应收账款净额不同为6589.79万元、9054.29万元以及11347.63万元，占讲述期各期末震动物业的比重不同为34.35%、49.81%以及45.83%。虽然应收账款余额逐年推广，但与讲述期内公司交易支出领域增添趋势相统一。
即使如许，招股书照旧提到应收账款产生坏账的告急——假设他日公司应收账款回款周期缩短，将会作用营运资金的凡是周转并导致公司大伙资金老本升高。其余，若客户他日受到行业墟市境况改变、本领更新及国家宏不雅战术等因素的作用，筹备状况或财政环境等产生远大没有利改变，公司应收账款孕育坏账的大概性将推广，进而对于公司的损耗筹备孕育没有利作用。
其它，招股书提到产物质量掌握告急。2021年，公司出售给德赛电池的一批功能性器件产物正在客户抽检测试历程中全体呈现品格极度，客户将所触及的全数批次制品电池给以报废处置，经计划后由公司负担相干报废亏空，总计1200.53万元。
值得留神的是，通泰盈的研发参预也远没有及同业。讲述期内，公司研发用度率不同为927.60万元、1042.06万元以及1340.38万元，占比5.04%、4.27%以及4.28%，而同业业平衡值不同为5.25%、5.69%以及6.04%。
▲讲述期内公司研发用度占比以及同业较为，截图起因：通泰盈招股阐明书
可喜的是，讲述期内，公司筹备震动孕育的现金流量净额不同为4602.54万元、5112.20万元以及5979.39万元，呈逐年增添趋势。
05
拟募资额是总物业的2.74倍
须要指出的是，通泰盈本次IPO拟募资约8.03亿元，不过2021岁终，公司总物业为2.94亿元，募资额是总物业的2.74倍。
这8.03亿元的募投资金，通泰盈将不同用于惠州市通泰盈缜密功能性器件损耗项目、功能性质料损耗基地修建项目和弥补震动资金。虽然上述项目将用于扩张公司产能，不过厚交所却要求通泰盈阐明公司募投项目中是否生存变相用于房地产开垦等状况。
根据招股书，正在惠州市通泰盈缜密功能性器件损耗项目中，资金将用于采办土地、新建干净车间、办公楼、职工宿舍、门卫室等建筑物，和损耗线修建及配套工程等，个中建筑工程费为2.04亿元。虽然通泰盈称该项目缭绕现有主交易务施行产能夸大，然而截止2021年尾，公司功能性器件产物的产能为24.39亿件，产能运用率为82.88%。