（）10月25日揭晓投资者联系震动纪录表，公司于2021年10月21日采用98家机构单元调研，机构类别为QFII、保障公司、其他、基金公司、海内机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者联系震动主要实质先容：
问：正在成本导向以及聚焦坚果的策略疏导下，松鼠前三季度完结了成本的同比改善，后续正在成本预测方面若何考量？
答：公司持续自昨年基于“互联网去焦点化”境况改变做出缭绕“领域与成本”的保养，个中主品牌“三只松鼠”以成本产出算作策略保养期的导向。正在公司策略不停认识化后，前期储存的成本弹药也将发扬影响，后续公司会逐渐加大主品牌“三只松鼠”缭绕坚果心智定位下的品牌扩张力度，成本预测可参考公司前期表露的股权激发讨论中的财政目标。
问：三季度坚果占比以及毛利率是否有所选拔？
答：聚焦坚果策略下，公司经过坚果产物进级以及上新、前端资源分散等动作，完结坚果营收占比进一步选拔。同时，正在墟市坚果大批原质料代价集体下跌的背景下，公司基于领域劣势及统采政策，完结坚果老本较上年同期反而有所优化，坚果毛利率进一步选拔。
问：今朝来看，传统电商下滑趋势是否放缓？甚么时分恐怕转正？
答：流量崩溃背景下，传统电商渠道的下滑需主观对付。往昔流量时期，经过侵夺搜寻出口再施行横向夸大品类也许带来出售的增添。而今主品牌“三只松鼠”聚焦坚果品类，打造坚果心智，所以就主品牌单个店铺而言很难回到往昔的增添。但单店的下滑没有代表大伙的负增添。
一方面虽然单店大概会呈现营收下滑，但店铺效用会昭著选拔；另一方面，根据墟市分层，公司将缭绕互联网极致性价比的个性推广如量贩装等的产物，带来新的增量。其余，咱们还会推出一些独立新品牌，三只松鼠的店铺他日将仅仅渠道之一，多品牌模式下大概会有多个店铺，独特去变成大伙领域的增添。
问：三季度新品牌小鹿蓝蓝的展现若何？
答：公司子品牌小鹿蓝蓝自2020年6月19日上线至今，营收领域延续增添，经营目标渐渐向好，陆续13个月稳居全网宝宝零食类目第一，市占率超第二、三名之以及。前三季度完结全渠道营收3.32亿元，营收高速增添的同时，小鹿蓝蓝扩张费率延续优化，参预产出比逐季选拔，第三季度折本大幅收窄。
问：后续新品牌有无相干推出讨论？
答：“多品牌”策略下，他日公司会延续推出像小鹿蓝蓝这样聚焦某一赛道的独立新品牌。与此同时，往昔流量时期下经过侵夺搜寻出口横向夸大品类动员出售增添的模式难以延续，主品牌三只松鼠正在聚焦坚果历程中，全品类零食中出售状况较好、拥有供应链等劣势的单品也会施行子品牌化，但没有是算作真正“多品牌”策略的主要组成全体。今朝公司正研究线下分销，除了坚果产物外，还需平定一年四季的出售，所以还需其他产物弥补。全品类零食经过子品牌化，正在导入分销编制后能与坚果产物的出售节点变成错峰互补，进而动员大伙的可延续增添。
对付新品牌的建立，从0到1，线上仍然是建立品牌最高效的办法，正在时光老本上拥有较大劣势，这是互联网打造品牌的赢余；从1到10，则须要经过加紧投入线下渠道，分销模式是很好的抓手，由于从1-10的场景始终正在线下。对付松鼠而言，咱们须要充散发挥正在线上从0到1的劣势以及正在线下从1到10的势能，最终构建大树型的多品牌模式。
问：中度分销模式若何定义？与轻度分销以及深度分销的区分？
答：中度分销模式由松鼠开创，本体上是要用轻度分销的效用以及老本到达深度分销的揭开率以及动机。往昔借助批发通等平台分销的轻度分销模式虽然效用很高，但难以把控终端，而传统线上品牌以人海策略为主的深度分销模式效用较低且老本较高。松鼠的中度分销枢纽正在于借力以及建编制，借助拥有终端办事才略的经销大商来告竣终端结构，并经过一套完满的墟市法则来施行保险，完结经营效用以及老本凑近轻度分销。
但中度分销模式有两个基础，一是品牌力要渊博强，这确定是否恐怕正在短时光内搭建起分销团队，恐怕加紧进驻到各大商超系统中；二是线下墟市是否为空缺，只要空缺才有重构渠道的机缘，搭建新的法则以及渠道效用。这两个基础确定了松鼠正在中度分销模式上的独有适配性。
问：分销生意的办理团队组建掘起？构造做了哪些保养？
答：本年6月，公司引入分销担任人，其扎根休闲食品赛道十余年，具备丰硕的经销商模式以及KA直营模式的实操体味。投入公司后，分销编制加紧重组，世界划分为五大战区，并创造墟市企划以及出售办理部门，同步搭建了230多名优质经销商团队，与80%以上的中国百强连锁商超系统树立经销单干，打造33款经销专供星品，以“品牌启动+品类扩容+效用选拔”的中度分销模式匆匆进线下生意永恒可延续繁华。
问：分销的产物与门店及电商的产物是否有所区隔？分销通行链路较长，若何确保产物口感以及品格？
答：区域经销的产物是根据渠道定制的，专供经销商，与门店及电商产物正在品类、包装、规格等方面都有所分歧。大型商超级分销渠道的产物陈列须要视觉阻滞，夸大整组货架的陈列，因而正在包装上优异了新的视觉锤。正在产物品格上，分销专供产物利用了全新的抽真空包装及脱氧剂以保险坚果的口感及现代度。同时，与传统的零售模式分歧，松鼠搭建分销数字化平台，赋能经销商正在要货讨论、效期办理等方面的决议疏导，无效选拔动销。
问：松鼠正在聚焦分销战地下，门店开店速率是否放缓？
答：线下门店大伙会维持正在一个相对于牢靠的数目。投食店方面，他日会做较多的保养以及掌握，联盟小店方面会尤其束缚，同步推出“长城讨论”，构建门店规范，着重店铺的经营进级。分销生意正在线下大伙繁华中会尤其优异。
问：四季度及前期的营收预测？
答：往昔正在保养期内，公司已积存特定成本弹药，现在公司策略筹备、品牌定位、渠道结构等都已十分认识，此时缭绕清爽的目的施行投放动机会较好。
天津秋糖会上，董事长章总夸大维持第一，四季度从领域角度值得预测。线上要延续维持第一，掌握正当合作差，基于此咱们打算了充分的扩张资源以及量贩装坚果等新品。线下聚焦分销战地，缭绕行将到来的年货节，已告竣团队、经销商的组建和分销定制星品的打造;
三只松鼠股分有限公司的主交易务为自有品牌休闲食品的研发、检测、分装及出售。主要产物为炒货食品、坚果、果干、烘焙、肉成品等休闲食品。三只松鼠天猫旗舰店单店粉丝数今朝已攻破3800万，位列天猫品牌粉丝榜第一位；三只松鼠京东自营旗舰店以及三只松鼠京东旗舰店总计粉丝数攻破3900万，位列京东品牌粉丝榜第一位。三只松鼠前后被新华社、群众日报等海内主流媒体评介为新时期的“鼎新咭片”以及“下一个外货领头羊”。2019年“双11”时期，三只松鼠全渠道累计出售额达10.49亿元，个中线上累计出售再次更始中国食操行业出售纪录，《福布斯杂志》刊发报道称，三只松鼠一经成为“中国千禧一代零食癖好者的一站式挑选”。“三只松鼠”字号被国家学识产权局给以驰誉字号损坏。
调研到场机构确定以下：
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