作者|安定 制图｜吴曈 冯玥
纵观小米2016-2018前3季度财报的交易组成不妨创造，小米的营收首要分为两部份：以智老手机和loT与生计花费品为主的硬件收入，及以告白收入和互联网增值效劳为主的互联网效劳收入。
但是从营收占比和毛利率看，营收占比90%以上的小米手机和loT与生计花费品的毛利率均不到10%，而营收占比不到10%的互联网效劳毛利率高达60%-65%。无非从雷军对小米集团2019年的布局来看，雷军并不在意硬件毛利率低的这一“硬伤”，反而在智老手机周围作为屡次。雷军在计算什么？小米底细靠什么挣钱？
重塑手机多品牌赛道 押注AloT
2019年一开年，向来强调自己是一家“互联网”公司而非硬件公司的小米集团又起头在硬件周围——智老手机上屡次发力。
一是小米集团于1月10日将红米从小米拆分，两年夜主品牌小米和红米Redmi各自自力，并引入原金立高管卢伟冰卖力红米交易。拆分后，红米和小米将各走各的路，小米专一中高端和新零卖，而红米Redmi则专一极致性价比。
二是小米于2 月 18 日举行组织架构调度，手机部建立参谋部，委任朱磊为参谋长，卖力手机交易出卖运营、交易运营阐明等交易；手机部建立显现触控部，外围器件部并入硬件研发部。
三是小米于2月20日在国际宣布了小米9和小米9 SE手机，4天后又在巴塞罗那展出5G版MIX3手机。
小米的这一系列作为，都与雷军在2019年小米集团年会上敌手机交易生长方位的叙述一概。
“2019年，我们手机交易最急迫的是：延续夯实基本，中断发力翻新、德行与托付，同时动摇地实行手机多品牌方略。2019年，我们将要点开垦西欧、东欧、独联体和拉美商场，延续在国内商场开疆拓土。在国际商场，我们将延续深耕渠道才力，设立全渠道、全品类、全场景的新零卖系统。”雷军在小米2019年会上说。
在雷军眼里，“手机+AloT”是小米来日五年的外围计谋。也即是说来日5年小米的外围照旧以手机和AloT（人为智能+物联网平台）为主。
在手机交易板块，小米实施多品牌计谋，造成掩盖低中高端手机用户、嬉戏用户、女性用户、外洋商场用户等手机端闭环。
在AloT周围，来日5年，小米要在AloT周围中断加入胜过100亿元，以捉住新一轮智能家居设立的换机潮，创立起自己的AloT的平台搜集，贯串人们生计的分分秒秒、角边际落的场景，纠合海量的用户、流量和数据。
以硬件为营收主力却不以硬件剩余为方针
从小米集团发力的方位和雷军的后相中不妨看出，方今小米照旧目标生长硬件，对互联网交易提及较少。但是从过从小米营收组成和各个板块营收毛利率来看，小米发力的手机和loT这两块交易，能给公司带来高额营收，但是短期内乱无法给小米带来高额剩余。
我们以小米2016-2018年前三季度小米营收组成和各个交易板块的毛利率为例。
从上图不妨看出，智老手机和loT与生计花费品这两块交易向来是小米营收的主力，而互联网效劳交易只占小米营收患上一小部份。
2018年前3季度，小米集团总营收1304.94亿元，其中智老手机营收887.23亿元，占比67.9%；loT与生计花费品营收288.8亿元，占比22.1%。智老手机和loT的营收占比占了总营收90%以上，而互联网效劳营收为119.18亿元，占比仅为9.13%。
但是从毛利率上看，互联网效劳的毛利率远远高于智老手机和loT。2018年前三季度，智老手机的毛利率为6.23%，loT与生计花费品毛利率为10.16%；互联网效劳的毛利率为64.87%。
也即是说小米因此硬件为营收基本，却不以硬件剩余为方针。
看待小米硬件的利润率，雷军也曾后相：小米硬件利润永不胜过5%。
小米底细靠什么挣钱？
题目来了，占小米营收年夜部份的硬件无法给公司带来高额利润，雷军何故还把毛利率低的“手机+AloT”看做是小米来日五年的外围计谋？小米要靠什么挣钱？
要弄清小米何故会以毛利率低的智老手机和智能硬件为来日5年生长的外围计谋，快要先弄明白小米的‘打法’”。
“小米的打法不妨总结为硬件获客，即先以靠近利润价的价钱出卖手机、电视等硬件快捷抢占用户，而后靠告白、预装APP、嬉戏运营为代表的互联网增值交易变现。方今，小米的增进首要根源于手机及loT与生计花费品，但是来日跟着小米用户的减少，小米增进的动能会更动到互联网效劳带来的流质变现。这也不妨表明雷军何故向来强调自己是互联网公司而非硬件公司，因为互联网公司的变现形式即是流质变现”，一位长久考察互联网公司的业浑家士对作者默示。
互联网效劳收入的增进态势在2018年第三季度的功绩中仍旧有所展现。
2018年第三季度，小米互联网效劳收入47亿元，同比增进85.5%。其中告白收入32亿元，同比增进109.8%；其余互联网增值效劳收入892.7百万元，同比增进98.6%。
看待告白收入的快捷增进，小米布告给出的表明是“由于推选算法中断优化，用户赓续运用我们的互联网效劳，加之预装收入减少”。
看待他互联网增值效劳收入的快捷增进，小米布告给出的表明是“成绩于互联网金融交易及有品电商平台收入进献的增进”。
也即是说跟着运用小米硬件的用户越来越多，小米互联网效劳收入也会越来越年夜。切实表示之一即是，跟着智老手机销量及用户运用减少，每一名MIUI用户均匀收入也会减少，这在小米2018年Q3财报中仍旧有所展现。
据小米Q3财报显现：2018年Q3智老手机销量高达33.3百万部，较旧年同季度增进20.4%。由于智老手机销量及用户运用减少，MIUI每一月伶俐用户由2017年9月的156.5百万人增进43.4%至2018年9月的224.4百万人。回忆季度的每一名MIUI用户均匀收入较旧年同期增进29.4%至公民币21.1元。
明白了小米的“打法”便可以紧张明白小米何故要重塑手机多品牌部署及在西欧、东欧、拉美等国内商场开疆拓土了。手段惟有一个，即补偿小米硬件用户和数据，普通小米硬件的商场占领率，为今后流质变现打基本。
“无非鉴于小米loT花费及物联网链接的设立种类繁密，除了手机和PC外，另有智能家居、智能穿戴、数码配件及日用品等小米产品，小米的流质变现更多是与生计场景相连系”，一位长久考察小米公司的业浑家士对作者默示。