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作家王文系中国群众大学重阳金融争论院施行院长、刘玉书系中国群众大学重阳金融争论院争论员，本文刊于现代金融争论 2018 第4期。原题目为《区块链十周年：繁华现状、趋势与监管战术争论》。
摘 要：本文对于区块链繁华十周年以后的根底真相施行了回首，并梳理了近三年来国际主要学术数据库中收录的区块链墟市利用学术争论掘起。同时，就区块链与算计力的联系以及区块链将面临的课题施行了分解，提出了去焦点化要面对于的三元悖论。最终，咱们对于强化区块链的监管提出了战术提议。
枢纽词： 区块链；监管；智能合约；去焦点化
1、引 言
自2008年中本聪宣布《比特币：一种点对于点的电子现金系统》以后，区块链一经走过了十周年。连年来，“区块链”这个词热度空前，争议的声音也越来越多。咱们实验对于可查的争论掘起施行真相层面上的辩析。
（一）区块链的中国国际作用力初显，海内沉思以及置疑的声音增加
经过对于6大国际书报期刊数据库2015年1月至2018年3月8327篇国际报刊、期刊、学位论文英文题目以及概要的语言分解，对于比CNKI的1981篇中文文献题目以及概要的分解也许看放洋内以及海外对于区块链存眷中心的改变状况①。
从海外文献英文题目以及概要分解看，2015年至2017年存眷的要点主假如区块链对于金融办事以及银行、商业的作用，和区块链与其他前沿本领如物联网等的贯串等。到2018年，中国却霎时成了国际区块链存眷的中心，仅次于中国的中心是纽约。海内对于区块链的集体存眷结束于2015年，以及国际文献所再现的如同，2015年至2016年主要存眷的是金融以及钱币改革，金融与互联网等。投入2017年后结束精深与分歧范畴贯串。但从2018年结束，对于区块链概念炒作的置疑以及沉思结束越来越多，主要触及到数字钱币泡沫、监管等课题。总体来看，中国结束精深存眷区块链大概引发的课题，海外结束存眷中国的区块链环境。同时，与海外延续存眷区块链与钱币之间的话题比拟，海内更存眷区块链自己的精深利用。
（二）海内约42%“区块链”公司是迩来一年挂号的，主要分散正在深圳以及广州市
据2018年3月24日国家企业诺言信息公示系统数据库再现，现在公司名字中含有“区块链”枢纽词的公司公有1608家（个中深圳可查相干公司数为206家，理论数目更多），个中42%为2017年新挂号公司。总体随机抽样10%再现，这一千余家区块链企业中，87%为区块链本领相干科技公司，13%为金融办事公司。个中深圳市至多，至多有206家（盘诘系统可再现数据下限），占世界13%、个中至多48%是迩来1年内新挂号的。广州92家，占世界5.7%，个中81家是迩来1年内挂号的。紧随广州市的是贵州省合计86家，个中93%迩来1年内挂号。浙江省64家，个中78%迩来1年内挂号。北京、山东、江苏不同为53、44以及41家，迩来1年内挂号的企业数占比次序为54%，80%以及78%。
（三）现在列国对于区块链存眷主要分散正在加密钱币课题上
根据《华尔街见闻》的相干报道，美国、欧盟在放慢推进立法，强化加密钱币反洗钱监管。日本一经散发了比特币（加密钱币）买卖所牌照，并结束驱策监管相干战术。2018年3月2日，日本金融大臣麻生太郎向媒体示意接待假造钱币（加密钱币）买卖机构向当局提出认证申请，日本当局也将强化相干方面的安全监管。韩国从2018年1月30日结束要求数字钱币买卖中利用实名制施行买卖，以避让犯科分子运用数字钱币施行不法买卖。德国一经出台征税文件，并招认比特币与法币享有整齐职位。英、法、澳都正在努力进步放慢加密钱币监控的相干争论以及立法处事。巴西今朝没有招认加密钱币为金融物业，委内瑞拉已于2018年2月20日结束奉行“煤油币”，正在尽力探寻本王法币编制溃逃后的新前程。
二、区块链墟市利用综述
咱们正在本文第一全体对于2015年1月至2018年3月的区块链大数据施行总体趋势分解的根底上，咱们进一步对于近3年来区块链国际文献施行了研读，找出了与区块链利用出色相干的学术争论论文180篇（没有蕴含比特币及加密钱币的争论）。个中谷歌学术100篇、IEEEXplore数据库30篇，AISeL(AIS Electronic Library)数据库50篇。正在宏观层面上，经过文献综述发明迩来三年对于区块链的利用争论主要触及到6个范畴，不同是金融、信息办理、娱乐与传播、当局、电商墟市以及供应链等范畴。个中金融占34%，数字档案办理争论占25%，供应链与区块链争论占23%，这三类占了区块链墟市利用争论的82%。
（一）金融范畴现在墟市争论热门是支拨课题，今朝还看没有到彼此代替的大概性
金融范畴始终是区块链争论至多的范畴（除比特币外）。个中最主要的争论分散正在支拨范畴。支拨行业也许被视为区块链上改革的焦点。银行往昔被称为“值得信任的中间人”，这种商业模式正受到区块链加密钱币的吓唬。所以，许多银行都结束投资区块链的相干争论。传统银行低廉的用度暖和慢的买卖历程搅扰着破费者。同时，正在欠发财国家，异常大比率的人口是没有或仅能取得有限的银行办事的。支拨行业的区块链正被越来越多人看好以为是他日时刻支拨的束缚规划，由于区块链也许完结没有须要银行以及中间人的点对于点买卖，这意味着生存完结高速运行的、较低老本的金融办事的大概性。
其它，区块链也许束缚无银行账户的客户课题，并禁止他们多少乎零老本到场金融震动，固然这对于监管来讲是很大的寻衅，但对于金融业自己来讲也生存辽阔的潜力墟市。总之，区块链支柱无需宗旨第三方支拨，并使其加紧昂贵。目的用户普通是银行客户以及电子支拨用户。表1是传统电子支拨以及去焦点化电子支拨的对于比，各有优误差，但还看没有到彼此代替的大概。
表1 传统电子支拨以及去焦点化电子支拨的对于比
材料起因：全体参照Subramanian, Hemang. "Decentralized Blockchain-Based Electronic Marketplaces." Communications of the Acm 61.1(2018):pp78-84.
（二）数字档案办理利用远景广泛
正在数字档案办理方面，区块链的没有变性有着广泛的利用远景。它供给了一种廉价以及安全的办法来保存信息，同时将一切权以及掌握权还给用户。它还禁止保存更准确的数据，以损坏以及防改动。正在数字档案办理方面主要有以下四个方面的利用远景。
一是疗养保健行业。利用区块链（比如私链本领），患者也许自在安全地拥有，掌握以及共享他们的数据，而没有会冒着叨光他们隐私的告急。这样的系统也许进步疗养保健智能系统经过给一切相映的人员拜候他们须要确实切数据，同时维持患者数据的私密性。 二是保障行业。区块链的智能合约算作一种对于等散布式的数据纪录办法，能让保障公司更精确的掌握破费者的数据，进而也许妄图更切近墟市的保障产物，施行更确切的告急以及积累收益评估。三是档案失密以及防改动。基于区块链的档案失密以及防改动本领没有须要依托当局来告竣这类处事，也许经过散布式平台完结。这个利用远景没有仅仅是正在集体档案的办理上，正在其他档案范畴也生存精深的利用。如当局文件传播以及机密通信等。 四是数字身份。数字身份的区块链化，将带来更多面向新的破费须要的改革产物以及办事。
（三）娱乐、传播与学识产权方面潜力辽阔
正在往昔二十年中，寰球娱乐以及传播行业履历了屡次改革。随着区块链的引入，它大概会履历另一次巨变。受众们将恐怕直接支柱他们观赏的艺术家或尔子，同时匿名且免受检查。一是数字艺术与版权方面区块链利用须要强烈。区块链对于维护数字化的版权方面劣势分明。二是消息专科主义以及独立性也许失去损坏。因为区块链的没有变性以及加密个性，揭晓正在其上的文章可抑遏好处团体的困扰以及节略改动的压力，同时保全读者以及尔子同时匿名。基于区块链的付费体制，也大概是继付费墙模式之后全新的媒体繁华新指望。
（四）电商物流范畴今朝已有较多案例以及理论利用场景
文献分解说明，电商物流业是现在区块链利用活泼场景之一。开始，基于区块链，传统物流业也许猎取更充分的信息将买卖用度降到最低，清除墟市限制，并为破费者取得更好的物流产物供给了新的路子。其次，触及电商范畴的争论也较为精深，触及的实质主要缭绕若何经过区块链冲破像亚马逊、Ebay等大型电商对于墟市的挤占等。同时，区块链本领用于打假以及损坏破费者好处方面的论文也较为受存眷。智能合约以及散布式帐本也许帮忙破费者有更多的产物知情权以及监视权，能确保产物更大水准的安全与切实。
（五）现在区块链的墟市化利用必需克服三大寻衅：本领，制度以及人力
经过争论文献较为，咱们还发明现在区块链的相干争论主要有三个方面的课题。一是买卖时延本领瓶颈。凭据而今的本领，正在区块链（比如比特币）上施行第一笔买卖，破费者开始须要下载整套现有区块链并正在施行买卖以前对于其施行验证，这个历程大概须要多少个小时或更万古间。这个买卖历程按现在的本领是极端繁复的，抵消费者而言，利害常没有友爱的，没有人承诺花多少个小时去等待一次买卖告竣。二是制度课题。我国和其他绝大全体国家正在努力扩张可控区块链利用的同时，对于平易近间区块链项目，比如比特币等加密钱币买卖仍然束缚。三是人力课题。今朝区块链的从业人材很是空洞，局部区块链的墟市化繁华。
三、区块链的当中启动力与“去焦点化三元悖论”
（一）区块链与四次工业革命
一致今朝对于区块链的言论语境，一经把区块链抬到了史乘性的职位，并且有没有少海内外权威人士以为这是一场工业革命级其余本领革命。咱们对于一经产生的一至四次工业革命施行了对于比分解（表2）。
表2 第一至四次工业革命与启动的当中力气
第一次工业革命以及第二次工业革命时代主假如热力以及电力的比赛。随着集成电路、微型算计机以及基于电子本领的主动化损耗线的大力繁华，第三次工业时代主要优异的是系统集成化力气。这个时代的工厂损耗链条也许寰球化配置，正在掌握当中的集成才略的基础下，基于寰球的物流系统能使得损耗的零零件老本最优化。正在第三次工业革命系统集成化繁华的根底上，随着第四次工业革命时代立即信断交互本领的繁华，使得各集成化的数据链恐怕经过收集汇聚，进而对于数据的处置才略“算计力”成为了第四次工业革命时代的当中变量。呆板人、基因本领、大数据、云算计、万物互联与物联网、呆板练习与人工智能，这些现代词汇堆砌起来的各类第四次工业革命场景，是信息本领革命的主要性格，与算计力出色相干。
（二）算计力是区块链的当中启动力
对于比第四次工业革命的当中力源以及工业启动力，区块链所依托的本领照旧是算计力，属于数字启动的工业模式之一，并没有与第四次工业革命的当中变量生存根基性的区分（表2）。不过基于区块链本领带来的对于算计力须要的多少何级数增添，对于驱策数字启动型家产不停施行进级是也许清爽猜测的。不过区块链会对于损耗力带来多大的作用？变成几许改革？繁华方向会走向何方？照旧须要依赖自下而上的墟市须要以及各种社会损耗主体去驱策以及碰撞。况且，现在的区块链信息弗成改动性是建立正在难以做到对于区块链系统中逾越51%的节点施行同时掌握的根底上的。但随着算计力的繁华，比如量子算计的攻破，这一区块链的当中外貌假定将没有复生存。所以区块链的思维性会延续失去空虚，但区块链现在所依托的本领仍然正在不停演变中，站正在他日的视角看，是一种过渡性的本领。
（三）区块链去焦点化的三元悖论
“去焦点化”算作区块链的当中劣势已正在往昔十年中被不停夸大。但区块链本领繁华至今，咱们发明照旧生存一个三元悖论（图1）：去焦点化的区块链妄图中，安身于现有的算计才略限制，安全性、低老本、易用性三者只可统筹其二。
正在中本聪2008年的论文中就提出了利用散布式核算以及保存，脱节焦点化的硬件或办理机构，构建随便节点的权力以及责任都是均等的架构。巴望的区块链是须要系统中到场算计节点独特维护的。这就会引发一个课题，正在到场者算计力才略生存分裂的状况下，若何保险区块链低老本、高安全性以及易用性？要束缚这些课题一个较为可行的方法便是请办事商（中介）施行依赖办理，大概直接利用区块链办事商的平台。所以，正在区块链到场个别算计力错误等的状况下，区块链的去“焦点化”会变化成“去中介化”的课题。而正在国家层面上，战术落脚点是正在区块链平台依然正在区块链自己？比如区块链本领规范等，照旧须要时光查看。
图1 区块链去焦点化生存的三元悖论
四、去焦点化趋势下将面临的三个课题
（一）区块链的诺言体制生存限度
链式诺言组织生存限度。咱们基于理性经济人假定提出的个别失约告急系数公式，以下所示：
个中个别失约告急系数没有仅仅是取决于往昔的史乘诺言买卖纪录，还有挑选失约带来的收益。假设猎取的好处宏大于失约受到的奖励，那么挑选失约的大概性就会很大。简言之，人的诺言动作没有仅仅取决于往昔，更取决于他日。区块链本领并没有算法能束缚这集体性的课题。
区块链的链式线做爱易纪录只可升高失约的告急，但没有能从根基上避让失约征象呈现。换句话说，基于史乘数据的信赖体制没法保险他日是否失约。当失约的诱导渊博大的时分，区块链是没有具备制约影响的。但焦点化的传统权威体制（如当局等）正在这方面能发扬主要的影响。到今朝为止，传统权威体制正在现代社会还难以被代替。
（二）人正在数字化里程中的数字资源化
索罗斯正在2018冬天达沃斯论坛指出，Facebook假设按而今的扩展速率，外貌上用没有了多久就能揭开寰球绝大全体的受众。这意味着其正在横进取的扩展很快就要到限度了。那么对于人纵向资源的开采就会成为他日的一定挑选，这一历程便是人的数字资源化。人与数字的混合使得人自己成为了他日最珍爱的“矿产”资源，近来引发寰球存眷的英国剑桥分解公司丑恶闻一经敲响了警钟。这个中更须要存眷的课题是，正在去焦点化以及信息集体化的趋势中，基于人工智能算法的数字定克服求实际上变成了对于个别投其所好的算法体制。这正在强化了集体信息偏好的同时也会加深个别的私见。永恒的信息定克服务会使人堕入简单信息境况，这个历程轻易使受众堕入数字依附的状态。正在没有知没有觉中变为各种机构的数字资源，咱们称之为“新矿产”。所以我国现在大领域攻击低俗APP迁徙客户端，有着深化的深意。
（三）集体隐私的财富权属性课题已没法回避，人的数字价值需从新评估
假设人自己一经成为了一种数字化的资源，那么集体的隐私还仅仅是“人身权”吗？ 人的数字化，各大公司将集体隐私转化为了延续开采的数字财产，一经是秘密的真相。那么咱们是否还应该回避集体隐私的“财富权”属性呢？
基于现在的去焦点化区块链本领，点对于点的集体信息编制，与集体信息的“透明”是出色相干的。没有散布式的秘密账簿对于个别信息的透明分解揭示，就没有生存去焦点化的诺言体制。去焦点化的点对于点诺言是以集体信息的透明化为基础的。
人身权与财富权独特变成了平易近法中的两大类根底平易近事权力。集体隐私属于人身权。财富权，是指以财富好处为实质，直接表示财富好处的平易近事权力。
人身权界定下的集体隐私权力最大的课题是难以施行金钱价值算计。艰深讲便是，集体的数字化隐私究竟值几许钱？这个课题之因而要重视，由于假设集体隐私的财富权属性得没有到损坏，那么其价值就只可主动地被各类数据办事企业或第三方机构零老本争夺。数字化时期与以往一切时期都分歧的主要性格是，可量化以及切割的集体价值越来越多。正在此大背景的基础下，集体隐私的财富权界限变得尤为主要。隐私物权属性的界限是数字漂后的起源，没有按照隐私界限，集体好处的保险将难以完结。
五、对于我国区块链监管的相干提议
我国正在区块链本领监管方面真相上是走活着界前线的。中国群众银行、工业以及信息化部对于区块链的争论处事起步早、介入适时，也是真相上我国区块链家产繁华的主要驱策者。我国事今朝寰球小量多少个能正在区块链以及加密钱币本领架构层次上提出与时俱进的繁华规范以及监管要求的国家。不过随着区块链本领的遍及以及利用越来越多，除了本领层面的监管，公法以及战术等制度层面的监管也变得越来越急迫。咱们的提议主要有5个方面。
（一）建立对于区块链用户 ——中介平台的连带负担监管编制
虽然到场区块链买卖的主体用户用的都是作假称号以及身份，但因为区块链散布式账簿的透明性，经过大数据以及人工智能相干本领，当局司法以及监管部门照旧恐怕无效判别依附区块链到场思疑买卖人员的才略。建立对于区块链用户的监管编制，当局也许保全追查正在区块链上施行生意两边的负担。比如运用区块链收集施行的打赌、贩毒等动作。区块链的匿名性以及去焦点个性生存 “刺激”更多犯科买卖须要用户的性格。所以同时从不法须要、需要悠闲台三方建立连带负担编制，才华真正对于区块链平台的犯科动作施行无效的威慑。
（二）对于区块链信息传播的监管
因为区块链的本领个性，普遍公共对于区块链办事以及产物利害的判别是有寻衅的。当局应该思虑强化对于区块链信息传播的监管，提防各类犯科机构经过采办搜寻引擎大概外交收集推送办事等办法实行区块链诈骗动作。真相上西方发财国家一经结束采用相干办法来处置有害信息的传播。比如欧盟最新经过的集体隐私损坏法案《普通数据损坏规则》（GDPR），Facebook以及Twitter对于外交收集实质施行的检查等。
（三）强化ISP（互联网办事供给商）的监管
如以前所述，现在基于区块链的收集是依附于互联网的数据交互繁华的，并正在TCP / IP协议之上运行。这为正在国家没有直接到场区块链监管的基础下，完结对于区块链无效的监管供给了抓手。当局也许经过对于ISP提出相干要求，拟定相干战术，就也许无效掌握区块链生意的进出，完结对于世界区块链生意分歧维度的监管以及掌握。对于ISP的监管大概会作用区块链的收集反映速率以及利用法式利用的牢靠水准。这个中有一个区块链中介平台、ISP以及当局之间的磨合以及制度博弈历程，须要建立优秀的沟通体制。
（四）对于硬件建造商的监管
如前文所述，区块链的利用与算计力出色相干。除算法外，区块链依附的算计力与硬件出色相接。对于硬件建造商监管的意思正在于，没有论区块链将来向何方向繁华，其依附的硬件是没法脱节当局以及实际公法统领的。对于触及区块链相干硬件建造商提出协同监管的相干建造以及妄图要求是有先例可循的。比如，美国《领土安全以及爱国者法案（2002）》等都对于产物建造商提出了清爽的监管要求。同理，正在区块链利用范畴清爽对于区块链触及的硬件建造商提出监管要求也是也许思虑的。正在上世纪90年代，美国当局就做过一致的实验，要求一切支柱加密功能的设施建造商都参加由美国国家安全部妄图的芯片。但因为本领兼容性和老本、墟市效益等诸多课题最终摒弃了这一实验。正在以明码为根底的区块链时期，这种方式是否无效还须要进一论证，但这是值得思虑的战术方向。
（五）对于区块链墟市的监管
一方面，传统的墟市监管目的照旧是无效的。区块链墟市的运行照旧是遵守着墟市经济纪律的。比如，必需有渊博的加密钱币来支拨维持智能合约的维护老本。随着区块链的不停增添以及繁华，与区块链的每一次互动最终都是一种经济买卖，到场收集的每一方都串演着经济角色。区块链经营的老本会作用收集到场者的动作，席卷矿工、摆设智能合约的软件开垦商以及用户。区块链的这些经营性格并没有超越传统墟市纪律的界限。基于此，常用的墟市监管目的照旧是也许正在区块链范畴施行实行的。比如经过保养保存数据或施行智能合约的老本，当局也许对于整体区块链生态孕育作用。另一方面，当局还也许经过作用区块链原生数字钱币正在二级墟市上的价值来作用区块链上施行买卖的代价。从今朝看，当局是否有须要这么做还有待争论，不过当局利用这种方式是也许对于拟监管的区块链工具变成威慑的，以至也许经过作用收益组织直接作用区块链协议的保养以及演变方向。
鉴于区块链本领仍然处于仓卒繁华的历程中，本文所议论的监管方式仅仅起到抛砖引玉的影响。正在现在阶段，区块链系统并没有如各种中介平台所传颂的那样“去焦点化”。当局是也许经过作用软件开垦商、硬件建造商，监管墟市到场者的动作以及相干中介机构经营，完结无效监管的。同时咱们要醒悟的认得到，对于区块链的监管以及其他收集监管一律，是一个延续动静博弈历程。比如，为制止收集恐惧主义以及其他不法震动，即使列国当局竭尽努力对于互联网实质施行检查，但当局是没法清除其课题的，而只可尽大概削减。异样，当局也没法制止基于区块链收集的一切作歹震动，监管自己也是区块链繁华历程中的一全体。因而课题与监管的互动，会是一个永恒繁华的历程。
参照文献
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中国群众大学重阳金融争论院（人大重阳）创制于2013年1月19日，是重阳投资董事长裘国根学生向母校捐献并创造教训基金经营的主要援助项目。
算作中国特点新式智库，人大重阳邀请了寰球数十位前政要、银大家、有名学者为高等争论员，旨正在存眷实际、建言国家、办事群众。今朝，人大重阳下设7个部门、经营办理3其中心(生态金融争论焦点、寰球处置争论焦点、中佳丽文调换争论焦点)。连年来，人大重阳正在金融繁华、寰球处置、大国联系、宏不雅战术等争论范畴正在海内外均拥有较高招供度。