9月26日，跨境电商公司子没有语团体（以下简称“子没有语”）向递交招股书，华泰国际、农银国际担负关连保荐人。这一经是子没有语第三次申请上市。公司此前正在2021年6月30日以及2022年3月7日两次向港交所递表，均因申请到期而“作废”。
子没有语上市前一经告竣了三轮融资，融资总数超2600万美元（约2亿元群众币），最终一轮的投后估值高达5.16亿美元。公司董事长兼开创人华丙如与老婆余凤为理论掌握人，经过家族信托间接持股55.47%。其它一名毗连开创人王诗剑持股9.45%。
招股书表露，2019-2021年，子没有语年营收不同为14.3亿元、19亿元、23.5亿元，净成本不同为8111万元、1.1亿元、2亿元。最新一版更新的财政数据再现，截止2022年6月30日止的六个月，公司支出到达1.3亿元，较昨年同期增添15%；净成本为6131万元，同比下滑46%。
跨境电商的当中模式主要席卷妄图、损耗、出售三大关节，跨境电商公司担任产物妄图，海内打扮厂及其他原质料供应商根据妄图图担任代工损耗，最终经过跨境物流与线上渠道散发海内出售。
一致于异军突起的SHEIN，子没有语异样是瞄准服饰、鞋履快时尚破费品类，以少女性群体算作当中用户，切入跨境电商赛道。二者最大的区分可参考“淘宝店铺-平台”模式，SHEIN正在海内破费者墟市一经打出品牌效应，建立起自营的独立站，旗下产物归属一致品牌。子没有语则主假如入驻、Wish第三方电商平台，负担卖货商家的角色。
子没有语一经内部孵化过300多个子品牌。华丙如正在访谈中坦称先前试水独立站踩坑没有少，“公司品牌不断没有做好，本体上依然卖货的”。开始是古装所代表的快消品工具，标品水准低，迭代快，简单版动辄要做到多少亿、以至多少十亿美元才大概成为一个品牌。其次，开垦牢靠的独立站容易重重。网站须要付费广告，老本高但复购率却没有高，而做APP下载成交率更低，或将形成重要折本。所以子没有语更宗旨于直接利用现有的平台。
对于比SHEIN百亿美元的年营收，迁徙端APP跨越亚马逊、Shopee一众购物平台的寰球下载量，官网流量盖过ZARA、耐克、、等时尚品牌，不管是领域与品牌作用力，子没有语都相去甚远。
算作一门出售启动的买卖，跨境电商公司的繁华途径与出售渠道拓展措施高度统一。2011年，子没有语以淘宝店正在海内起身。2014年生意要点转向海内开发了第一家亚马逊店。今朝，子没有语一经开设有392家亚马逊店铺，后者成为了公司第一大出售平台。2021年来自亚马逊的出售支出占比逾越70%，本年上半年更是直接高达 94%，远远逾越Wish、自营官网等其他线上渠道。
子没有语海内墟市的区域散布反应出了与亚马逊的深度绑定。招股书先容，子没有语经过亚马逊埋头北美墟市。2021年往日，亚马逊、Wish为两大主力出售平台。亚马逊定位单价更高、成本更高的产物，Wish上的产物定价相对于昂贵，二者不同奉献了约30%的支出，北美、欧洲墟市占比则约为3：1。2021年之后，随着公司出售向亚马逊周全竖直，成心识地将生意要点转化至北美，2022年上半年仅美国一地的支出就已到达 90%。
重度倚靠亚马逊使得子没有语仓卒发展为大卖家的同时，也带来了简单渠道依附的告急。平台侵夺一致的主导职位，办事定价、封店等一系列决议随时会作用到卖家存在。以上半年子没有语的净成本没有升反降为例，主要缘由有二：一是由于亚马逊从昨年8月起出台了更为宽松的退货战术，正蒙受美国高通胀宏不雅大局对于人民破费的阻滞，使得退货尤其频仍，平台退货直率线升高；二是由于亚马逊调高了广告办事的代价，再加上平台暴光，使得营销及广告支付大幅推广。
跨境电商要全力保险原质料供应、损耗加工、海内物流输送、经营方方面面一般运转，宏不雅境况所以成为了寻衅供应链韧性的一大没有牢靠因素。比如正在2020年2-3月，受新冠病毒疫情作用，国际货运航班大度削减，导致全体墟市交货迟延。子没有语近期內也蒙受多少产物线的供应充足或耽误，公司向海内供应商订购的产物约13%蒙受重要缺货，远高于一般情況下约3%的整年平衡水平。
而快时尚潮水风向一刹万变，为反映分歧节令的客戶须要，商家就要维持存货周转。2021年至今，子没有语为抵挡供应链告急而保守囤货。2019年-2022年上半年，存货产物总价值不同为2.31亿元、2.77亿元、6.94亿元、8.02亿元，周转天数、存货减值亦是成倍推广。
跨境电商行业在履历洗牌。波士整理磋商研报指出，一方面，北美墟市今朝是跨境电商近期内结构的必争之地。上个月上线了古装破费品牌跨境独立站“Temu”，首战即选正在北美。字节跳动旗下快时尚独立站IfYooou日前也正式参预经营。另一方面，履历往昔年的亚马逊关店风浪后，中国卖家从老本、告急、客户的角度归来，尤其宗旨于修建独立站，颠末访谈流露心愿或已建成独立站的比率高达60%-70%。随着合作进级，独立站所代表的品牌化将是跨境电商的趋势所向。
根据他日策略，子没有语除了缭绕亚马逊平台焦点策略连续加大营销支付、进级仓储外，并未摒弃独立站讨论，预期将参预资金再战自营品牌。至于可否正在北美墟市抵挡前后夹攻的间隙找到新的品牌机缘，将会是子没有语须要面临的枢纽寻衅。
负担编写：梁斌 SF055