编者按：创业板主要办事于发展型改革创业企业，优异“三创”“四新”，代表了我国经济转型进级的主要力气。自开板以后，创业板排斥了一批科技改革才略强、墟市招供度高的高新本领企业，培植了一批新经济范畴的行业龙头，已成为启动经济改革繁华的主战地。与此同时，相干产物也给投资者带来较好的回报，史乘累计收益领导先于其余主要宽基指数。
本期为系列第五篇文章：期权，给创业板ETF插上“起飞的翅膀”
本期主要看点：回首史乘，衍生品的推出都会与现货ETF孕育联动效应，对付增强墟市韧性、完满衍生品编制、选拔现货ETF投资价值等方面都拥有主要的意思。9月19日创业板ETF期权上市，上市以后创业板ETF期权与现货ETF展现若何，让咱们一统来看看。
1. 期现联动，ETF的“助推器”
现在海内衍生品墟市已初具领域，正在创业板ETF期权推出前，场内ETF期权主要触及上证50、沪深300等宽基指数对于应产物。以往体味看，股票指数的衍生品上市后，跟踪相干指数的ETF领域与成交量都有特定选拔，其面前是投资者收益增强、推广杠杆、对于冲告急等多元化的投资须要反应，无效匆匆进ETF投资生态的繁华完满。
图：衍生品上市后，跟踪相干指数的ETF领域增添仓卒
数据起因：Wind，中金公司创业板ETF期权上市增添了改革发展板块的衍损耗品空缺，为投资者供给了聚焦改革发展板块的告急办理器械，易方达创业板ETF（159915）算作创业板期权的挂钩标的，也异样有望延续受害，产物投资价值渐渐显露。
2. 创业板ETF领域以及买卖量延续选拔
上市以后，创业板ETF期权成交量总计达856万张，并且逐周延续增添，已成为厚交所最活泼的ETF期权品种。
图：上市三周深市ETF期权合约成交量总计（单元：万张）
数据起因：Wind，统计区间：2022/9/19-2022/10/14，剔除国庆假日上市以后，创业板ETF期权的认购期权成交更活泼，个中认沽期权成交量总计417万张，认购期权成交量总计438万张。墟市短期对于认购期权的青睐，凸显了投资者对于创业板尤其悲观的投资预期。
图：创业板ETF期权认购以及认沽期权成交量（单元：万张）
注：深蓝色为认购期权，浅蓝色为认沽期权数据起因：Wind，统计区间：2022/9/19-2022/10/14，剔除国庆假日
正在期权的助推下，短期创业板ETF（159915）受到墟市资金存眷。自期权上市后，现货ETF的资金累计净流入23.8亿元，ETF领域从147亿元推广至174亿元，产物成交活泼，“期现联动”效应再次显露，受到墟市高度存眷。
图：期权上市以后创业板ETF领域以及资金流延续选拔
数据起因：Wind，统计区间：2022/9/19-2022/10/173. “趁势流入”记号露出创业板永恒投资价值
创业板指数算作高弹性、高稳定的品种，投资者常常宗旨于选择创业板ETF施行波段操作，买卖属性较强。2018年至今，ETF份额与净值走势呈昭著的负相干效应，投资者偏幸亏净值着落时入场，净值升高历程减仓，表示出分明左侧买卖、逆向买卖的性格。
图：创业板ETF份额与净值趋势图
数据起因：Wind时光离开10月12日，创业板ETF大幅下跌3.74%，同时资金净流入5.16亿元，消失“史乘少有”的趁势流入性格。据统计，2019年以后日涨幅逾越3%且资金流入大于2亿元合计产生11次，以来20个买卖日平衡涨跌幅为4.5%，且个中有9次均为正收益。
图：“趁势流入”后赢利效应较强
数据起因：Wind，截止2022/10/12史乘数据再现，正在墟市低位运行状况下，大额趁势买入或是对付指数底部的差遣记号，对付他日行情走势，拥有特定的差遣影响。迩来一次呈现趁势买入的状况是2022年4月27日的底部反弹首日。
大伙来看，创业板ETF期权上市以后成交活泼，动员创业板ETF的领域及震动性呈现了分明选拔。同时ETF呈现“趁势流入”效应，对于后市行情拥有特定的提醒影响。算作创业板ETF期权标的，易方达创业板ETF（159915）是期权多元政策中必备的现货买卖器械。（本文起因：深市基金）
（编写：雷晨,李新江）