山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述股票简称：阳谷华泰 股票代码：300121 山东阳谷华泰化工股分有限公司 Shandong Yanggu Huatai Chemical Co., Ltd. （阳谷县清河西路 399 号） 向没有一定工具发行可变换公司债券 募集资金利用可行性分解讲述 二〇二二年十月山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述1、本次募集资金利用讨论 本次发行募集资金总数没有逾越（含）65,000.00 万元，扣除发行用度后，将全数用于以下项目： 单元：万元序号 项目称号 项目总投资金额 募集资金拟参预金额 年产 65000 吨高机能橡胶助剂及 副产资源化项目 总计 73,000.00 65,000.00 本次发行募集资金到位以前，公司可根据项目理论掘起状况以自筹资金后行参预，并正在募集资金到位之后，以募集资金置换自筹资金。募集资金到位后，若扣除发行用度后的理论募集资金净额少于拟参预募集资金总数，正在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据理论募集资金数额，根据项想法轻重缓急等状况，保养并最终确定募集资金的全部投资项目、秩序及各项想法全部投资额，募集资金没有足全体由公司自筹束缚。二、本次发行的背景（一）中国橡胶助剂行业繁华向好，行业分散度延续进步 根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专科委员会统计，2021 年中国橡胶助剂工业总产值 295 亿元，同比增添 32.9%；出售支出 289 亿元，同比增添 32%；出口额 92 亿元，同比增添 89.7%；总产量 137.03 万吨（没有席卷预分别母胶粒），同比增添 10.61%；出口量 37.56 万吨，同比增添 29.5%。虽然核心仍受新冠疫情、国际交易争持、原质料代价下跌、海运费大幅选拔等没有利因素的作用，但中国橡胶助剂行业仍博得史乘最佳数据。根据中国橡胶工业协会于 2020 年 11 月揭晓的《橡胶行业“十四五”繁华筹备疏导提纲》，橡胶助剂“十四五”产量预计目的 我国橡胶助剂行业墟市领域不停扩张的同时，墟市分散度延续进步，行业繁华机遇不停向大领域助剂损耗厂商聚合。根据中国橡胶工业协会的《中国橡胶工山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述业年鉴（2020 年版）》统计，2019 年我国橡胶助剂总产量占寰球产量比率达 73.54%，天下助剂看中国的款式已然变成。与此同时，海内也出现出一批拥有国际合作力的龙头橡胶助剂企业，我国橡胶助剂企业领域化、集约化劣势不停凸显。2018 年，前十强企业家产分散度高达 66.8%，大型橡胶助剂企业的墟市占有率渐渐进步，产能保守的袖珍橡胶助剂企业渐渐被墟市减少。根据中国橡胶工业协会于 2020年 11 月揭晓的《橡胶行业“十四五”繁华筹备疏导提纲》，橡胶助剂行业分散度（前十名企业出售支出占全行业比率）≥75%，个中出售支出 30 亿元以上企业≥2 家，20 亿元以上企业≥4 家。同时，根据中国橡胶工业协会揭晓的《中国橡胶工业强国繁华策略争论》，到“十四五”末，我国投入天下橡胶助剂工业前五名的企业没有少于 4 家。（二）硅烷偶联剂墟市须要延续增添，他日繁华远景广泛 功能性硅烷同时含亲有机以及亲有机两类官能团，也许算作有机质料以及有机质料的界面桥梁大概直接到场有机围拢质料的交联反应，进而大幅进步质料机能，是一类很是主要、用途很是精深的助剂，主要利用于橡胶加工、复合质料、粘合剂、塑料加工、涂料及皮相处置等范畴，个中，橡胶加工是功能性硅烷的最大卑劣利用。 功能性硅烷按用途可分为硅烷偶联剂以及硅烷交联剂两大类。比拟于硅烷偶联剂，硅烷交联剂用量以及产量较小；根据 SAGSI（世界硅家产绿色繁华联盟）统计， 寰球功能性硅烷一经具备百亿级墟市领域，绿色轮胎、新能源汽车、复合质料等新兴家产拉动墟市破费量加紧增添。根据中信证券的预计，寰球功能性硅烷的产能将从 2021 年的 76.5 万吨增添到 2026 年的 110.9 万吨，墟市空间将从 114.8亿元增添到 161.7 亿元；中国功能性硅烷的产能将从 2021 年的 55.8 万吨增添到 所以，为符合墟市须要以及橡胶助剂的繁华趋势，公司颠末墟市侦察以及调研，确定投资修建年产 65,000 吨高机能橡胶助剂（硅烷偶联剂）项目。三、本次募集资金投资项想法全部状况山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述（一）年产 65000 吨高机能橡胶助剂及副产资源化项目 为驾驭硅烷偶联剂繁华机遇，进一步优化公司家产结构，丰硕公司产物组织，打造新的红利增添点，公司拟修建“年产 65000 吨高机能橡胶助剂及副产资源化项目”。项目建成后，将变成 55,000 吨/年硅烷偶联剂以及 10,000 吨/年副产物资源化的损耗才略，全部产物以下： 序号 产物称号 数目（吨/年） 备注 总计 65,000 - （1）驾驭硅烷偶联剂繁华机遇，进一步优化公司家产结构 寰球功能性硅烷一经具备百亿级墟市领域，绿色轮胎、新能源汽车、复合质料等新兴家产拉动墟市破费量加紧增添。算作一类主要且用途精深的助剂，功能性硅烷的卑劣利用范畴精深，个中，橡胶加工是功能性硅烷的最大卑劣利用。根据 SAGSI 统计，2021 年中国各种硅烷偶联剂正在功能性硅烷中的产量占比总计 算作正在寰球范围内拥有较强的合作力的橡胶助剂供应商，本次募投项目“年产 65000 吨高机能橡胶助剂及副产资源化项目”的修建将使得公司具备特定的硅烷偶联剂损耗才略，驾驭住硅烷偶联剂的繁华机遇，进一步优化公司的家产结构。 （2）丰硕公司产物组织，打造新的红利增添点 算作正在寰球范围内拥有较强的合作力的橡胶助剂供应商，公司产物主要席卷防焦剂 CTP、匆匆进剂 NS、匆匆进剂 CBS、没有溶性硫磺、微晶石蜡、胶母粒等品种。山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述本次募投项目“年产 65000 吨高机能橡胶助剂及副产资源化项目”建成后，公司的产物品种将推广，产物组织将失去进一步丰硕，办事客户的才略将失去进一步选拔；同时，产物组织的丰硕将打造公司新的红利增添点，将进一步选拔公司的抗告急才略以及分析合作力。 （1）项目修建契合国家当业战术石化化工”中“13、苯基氯硅烷、乙烯基氯硅烷等新式有机硅单体，苯基硅油、氨基硅油、聚醚改性型硅油等，苯基硅橡胶、苯撑硅橡胶等高机能硅橡胶及杂化质料，甲基苯基硅树脂等高机能树脂，三乙氧基硅烷等高效偶联剂”、 “15、高机能子午线轮胎（席卷无内胎载重子午胎、巨型工程子午胎（49 吋以上），低断面以及扁平化（低于 55 系列））及智能建造本领与装置，航空轮胎、农用子午胎及配套公用质料以及设施损耗，新式自然橡胶开垦与利用”，项目修建契合国家当业战术。 （2）公司具备坚贞的本领改革才略 公司自创制以后，始终器重对于本领研发的参预以及自主改革才略的进步，经过不停的工艺研发及本领改革，树立了公司正在橡胶助剂范畴的合作劣势。公司拥有国家级橡胶助剂工程本领争论焦点，并于 2015 年获批创造企业博士后科研处事站。国家橡胶助剂工程本领争论焦点是海内橡胶助剂行业专科的研发、检测、评介焦点，其监测分解室已取得中国合格评定国家招供委员会（CNAS）招供证书，具备了按相映招供模范进步检测以及校准办事的本领才略。其余，公司经过自主教育、引进人材及毗连高校以及科研院所等办法变成了一支专科牢靠的科研军队，恐怕为公司新产物研发、本领改革等供给强无力的本领保险。 （3）公司具备实行项想法本领根底以及损耗体味 公司建立了由研发、检测贯通、机能评介等专科人员组成的硅烷偶联剂研发团队，经过对于硅烷偶联剂的深切争论，掌握了相干产物的主流损耗工艺，拥有安全性高、产物目标牢靠、主动化水平高和绿色环保等劣势，今朝已申请相干发山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述明专利 8 项，具备了实行相干项想法本领根底。其余，公司已告竣相干产物的中试夸大考察，产物各项目标与行业内主流厂家根底异常，并已向全体客户施行送样，产物品格恐怕满意客户要求，具备了施行商业化损耗的条件。 综上，公司具备实行本项想法本领根底以及损耗体味。 （4）公司具备项目实行的修建用地，项目修建契合本地筹备 本项目运用公司厂区预留空隙施行修建，相干用地已博得土地利用权证。本项目实行所在位于山东省阳谷县清河西路 399 号，属于山东省群众当局决定的第一批化工中心监控点，项目修建契合本地当局的总体筹备。 本项目总投资额为 54,000.00 万元，募集资金参预金额为 46,000.00 万元。项目投资估算全部以下： 序号 项目 投资金额（万元） 总计 54,000.00 本项目由本公司担任实行。本项目运用公司厂区预留空隙施行修建，没有新增土地，相干用地已博得土地利用权证。 本项目所得税后内部收益率为 19.30%，投资接收期（含修建期）为 6.13 年。 本项目于 2021 年 11 月 10 日告竣项目立项登记，登记号：2111-371500-04-山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述工股分有限公司年产 65000 吨高机能橡胶助剂及副产资源化项目节能讲述的检查观点》（鲁发改政务〔2022〕562 号）。 本项想法环评讲述已于 2022 年 10 月 12 日告竣公示，瞻望后续博得环评批复没有生存闭塞。（二）弥补震动资金项目 本次募集资金中 19,000.00 万元将用于弥补震动资金。本次募集资金弥补震动资金的领域分析思虑了公司现有的资金状况、理论经营资金须要缺口和公司他日繁华策略，大伙领域妥善。 （1）有助于公司生意领域扩展 连年来，公司生意总体维持增添趋势，经营资金须要推广。为抓住行业繁华的机遇，公司须要对于凡是筹备所需的震动资金施行弥补，以满意公司生意领域的扩展。 （2）有助于增强资金势力，进步抗告急才略 公司凡是筹备面临墟市境况改变、震动性告急、远大突发事宜等多种告急，所以，公司须要经过弥补震动资金来进步公司资金势力，优化财政组织，升高财政老本，进步抵挡各种告急的才略，为公司可延续繁华供给延续保险。 本次发行的全体募集资金用于弥补震动资金，契合公司现在理论繁华状况，有利于公司经济效益延续选拔以及强健可延续繁华，增强公司的本钱势力，满意公司筹备的资金须要，完结公司繁华策略。本次发行的募集资金用于弥补震动资金契合《创业板上市公司证券发行挂号办理方法（试行）》 《发行监管问答—对于启发榜样上市公司融资动作的监管要求》等规矩，具备可行性。山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述 公司根据讲述期交易支出状况，筹备性应收（应收账款、预支账款及应收单子）、应酬（应酬账款、预收账款及应酬单子）及存货科目对于震动资金的占用状况，对于他日三年震动资金须要测算以下： （1）测算方式 假定 1：公司各项筹备性物业、筹备性负债占公司交易支出的比率维持没有变（公司选择 2019 至 2021 年度各项目标相映的平衡数决定所占比率），震动物业扣减震动负债为昔日所增减的震动资金。 假定 2：测算他日三年的交易支出，并按照上述比率测算筹备性震动物业、震动负债，并算计对于震动资金的须要。 （2）公司他日三年交易支出增添率测算 单元：万元 项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度交易支出 270,530.08 194,338.75 201,429.47增添率 39.21% -3.52% -3.25%平衡增添率 10.81% 公司 2019 至 2021 年度交易支出较上年同比增添不同为-3.25%、-3.52%悠闲均增添率不异，即为 10.81%（该假定没有变成公司对于他日业绩的许诺）。 山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述 （3）公司他日三年震动资金测算 单元：万元 项目 瞻望数-2021 比率平衡值 2022 年（预 2023 年（预 2024 年（预 岁终理论数 金额 比率 金额 比率 金额 比率 计） 计） 计）交易支出 201,429.47 100.00% 194,338.75 100.00% 270,530.08 100.00% 100.00% 299,774.38 332,179.99 368,088.65 97,558.57应收账款 49,825.86 24.74% 56,030.94 28.83% 74,136.31 27.40% 26.99% 80,910.91 89,657.38 99,349.34 25,213.03应收单子 - - 44.55 0.02% 1,390.95 0.51% 0.18% 536.68 594.69 658.98 -731.97应收款项融资 14,324.30 7.11% 20,981.02 10.80% 8,795.72 3.25% 7.05% 21,142.81 23,428.35 25,960.95 17,165.23预支账款 4,655.16 2.31% 3,947.93 2.03% 4,262.93 1.58% 1.97% 5,913.85 6,553.14 7,261.53 2,998.60存货 21,194.07 10.52% 19,569.07 10.07% 30,555.61 11.29% 10.63% 31,862.14 35,306.43 39,123.06 8,567.45筹备性震动资金总计① 89,999.39 44.68% 100,573.51 51.75% 119,141.52 44.04% 46.82% 140,366.38 155,539.99 172,353.86 53,212.34应酬账款 14,021.77 6.96% 20,060.51 10.32% 19,945.29 7.37% 8.22% 24,637.70 27,301.04 30,252.28 10,306.99应酬单子 10,200.00 5.06% 16,587.84 8.54% 18,100.00 6.69% 6.76% 20,274.65 22,466.33 24,894.95 6,794.95预收账款及公约负债 368.44 0.18% 384.88 0.20% 863.92 0.32% 0.23% 699.78 775.42 859.24 -4.68筹备性震动负债总计② 24,590.21 12.21% 37,033.23 19.06% 38,909.21 14.38% 15.22% 45,612.12 50,542.79 56,006.47 17,097.26震动资金占用（①-②）山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述四、本次募集资金的应用对于公司筹备办理以及财政环境的作用（一）对于公司筹备办理的作用 本次发行募集资金的应用契合国家相干的家产战术和公司策略繁华方向，拥有优秀的墟市繁华远景以及经济效益。项目建成投产后，公司的产物组织将进一步丰硕，正在橡胶助剂行业的分析势力将进一步进步，有助于公司进步墟市合作力，并增强延续红利才略。本次发行募集资金的应用正当、可行，契合本公司及部分股东的好处。（二）对于公司财政环境的作用 本次发行募集资金到位后，公司物业领域将进一步推广，有助于增强公司资金势力，为公司后续繁华供给无力保险。本次发行的可转债转股前，公司利用募集资金的财政老本较低，资本偿付告急较小。本次发行的可转债的转股期结束后，若本次发行的可转债大全体变换为公司股票，公司的净物业将有所推广，本钱组织将失去进一步改善。五、募集资金投资项目可行性分解结论 综上所述，本次募集资金投资项目契合国家相干家产战术以及公司所处行业繁华趋势，拥有优秀的墟市远景以及经济效益，有利于选拔公司的红利才略以及分析合作力。本次募集资金投资项目正当、可行，契合公司及公司部分股东的好处。 （以下无正文）山东阳谷华泰化工股分有限公司 募集资金利用可行性分解讲述（以下无正文，为《山东阳谷华泰化工股分有限公司向没有一定工具发行可变换公司债券募集资金利用可行性分解讲述》之签章页） 山东阳谷华泰化工股分有限公司 董事会 二〇二二年十月二十六日
