导语
克日，正在万向区块链蜂巢学院线上秘密课上，散布式本钱共同人黄凌波瓜分了其针对于一级墟市和偏机构投资者的投资逻辑，和2020下半年的投资机缘，也许一窥现在区块链行业的投资里程及他日机缘。
黄凌波，英文名叫Rin，散布式本钱的共同人。原本做传统VC，主要埋头于大数据以及金融科技；正在金融行业呆了八年，进行席卷各类PE、并购、信贷等处事。2017年投身于区块链范畴；数学专科诞生，较为存眷区块链的信赖算法。
散布式本钱，创制于2015年，是海内首家埋头于区块链本领投资的VC，席卷散布式本钱开创人沈波、万向区块链董事长兼总司理肖风博士、以太坊开创人Vitalik都是最早期的毗连开创人。 散布式本钱而今精确投了约150个区块链项目，有60%-70%项目散布正在海内，是ETH、Polkadot、Filecoin等项想法早期投资人。办公场面主要正在上海、硅谷、纽约。
以下为黄凌波的报告整顿
三大投资方向
散布式本钱正在一级墟市的主要投资逻辑分为以下三点。
1、企业本领办事类项目
这类项目主要为企业机构供给区块链的本领办事，例如联盟链、监管科技、数据分解等。一致于传统VC投资的企业办事（2B），主要着重项想法BD才略、对于垂直行业领会和产物研发，本领办事才略都会表示正在对于垂直行业的领会中。
这种项想法红利模式普通是项目制，根据节点的搭建数目收费，并且而今一经结束呈现有些收SaaS的年费/月费，大概从存证流量收费。有些是较为新的红利模式，相较于传统企业办事所没有具备的红利模式。
由于国家对于区块链本领的支柱，海内这块赛道繁华得较为快。本年上半年一经看到了较为多区块链范畴的项目正在落地，并且红利模式也逐渐认识。
2、区块链原生类项目
主假如公链、协议层（主要席卷Web3、Open Finance以及DAO）以及利用层，这是散布式本钱永恒努力于投资的范畴，例如本年投资了tbtc，是个BTC 1:1的正在ETH上施行去焦点化mint的项目，使BTC也许更好到场到Defi生态。
原 生类项目测验性更强，没有决定性很高，会从团队、共鸣体制可行性、激发模式可行性等方面，从永恒价值投资的角度来侦察项目。
大伙来讲这些项目繁华较为慢，协议层的项目席卷DeFi等，如同度会较为高，不断正在不雅望有没有更好的项目也许施行投资。
正在这类项目中，咱们会较为着重去焦点化性，由于原生类项想法当中是去焦点化的信赖体制。
大伙投资逻辑以及传统项目全面没有一律，着重“弗成能三角”的平定，是去焦点化性、安全性以及效用之间的平定。看项目时，没有管是存眷本领，依然经济模子，主要存眷这三点平定到达甚么样的状态。
3、行业生态办事类
这类项目席卷区块链垂直媒体、钱包等，属于行业生态类的项目。 这类项目以及传统To C项目类别尤其形似，投资逻辑以及原生类全面没有一律，偏传统互联网项想法投资逻辑，较为袒护于“流量出口”的概念。
这全体办事项目也会与良多原生类项目息息相干，席卷本年咱们投的Filecoin相干的矿池，本年较为存眷IPFS（散布式保存）。
大数据时期的区块链他日机缘
区块链是个狭义的概念：它没有限度于区块以及链，而是各类明码学以及散布式系统本领的统称，席卷散布式保存本领、多方安全算计本领和隐私相干本领等。
正在此基础下，议论一下区块链与大数据的贯串。从“大数据”角度也许分三个层面：数据保存、数据算计、数据所天生信息物业化历程。
1、数据保存
IPFS利害常规范的散布式保存的项目，经过特定的激发体制供给保存以及检索办事，并且到达大伙升高保存老本以及进步保存切实性的影响。
2、数据算计
分两类：第一类经过激发体制供给散布式算力。第二类是完结数据正在隐私损坏基础下施行各类交互。而今良多行业都生存数据孤岛的课题，席卷金融、疗养等行业，这一块儿有着很是大的设想空间。
3、数据所天生信息的物业化
区块链也许使信息自己的物业属性显露进去，变为一种数字物业，而这种权力载体也许正在链上施行价值转化，权力也许席卷一切权、分红权等等。NFT便是一种载体，属于一个实例。
这边面的商业模式主要分为两种：一种是简单的信息存证以及溯源；第二种是信息进一步商业化（智能合约）历程，让它所承载的权力、买卖等商业化。
接下来，不同全部先容一下这三个层面的投资机缘。
1、数据保存方面的机缘
从数据保存来看，正在区块链收集中，去焦点化保存利害常根底以及须要的一环，因而散布式保存不断是咱们存眷的赛道，席卷以前咱们投资了sia。而今IPFS生态正在结束繁华。
简捷先容一下IPFS散布式保存的生态构架，和之中的投资机缘。
最下层的是IPFS（散布式保存）自己，是开源协议。
第二层是IPFS的激发层，没有是只要Filecoin，还有ARweave，也是向后兼容IPFS的。 激发层的影响是使更多矿工、到场方等经过各类激发办法为生态施行更多奉献，席卷保存空间奉献、无效数据奉献、索引/挪用奉献等。
咱们投资了Filecoin的挖矿项目，Filecoin的挖矿以及比特币挖矿没有太一律， Filecoin的矿工有家产属性，由于整体生态激动的是无效数据保存，矿工会有能源追寻更多的无效数据，这样对于IPFS生态会有更强健的家产支柱。 这也是IPFS生态中Filecoin激发层较为成心思的点。
第三层以及IPFS Tooling相干，这方面主要会体贴DevGrants中的项目，IPFS算作散布式保存以及传统行业贯串会较为深，可用性要求较为高，因而会看有没有较为友爱的用户客户端，大概Storage market等。
第四层散布式保存利用。一些实业公司、互联网公司、流媒体公司须要保存空间，因而大概会利用IPFS。
2、数据算计方面的机缘
数据算计方面，大伙来讲还处于早期，项目数目屈指可数。这块分为两全体。
（1）散布式算力
这边主要得提到雾算计，雾算计也许领会为要地化的云算计，尤其边缘化，由机能较弱而且更为分别的各类功能设施组成，席卷智能家居、汽车、街灯等各类糊口用品。相对付云算计，它离孕育数据的地点更近，数据、数据相干的处置以及利用都分散于收集边缘的设施中，而没有是多少乎全数遗失正在云霄，这样也许节流老本。
雾算计自己对于组成节点的算计机（智能家居、汽车、工厂、街灯）等设施的交互才略、联网才略要求较为高，其基础是5G以及物联网的繁华，这样才会有低迟延、高效用和牢靠的交互历程，因而而今雾算计并没有怎样繁华。
正在散布式算计中，区块链也许供给激发层影响，一致于IPFS以及Filecoin的联系。 今朝这方面还没有较为幼稚的相干项目，但很是有设想空间。
（2）隐私算计
这以及传统家产贯串会更快，更轻易领会一些。而今“数据孤岛”课题很重要，而数据对于公司来讲是当中奥秘，没有方法共享的。区块链供给了数据也许被共享但没有被秘密的算计途径，席卷经过MPC等办法完结，让数据交互有了新的可行性。
咱们一经看到一致项目呈现，给金融行业、疗养行业做隐私算计项目。但处于早期，由于这些行业自己须要先数字化以及区块链化，然后才华够进一步做这件事，这些项目还处于跟金融公司、疗养公司施行琢磨中，不过我集体很看好他日。
3、数据所天生信息的物业化方面的机缘
正在数据所天生信息的物业化方面，这些信息也许变成权力的载体，例如说NFT。这种权力席卷一切权、分红权等，权力载体也许正在链上施行价值转化，而非仅仅的信息转化，这是区块链的当中影响。
这块也分为两全体：
（1）信息的存证以及溯源。
（2）商业模式智能合约化。
而今大全体项目都正在做第一步（信息的存证以及溯源），为良多联盟链办事，会触及到供应链金融、法务、票务等，会把良多权力施行区块链化。例如， 法务平台以及供应链办理。
法务平台会做联盟链，节点有互联网法院、公证处、仲裁委、法令审定焦点的平台，主要合用于50万元以下的互联网上产生的连累。这边面也许算作权力证据的席卷版权大概已被公证的信息，这些都是权力证据。
供应链办理方面，原本生存的课题是资金流、物流、商流、信息流“四流”难以合一，而区块链支柱的大伙规划也许束缚信息安全以及四流合一的课题。而今看到较为多的证据是应收账款，这类应收账款证据经过“四流合一”来证实其无效性以及权力可靠性，权力证据他日也许施行更多的商业化。
第二步（商业模式智能合约化）是权力智能合 约化的商业化历程，例如证据的二级流转墟市，一致于物业证券化等。
其它，集体信息一切权，也也许被进一步商业化，席卷也许将自身信息的一切权商业化，这历程中大概会触及到精确营销。
智能分账的项目而今也呈现了，分账的权力证据即收益权，合用于一些现金流较为好的破费范畴。智能分账也许经过智能合约来施行破费支拨和破费历程中一切相干办事人员的收益分成。这些收益变成证据后，证据自己还也许进一步流转。
适才还提到电子门票，这也是一经有的案例，alphawallet支柱FIFA做了NFT的电子门票，电子门票也许围拢各类信息，不但是球赛信息，也许围拢球赛相干的援助方（旅社、餐馆、周边产物等优惠券或相干信息），也许凭着这张电子门票享用到旅社优惠、饮食优惠、餐馆优惠、飞机票优惠等，而且这些门票、优惠均可以是权力证据，并且也许直接链上价值转化。这便是利用围拢的智能合约化历程，是普遍的纸质门票大概单纯的电子化门票没法做到的。
总之，从区块链以及大数据的贯串来讲，区块链的当中影响有四点：
1、防改动，经过共鸣完结。
而今经过共鸣完结的溯源存证联盟链节点，不但席卷家产链左右游，也会席卷银行、节点经营方自己（本领办事公司）、当局、第三方中立机构等，这样才华更好地维持联盟链的可托性。由于假设仅仅左右游的话，是有独特好处的，也许改动帐本。
特别提一下，为甚么给联盟链做企业办事的公司相对于传统企业办事公司会尤其有价值？由于开始他自己大概便是联盟链里的节点，难庖代。其余，因为联盟链是帐本，因而生存即有价值，而帐本数据越多，价值就越高。因而，算作联盟链经营方的企业办事项目普通会较为难被更换，壁垒会比普通传统企业办事更高一些。因而区块链本领办事公司想为联盟链办事要趁早。
2、隐私损坏以及数据安全。
让数据到达共享没有秘密的算计历程，以前一经提过。
3、激发体制。
一致于Filecoin，为散布式保存以及散布式算计等供给激发体制平台，进而掘起生态。
4、智能合约，即物业化历程。
智能合聚会以及商业落地贯串得更密切一步，再进一步便是数字经济。
区块链以及大数据贯串的项目，没有会仅仅是利用区块链本领，还会贯串其他本领做深度混合，如人工智能、云算计、物联网等。
假设要做这品种型项想法话，第一要对于垂直范畴相对于纯熟；第二要看自身正在除区块链之外的本领方面有没有才略；第三产物组织会一致于下层（IaaS）、中层（BaaS）、利用层，利用层有些偏数字经济（NFT），有些会偏传统，例如SaaS。其它，须要着重区块链以及传统行业系统的耦合性、兼容性，席卷各类加密本领等。
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