创业资金趋势图分析报告:达志科技：关于公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告（2022年半年报更新）

股票代码：300530 股票简称：达志科技 上市天面：深圳证券交难所

对于湖南领湃达志科技股分有限公司

申请向特定工具发止股票的

审核问询函之恢复呈文

（2022年半年报更新）

保荐机构（主承销商）

华夏（4川）自由业务考察区成城市下新区交子年夜讲177号中海国内主题B座17楼

两〇两两年九月

深圳证券交难所：

贱所于2022年6月21日没具的《对于湖南领湃达志科技股分有限公司申请向特定工具发止股票的审核问询函》（审核函〔2022〕020125号）（如下简称“问询函”）未发悉。湖南领湃达志科技股分有限公司（如下简称“达志科技”、“公司”或者“发止人”）取川财证券有限义务公司（如下简称“保荐机构”）、上海市通力讼师事情所（如下简称“发止人讼师”）、天健会计师事情所（寻常特殊开伙）（如下简称“发止人会计师”）等关系各圆对于问询函关系成绩逐项停止了核查和落实，现对于问询函恢复如下，请审核。

对于恢复体例释义、格局及弥补更新披含等事项的解说：

一、如无分外解说，原恢复呈文中的简称或者名词释义取《湖南领湃达志科技股分有限公司向特定工具发止股票募集仿单》（如下简称“募集仿单”）1致；

2、原问询函恢复中的字体代表寄义如下：

问询函所列成绩 黑体（加精）

问询函成绩的恢复 宋体（不加精）

对于募集仿单等申请文件的建订、弥补 楷体（加精）

三、原恢复呈文中若消失开计数首数取各双项data之和首数不1致的状况，均为4舍5进道理所致；

纲 录

成绩1 ............................................................................................................................. 3

成绩2 ........................................................................................................................... 54

成绩3 ........................................................................................................................... 80

成绩4 ........................................................................................................................... 96

成绩5 ........................................................................................................................... 99

成绩6 ......................................................................................................................... 113

成绩7 ......................................................................................................................... 117

其他成绩 .................................................................................................................... 123

成绩1

发止人原次拟募集资金约8亿元，由控股股东湖南衡帕动力开伙企业（有限开伙）（如下简称“衡帕动力”）全额认购，此中募集资金 4.5亿元拟加入锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲（如下简称“项纲1”）、3.5亿元用于弥补起伏资金及退还还款。项纲1产物为LFP5417206尺寸磷酸铁锂圆型铝壳动力电池，分为205Ah电芯和230Ah电芯，205产物首要用于储能，230产物首要用于乘用车、年夜巴、工程板滞。依据申报质料，发止人在230Ah电芯质料规模未有关系的利用体味和data储藏，未完竣230Ah电芯的质料选型、产物计划计划的断定，齐全乐成开辟的根蒂根基。发止人近期1年1期新能源电池交易产能诈骗率分离为2.49%、46.62%，产销率分离为60.16%、14.32%。近期三年华夏前10动力电池企业装机质占市场份额分离为88.0%、91.2%和92.2%，止业分散度连续选拔、止业竞争趋于猛烈。在募投项纲效率测算中，发止人瞻望锂离子动力电池的代价为613元/KWh，里面发益率为21.35%，偕行业里面发益率平衡值为17.60%；固态接收期5.95年，偕行业固态接收期平衡值为6.68年；双位产能投资额0.21元/Wh，偕行业上市公司平衡值为0.36元/Wh。

请发止人弥补解说：（1）聚集动力电池的止业环境、倒退趋势、市场容质、竞争环境，发止人的产物定位、市场合位、技能优势、客户储藏环境、在脚订双、产能诈骗率及产销质环境，解说原次募投项纲的必要性，是不是有渊博的市场空间消化新增产能，发止人拟采用的产能消化步伐；（2）发止人是不是齐全合展原次募投项纲所需的技能、职员和博利储藏，关系产物是不是未通过客户考证，关系工艺是不是到达质产条件，后续质产是不是生存本色性阻碍；（3）205Ah取230Ah产物在首要临盆工艺、临盆关节、技能要求等圆里生存的相反，二者的产能计划环境，聚集发止人产物汗青出卖代价、偕行业一致产物代价、在脚订双或者梦想性公约代价、产物订价方略解说原次效率测算中产物代价的确认依据，是不是切磋不一样型号产物代价成分的作用；（4）聚集在脚订双、市场竞争环境、偕行业同类或者一致项纲的效率环境等，进1步综合原次募投项纲效率测算的开理性及小心性；（5）项纲1具体投资数额变成明粗，投资数额测算依据及测算流程，各项投资是不是利用募集资金加入，募投项纲的资金利用和项纲修复的进度安顿。

请发止人弥补披含（1）（2）（4）关系危急。

请保荐人核查并颁发显然看法，请会计师核查（3）（4）并颁发显然看法。

恢复：

1、聚集动力电池的止业环境、倒退趋势、市场容质、竞争环境，发止人的产物定位、市场合位、技能优势、客户储藏环境、在脚订双、产能诈骗率及产销质环境，解说原次募投项纲的必要性，是不是有渊博的市场空间消化新增产能，发止人拟采用的产能消化步伐

（1）动力电池的止业环境、倒退趋势、市场容质及竞争环境

一、动力电池的止业环境

（1）全球增加碳排放的布景

2015年全球注目的《巴黎合同》签署了显然的气温节制纲标，同时列国也连接推没“碳中和”意图和纲标。华夏宣示2030年碳达峰，2060年实现碳中和；多个国家率先提没禁售汽柴油车的意图/议案。动力电池资产作为绿色资产的急迫构成一面，在“碳达峰、碳中和”的全球年夜布景下，迎来亘古未有的倒退机会。

随着全球能源危机和环境净化成绩日益突显，节能、环保有闭止业的倒退被下度关心，倒退新能源汽车未经在全球规模内孕育共鸣。新能源车在购车、用车关节的消耗者采纳度连续选拔。新能源汽车希望支柱少期、断定的下速延长。

（2）有利的策略安慰动力电池止业的倒退

动力电池的倒退取新能源汽车资产的倒退下度合宜。国务院颁布的《2030年前碳达峰动作计划》提没，到2030年实现清净能源动力的交通器材占比到达40%，为新能源汽车市场带来了庞大的延长空间。新能源汽车市场暴发式延长的潜力将连续促使电池需求的延长。

在已往6年间，国内新能源汽车销质由2016年5月的3.5万辆选拔至2022年5月的44.7万辆，年复开增速下达52.88%；渗出率从1.67%延长至24.01%。中欠期来瞅，节能减排策略将驱动新能源汽车渗出率马上选拔。少期来瞅，智能化降级将带来汽车资产的倾覆性革新，为新能源汽车止业带来更年夜的发展空间。

动力电池是为新能源汽车供应动力起原的可充电蓄电池零碎，动力电池作为新能源汽车最要害的部件之1，直接作用新能源汽车的续航面程、危险性、利用寿命、充电空儿和温度适应性等功能。

（3）电动商用汽车止业现状

电动商用汽车首要包罗电动卡车取电动客车，依据招商证券协商呈文，2022年6月即使产销改良，但全体弱于往年同期。2022年后，各天疫情管控对于华夏全体求应链效力形成晦气作用，商用车产销体现高迷。即使5月后焦点没台多项汽车利差策略，可是对于商用车全体直接听命效验不显明。产销圆里，2022年 6月，商用车产质、销质分离为26.10和28.10万台，环比下降15.7%和17.4%，同比降低33.2%和37.40%。即使现在产销体现较弱，可是公路物流运价指数显露全体下降趋势，7月6日，宇宙物流运价总指数同比下降3.72%，即使后续物流运价能依旧连续上止趋势，则商用车产销改良未来可期。

2、动力电池的倒退趋势

2021年华夏动力电池止业在策略和新能源汽车倒退下，倒退速度进1步加快，装机质马上延长，企业备案质慢剧延长，博利申请数目衔接增长。瞻望2022年新电池技能轨道将衔接展现，动力电池止业也将进1步倒退。

（1）电池尺度化

比年来，电池尺度化发到愈来愈多的存眷。电池尺度化不妨降低电池的1致性、促使旧电池接收资产的年夜范围倒退和促使换电形式的普遍。电池尺度化倒退对于于动力电池资产的前进拥有急迫意义。

（2）构造改革

电池构造改革未成为技能前进的隐要特性。通过优化空间诈骗率和增加辅佐部件，构造改革可实现更下的电池密度并落高质料老本。止业参取者仍在改善电池构造。电池构造改革在未来将作为电池缔造商效力倒退的急迫技能轨道。

（3）质料改革

原质料编制改革未成为选拔电池分解功能的无效办法。下镍正极质料、碳硅背极、下电压质料等是止业内选拔电池能质密度的首要协商轨道。在寻求更下的电池能质密度和高老本的布景下，电池质料改革的趋势未来仍在连续。

（4）全生命周期的下效诈骗

兴旧电池接收包罗原质料接收、兴旧电池两次诈骗等，对于电池止业落高老本和依旧环境拥有急迫意义。倒退兴旧电池编制是领先电池缔造商的1项急迫计谋意图。

三、动力电池的市场容质

依据 2020年 11月 2日国务院办公厅颁布《新能源汽车资产倒退计划（2021⑵035年）》，到2025年，纯电动乘用车新车平衡电耗落至12.0千瓦时/百千米，新能源汽车新车出卖质到达汽车新车出卖总质的20%把持。到2035年，纯电动汽车将成为新出卖车辆的主流，将为全国经济倒退注进新动能。

2020年10月27日，华夏工业和Message化部颁布的《节能取新能源汽车技能轨道图2.0》预测2030年新能源汽车销质将逾越3000万辆。宇宙动力电池产质及装机质和新能源汽车的产销质之间生存1个较为显明的正关系联络，未来动力电池市场范围会随着新能源汽车销质增长而增长。依据我国《节能取新能源汽车技能轨道图2.0》的体例再现，2025年新能源汽车占汽车总销质的比重到达20%，2030年新能源汽车在总销质的占比到达40%把持，2035年新能源汽车销质占国内汽车市场销质的50%以上。同时混动新车的占比也将在2030年到达保守能源乘用车的75%以上，2035年混动及新能源汽车在保守能源乘用车中的占比将到达100%。

聚集全球增加碳排放的布景及取我国“碳达峰、碳中和”的要求，动力电池的市场前景狭小。

四、动力电池止业的竞争环境

（1）止业分散度下

依据SNE的data，2021年，全国列国装机的电动汽车电池能质总质为295.9GWh，比上年同期凌驾近2倍。华夏动力电池止业竞争格式较为分散，市场分散度衔接降低，宁德期间在2021年出卖的全球电动汽车的电池利用排名中连续依旧领先天位。

（2）动力电池资产链中止业壁垒下

电池零碎是新能源车中老本占比最下的部件，其老本占比凑近40%。随着新能源车的普遍，动力电池止业范围瞻望将马上延长。动力电池止业齐全资金壁垒下、技能迭代快的特性，在贴补策略退坡布景下，贫乏焦点竞争力的中小厂商被挤没市场。动力电池止业市场分散度下，止业龙头企业优势显明。动力电池止业在技能、客户资源、范围和人才圆里有较下的进进壁垒，止业龙头在技能研发、范围、老本、客户等圆里都有比较显明的优势，抗危急才略弱。

①技能壁垒

动力电池止业拥有较下的技能壁垒。动力电池的倒退必要少期的技能积攒，从电动汽车的试面运止流程中积攒的体味对于临盆和计划电池及电池组零碎拥有极其急迫的指挥听命。新进进企业通过自立研发实现要害技能的打破和老练应用均必要较少的空儿积攒。此中，质料、电芯、模组、电池包、电池照料零碎的研发和临盆均有较下的技能要求。

②客户资源壁垒

汽车止业拥有严厉的照料编制，汽车零部件求应商必要齐全1定的准进尺度。动力电池是新能源汽车焦点部件，整车企业必要对于动力电池求应商停止认证和评估，调查其技能权势、工艺过程、流程照料、产物品德和谋划照料等，选拔适合要求的求应商，建树安稳的求应联络。此外，从开辟1款取整车企业车型配套的动力电池到车型正式出卖必要经历1系列过程，用时较少。所以，动力电池企业进进整车企业的求应商编制后，整车企业1般不会恣意调换动力电池求应商，使失止业内失去优量客户的动力电池企业建立较下的客户资源壁垒。

③范围壁垒

动力电池止业拥有较下的范围壁垒，其临盆拥有范围经济的特性，临盆范围较年夜、资金强硬的企业在原质料收购和临盆运营圆里拥有十分的范围优势。同时，动力电池的研发必要衔接加入，惟独范围化企业才干连续依旧领先天位。

④人才壁垒

动力电池企业研发和技能体味的积攒必要年夜质博业技能职员的反对，所以，动力电池止业是人才浓密型止业，必要年夜质兼顾下水仄博业技能和止业体味的复开型人才。对于于止业新进进企业而行，焦点技能职员的培训必要年夜质的资金和空儿老本。所以，止业内焦点技能人才博业水仄领先、焦点技能团队少期安稳的企业未建立起止业较下的人才壁垒。

（两）储能电池的止业环境、倒退趋势、市场容质及市场竞争环境

公司原次募投项纲首要产物为用于储能规模的205Ah磷酸铁锂电芯和用于商用车、乘用车等规模的230Ah磷酸铁锂电芯。

一、储能电池的止业环境

随着全球能源危机暴发、“单碳”纲方向推进以及对于绿电需求的延长，市场对于储能的需求也年夜幅增长。2021年往后，全球储能容质年夜幅延长，全国多个天区储能资产未经进进暴发延长阶段，锂电池在储能规模中齐全安置精明、应用规模广、利用寿命少等优势，叠加储能市场逐渐走向尺度化，未来市场需求潜力年夜。据下工产研锂电协商所（GGII）调研统计，2021年全球储能锂电池资产没货质到达70GWh，同比延长159.26%。

美国、华夏、欧洲为储能电池的前三年夜市场，开计占全球市场的80%（依据2021年新增新型储能项纲范围算计）。瞻望未来,在天缘政事不稳下,瞻望欧洲国家对于能源危险的关心将会进1步推动储能的需求,有利华夏储能摆设缔造商。

2、储能电池的倒退趋势

列国能源构造在碳中和布景下加快转型，全球储能市场比年依旧下速延长态势。据中闭村储能资产技能联盟（CNESA）统计，2021年全球新增投运电力储能项纲装机范围达18.3GW，同比延长185%，未投运累计装机范围达209.4GW，同比延长9%。此中，新型储能新增投运范围翻番到达10.2GW，未投运装机范围累计25.4GW，同比延长68%。美国、华夏、欧洲为前三年夜市场，开计占全球市场的80%（依据2021年新增新型储能项纲范围算计）。瞻望未来,在天缘政事不稳下,瞻望欧洲国家对于能源危险的关心将会进1步推动储能的需求,有利华夏储能摆设缔造商。

2021年华夏未投运电储能项纲累计装机范围46.1GW，同比延长30%。此中，新型储能累计装机范围到达5.73GW，同比延长75%。2021年华夏新增投运电力储能项纲装机范围打破10GW，此中抽水蓄能新增范围8GW，同比延长437%，新型储能新增范围达2.4GW，同比延长54%。新增百兆级项纲数目到达78个，为20年同期9倍。

三、储能电池的市场容质

依据CNESA统计的data，2017⑵020年全球电化学储能市场累计装机范围分离为2.9/6.6/9.5/14.2GWh，同比增速分离为45.0%/128%/44.3%/49.6%，年均复开增速为 70%；2017⑵020年华夏电化学储能市场累计装机范围分离为0.4/1.1/1.7/3.3GWh，同比增速分离为 53.4%/153%/59.4%/91.2%，年均复开增速为98%，下于全球平衡增速，2020年我国新增装机范围首次打破1GWh。

瞻望2020⑵025年全球储能电池没货质年复开增速约78%，增速较快。损失于应用场景充盈叠加末端需求马上延长，2020年全球储能电池没货质约为28GWh，依据中信证券协商呈文瞻望 2025年全球储能电池没货质希望到达500GWh，2020⑵025年复开增速78%，未来止业倒退空间年夜，增速快。

四、储能电池的市场竞争环境

据CNESA统计，2021年全球储能电池没货质排名前10位的储能技能供应商分离为：宁德期间（300750CH）、鹏辉能源（300438CH）、比亚迪（1211HK/002594CH）、亿纬锂能（300014CH）、派能科技（688063CH）、国轩下科（002074CH）、海基新能源、中改革航、南都电源（300068CH）和中天科

技（600522CH）。华夏储能技能首要供应商 2021 年全球储能电池没货质如下图所示：

由于储能电芯技能不妨复制动力电池关系体味，宁德期间作为动力电池王者拥有千万优势。其焦点电池模块，磷酸铁锂技能领先，并率先规划钠离子电池，瞻望钠离子电池希望在2023年孕育根本资产链。宁德期间未经取10家公司建树远大投资竞争联络，建树较为完全的资产编制，且储能电池没货质位居首位，交易发进显露暴发式延长。

（三）发止人的产物定位、市场合位及技能优势

一、产物定位

公司现有1.8GWh动力电池临盆线产物定位为LFP79148102尺寸的磷酸铁锂电池，电芯容质135Ah，用于乘用车；募投项纲2.4GWh动力电池临盆线产物定位为LFP54173206尺寸的磷酸铁锂电池，依据订双环境分离临盆用于储能规模的205Ah电芯和用于商用车、乘用车等规模的230Ah电芯。公司实践产物取计划产物联络图如下：

锂离子动力电池临盆线

1.8GWh动力电池临盆线 现有交易计划产能 募投项纲计划产能 2.4GWh动力电池临盆线

电芯尺寸（mm）79*448*102 电芯尺寸（mm)54*173*206

正极质料电芯容质 磷酸铁锂电池

三元质料电池 磷酸铁锂电池 三元质料电池

135Ah 177Ah 205Ah 230Ah 236Ah

用处 乘用车 乘用车 储能 商用车、乘用车 乘用车等

注： 实践产物 计划产物 上次申报质料计划产物

2、市场合位

依据华夏汽车动力电池资产改革联盟data，2021年国内动力电池企业卸车质前10名如下：

序号 企业称呼 卸车质（GWh） 占比

1 宁德期间 80.51 52.1%

2 比亚迪 25.06 16.2%

3 中改革航 9.05 5.9%

4 国轩下科 8.02 5.2%

5 LG新能源 6.25 4.0%

6 蜂巢能源 3.22 2.1%

7 塔菲尔新能源 3.00 1.9%

8 亿纬锂能 2.92 1.9%

9 孚能科技 2.45 1.6%

10 欣旺达 2.06 1.3%

依据华夏汽车动力电池资产改革联盟data，2022年1⑹月国内动力电池企业卸车质前10名如下：

序号 企业称呼 卸车质（GWh） 占比

1 宁德期间 52.50 47.67%

2 比亚迪 23.78 21.59%

3 中改革航 8.35 7.58%

4 国轩下科 5.52 5.02%

5 LG新能源 3.14 2.85%

6 蜂巢能源 2.58 2.35%

7 欣旺达 2.49 2.26%

8 亿纬锂能 2.45 2.22%

9 孚能科技 2.11 1.91%

10 瑞浦能源 1.34 1.22%

如上表所示，2021年度我国动力电池卸车质逾越10GWh的企业仅二家，分离为宁德期间和比亚迪。2022年1⑹月，卸车质逾越5GWh的企业有4家，中改革航取国轩下科也希望全年卸车质逾越10GWh。除上述企业外，其他新能源电池企业的卸车质占比均较高。所以，纲前市场上供应动力电池产物的企业即使许多，但范围以上的国内企业还比较少。

除动力电池之外，储能的市场需求一样复杂。我国“1045”是贯彻落实“单碳”纲方向计谋要害期，据不完整统计，截至纲前，未有逾越20个省份显然了配套储能摆设的规格要求，并显然确定配储比率取设置时少要求，湖北、浙江、广东、安徽、河北、内蒙今等12个省市显然提没储能计划，到2025年新型储能装机全部39.7GWh。

随着全球汽车资产电动化里程加快，市场竞争格式将进1步安稳，头部企业马太效力凹隐。公司是新能源电池止业的新进者，必要寻求相反化竞争。束缚一面客户的需求疼面，挖剜少首市场。2021年7月，公司实践节制人变化为衡阴市国资委，衔接为公司赋能，加快反对公司倒退，得到了客户的较下认可。2022年往后，公司间断得到苏州科难、北汽缔造、江苏金派克、恒天领钝等客户订双或者收购梦想，动力电池板块逐渐获得市场认可。在储能圆里，公司未经取山东旭能等公司签定计谋竞争和谈，待产物质产后，可马上孕育出卖。截至原呈文没具日，恒天领钝取山东旭能均未结束向公司发没订双，收购电池产物。

公司一面下管、技能职员拥有多年车企布景体味，不妨更差的将车用需求落着实动力电池产物开辟上，为缔造车规级动力电池奠定了恶劣根蒂根基。公司纲前未取一面车企结束竞争，有利于支持公司初期交易合展。另外一圆里，公司诈骗在动力电池规模积攒的体味和技能，进1步充盈交易编制，通过原次募投项纲，努力规划储能市场，知足不一样客户需求，以选拔公司全体市场竞争才略。

三、技能优势

呈文期内，公司未建成进步的综合尝试室、电池研发考察线、动力电池零碎研发考察线和产物测试评介主题，选用老练的锂离子动力电池制备技能和工艺。公司在质料编制计划、产物开辟和临盆缔造焦点技能圆里失去完整独力的自立学识产权，完备的研发编制和充盈的研发结果为产物的技能优势奠定了强硬根蒂根基。

公司的技能竞争优势首要体现在：

（1）未完竣磷酸铁锂质料的技能储藏，磷酸铁锂电池的质料选型、编制开辟、产物计划开辟冻结，齐全资产化根蒂根基；

（2）在更下容质的磷酸铁锂产物、下镍产物、背极剜锂技能、无钴正极质料及静态电池技能研发圆里处于止业领先水仄，原次募投项纲所临盆的230Ah电池取偕行业上市公司同型号技能参数相比如下：

序号 项纲 瑞浦⑵30Ah 亿纬⑵28Ah 宁德⑵28Ah 领湃⑵30Ah

1 范例 圆形铝壳 圆形铝壳 圆形铝壳 圆形铝壳

2 型号尺寸/mm 54*174*207 54*174*207 54*174*207 54*174*207

3 质料编制 LFP+Gr LFP+Gr LFP+Gr LFP+Gr

4 容质/Ah 230 230 228 230

5 标称电压/V 3.2 3.2 3.2 3.2

6 重质/kg 4.13 4.20 4.15 4.20

7 任务电压/V 2.5-3.65 2.5-3.65 2.5-3.65 2.5-3.65

8 能质密度Wh/kg 178 174 175 175

9 循环寿命 ≥3000@80%BOL(0.5C-0.5C@25℃) ≥3500@80%BOL(0.5C-1C@25℃) ≥3000@80%BOL(0.5C-0.5C@25℃) ≥3500@80%BOL(0.5C-1C@25℃)≥1500@80%BOL(0.5C-1C@45℃)

如上表所示，公司临盆的产物取国内首要新能源电池企业临盆的产物在功能上根本1致。

（3）选用下比能质磷酸铁锂婚配宽温区下电压电解液计划，拥有更下的循环寿命，同时危险性也更具保证。

（4）客户储藏环境、在脚订双、产能诈骗率及产销质环境

一、客户储藏及在脚订双环境

原次募投项纲2.4GWh产线完竣产能爬坡后的瞻望实践产能为2.0GWh，首要产物为用于储能规模的205Ah电芯和用于商用车、乘用车等规模的230Ah电芯。原次募投项纲达产后，将会依据客户需讲和实践订双质，在保障客户对劲度的前提下，遵守效率优先规则，开理分配产能，应时调解205Ah电芯和235Ah电芯的临盆意图。公司瞻望未来几年的订双质可完整遮盖现有1.8GWh产线取原次募投2.4GWh产线孕育的产能。

纲前发止人未经和河南御捷期间汽车有限公司（如下简称“河南御捷”）、苏州科难新动力科技有限公司（如下简称“苏州科难”，末端用户为通用5菱）、江苏金派克新能源有限公司（如下简称“江苏金派克”，末端用户为凶麦汽车）、北京汽车缔造厂有限公司德州分公司（如下简称“北汽缔造”）、南京恒天领钝汽车有限公司（如下简称“恒天领钝”）、东边旭能（山东）科技倒退有限公司（如下简称“山东旭能”）等建树起了恶劣的竞争联络，发止人未向上述一面客户结束求货或者单圆告竣竞争梦想。公司在脚订双或者梦想性和谈遵守产线区分如下：

客户称呼 产物线 对于应电芯容质 是不是未结束求货 实践订双或者梦想性和谈

苏州科难 1.8GWh 135Ah 是 实践订双

江苏金派克 1.8GWh 135Ah 是 实践订双

北汽缔造 1.8GWh 135Ah 是 实践订双

河南御捷 1.8GWh 135Ah 是 实践订双

恒天领钝 2.4GWh 230Ah 可 实践订双

山东旭能 1.8GWh 135Ah 可 实践订双

2.4GWh 205Ah 可 梦想性和谈

具体客户环境如下：

（1）苏州科难（上汽通用5菱）：截至原恢复呈文没具之日，苏州科难共向发止人下发了394,464只电芯的批质订双，折开12,327套电池零碎，确认税前出卖发进11,150.29万元。2022年下半年，瞻望苏州科难还将有多于384,000只电芯的订双，折开1.2万套电池零碎。

（2）江苏金派克（凶麦汽车）：苏州领湃将为江苏金派克一面车型求应动力电池模组产物。截至纲前，金派克未完竣二款车型的公布申报，发止人未正式结束停止批质求货，纲前累计未求货2500套，未在脚订双3670套，4季度还将连续下达后续双。

（3）北汽缔造：发止人子公司衡阴领湃未取北汽缔造签署《项纲竞争梦想书》，衡阴领湃拟取北汽缔造就“北汽德S5（7108）下速车锂电池零碎开辟”项纲睁开竞争，衡阴领湃拟向北汽缔造求应磷酸铁锂电池包。纲前北汽缔造未完竣1款车型公布的申报，9月未经供应83套样件，10月份结束批质投产，瞻望古年度将多于7000套S5取S3电池零碎。此中每套S5电池零碎包罗35只电芯，每套S3电池零碎包罗32只电芯块电芯。

（4）河南御捷：截至原恢复呈文没具之日，河南御捷未向公司下发了5,425个电池包的订双，实现出卖发进2,405.02万元。

（5）恒天领钝：发止人子公司衡阴领湃取恒天领钝签署《收购竞争和谈》，衡阴领湃将作为恒天领钝的计谋求应商，恒天领钝优先收购衡阴领湃电池产物，恒天领钝意图2022年至2025年向衡阴领湃收购不高于群众币3亿元电池，即0.4GWh把持，占募投项纲实践产能的20%。纲前单圆未经签定计谋竞争和谈，收购年夜巴车用230Ah电池组20套，全部7,680个电芯，即0.0056GWh，占募投项纲实践产能的0.28%。

（6）山东旭能：发止人未取山东旭能签署《计谋竞争和谈》。单圆充裕阐扬各自的品牌、资源、产物、工作等圆里的优势，合展在储能、分解能源、伶俐能源等关系产物圆里的竞争。单圆以仄等互利、亲近协调为规则，实现单圆协同倒退。单圆应承未来5年合展总容质为15GWh的储能项纲竞争，每年的具体交易竞争质会依据公司的产能环境和山东旭能的实践需求环境予以确认，具体求货空儿和代价由单圆友爱计划告竣1致后在具体项纲的实践收购公约中知道。截至原恢复呈文没具之日，山东旭能未下达订双0.01GWh，收购135Ah电池产物，瞻望原年度将再下发0.04GWh订双，开计0.05GWh。

山东旭能是1家博注于分解能源照料、储能、锂离子电池梯次诈骗等新能源规模的技能研发、临盆、出卖和工作的企业。山东旭能第1年夜股东为山东电力工程咨询院有限公司之全资子公司，山东电力工程咨询院有限公司隶属于焦点直接纳理的特年夜型公有急迫骨搞企业国家电力投资团体有限公司。依据对于山东旭能下管的访谈，山东旭能先后参取了北京盒马陈生项纲、初创奥特莱斯储能项纲等，失去充盈的储能项纲履行体味。山东旭能未来将努力依托股东资源，深耕山东储能市场。

山东省作为重工业昌盛年夜省，也间接成为用电年夜省，住民用电、新资产用电比重占比较少，首要是工业用电占比最年夜。随着单碳纲方向提没，山东闭停焚煤机组数目衔接延长，水电精明性更换不足预期，电网调峰资源缺乏，1系列成绩成为了山东慢需束缚的年夜事，惟独年夜力倒退储能才干促退徐解求电需求镇定。山东省在宇宙率先颁布了省级储能指挥看法《对于合展储能演示应用的履行看法》，在履行看法中颁布了储能参取辅佐工作、租赁给新能源场站、赞美优先发电质意图的组开策略，断定了充放电质损耗一面按工商业及其他用电双1制电价结算的体例，初阶建树了亏利形式，由此动员了1年夜指使范项纲的修复。截行2020年底，山东省光伏发电、生物量发电装机位列宇宙第1，风电装机位列宇宙第5，为储能市场的倒退供应了狭小的的空间。2022年4月7日，山东能源局颁布《对于2022年度储能演示项纲的公示》，共触及25个锂电池类项纲取4个新技能类项纲，总范围到达3.1GW。

2、产能诈骗率及产销率环境

（1）公司现有产线根本环境

公司现有1.8GWh动力电池产线原意图用于三元锂电池的临盆，后公司依据订双需求改为临盆磷酸铁锂电池。

（2）公司现有产线转换后临盆效力降低

因三元电芯电压仄台比磷酸铁锂电芯下，在产物相似尺寸环境下三元电芯的容质下于磷酸铁锂电芯。公司现有1.8GWh产线计划为8PPM（每分钟临盆8只三元电芯）。由于磷酸铁锂电芯取三元电芯的工艺不一样，受铁锂涂布速度落高、烘烤空儿加少等成分作用，磷酸铁锂产线的实践效力约落高至三元产线的70%，磷酸铁锂产物实践产没约5.56PPM，双日产没约8,000收。

（3）公司现有产线产能算计

在逐日临盆相似电芯数目的环境下，三元电芯的产能要比磷酸铁锂电芯下。遵守每年临盆300天算计，公司纲前失去新能源电池产线产能如下：

项纲 双线产能GWh/y 标称容质（Ah） 标称电压（V） 双日产质PPM

三元电芯 1.76 174.00 3.65 9216

磷酸铁锂电芯 1.04 135.00 3.20 8000

注：（1）三元电芯临盆才略为测算data，未实践临盆。（2）data均为估算data，实践临盆中会受多圆里成分作用而有相反。

（4）公司动力电池产能诈骗率

2022年1⑹月发止人动力电池产能诈骗率如下：

项纲 1月 2月 3月 4月 5月 6月 开计

实践计划产能（GWh） 0.0864 0.0864 0.0864 0.0864 0.0864 0.0864 0.5184

实践产质（GWh） 0.0182 0.0113 0.0524 0.0466 0.0577 0.0490 0.2352

产能诈骗率（%） 21.06 13.08 60.65 53.94 66.78 56.71 45.37

实践发货质（GWh） - 0.0155 0.0146 0.0484 0.0484 0.0484 0.1753

实践发货质/实践产质（%） - 137.17 27.86 103.86 83.88 98.78 74.53

公司电池产物产能诈骗率正在渐渐攀升，截至2022年6月未经到达56.71%。随着市场扩充，产质瞻望还会进1步扩充。

即使产能诈骗率年夜幅选拔，可是公司的实践发货质较高，致使其存货占比年夜幅延长，2022年 1⑹月产质 0.2352GWh，实践发货质 0.1753GWh，尚有0.0596GWh未出卖，这一面存货需依靠未来客户订双停止消化。2022年1⑹月公司未计提存货涨价准备1,402.11万元。

（5）解说原次募投项纲的必要性，是不是有渊博的市场空间消化新增产能，发止人拟采用的产能消化步伐

一、原次募投项纲的必要性

（1）赞同国家“单碳”纲标和关系资产策略，款待新能源车和储能资产马上倒退的市场机会。

比年来，我国多个部委连接没台了《促退汽车动力电池资产倒退动作计划》《对于加快建树绿色临盆和消耗法规策略编制的看法》《对于调解完备新能源汽车填充应用财务贴补策略的关照》等多项策略，疏导、反对、鼓动勉励并年夜力促使了新能源汽车资产的倒退。

2021年国家先后没台了全圆位的引发策略，如落高车企准进门槛，延迟贴补策略限期，加快充/换电站到修复、充电优惠等，几乎遮盖了新能源汽车整体生命周期。依据2021年12月最新颁布的策略，2022年依旧现止置办贴补技能目标编制框架及门槛要求稳固，而贴补范围未提及预期的 200万台贴补范围下限，实现贯通2022年全年的贴补，这是超预期的新能源策略的弱力反对。

全球“单碳”纲标未告竣共鸣，我国、欧盟、美国等全球各首要国家和天区纷纷订定了促退新能源倒退的关系策略，全社会向清净能源倒退趋势日渐清明。随着能源消耗构造难解变化，新能源车及储能市场将依旧马上倒退，市场和客户需求日益延长。

（2）扩充产能知足市场需求，并阐扬范围化效力，落高电池老本，加强公司的止业竞争力。

损失于全球环保减排的趋势和纲标以及多年来对于新能源汽车整体资产链的培植，各个关节逐渐老练，充盈和多元化的新能源汽车产物衔接知足市场需求，利用环境也在逐渐优化和改善，消耗者认可度衔接降低。依据华夏汽车工业协会统计data再现，2014⑵021年，我国新能源汽车销质从7.5万辆下降至352.1万辆，实现了越过式倒退。

作为新能源汽车的焦点部件，动力电池占新能源整车临盆老本的30%至40%，1直为车企存眷的重面。随着新能源汽车的倒退，锂离子电池在新能源汽车规模的应用将里临暴发式延长。依据车比车data统计再现，2021年LFP装机质79.8GWh，此中54173系列产物装机质5.25GWh，占比6.6%，遵守2022年我国动力电池需求将到达233GWh，加上工程板滞等产物用质，2022年54173LFP系列瞻望2022年需求质将逾越10GWh，2030年将逾越50GWh。同时，储能市场瞻望2022年全年需求质逾越20GWh，对于200Ah以上储能电芯的需求壮盛。

（3）公司现有产线无法知足公司倒退必要

①新能源电池止业对于产能范围要求较下，惟独到达了1定例模，才干有更弱的市场竞争才略。公司纲前新能源电池交易处于起步阶段，产线范围太小，不拥有范围效力，不够竞争力，对于公司倒退晦气。

②公司现有1.8GWh产线临盆的135Ah产物首要应用于经济型乘用车，纲前产能消化预期恶劣，在脚订双较为泛滥，由于预期发益有限，现有产能未经不能知足公司临盆谋划需求。

③储能是新废市场，未来市场空间狭小。储能市场的产物售价更下，不妨为公司带来更差的效率，选拔公司的亏利水仄。

④随着公司市场合拓，为知足客户的不一样需求，也必要充盈产物编制，孕育产物矩阵，降低产物市场竞争力。

⑤公司技能水仄衔接选拔，照料体味衔接积攒，市场客户衔接充盈，都为原次募投项纲供应了反对和保证。

⑥没于公司倒退计谋的切磋，除原次募投项纲外，公司仍有其他拟建的新能源电池项纲。

截至原恢复呈文没具之日，公司未取河南御捷、江苏金派克、苏州科难、北京汽车缔造厂等多家整车厂商睁开竞争，并取山东旭能、恒天领钝等梦想客户签定梦想性和谈，为产能消化干差准备。

2、是不是有渊博的市场空间消化新增产能

（1）动力电池市场取储能市场均生存较年夜求需缺口

①动力电池市场

依据韩国市场协商机构SNE Research呈文，全球电动汽车到2022年将到达约930万辆，销质瞻望将延长43%。取往年相比，华夏市场的电动汽车销质延长了143%，电动汽车普遍率降低了17%。按装机质统计，华夏是全球最年夜的动力电池市场。2017⑵021年，华夏动力电池装机质以43.5%的复开年延长率延长，在2021年到达154.5GWh。随着新能源汽车渗出率马上延长，资产链的较快倒退以及疫情的无效节制，华夏动力电池市场将会连续延长。瞻望2022年动力电池装机质将到达229.9GWh。

依据信达证券协商呈文，损失于全球需求的连续扩充，新能源汽车的需求延长连续上涨，动员动力电池的需求连续下降；同时，产能缺位、疫情作用合工率致使锂电原质料求应紧缺，代价下企局部动力电池的求应，动力电池求需缺口处在下位。据SNE Research预测，到2023年，全球电动汽车对于动力电池的需求将达406GWh，而电动汽车动力电池求应瞻望为335GWh，求需缺口约18%，到2025年，求需缺口将扩充约40%。

②储能市场

储能修复未经写进多省份二会政府任务呈文和“1045”计划。多个省份下发配储要求，供应贴补赞美推进储能倒退。储能资产将在未来的倒退中得到政府层里的年夜力扶植。随着储能修复项纲的衔接落天应用和策略的支持，储能在保证新能源倒退流程中的“护航员”听命日益凹隐。国家发改委、国家能源局颁布对于《加快促使新型储能倒退的指挥看法》显然提没，到2025年，实现新型储能从商业化初期向范围化倒退改变。

依据英年夜证券协商呈文，2025年储能锂离子电池没货质希望从 2021年的66.3GWh到达243.7GWh，2022⑵025年没货质分离到达98.2GWh、132.1GWh、176.5和243.7GWh，储能锂离子电池没货质复核延长率为19.94%。依据国信证券协商呈文，2025年以电化学储能为主的新型储能全球累计装机希望从2021年的51GWh到达741GWh，2022⑵025年新增电力储能装机分离到达 55GWh、110GWh、193和331GWh，新增电力储能装机质复开延长率为43.18%。储能电池未来几年仍生存1定缺口。

项纲 2021 2022E 2023E 2024E 2025E

储能锂离子电池没货质 66.3 98.2 132.1 176.5 243.7

达志科技瞻望产能 0.00 0.00 1.60 1.91 1.93

占比（%） 0 0 1.21 1.08 0.79

瞻望新增储能装机质 51 55 110 193 331

如上表所示，未来几年储能电池的没货质遥小于市场新增装机质需求，市场缺口较年夜。公司募投项纲投产后的储能电池产能在全体市场中占比较小，随着其他公司对于储能电池的投资，若公司不连续增长投资，市场没货质占比将连续降低。

（2）偕行业可比上市公司均有较下幅度的扩产

国内电池止业首要公司产能投产变化环境如下：

双位：GWh

公司 项纲 2019年 2020年 2021年 2022年E 2023年E

宁德期间 产能 56 73 153 220 370

延长率 —— 30.36% 109.59% 43.79% 68.18%

比亚迪 产能 28 60 85 100 125

延长率 —— 114.29% 41.67% 17.65% 25.00%

中航锂电 产能 19.5 19.5 29.5 55 70

延长率 —— 0.00% 51.28% 86.44% 27.27%

蜂巢能源 产能 4 4 10.6 78.6 110.6

延长率 —— 0.00% 165.00% 641.51% 40.71%

国轩下科 产能 14.8 17.8 25.8 50.8 50.8

延长率 —— 20.27% 44.94% 96.90% 0.00%

亿纬锂能 产能 0 16.3 19.2 56.5 75

延长率 —— 100.00% 17.79% 194.27% 32.74%

产能小计 122.3 190.6 323.1 560.9 801.4

延长率 55.85% 69.52% 73.60% 42.88%

依据上表data不妨瞅没，比年来止业内首要公司均加年夜了产能加入。发止人纲前处于初创倒退期，2021年度公司未有计划产能为1.8GWh，原次募投新增计划产能2.4GWh，延长幅度为133.33%，由于公司原有产能范围较小，所以致使增幅较年夜。2022年，止业内首要公司新增产能237.8GWh，发止人原次募投项纲新增产能仅为其他首要公司新增产能的1%。

（3）公司募投项纲产物的卑鄙需求较为壮盛

①储能规模

国家发改委和能源局团结颁布《“1045”新型储能倒退履行计划》，显然新型储能倒退纲标，2025年新型储能进进范围化倒退阶段，到2030年新型储能周至市场化倒退，加快促使“1045”期间新型储能范围化、资产化、市场化倒退。《计划》围绕显然的倒退纲标，摆设了六项远大恣意。1是重视零碎性筹备储能技能改革，两是弱化演示引领动员资产倒退，三是以范围化倒退支持新型电力零碎修复，4是弱调以体系体例机制促退市场化倒退，5是效力健壮新型储能照料编制，六是推进国内竞争选拔竞争优势。

依据安信证券电新止业周报，2022年1-5月宇宙电源根本修复投资完竣额为1470亿元，同比延长5.7%，增速较1⑷月下降0.6%；1-5月宇宙电网根本修复投资完竣额为1,263亿元，同比延长3.1%，增速较1⑷月降低1.6%。受疫情作用4月往后电网投资有所放徐，后续在“稳延长”需求逐渐出现的布景下，国内电网投资节拍希望加快。

2022年1-5月，宇宙新增风电装机10.82GW，同比下降38.9%，新增太阴能发电装机23.71GW，同比下降139.3%；5月双月，宇宙新增风电装机1.24GW，同比下降4.2%，新增太阴能发电装机6.83GW，同比延长141.3%。随着硅料产能的逐渐释放以及年夜基天项纲修复进度的加快，瞻望古年国内风电、光伏装机范围均希望实现年夜幅延长。

依据国家发改委5月12日宣布的Message，我国在戈壁、戈壁、荒原天区计划修复450GW年夜型风电光伏基天项纲未经合工修复，第两批项纲也正在加快构造推进。另外，在近期各省接踵颁布的1045能源或者电力倒退计划文件中，也屡有提及要努力推进风电、光伏发电基天化范围化开辟，促使年夜型风电、光伏项纲的修复进度。随着年夜型新能源发电项纲的马上推进，各类新型储能配套措施的修复也将同步加快，以保障可更生能源电力充裕消缴，降低能源利用效力。

②商用车规模

我国新能源汽车自2015年结束范围放质后，至古未有近7年空儿。按动力电池5-8年利用年限估算，第1批动力电池范围化复员未逐渐合封。据华夏汽车技能协商主题统计，2020年复员动力电池累计到达20万吨，2025年瞻望到达78万吨，年复开延长率超31%。依据申港证券环保止业协商周报，新能源汽车产销质预估2026年累计复员动力电池质将超230GWh，2021⑵026年复开延长率超45%，电池批质复员将带来电池需求新1轮延长。

公交客运规模磷酸铁锂电池希望成为初期复员电池的急迫起原之1。我国在2015年先后结束新能源汽车放质时，大家交通规模是除乘用车外另外一首要应用规模。而公交规模利用的动力电池以磷酸铁锂电池为主。首批电池复员潮惠临时，晚期应用于公交、年夜巴等运营车辆的磷酸铁锂电池将起首进进复员阶段。

即使从产质占比来瞅，客车的产质仅占统统新能源汽车产质的20%把持。但新能源客车的双车平衡卸车电质是乘用车的4-5倍。以2022年5月为例，纯电客车双车平衡卸车电质为190kWh，而乘用车双车平衡卸车电质为49.7kWh。依据比年纯电客车取乘用车双车电池卸车质之比的变革环境，估算失没在2015年先后的客车电池卸车质占比约为50%把持。

综上，新能源电池市场前景狭小，未来几年失去渊博的市场空间消化新增产能。

三、发止人拟采用的产能消化步伐

公司原次募投项纲所处止业倒退趋势向差，募投项纲所处市场容质较年夜，纲标市场拥有狭小的倒退空间，公司未齐全原次募投项纲关系的职员、技能和市场储藏，拥有技能可止性。

截至原恢复呈文没具之日，原次募投项纲尚未建成。公司未取多个客户告竣竞争梦想，并取恒天领钝、山东旭能等储藏客户签署梦想和谈，随着募投项纲的建成投产，上述竞争梦想将变化为实践订双。恒天领钝未向公司发没收购年夜巴车用电池的订双，山东旭能未向公司发没收购储能用电池的订双。依据测算和小心计算，上述竞争梦想所形成的瞻望订双质，根本能够遮盖公司新能源电池的产能。

（六）危急提示

发止人未在募集仿单之“第七节 原次发止关系的危急成分”之“1、对于公司焦点竞争力、谋划安稳性及未来倒退能够形成远大晦气作用的成分”，具体如下：

“（三）新能源电池产能消化的危急

发止人未经与失1些在脚订双和储藏客户，此中触及到原次募投项纲所临盆的205Ah和230Ah产物的订双，均取客户签定计谋竞争和谈、竞争梦想等框架性竞争约定，尚未锁定具体的出卖数目、出卖代价、出卖空儿等急迫Message，同时由于市场环境生存不断定性，未来能够生存实践订双取原次预测订双不1致的状况，也能够生存无法从客户处猎取实践订双的状况，上述状况都会致使发止人原次募投项纲产能无法即时消化。

纲前公司未取河南御捷、苏州科难、江苏金派克、北汽缔造、恒天领钝、山东旭能等客户合展竞争，但上述客户中，惟独恒天领钝和山东旭能为原次募投项纲临盆产物的梦想客户，其他客户均首要收购现有1.8GWh产线临盆的135Ah产物。截至纲前，发止人只发到恒天领钝下发的收购230Ah产物的订双，仅占原次募投项纲产能的0.28%。所以原次募投项纲的储藏客户仍较少，在脚订双占新增产能的比率很小，产线建成后生存产能不能充裕消化的危急。

2022年1-3月发止人新能源电池实践发货质/实践产质为36.73%，处于较高水仄。2022年1⑹月发止人新能源电池实践发货质/实践产质选拔至74.53%，虽有所改良但发止人现有1.8GWh产线也拥有1定产能消化危急。

由于公司进进新能源电池规模空儿较欠，临盆范围及止业天位不足止业龙头企业，且项纲投资范围较年夜，建成投产也需1定空儿，在项纲履行及后续谋划流程中，即使资产策略、竞争格式、市场需求等圆里消失远大晦气变革，或者公司市场合拓才略不敷、市场空间增速不足预期等，则公司能够里临新增产能无法消化的危急，从而作用原次募投项纲的经济效率和公司的全体谋划事迹。”

两、发止人是不是齐全合展原次募投项纲所需的技能、职员和博利储藏，关系产物是不是未通过客户考证，关系工艺是不是到达质产条件，后续质产是不是生存本色性阻碍

（1）合展原次募投项纲所需的技能、职员和博利储藏

原次募投项纲之锂离子动力电池项纲建成投产后将到达年产 2.4GWh LFP5417206尺寸锂离子动力电池的临盆才略。54173206尺寸产物双体能质密度为≥175Wh/kg，首要分为205Ah和230Ah电芯，LFP54173⑵05产物首要用于储能电池等关系规模，LFP54173⑵30首要用于商用车、乘用车动力电池等规模。

一、职员储藏

公司的研发团队首要隶属于达志科技子公司苏州领湃，苏州领湃设坐领湃新能源电池协商院特意从事研发任务。协商院依据交易必要，将研发团队严谨区分为质料开辟、工艺开辟、电芯开辟、模组及零碎开辟、前沿开辟、作废综合、测试运营、分解照料等部门，肩负部门认真人的下级司理及总监均拥有充盈的研发及照料体味。

公司协商院院少安强大博士，失去10年以上锂电池研发及团队照料体味，先后任事中信国安盟固利电池研发总监、波士顿电池电池技能总监、北京智止鸿遥副总司理兼协商院少、北京鼎芯动力科技有限公司总司理，有充盈的组装电芯团队体味，认真苏州领湃整体研发团队的研发及一样平常照料任务。同时，公司新能源电池交易所需照料和技能骨搞由龚金保、冯成伟、肖俊等老员工以及邓昆等公司雇用的新员工构成，为公司实践节制人变化后新能源电池交易的安稳带来保证。

首要技能职员简历如下：

姓名 年龄 学历 进职空儿 社会工龄 现在职位 首要任务经历及任事环境

安强大 39 博士 2021.08 15 领湃新能源电池协商院院少 北京鼎芯动力科技有限公司总司理

龚金保 58 博士 2021.02 34 领湃新能源电池协商院质料研发副总监 少城汽车团体蜂巢能源科技有限公司技能总监

魏尚伪 42 原科 2021.11 19 工程技能主题总司理 湖北贝能新能源科技有限公司总司理

孙隐磊 42 原科 2021.05 10 工程技能主题副总司理 昆山聚改革能源科技有限公司摆设部少

邓昆 37 协商生 2022.01 14 PACK工厂总司理 捷威动力工业有限公司量质总监

王艳单 37 原科 2019.03 13 衡阴工厂总司理 惠州亿纬锂能股分有限公司副总司理

文利 38 原科 2021.05 18 衡阴工厂副总司理 江西星亏科技有限公司副总监

冯成伟 36 协商生 2019.07 10 工艺主任工程师 中航锂电（洛阴）有限公司工艺主管

罗世阶 34 协商生 2021.07 10 工艺下级主管工程师 近景AESC技能主管

肖俊 39 年夜博 2020.05 17 工艺下级主管 安徽利维能动力电池项纲司理

2、技能及博利储藏

公司焦点技能包罗：电芯危险计划技能、电化学仿伪考证技能、快充技能、下镍硅碳背极技能、电解液及添加剂技能、电池盖构造技能、复开蚁合静态电解量技能、电极缔造工艺技能、电池卷绕工艺技能、电池烘搞工艺技能、电池注液工艺技能、电池测试技能等。原项纲产物的焦点技能包罗危险稳当性计划、快充计划、下电压电解液技能、极片尽缘涂层计划以及改革的工艺技能。

苏州领湃未完竣磷酸铁锂产物的技能储藏，磷酸铁锂电池的质料选型、编制开辟、产物计划开辟冻结，齐全资产化根蒂根基。纲前未得到和申请的博利如下表，涵盖了这次募投项纲产物研发作产所必要的首要技能。

序号 博利称呼 范例 形态 博利号

1 锂电池电解液及锂电池 创造 未与失 2019111450194

2 1种欠路电池的责罚办法 创造 未与失 2020104557556

3 1种电池极耳焊接效验测试办法 创造 未与失 2020104571892

4 背极浆料、背极片及其制备办法 创造 未与失 2020104557560

5 锂电池背极胶粘剂及背极片 创造 未与失 2020106239929

6 1种拥有电化学护卫罪能的锂离子动力电池 有用新型 未与失 202122922851X

7 吸液速率的测试装备 有用新型 未与失 202121092210X

8 1种锂离子电池的自放电监控及临盆节制办法 创造 实审 2021109195151

9 1种除铁过滤零碎 创造 实审 2020113116548

注：上述博利为国家学识产权局实审及授权与失

（两）关系产物开辟考证及关系工艺环境

一、关系产物开辟考证环境

公司电池产物开辟遵守IATF16949开辟过程停止。IATF16949是量质照料编制中汽车止业临盆件取关系工作件的构造履行ISO9007的要求。IATF16949是国内汽车止业的技能标准，是基于ISO9001的根蒂根基，加进了汽车止业的技能标准，此标准完整和ISO9001：2015依旧1致，但更重于缺欠防卫，增加在汽车零部件求应链中简易形成的量质颠簸和虚耗。

原次募投项纲所临盆的205Ah产物和230Ah产物的工艺轨道和摆设范例取公司现有135Ah产物根本1致，同时，公司未积攒了1定的质产体味，不妨保障原次募投项纲产物的逆利试产和质产。公司产物开辟过程概览如下：

如上图所示，公司的产物开辟过程按A样、B样、C样停止，到最初D样实现质产4个阶段。此中，A样将由博业机构停止国标检测，B样、C样、D样的响应任务空儿由公司依据本身技能水仄节制。

截至原问询函恢复日，募投项纲拟临盆产物开辟考证环境如下：

产物 A样 B样 C样 D样

205Ah 在中汽主题停止国家尺度36276的弱制检测，纲前测试未经结束，未与失弱检呈文 2022年9月初结束停止工艺考证，瞻望2022年10月中旬完竣。 2022年12月中旬结束停止计划、工艺取产线的婚配性考证，瞻望2023年1月尾完竣 2023年2月结束质产

230Ah 在中汽主题停止国家尺度31484/31485/31486的弱制检测，纲前测试未经统统完竣，未与失弱检呈文 2022年8月中旬结束停止工艺考证，瞻望9月尾完竣。 2022年11月中旬结束停止计划、工艺取产线的婚配性考证，瞻望2022年12月尾完竣 2023年1月结束质产

公司现有1.8GWh产线临盆的135Ah产物于2021年6月完竣A样国标检测，8月结束B样、C样考证同时停止，10月完竣，进进D样质产阶段。

2、关系工艺环境

原次募投项纲产物取公司现有产物的工艺过程根本1致，具体工艺过程如下：

公司的产物工艺过程较为老练，135Ah电芯未经实现质产并交付。现有的工艺过程不妨知足原次募投项纲的必要。

综上，发止人关系产物的样品测试有序合展，关系工艺未到达质产条件，后续质产不生存本色性阻碍。

（三）危急提示

发止人未在募集仿单之“第七节 原次发止关系的危急成分”之“两、原次发止关系危急”弥补披含了关系危急，具体如下：

“（三）新能源电池交易新产物和新技能开辟危急

公司锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲所触及关系工艺轨道未相对于老练，但所触及一面博利仍处于受理、实审形态，而且募投项纲拟临盆产物尚需通过B样开辟及C、D样考证圆可到达质产条件。若项纲履行流程中因产物研发、临盆工艺、产物应用等关节生存技能不老练、产物品德不安稳、产物检测未通过等成分造成项纲履行的阻碍，生存不能逆利履行的危急。

此外，锂离子电池零碎在实现质产前，偶尔必要取客户停止较少空儿的深度同步开辟，取客户生存深度绑定联络。锂离子电池临盆企业的出卖环境取竞争企业的临盆意图直接关系。而卑鄙客户的全体临盆意图致使具体临盆意图受微观策略变革、市场格调转换、消耗者偏偏差、配套求应商求应才略等多圆里成分的作用。所以，当公司首要客户或者其首要临盆意图受特定成分作用而发作颠簸时，将会对于公司当期谋划事迹形成较年夜作用。”

3、205Ah取230Ah产物在首要临盆工艺、临盆关节、技能要求等圆里生存的相反，二者的产能计划环境，聚集发止人产物汗青出卖代价、偕行业一致产物代价、在脚订双或者梦想性公约代价、产物订价方略解说原次效率测算中产物代价的确认依据，是不是切磋不一样型号产物代价成分的作用

（1）205Ah取230Ah产物在首要临盆工艺、临盆关节、技能要求等圆里生存的相反

205Ah取230Ah在首要临盆工艺、临盆关节及技能要求圆里无显明相反，具体相比如下：

产物 205Ah 230Ah

尺寸 二者尺寸相似，均为54*173*206mm

质料编制 205Ah和230Ah质料编制根本相似，同为正极磷酸铁锂编制，但二者背极质料不一样

技能要求 205Ah为储能型，要求下循环，压实密度高 230Ah为动力型，要求能质密度下，压实密度年夜

临盆工艺 二者属于相似编制，产物尺寸1致，临盆流程根本1致 205Ah取230Ah产物相反首要体现为二者的背极质料不一样，电解液成份不一样，分容工序不一样，可是二种产物的正极质料、添加剂等首要质料相似，而且产物制备工序相似，相似的临盆线均不妨临盆205Ah取230Ah产物

临盆才略 原次募投项纲产线临盆205Ah产能为2.1GWh 原次募投项纲产线临盆230Ah产能为2.4GWh

环境要求 205Ah和230Ah质料编制根本相似，对于车间环境要求1致

临盆关节 二者临盆关节根本相似，均为：电极制造、电芯开成、化成封装

注：205Ah产物首要应用在储能规模，依据国家储能尺度GB/T36267⑵018的要求，储能电池利用环境温度可控（5℃⑷5℃），无剧烈温度变革，无震动作用，对于电芯的比能质要求较高。230Ah产物首要应用在商用车、乘用车规模，运止环境繁复，利用温度规模较宽，同时兼顾少续航面程，在电池计划时，极片涂敷质和里密度较下，电池能质密度相较储能电池偏偏下。所以在双位空儿临盆数目稳固的环境下，产能更年夜。

（两）205Ah取230Ah产物产能计划环境

依据募投项纲测算，205Ah和230Ah产物未来瞻望实践产能如下：

项纲 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年及此后

总产质（GWh） 1.60 1.91 1.93 1.96 1.99 2.00

此中：230Ah 0.80 0.95 0.96 0.98 1.00 1.00

205Ah 0.80 0.96 0.97 0.98 0.99 1.00

注：（1）2.4G产线计划产能是按摆设每天不中断任务24小时算计，发止人纲前功课职员实践按每天二班倒班构造临盆，每1个班功课职员休息需停机1小时，摆设保养保护及交代班需停机1小时，每1个班摆设无效任务空儿为10个小时，每天无效任务空儿为20小时，

折算年实践产能为2.4*20/24=2GWh。

（2）原次募投项纲产线临盆205Ah产物和230Ah产物时的计划产能有所相反，可是实践临盆流程中，作用实践产能的成分有许多，如逐日任务空儿、每年任务天数、产线效力、排产意图等，无法穷尽一起假定，为便于描绘，对于因临盆不一样产物而致使的产能相反未干粗分切磋。

发止人瞻望从2023年结束临盆，产质从1.6GWh结束爬坡，2024年至2027年产能根本到达满产，2028年到达最末实践产能2.00GWh。

（三）聚集发止人产物汗青出卖代价、偕行业一致产物代价、在脚订双或者梦想性公约代价、产物订价方略解说原次效率测算中产物代价的确认依据，是不是切磋不一样型号产物代价成分的作用

一、汗青出卖代价

发止人205Ah取230Ah产物纲前处于研发阶段，瞻望将在2023年实现批质出卖，发止人纲前无汗青相似产物出卖代价。

2、偕行业一致产物代价

（1）动力电池

依据中信证券没具的协商呈文《资产深化倒退，改革驱动前进-新能源汽车止业 2022 年下半年投资方略》再现，纲前磷酸铁锂动力电池电芯出卖代价区间为 0.76-0.84 元/Wh（不含税）

依据winddata收拾，近期1年动力电池出卖代价如下所示（元/Wh）：

盘问偕行业data，具体出卖双价明粗如下：

公司 项纲 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年1-3月

宁德期间（动力） 没货质（GWh） 21.18 40.25 44.45 116.71 42.00

双位售价（元/Wh） 1.16 0.96 0.89 0.78 0.82

注：（1）宁德期间data起原于招商证券宁德期间协商呈文；

（2）宁德期间动力电池未区分三元和磷酸铁锂电池；

（3）除宁德期间外，未盘问到其他可比上市公司关系data。

动力电池圆里宁德期间处于止业领先水仄，其出卖代价偏偏下，发止人原次测算的初始出卖代价为0.7元/Wh，高于宁德期间的代价水仄，取市场平衡水仄相比处于开理规模内。同时由于遭到原质料代价变革作用，电池产物市场代价颠簸较年夜，发止人也会依据市场环境随时调解出卖代价。

（2）储能电池

盘问偕行业data，具体出卖双价明粗如下：

公司 项纲 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年1-3月

宁德期间（储能） 没货质（GWh） 0.13 0.71 2.39 16.70 8.00

双位售价（元/Wh） 1.45 0.86 0.81 0.82 0.89

派能科技 没货质（GWh） —— —— 0.05 0.08 ——

双位售价（元/Wh） —— —— 1.55 0.75 ——

平衡出卖双价（元/Wh） 1.45 0.86 1.18 0.80 0.89

注：（1）宁德期间data起原于招商证券宁德期间协商呈文，派能科技双位售价起原于中信证券派能科技协商呈文；

（2）除宁德期间和派能科技外，未盘问到其他可比上市公司关系data。

储能电池圆里，发止人原次募投项纲发益测算，订价方略取止业头部企业生存1定区分，取止业平衡水仄相比拥有1定竞争力。宁德期间储能电池近三年的双位出卖发进区间为0.80-0.88元/Wh，偕行业磷酸铁锂电芯均价为0.76-0.84元/Wh，发止人原次亏利测算的双位出卖发进为 0.7元/Wh，高于宁德期间产物代价，也高于偕行业平衡水仄。

三、在脚订双或者梦想性公约代价

公司纲前首要在脚订双订价环境如下：

客户称呼 产物 双价（不含税）

苏州科难新动力科技有限公司 135Ah电芯 0.63-0.67（元/Wh）

江苏金派克新能源有限公司 电池模组（135Ah电芯） 3,227.05元/pc

南京恒天领钝汽车有限公司 电池包（230Ah电芯） 1.02元/Wh（286,991.15元/套）

东边旭能（山东）科技倒退有限公司 电池包（135Ah电芯） 1.16元/Wh（270,833.34元/簇）

如上表所示，恒天领钝收购年夜巴车用电池组20套；在募投项纲尚未投产前，山东旭能先止收购公司现有的135Ah产物；募投项纲达产后则批质收购205Ah产物；苏州科难和江苏金派克订双均为135Ah电芯、电池模组。

从双价上瞅，恒天领钝的收购双价为1.02元/Wh，是由于恒天领钝所收购产物为电池包，所以代价较双独收购电芯下；东边旭能即使原次收购的是 135Ah电芯，可是依据单圆竞争梦想，后续募投项纲达产后的收购双价瞻望也会支柱在相似水仄。

从上述代价不妨瞅没，原次募投项纲效率预测选用0.7元/Wh停止测算，拥有开理性。

四、产物订价方略

公司订价方略首要参考如下4个要艳：

①未来质料代价趋势的决断；

②基于整体止业在质料边沿奉献率的整体气象；

③基于公司谋划照料倒退对于于利润的预期；

④参考偕行业及市场代价采用更有竞争力的代价。

5、产物代价的确认

原次募投项纲发益测算，具体双价如下所示：

项纲 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年

停业发进（万元） 112,000.00 129,020.50 125,808.50 123,931.15 122,053.21 122,666.54

销质（GWh） 1.60 1.91 1.93 1.96 1.99 2.00

双位加权平衡售价（不含税、元/Wh） 0.70 0.68 0.65 0.63 0.61 0.61

230Ah售价 0.70 0.68 0.65 0.63 0.61 0.61

205Ah售价 0.70 0.68 0.65 0.63 0.61 0.61

发止人对于于产物双价的预测未区分不一样产物，首要是由于产物之间的代价区分不年夜。230Ah电芯产物和205Ah电芯产物双位代价在0.6-0.8元/Wh之间，没于小心切磋，测算时选拔平衡出卖代价。

公司135Ah电芯产物2022年1⑹月的售价区间为0.57-0.68元/Wh，较原次募投项纲效率测算选与的双价0.7元/Wh高，首要道理如下：（1）公司属于止业新进者，初期为了马上抢占市场，订定了高价方略以篡夺更多的客户；（2）2022岁首，原质料代价马上下跌，知道到产物售价有1定的滞后性。公司现未对于135Ah产物停止调价，代价均未在0.7元/Wh之上。

6、亏利预测的迟钝性综合

（1）双位平衡售价变化对于亏利预测的迟钝性综合

原次募投项纲中，产物代价作为效率测算流程中最为要害的参数，对于项纲的经济效率目标形成较年夜作用。假定其他条件依旧稳固，预测谋划期为10年（2023年至2032年），以产物双位平衡售价（不含税）在初始根蒂根基上降低5%、降低10%、降低15%、落高5%、落高10%、落高15%作为假定条件，预测期内双位平衡售价变化对于亏利预测的迟钝性综合终归如下表所示：

假定条件 谋划期发进总数（万元） 谋划期净利润总数（万元） 税后里面发益率 税后投资接收期（年）

终归值 相反值 终归值 相反值 终归值 相反值 终归值 相反值

双位平衡售价 1,410,068 183,922 284,266 154,301 46.63% 25.28% 3.63 ⑵.32

下降15%

双位平衡售价下降10% 1,348,761 122,615 232,832 102,867 38.04% 16.69% 4.23 -1.72

双位平衡售价下降5% 1,287,453 61,307 181,398 51,433 29.63% 8.28% 4.96 -0.99

初始 1,226,146 - 129,965 - 21.35% - 5.95 -

双位平衡售价降低5% 1,164,839 ⑹1,307 78,531 -51,434 13.09% -8.26% 7.56 1.61

双位平衡售价降低10% 1,103,531 -122,615 25,487 -104,478 4.68% -16.67% 10.24 4.29

双位平衡售价降低12.32% 1,075,067 ⒂1,079 0.00 -129,965 0.64% ⑵0.71% 10.89 4.94

双位平衡售价降低15% 1,042,224 -183,922 ⑵9,842 ⒂9,807 ⑷.19% ⑵5.54% 11.00 5.05

从上表不妨瞅没，募投项纲产物代价的变化会对于项纲发进、净利润、税后里面发益率及税后接收期等形成较年夜作用，当双位平衡售价降低12.32%时，募投项纲发益将到达亏盈平均面。

（2）双位平衡老本变化对于亏利预测的迟钝性综合

假定其他条件依旧稳固，预测谋划期为10年（2023年至2032年），以产物双位平衡老本在初始根蒂根基上降低5%、降低10%、降低15%假定条件，预测期内双位平衡老本变化对于亏利预测的迟钝性综合终归如下表所示：

假定条件 谋划期净利润总数（万元） 税后里面发益率 税后投资接收期（年）

终归值 相反值 终归值 相反值 终归值 相反值

双位平衡老本下降16.78% 0.00 -129,965 0.87% ⑵0.48% 10.86 4.91

双位平衡老本下降15% 14,383 -115,582 2.96 274.65% 10.52 4.57

双位平衡老本下降10% 54,113 ⑺5,852 8.91% -12.44% 8.92 2.97

双位平衡老本下降5% 92,369 ⑼2,369 15.02% ⑹.33% 7.11 1.16

初始 129,965 - 21.35% - 5.95 -

由上表不妨瞅没，但双位平衡老本下降16.58%时，募投项纲发益将到达亏盈平均面。

4、聚集在脚订双、市场竞争环境、偕行业同类或者一致项纲的效率环境等，进1步综合原次募投项纲效率测算的开理性及小心性

（1）在脚订双

发止人在脚订双环境见成绩一、1、（4）的恢复。

（两）市场竞争环境

发止人动力电池市场竞争环境见成绩一、1、（两）的恢复。

（三）原次募投项纲效率测算的开理性及小心性

原次募投项纲测算流程具体如下（如下测算产物代价均为电芯代价）：

双位：万元

序号 项纲 谋划期

（年份） 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年

1 停业发进（不含税） 112,000.00 129,020.50 125,808.50 123,931.15 122,053.21 122,666.54

1.1 销质（kWh） 1,600,000.00 1,910,000.00 1,930,000.00 1,960,000.00 1,990,000.00 2,000,000.00

1.2 双位加权平衡电芯售价（元/Wh） 0.70 0.68 0.65 0.63 0.61 0.61

年落（%） 3.5 3.5 3.0 3.0

2 税金及附带 - 113.03 314.13 386.27 429.82 438.00

3 总老本用度 104,235.56 121,813.01 114,829.95 107,376.78 102,276.84 102,240.51

3.1 外购原质料费（不含税） 88,395.06 103,831.18 96,626.28 89,122.10 83,816.05 83,773.91

3.1.1 双位加权平衡BOM老本（元/Wh） 0.55 0.50 0.47 0.44 0.40 0.40

年落（%） 8.8 5.9 7.2 7.4 0.6

分解良率 92% 92% 94% 96% 96% 96%

实践双位质料老本（元/Wh） 0.60 0.54 0.50 0.46 0.42 0.42

3.2 外购焚料及动力费 4,160.00 4,966.00 5,018.00 5,096.00 5,174.00 5,200.00

3.3 人为及福利 3,091.29 3,214.94 3,343.54 3,477.28 3,616.37 3,761.03

3.4 维建费 684.87 812.31 812.31 812.31 960.46 960.82

3.5 出卖用度 1,689.33 2,105.48 2,144.74 2,171.29 2,199.03 2,220.24

3.6 照料用度 2,109.08 2,118.98 2,129.28 2,139.99 2,151.13 2,162.71

3.7 折旧费 3,538.40 3,538.40 3,538.40 3,538.40 3,538.40 3,538.40

3.8 利钱开销 567.52 1,225.72 1,217.41 1,019.41 821.41 623.41

5 利润总数 7,764.44 7,094.45 10,664.41 16,168.10 19,346.55 19,988.03

6 所失税（15%） 1,164.67 1,064.17 1,599.66 2,425.22 2,901.98 2,998.20

7 净利润（5⑹） 6,599.78 6,030.29 9,064.75 13,742.89 16,444.56 16,989.83

注：实践双位质料老本=双位加权平衡BOM老本/分解良率。（分解良率=原质料实践产没数/实际产没数,随着公司的技能水安然平静照料水仄选拔，产物分解良率会渐渐降低）

一、原次募投项纲测算首要假定如下：

（1）原次项纲 2022年为修复期，2023年结束临盆出卖，2023年销质为1.6GWh，此后逐年延长，到2028年安稳在2.00GWh；

（2）原次项纲临盆的电池为二类，分离是动力电池（230Ah）和储能电池（205Ah），瞻望出卖占比分离为50%；二种电池之间临盆工艺、临盆关节、老本及出卖代价相反不年夜，未粗化测算各类产物，基于小心性规则，原次预测利用出卖代价对于于动力电池和储能电池来说均是偏偏高的，各产物未来销质比率的变革不会使预测净利润降低；

（3）出卖代价瞻望从2023年至2027年逐年降低，以后依旧稳固。首要是切磋到如下成分：①受国家碳排放碳中和的策略疏导，未来几年还是求需壮盛的阶段；②随着止业产能的逐渐释放，新能源电池售价会在经历1段幅度较小的降低后，趋于稳固；

（4）质料收购代价瞻望从2023年至2027年逐年降低，2028年降低0.6%，以后依旧稳固。首要是切磋到如下成分：①2022年Q1Q2质料代价是近几年的汗青下面；②全球锂辉石矿山、盐湖提锂的逐年增产，锂盐产能逐渐释放，市场求应紧缺程度会逐年徐解；③预测天然石朱、隔膜、电解液、PVDF产能也将逐年释放；④聚集市场需求的增质，叠加切磋每年的求需环境，预测百般质料都有不一样幅度的老本降低；⑤研发计划变化，选用老本更高的质料，优化计划老本；⑥商务落原。

磷酸铁锂作为原次募投项纲产物之最首要的原质料，对于原质料代价有较年夜作用，磷酸铁锂占原质料老本的比率为50%把持。磷酸铁锂的代价又受锂代价的直接作用，所以未来锂代价的走势会决计发止人原质料老本的变化趋势。

依据5矿证券协商呈文，2020年下半年至2022年1季度，锂矿卑鄙末端需求暴发、上游资源却求应弹性缺得，致使锂代价暴跌，但全球锂资源质肥沃，可支持近景年夜范围的动力和储能应用。2022年下半年，锂市场进进“求需二旺”的新阶段，依据预测全球锂需求质2021年为58万吨、2022年约71万吨、2025年增至165万吨、2021⑵025年复开年均延长率为30%；全球锂矿求应总质2021年为56万吨、2022年约78万吨、2025年增至187万吨、2021⑵025年复开年均延长率为35%。整体来瞅求应质年夜于需求质。

对于未来中期的锂化开物代价走势预测如下：

质料起原：亚洲金属网、Fastmarkets，Benchmark Minerals，5矿证券协商所预测

德毅力银止对于2021⑵025年锂的求需和订价的预期如下：

依据德毅力银止协商呈文，原质料锂的代价在2022年到达颠峰，2022年后结束逐年降低。

依据国信证券协商呈文，瞻望 2021⑵025年磷酸铁锂正极质料产能分离为81.一、152.6、387.2、420.0、450.5万吨，对于应缺口分离为-1.三、27.6、67.一、261.9、240.2万吨。瞻望2021⑵022年磷酸铁锂-磷酸铁求需紧平均，2023年此后求需镇定将逐渐徐解，少期瞅磷酸铁锂-磷酸铁关节产能将多余。

2022年3月，国家关系部门特意构造召集锂止业运止漫谈会以及动力电池上游质料涨价成绩漫谈会，合展保求稳价任务。华夏汽车工业协会副书记少鲜士华透露表现，从需求角度决断，锂电池代价下跌或者将还会连续1段空儿。无非，在主管部门调控和各圆勤奋下，动力电池代价将逐渐归归理性。

聚集上述多家机构的协商综合，公司预测原质料收购代价从2023年至2027年呈逐年降低的趋势拥有开理性。

2、募投项纲双位售价及双位老本如下：

年份 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年

出卖数目（GWh） 1.60 1.91 1.93 1.96 1.99 2.00

双位售价（元/Wh） 0.70 0.68 0.65 0.63 0.61 0.61

双位老本（元/Wh） 0.67 0.61 0.57 0.52 0.49 0.49

毛利率 4.59% 9.81% 13.09% 17.66% 20.44% 20.73%

注：双位老本=实践双位质料老本+（外购焚料及动力费+人为及福利+维建费+折旧费+利钱开销）/销质

可比偕行业data如下：

公司 项纲 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年1-3月

宁德期间（动力） 没货质（GWh） 21.18 40.25 44.45 116.71 42.00

双位售价（元/Wh） 1.16 0.96 0.89 0.78 0.82

双位老本（元/Wh） 0.76 0.69 0.65 0.61 0.76

出卖毛利率 34.10% 28.45% 26.56% 22.00% 7.26%

宁德期间（储能） 没货质（GWh） 0.13 0.71 2.39 16.70 8.00

双位售价（元/Wh） 1.45 0.86 0.81 0.82 0.89

双位老本（元/Wh） 1.18 0.53 0.52 0.58 0.69

出卖毛利率 19.05% 37.87% 36.03% 28.52% 22.12%

国轩下科 出卖毛利率 27.83% 31.63% 25.22% 18.61% 14.53%

亿纬锂能 出卖毛利率 23.74% 29.73% 29.01% 21.57% 13.75%

鹏辉能源 出卖毛利率 23.24% 23.73% 17.49% 16.21% 17.33%

平衡出卖双价（元/Wh） 1.31 0.91 0.85 0.80 0.86

平衡老本双价（元/Wh） 0.97 0.61 0.59 0.60 0.73

平衡毛利率 25.59% 30.28% 26.86% 21.38% 15.00%

注：（1）宁德期间data起原于招商证券宁德期间协商呈文；上述协商呈文没具时，对于于2022年1-3月份的data尚为估算data；2022年1-3月宁德期间估算平衡双位老本0.73元，下于公司2023年预测双位老本0.67元。但由于2022年1-3月，原质料代价处于汗青下位，依据综合预测，未来代价将呈全体降低趋势。所以宁德期间 1-3月的估算双位老本取公司2023年全年的估算平衡老本不拥有可比性。

（2）上表中无没货质的上市公司仅干了毛利率列示；

（3）宁德期间的动力电池未区分三元和磷酸铁锂电池；

（4）上述data无法取发止人原次募投项纲精准对于应，仅将其作为综合参考；

（1）偕行业出卖双价及老本双价相比

发止人原次募投项纲产物出卖双价取偕行业上市公司相比：2023岁首始测算利用的出卖双价高于宁德期间，老本双价下于宁德期间。近期5年市场动力电池出卖代价如下图所示（元/KWh）：

整体上瞅发止人原次募投项纲效率测算利用的出卖双价取偕行业相比根本1致，老本双价略下于偕行业公司，根本处于开理规模内。

（2）偕行业毛利率相比

宁德期间2021年度动力电池毛利率为21.80%、储能电池为28.50%，发止人到达安稳质产后，测算整体毛利率为20%把持，略高于宁德期间。动力电池主流企业毛利率季度变革比较如下所示：

发止人募投项纲测算的毛利率取偕行业平衡毛利率根本1致，2022年1季度由于遭到原质料年夜幅涨价作用，止业平衡毛利率降低到15%，从止业少遥倒退来瞅，原质料代价会整体呈降低趋势，产物毛利率会归到20%的开理水仄。

偕行业可比公司募投项纲毛利率相比

公司 项纲 达产后平衡毛利率

宁德期间 福鼎期间锂离子电池临盆基天项纲 21.11%

广东瑞庆期间锂离子电池临盆项纲1期 21.16%

江苏期间动力及储能锂离子电池研发取临盆项纲（4期） 17.80%

宁德蕉城期间锂离子动力电池临盆基天项纲（车面湾项纲） 21.75%

宁德期间湖西锂离子电池扩建项纲（两期） 21.50%

亿纬锂能 乘用车锂离子动力电池项纲 19.01%

HBF16GWh 乘用车锂离子动力电池项纲 17.82%

孚能科技 下功能动力锂电池项纲 18.46%

鹏辉能源 常州锂离子电池及零碎智能工厂（1期） 17.52%

平衡毛利率 19.57%

达志科技 锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲 20.73%

原次募投项纲将在2028年到达安稳质产，瞻望毛利率为20.73%，2023年⑵028年，平衡毛利率为14.39%，以后毛利率瞻望安稳在20%把持，取偕行业可比公司募投项纲毛利率根本依旧1致。公司在亏利预测时，将租赁费统统计进照料用度中，在算计毛利率时未切磋租赁费应计进老本的作用，从而使失老本data少了1一面租赁费,如公司取偕行业上市公司一样采用1次性加入的气象，毛利率将有所落高。

三、募投项纲里面发益率及固态接收期综合

发止人原次募投项纲取偕行业可比上市公司同类募投项纲比较如下：

公司 融资体例 项纲 产能（GWh） 达产后年停业发进（亿元） 双位产能发进（元/Wh） 里面发益率（税后，%） 固态投资接收期（年，税后，含修复期） 总投资金额（万元） 投资金额/产能（元/Wh）

国轩下科（002074） 2020年度非公然发止A股股票 国轩电池年产16GWh下比能动力锂电池资产化项纲 16.00 - - 19.57 8.15 586,291.48 0.37

2019公然发止A股可转换公司债券 国轩南京年产15GWh动力电池零碎临盆线及配套修复项纲（1期5GWh） 5.00 40.00 0.80 24.38 6.19 204,567.93 0.41

庐江国轩新能源年产2GWh动力锂电池资产化项纲 2.00 16.00 0.80 20.04 6.01 91,549.01 0.46

宁德期间（300750） 2021年度向特定工具发止股票 福鼎期间锂离子电池临盆基天项纲 60.00 - - 16.91 7.01 1,837,260.00 0.31

广东瑞庆期间锂离子电池临盆项纲1期 30.00 - - 16.14 6.16 1,200,000.00 0.40

江苏期间动力及储能锂离子电池研发取临盆项纲（4期） 30.00 - - 16.04 6.65 1,165,000.00 0.39

宁德蕉城期间锂离子动力电池临盆基天项纲（车面湾项纲） 15.00 - - 16.93 6.82 731,992.00 0.49

2020年非公然发止股票 宁德期间湖西锂离子电池扩建项纲 16.00 108.43 0.68 16.21 6.14 462,400.00 0.29

江苏期间动力及储能锂离子电池研发取临盆项纲（三期） 24.00 153.14 0.64 15.99 6.44 740,000.00 0.31

4川期间动力电池项纲1期 12.00 81.32 0.68 15.34 9.58 400.00 0.00

孚能科技 2021年度向特定 下功能动力锂电池项纲 12.00 - - 12.80 6.95 525,625.90 0.44

（688567） 工具发止A股股票

鹏辉能源（300438） 2020年创业板公然发止可转换公司债券 常州锂离子电池及零碎智能工厂（1期） 2.00 16.00 0.80 20.83 5.50 100,000.00 0.50

止业平衡（不含发止人） 18.67 69.15 0.73 17.60 6.68 637,090.53 0.36

达志科技（300530） 2022年度向特定工具发止股票 锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲 2.40 12.26 0.51 21.35 5.95 50,623.00 0.21

从上表不妨瞅没，发止人的税后里面发益率和税后固态接收期均优于偕行业可比上市公司平衡水仄，首要是由于原次募投项纲选用厂房租赁体例，前期无工程修复用度，而偕行业可比上市公司募投项纲根本都生存前期建筑工程加入。

宁德期间募投项纲明粗如下：

双位：万元、%

项纲 宁德期间湖西锂离子电池扩建项纲 江苏期间动力及储能锂离子电池研发取临盆项纲（三期） 4川期间动力电池项纲1期

投资金额 比率 投资金额 比率 投资金额 比率

建筑工程费 127,471.80 27.57 144,717.77 19.56 103,743.99 25.93

工程修复其他用度 29,931.06 6.47 22,308.75 3.01 13,201.08 3.30

豫备费 2,804.38 0.61 14,471.78 1.96 5,187.20 1.30

摆设置办及安置 298,038.43 64.45 545,016.01 73.65 224,162.84 56.04

铺底起伏资金 4,154.33 0.90 13,485.70 1.82 53,704.89 13.43

总投资金额 462,400.00 100.00 740,000.00 100.00 400,000.00 100.00

双位：万元、%

项纲 福鼎期间锂离子电池临盆基天项纲 广东瑞庆期间锂离子电池临盆项纲1期 江苏期间动力及储能锂离子电池研发取临盆项纲（4期） 宁德蕉城期间锂离子动力电池临盆基天项纲（车面湾项纲）

投资金额 比率 投资金额 比率 投资金额 比率 投资金额 比率

建筑工程费 650,076.00 35.39 293,644.00 24.47 278,710.00 23.93 285,092.00 38.94

工程修复其他用度 46,247.00 2.52 20,477.00 1.71 72,980.00 6.26 20,618.00 2.82

豫备费 9,077.00 0.49 5,879.00 0.49 53,810.00 4.62 4,291.00 0.59

摆设置办及安置 1,108,136.00 60.31 580,000.00 48.33 724,500.00 62.19 412,020.00 56.29

铺底起伏资金 23,724.00 1.29 300,000.00 25.00 35,000.00 3.00 9,972.00 1.36

总投资金额 1,837,260.00 100.00 1,200,000.00 100.00 1,165,000.00 100.00 731,992.00 100.00

孚能科技募投项纲明粗如下：

序号 工程或者用度称呼 投资金额（万元） 占总投资比率

1 工程修复用度 443,193.04 84.32%

1.1 建安工程 139,185.79 26.48%

1.2 摆设置办及安置 289,551.18 55.09%

1.3 土天利用费 11,373.60 2.16%

1.4 工程修复其他用度 3,082.48 0.59%

2 根本豫备费 22,159.65 4.21%

3 铺底起伏资金 60,273.21 11.47%

项纲总投资 525,625.90 100.00%

鹏辉能源募投项纲明粗如下：

序号 工程或者用度称呼 投资金额（万元） 占总投资比率

1 修复投资 95,686.90 95.69%

1.1 建筑工程费 27,901.79 27.90%

1.2 摆设置办费 59,358.40 59.36%

1.3 土天置办费 5,808.90 5.81%

1.4 豫备费 2,617.81 2.62%

2 铺底起伏资金 4,313.10 4.31%

项纲总投资 100,000.00 100.00%

国轩下科2019公然发止A股可转换公司债券募投项纲明粗如下：

序号 工程或者用度称呼 投资金额（万元） 占总投资比率

1 工程用度 154,947.84 75.74%

1.1 摆设置办费 125,756.00 61.47%

1.2 建筑工程 21,976.04 10.74%

1.3 公用工程 6,886.17 3.37%

1.4 总图及其他琐碎工程 329.64 0.16%

2 工程修复其他用度 13,203.35 6.45%

3 修复期利钱 3,920.00 1.92%

4 豫备费 13,452.10 6.58%

5 铺底起伏资金 19,044.64 9.31%

项纲总投资 204,567.93 100.00%

综上不妨瞅没偕行业可比上市公司的募投项纲均有建筑工程用度，1般占总投资金额的20%-30%把持。

发止人原次募投项纲的投资明粗如下：

序号 项纲称呼 投资金额（万元） 占比

1 修复投资 41,220 81.43%

1.1 摆设置办及安置费 35,000 69.14%

1.2 其他用度 6,220 12.29%

2 铺底起伏资金 9,403 18.57%

开计 50,623 100.00%

原次募投项纲由于选用了租赁的体例，取偕行业可比上市公司的募投项纲比较，在停止发益测算时增加修复期加入的工程修复用度，谋划期每年现款流没多了租赁用度。租赁费孕育的现款流没每年1,861.56万元，按10年算计，开计金额18,615.63万元，假定取偕行业可比上市公司口径依旧1致，将其望为前期工程修复1次性加入来算计，切磋空儿价格的作用，遵守同期贷款基准利率（4.90%/年），将发益测算期支拨的租金折算为现值，金额为15,003.19万元，则原次募投项纲投资明粗如下：

序号 项纲称呼 投资金额（万元） 占比

1 修复投资 56,223.19 85.67%

1.1 工程修复 15,003.19 22.86%

1.2 摆设置办及安置费 35,000.00 53.33%

1.3 其他用度 6,220.00 9.48%

2 铺底起伏资金 9,403.00 14.33%

开计 65,626.19 100.00%

遵守该体例算计，募投项纲的税后里面发益率为 18.43%，税后固态投资接收期为6.25年，取偕行业可比上市公司平衡水仄根本1致，无较年夜相反。

综上所示，发止人原次募投项纲效率测算选与的数值小心开理，测算终归取市场及偕行业data根本1致，不生存较年夜相反。

（4）危急提示

发止人未在募集仿单之“第七节 原次发止关系的危急成分”之“3、对于原次募投项纲的履行流程或者履行效验能够形成远大晦气作用的成分”弥补披含了关系危急，具体如下：

“（三）原次募投项纲效率测算不达预期的危急

原次募投项纲效率测算的出卖代价（不含税）选用0.7元/Wh,依据迟钝性综合，当双位平衡售价降低5%、10%及15%时，预测谋划期内发进总数分离增加61,307万元、122,615万元及183,922万元，净利润总数分离增加51,434万元、104,478万元及159,807万元，税后里面发益率分离增加8.26%、16.67%及25.54%。在其他条件稳固时，当双位平衡售价降低12.32%或者双位平衡老本下降16.58%，募投项纲发益将到达亏盈平均面。所以当募投项纲达产后，即使实践出卖代价高于预测代价或者老本代价下于预测代价，会致使募投项纲发益不达预期的危急。”

5、项纲1具体投资数额变成明粗，投资数额测算依据及测算流程，各项投资是不是利用募集资金加入，募投项纲的资金利用和项纲修复的进度安顿

（1）项纲1具体投资数额变成明粗

序号 项纲称呼 估算价格（万元） 技能经济目标 备注

建筑工程费 摆设置办及安置费 其他用度 开计 数目（套） 双价（元万元） 占总投资比率

1 工程用度 35,000 35,000 69.14%

（1） 建筑工程

（两） 摆设置办 35,000 35,000

1 工艺摆设费 35,000 35,000 1 35,000

两 工程修复其他用度 4,257 4,257 8.41%

1 项纲前期任务咨询用度 92 92 计代价〔1999〕1283号

2 投标代劳费 53 53 湘招协〔2015〕6号

3 团结试运转费 1,207 1,207

4 前期研发费 2,905 2,905

三 豫备用度 1,963 1,963 3.88%

3.1 根本豫备费 1,963 1,963 （1+两）×5%

4 修复投资 35,000 6,220 41,220 81.43% 1+两+三

5 铺底起伏资金 9,403 9,403 18.57%

六 总投资开计 35,000 15,623 50,623 100.00% 4+5

（两）投资数额测算依据及测算流程

一、测算依据

（1）原估算依照国家倒退变革委和修复部颁布的有闭投资估算确定，以及天圆有闭与费尺度，依据项纲具体环境停止编制。

（2）《对于宇宙履行增值税转型变革若搞成绩的关照》（财务部、国家税务总局财税[2008]170号）。

（3）土建工程投资依据当天现止建筑质料代价和定额用度水仄，以及建筑构造气象，按建筑里积和双圆造价目标估算。

（4）公用及环保工程用度依据原项纲的必要估算。

（5）别的用度和天圆修复规费依据项纲所触及的各项用度估算。

2、具体测算流程

（1）摆设置办费及安置费

原项纲临盆摆设置办费及安置工程费全部35,000万元群众币，公用工程措施的安置工程费包罗线路和管讲的铺设用度。

在知足临盆工艺和研发要求的前提下，为浪费投资，原项纲拟选用国产配套的体例停止摆设选型，拟收购的摆设技能目标进步，熟行业内处于领先地方，完整能够知足临盆和研发任务的要求。原项纲拟置办摆设如下：

序号 工序 摆设 估算价格（万元）

1 开浆 粉体回收&搅拌及浆料回收零碎 3,190.00

2 陶瓷开浆 粉体回收&搅拌及浆料回收零碎

3 涂布 正、背极单层挤压涂布机 5,336.00

4 辊压预分切 正、背极辊压预分机 2,175.00

5 模切 激光切极耳分条1体机 1,885.00

6 卷绕 下速卷绕 2,305.50

7 卷绕 物流线

8 安装电芯烘搞 安装线以及安装线物流 5,473.75

9 烘搞摆设以及物流、调动、冷却

10 1次注液 1次注液机

11 背压化成 背压化成零碎（包罗静置架、插拔钉、OCV测试）

12 两次注液 两次注液机 1,290.50

13 密封钉焊接 激光封口摆设 1,276.00

14 两次氦检 封口后氦检摆设

15 荡涤 荡涤机 6,090.00

16 分容静置分选 充放电摆设、常温、炙热老化、调动零碎、OCV测试、分选

17 包膜 包膜机 319.00

18 主线物流 物流零碎（仓储、物流） 5,659.25

开计 35,000.00

（2）工程修复其他用度

项纲工程修复其他用度包罗修复双位照料费、工程咨询费、合办费、团结试运转费等，小计为4,257万元群众币。

（3）豫备费

项纲豫备费含根本豫备费和涨价豫备费。

根本豫备费与流动物业投资中工程用度和工程修复其他用度之和的5%，根本豫备费计1,962万元群众币。

涨价豫备费参照国家计委《对于加弱对于根本修复年夜中型项纲概算中“价好豫备费”照料有闭成绩的关照》（计投资【1999】1340号）有闭要求，投资代价指数按零算计。

（4）铺底起伏资金

原项纲铺底起伏资金估算遵守分项严谨估算法停止估算，项纲达产年平衡起伏资金估算如下：

序号 分项 周转天数（天） 周转次数（次/年） 金额（万元）

1 起伏物业 58,542

1.1 应发账款 90 4 29,262

1.2 存货 27,420

1.3 现款 1,860

2 起伏背债 27,199

2.1 搪塞账款 90 4 27,199

3（=1⑵） 起伏资金 31,343

原项纲达产年平衡起伏资金需用额为31,343万元，按起伏资金需用额的30%算计，铺底起伏资金9,403万元（企业自筹）。

（三）各项投资是不是利用募集资金加入及募投项纲的资金利用环境

原次募集资金加入项纲——锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲投资总数50,623万元，此中摆设置办开销为原项纲最首要的项纲投资开销，摆设置办开销35,000万元。

原次拟利用募集资金加入项纲45,000万元，募集资金将起首用于知足摆设置办开销，结余一面用于豫备用度开销和铺底起伏资金，投资总数取原次募集资金加入金额之好额一面由公司自筹束缚。

截至原问询函恢复日，公司未完竣一面摆设取零碎置办，原次发止募集资金到位前，公司对于上述募集资金加入项纲停止修复的，关系修复投资在募集资金到位后遵守关系国法法规的确定予以置换。

截至原问询函恢复日，公司各项投资利用募集资金加入及未加入金额环境如下：

双位：万元

序号 项纲称呼 投资金额 募集资金加入金额 未加入金额

1 修复投资 41,220 35,597 7,356.56

此中 摆设置办及安置费 35,000 35,000 7,356.56

工程修复其他用度 4,257 0 0

豫备用度 1,963 597 0

2 铺底起伏资金 9,403 9,403 0

开计 50,623 45,000 7,356.56

（4）项纲修复的进度安顿

原次募投项纲履行双位为湖南领湃，项纲修复周期为10个月，募投项纲纲前未完竣场合准备、计划、合工准备阶段，并至今年5月尾结束摆设收购，募投

项纲修复的进度安顿具体如下表：

月份项纲 2022年 2023年 备注

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2

场合准备 厂房租赁

计划、合工准备

建筑工程

摆设收购

摆设安置

配套

样品交付

质产

注：上表绿色双元格代表未完成，灰色双元格为瞻望空儿安顿。

6、中介机构核查环境

（1）保荐机构核查环境

一、保荐机构的核查法式

（1）猎取新能源电池及储能止业综合呈文、协商呈文、可比上市公司公然披含Message等；

（2）查阅原次募投项纲可止性协商呈文、发益测算流程等；

（3）查阅发止人新能源电池交易未签署的出卖公约、订双、计谋竞争和谈、中标关照书等；

（4）查阅并综合发止人新能源电池交易首要产销data；

（5）对于发止人下级照料职员、焦点技能职员停止访谈；

（6）对于发止人重面客户停止访谈；

（7）猎取发止人焦点技能职员简历、博利环境。

2、保荐机构的核查看法

经核查，保荐机构觉得：

（1）在新能源汽车和储能年夜范围填充应用的止业趋势下，原次募投项纲拥有必要性，未来1段空儿内有渊博的市场空间消化新增产能。

（2）发止人通过连续衔接天对于新能源电池交易加入，未孕育了1定的市场合位，拥有参取市场竞争的技能优势，在脚订双取客户储藏环境不妨为后续新增产能的消化供应有利支持。

（3）发止人齐全合展原次募投项纲所需的技能、职员和博利储藏，客户对于关系产物的样品测试有序合展，关系工艺未到达质产条件，后续质产不生存本色性阻碍。

（4）发止人通过对于止业调研综合，切磋市场变革等分解成分，并聚集本身谋划环境，对于原次募投项纲关系产物停止订价，原次效率测算中的产物代价高于止业平衡水仄。

（5）原次募投项纲的固态接收期高于止业平衡水仄，里面发益率下于止业平衡水仄，是由于发止人采用租赁土天厂房的体例履行募投项纲所致。原次募投项纲效率测算拥有开理性及小心性。

（两）发止人会计师核查环境

一、发止人会计师的核查法式

（1）猎取新能源电池及储能止业综合呈文、协商呈文、可比上市公司公然披含Message等；

（2）查阅原次募投项纲可止性协商呈文、复核发益测算流程等；

（3）查阅公司新能源电池交易未签署的出卖公约、订双、计谋竞争和谈、中标关照书等；

（4）查阅并综合公司新能源电池交易首要产销data；

（5）对于公司下级照料职员、焦点技能职员停止访谈；对于公司重面客户停止访谈。

2、发止人会计师的核查看法

经核查，发止人会计师觉得：

（1）205Ah取230Ah产物在首要临盆工艺、临盆关节、技能要求等圆里不生存远大相反；原次效率测算中的产物代价高于止业平衡水仄，产物代价的确认依据拥有开理性。

（2）原次募投项纲效率测算拥有开理性和小心性。

成绩2

项纲1摆设置办开销35,000万元，通过租赁衡阴弘新修复投资有限公司（如下简称“弘新修复”）厂房履行，租赁里积约41,000仄圆米，厂房尚未与失不动产权证书。依据发止人2020年8月披含的《2020年度向特定工具发止A股股票募集仿单（申报稿）》（如下简称“上次申报质料”），发止人拟募集资金 10.73亿元，此中募集资金5.70亿元加入锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲，该项纲总投资金额为7.34亿元。2021年第4季度，发止人租赁弘新修复的1.8GWh动力电池临盆线正式投产，租赁厂房开计57,332.49仄圆米，租赁动力及呆板摆设对于应弘新修复账里原值为51,291.76万元，月租金为520.65万元。

请发止人弥补解说：（1）聚集原次募投项纲取现有1.8GWh动力电池项纲在产物、技能、纲标市场等圆里的区分取接洽，解说原次募投项纲是不是触及拓展新产物，计划产能取租赁厂房里积、摆设老本是不是相婚配，原次募投项纲投资金额测算是不是开理；（2）原次募投项纲履行后将新增联系关系交难，请聚集新增联系关系交难的道理及开理性、联系关系交难的订价依据及公正性，联系关系交难对于应的发进、老本用度或者利润占发止人响应目标的比率等外容，充裕解说新增联系关系交难的必要性，是不是属于隐得公道的联系关系交难，原次募投项纲的履行是不是重要作用公司临盆谋划的独力性；（3）拟租赁厂房不动产权证书尚未与失的道理、现在起色、瞻望与失空儿、对于募投项纲履行的具体作用；（4）聚集发止人原次募投项纲利用权物业、流动物业、无形物业等投资进度安顿，现有在建工程修复进度、瞻望转固空儿，公司现有利用权物业、流动物业和无形物业折旧摊销计提环境，质化综合关系折旧、摊销对于公司未来谋划事迹的作用；（5）原次募投项纲取上次申报质料中锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲的接洽取区分，项纲投资金额生存相反道理及开理性；（6）原次募投项纲不选用租赁摆设体例履行的道理及开理性。

请发止人弥补披含（2）（3）（4）关系危急。

请保荐人核查并颁发显然看法，请会计师核查（4）并颁发显然看法，请发止人讼师核查（3）并颁发显然看法。如保荐人和发止人讼师觉得募投项纲将新增联系关系交难但不变成隐得公正，请严谨解说认定的首要事例和依据，是不是违犯发止人、控股股东和实践节制人未作没的对于标准和增加联系关系交难的应承，并颁发显然看法。

恢复：

1、聚集原次募投项纲取现有1.8GWh动力电池项纲在产物、技能、纲标市场等圆里的区分取接洽，解说原次募投项纲是不是触及拓展新产物，计划产能取租赁厂房里积、摆设老本是不是相婚配，原次募投项纲投资金额测算是不是开理

（1）聚集原次募投项纲取现有1.8GWh动力电池项纲在产物、技能、纲标市场等圆里的区分取接洽，解说原次募投项纲是不是触及拓展新产物

一、原次募投项纲取现有1.8GWh动力电池项纲的区分

原次募投项纲取公司现有1.8GWh动力电池项纲的区分首要知道在：

项纲 1.8GWh动力电池项纲 原次募投项纲

临盆产物 磷酸铁锂电池 磷酸铁锂电池

产物尺寸（电芯） 79*148*102 54*173*206

电芯容质 135Ah 205Ah 230Ah

应用规模 乘用车动力电池 储能电池 商用车、乘用车动力电池

原次募投项纲依据公司现有1.8GWh动力电池项纲修复和临盆运营中总结的关系体味，并聚集公司产物研发、工艺降级程序，以及卑鄙市场需求环境停止的降级扩产，原次募投项纲首要产物为用于储能规模的205Ah磷酸铁锂电芯和用于商用车、乘用车等规模的230Ah磷酸铁锂电芯。原次募投项纲建成后将更差天知足未来市场对于新能源电池产物的相反化需求，公司现有1.8GWh动力电池项纲的体味，原次募投项纲产线的摆设设置尤其完备、产物双体能质密度进1步选拔。

2、原次募投项纲取现有1.8GWh动力电池项纲的接洽

碳中和成为全球热面，为新能源车及新能源电池止业带来倒退机会。随着全球能源危机和环境净化成绩的日益突显，节能、环保有闭止业的倒退被下度关心，倒退新能源汽车未经在全球规模内孕育共鸣。不但列国政府先后宣布了禁售焚油车的空儿表，各年夜国内整车企业也连接颁布新能源汽车计谋。国内新能源汽车转为市场驱动，为策略驱动增长内强健力；卑鄙需求促使止业景心胸选拔，动力电池资产希望进进TWh期间。

未来新能源电池资产市场需求希望年夜幅增长，公司的产能扩充需求马上增长，原次募投项纲在公司的计谋定位上，是上次1.8GWh动力电池项纲的进1步产能扩建。原次募投项纲取1.8GWh动力电池项纲生存亲密的接洽，首要知道在：

（1）谋划形式和亏利形式根本1致

原次募投项纲取公司现有1.8GWh动力电池项纲均属磷酸铁锂新能源电池项纲，原次募投项纲是公司现有1.8GWh动力电池项纲需求增长后的进1步扩建，原次募投项纲取现有1.8GWh动力电池项纲谋划形式和亏利形式1致。

（2）首要技能和工艺拥有持续性

原次募投项纲的首要技能是在公司现有磷酸铁锂电池技能根蒂根基上停止进1步研发计划，公司现有1.8GWh动力电池项纲的临盆、研发、工艺体味均能为原次募投项纲供应还鉴。1.8GWh动力电池项纲取原次募投项纲在产物技能及工艺圆里拥有持续性。

三、原次募投项纲不触及拓展新产物

原次募投项纲建成后将更差天知足未来市场对于新能源电池产物的相反化需求，产物双体能质密度进1步选拔。

综上所述，原次募投项纲围绕公司主停业务停止，不触及拓展新产物、新交易的状况。

（两）计划产能取租赁厂房里积、摆设老本是不是相婚配，原次募投项纲投资金额测算是不是开理

一、计划产能取租赁厂房里积是不是开理

原次募投项纲租用厂房及办公措施全部建筑里积 40,565.78m2。公司参考现有1.8GWh租赁厂房整体规划，对于募投项纲停止计划，具体环境如下：

项纲 原次募投项纲 公司现有1.8GWh临盆线

里积（㎡） 占比 里积（㎡） 占比

临盆区域里积 24970 62% 27901 48.7%

办公区域里积 881 2% 881 1.5%

项纲 原次募投项纲 公司现有1.8GWh临盆线

里积（㎡） 占比 里积（㎡） 占比

宿舍及食堂区域里积 1800 4% 1800 3.1%

原质料库及成品库 6485 16% 11163 19.5%

动力辅房区域里积 6138 15% 6786 11.8%

尝试室及危险测试房里积 - - 8500 14.8%

固兴库及其他区域里积 291 1% 291 0.5%

开计 40,565.78 100.00% 57,322.49 100.00%

（1）临盆区域里积取产能婚配联络

原次募投项纲修复完竣后，加入利用的临盆区域的里积为24,970㎡。双位里积产没取公司现有1.8GWh产线的产没婚配环境如下：

项纲 原次募投项纲 1.8GWh产线（三元） 1.8GWh产线（磷酸铁锂）

车间里积（㎡） 40,565.78 57,322.49 57,322.49

总产质（kWh） 2,000,000 1,800,000 1,030,000

双位里积产质（kWh/㎡） 49.3 31.4 17.9

双位里积产质具体相反道理如下：

（1）原次募投项纲产物双体容质比公司现有产线产物容质年夜，在相似产没数目的环境下，假定募投项纲统统临盆230Ah产物，则产能比现有产线临盆135Ah产物多没约70.00%；

（2）1.8GWh产线为更换产线，实践产没数目要高，具体见成绩一、1、（5）产能相反的解说；

（3）1.8GWh产线取原次募投项纲里积相反，首要道理是1.8GWh产线租用了原质料库、成品库及尝试室，原次募投项纲共用以上三个措施。

2、计划产能取摆设老本是不是相婚配，原次募投项纲投资金额测算是不是开理

（1）原次募投项纲取公司现有产线投资金额相反的道理

原次募投项纲摆设收购环境详见成绩一、1、（5）。公司现有1.8GWh产线加入明粗如下表所示：

项纲 投资金额（万元）

产线动力 13,480.90

置办摆设 37,810.86

如上表所示，公司现有1.8GWh产线的摆设置办金额为37,810.86万元。原次募投项纲2.4GWh产线的摆设置办金额为35,000.00万元。公司现有产线置办摆设金额较原次募投项纲置办摆设金额下7.43%。

1.8GWh产线动力明粗如下：

项纲 金额（万元）

电解液仓库 64.90

动力站 3,010.88

兴水站、变乱池、措施房 499.72

固兴房 189.87

灌区、泵房 481.75

汽锅房 985.73

变乱池及消防水池 133.39

原料库 610.83

成品库厂房 698.54

电极厂房 4,032.77

化成厂房 2,772.52

开计 13,480.90

公司现有产线为整线收购，求应商为无锡先导智能装置股分有限公司（如下简称“先导智能”）。原次募投项纲产线选用分装购购各段摆设，包罗开浆、涂布、预分切、模切等全套产线工艺摆设，摆设代价较先导智能整线高。

（2）偕行业上市公司置办摆设及安置费、项纲投资总数及每千瓦时产能加入环境

公司 项纲 投资变成 加入金额（万元） 计划产能 每千瓦产能加入（万元）

宁德期间 福鼎期间锂离子电池临盆基天项纲 摆设置办及安置费 1,108,136.00 60GWh 0.031

总投资额 1,837,260.00

占比 60.31%

广东瑞庆期间锂离子电池临盆项纲1期 摆设置办及安置费 580,000.00 30GWh 0.040

总投资额 1,200,000.00

占比 48.33%

江苏期间动力及储能锂离子电池研发取临盆项纲（4期） 摆设置办及安置费 724,500.00 30GWh 0.039

总投资额 1,165,000.00

占比 62.19%

宁德蕉城期间锂离子动力电池临盆基天项纲（车面湾项纲） 摆设置办及安置费 412,020.00 15GWh 0.049

总投资额 731,992.00

占比 56.29%

国轩下科 国轩电池年产16GWh下比能动力锂电池资产化项纲 摆设置办及安置费 407,987.60 16GWh 0.037

总投资额 586,291.48

占比 69.59%

孚能科技 下功能动力锂电池项纲 摆设置办及安置费 289,551.18 12GWh 0.044

总投资额 525,625.90

占比 55.09%

止业平衡 摆设置办及安置费占项纲总投资比率 58.63% 每千瓦时产能加入 0.040

达志科技 锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲 摆设置办及安置费 35,000.00 2.4GWh 0.021

总投资额 50,623.00

占比 69.14%

公司原次募投项纲所用的厂房及土天，选用租赁体例停止，所以原次募投项纲修复体例不包罗置办土天利用权及屋宇修复老本，致使公司原次募投项纲每千瓦产能加入（万元）相比偕行业上市公司较高。

假定取偕行业可比上市公司口径依旧1致，将租赁费望为前期工程修复1次性加入来算计，发止人原次募投项纲每千瓦产能加入为0.029万元。

两、原次募投项纲履行后将新增联系关系交难，请聚集新增联系关系交难的道理及开理性、联系关系交难的订价依据及公正性，联系关系交难对于应的发进、老本用度或者利润占发止人响应目标的比率等外容，充裕解说新增联系关系交难的必要性，是不是属于隐得公道的联系关系交难，原次募投项纲的履行是不是重要作用公司临盆谋划的独力性

（1）新增联系关系交难的道理及开理性

2020年4月3日，湖南领湃取衡阴弘湘公有投资（控股）团体有限公司、祁东经济开辟区修复投资有限公司签署《衡阴弘湘公有投资（控股）团体有限公司、祁东经济开辟区修复投资有限公司取湖南新敏雅新能源科技有限公司之竞争和谈》，各圆赞同设置开资公司衡阴弘新修复投资有限公司，并由其作为新能源电池资产园的运营主体。

弘新修复于2020年7月取湖南领湃签定《租赁公约》，弘新修复将依据湖南领湃实践必要，将其厂房、办公室及摆设等动力电池项纲所需物业没租给湖南领湃。2022年3月，在上述《租赁公约》框架下，弘新修复取湖南领湃签定了《租赁公约之弥补和谈》，依据弥补和谈约定，湖南领湃租赁弘新修复位于祁东县归阴工业园的厂房（全部里积约41,000仄圆米）等物业，弥补和谈对于原次募投项纲修复运营触及的租赁物业、租赁限期、租赁代价规则等停止了显然约定。

新增上述联系关系交难的道理首要如下：

一、弘新修复为新能源动力电池资产园运营主体，公司谋划规模为：自有资金投资的物业照料工作；以自有资金从事投资步履；物业照料；板滞摆设租赁；非居住房天产租赁；工程照料工作；园区照料工作（除照章须经赞同的项纲外，凭停业派司照章自立合展谋划步履）。弘新修复作为特意营运新能源动力电池资产园公司，不妨供应尤其博业的厂房、摆设及工作等资源。

2、弘新修复由发止人持股40.22%，由发止人实践节制人节制公司——衡阴弘桥投资有限公司持股59.78%，最末节制圆为衡阴市国资委，其作为由衡阴市政府击造的资产园，由政府资金注进，不妨保障资产园的修复及前期保护的安稳。同时发止人作为电池资产园的股东及首个进园企业，通过租赁体例便可得到关系土天、厂房等根蒂根基措施利用权，有利于优化其在新能源动力电池交易的资金加入构造，便于分散资金聚焦新能源动力电池的研发、加快推进临盆节拍。

三、少期来瞅，随着电池资产园逐渐引进新能源动力电池上游原料加工、模组零部件加工、电池关系配套的机加工和辅料求应商等关系公司进园，最年夜极限的实现新能源动力电池资产链及配套企业原天化，随着衡阴市击造新能源汽车全资产链规划逐渐推进，也将有利促退发止人动力电池交易的全体倒退。

（两）联系关系交难的订价依据及公正性

一、联系关系交难订价依据

湖南领湃取弘新修复于2022年3月30日签定了《租赁公约之弥补和谈》，衡阴弘新将其位于祁东县归阴工业园的厂房租赁给湖南领湃，求其2.4GWh锂离子动力电池项纲（即原次募投项纲）利用，租赁里积约为41,000仄圆米,租赁限期为15年，自衡阴弘新首次向湖南领湃实践交付租赁物业之日起，租赁物业的租金代价订价将服从开理、公正的规则断定。

依据《租赁公约之弥补和谈》约定：“单圆对于于租赁物业的租金代价订价将服从开理、公正的规则断定，初始租金代价将遵守如下规则，在物业交付时取承租圆计划断定：

（1）参照园区同类厂房租赁的市场代价；

（2）参照租赁物业评估价格算计没的租金代价；

（3）经单圆计划1致的其他公正体例。”

上述事项未经发止人第5届董事会第4次集会及2021年年度股东年夜会审议通过。

2、联系关系交难订价公正性

由于原次募投项纲的厂房具体租赁代价尚未断定，未来将由单圆计划断定，原呈文选用可研呈文中瞻望的租赁代价停止综合。

依据募投项纲可研呈文，原次募投项纲租金瞻望为每年1861万元，租赁里积为40,565.78仄米，具体各年租金变成明粗如下：

明粗 里积/金额 租金（万元） 双价

厂房（毛坯房） 40565.78仄米 584.15 12元/仄米/月

产线动力 —— 1,277.41 ——

开计 1,861.56

原次租赁厂房租金为12元/仄米/月，参考发止人纲前正在租赁的1.8G动力电池临盆线，其厂房租金为12元/仄米/月。依据祁东县政府没具的“对于印发《祁东县衔接资产迁徙倒退实体经济的若搞策略步伐》的关照”（祁办发[2020]2号），文件中对于厂房租金尺度给予了响应约定：“新引进适合归阴工业园资产倒退计划的临盆性企业租赁尺度厂房（精装厂房），尺度厂房租金代价：双层厂房租金代价12元/㎡/月；多层厂房1楼10元/㎡/月、两楼9元/㎡/月、三楼8元/㎡/月”。同时，经盘问衡阴国家下新区对于进步缔造业项纲的优惠策略，双层厂房租金也为12元//㎡/月。

与失一面祁东县归阴工业园内用户租赁和谈，租金约定如下：

租赁客户 租赁地方 里积 租赁限期 租金

租赁客户1 第10号尺度厂房第1层西侧三分之1 1242㎡ 6年 10元/㎡/月

租赁客户两 第12号尺度厂房第1层 2125.49㎡ 5年 10元/㎡/月

租赁客户三 第1号尺度厂房第1层 3442.6㎡ 5年 12元/㎡/月

租赁客户4 第5号尺度厂房第两层 3026㎡ 3年 9元/㎡/月

归阴工业园内的其他房客履行的租赁代价根本是遵守祁东县政府的关照履行，发止人原次募投项纲租赁的厂房为双层厂房，租赁代价遵守该尺度履行拥有开理性。

为使特殊厂房到达电池临盆线要求，需对于特殊厂房停止更换修复，构筑动力站、电极厂房、化成厂房等摆设措施，上述措施统称为产线动力。原次募投项纲瞻望租赁费中的装建费1.28亿元，即为公司支拨给弘新修复的产线动力租赁费，具体明粗如下：

项纲称呼 瞻望金额（万元）

动力站 2,911.10

汽锅房 651.00

变乱池.消防水池 126.00

原料库 406.40

成品库厂房 511.23

电极厂房 4,734.01

化成厂房 3,434.46

开计 12,774.20

注：（1）原次募投项纲所需电解液仓库、兴水站、措施房、固兴房、罐区、泵房等取现有1.8GWh产线共用

（2）上述产线动力租赁期间暂定为10年或者15年，待建成后依据实践环境予以断定。原次募投项纲效率测算是遵守10年谋划期停止摊销算计。

原次募投项纲取公司现有产线均需修复的产线动力投资金额比较

双位：万元

项纲称呼 原次募投项纲2.4GWh产线 现有1.8GWh产线

动力站 2,911.10 3,010.88

汽锅房 651.00 985.73

变乱池.消防水池 126.00 133.39

原料库 406.40 610.83

成品库厂房 511.23 698.54

电极厂房 4,734.01 4,032.77

化成厂房 3,434.46 2,772.52

开计 12,774.20 12,244.66

如上表所示，原次募投项纲所需产线动力的投资金额取公司原有1.8GWh产线响应一面根本1致。上述产线动力修复由发止人提没厂房装建、摆设功能技能目标要求，弘新修复在过程公然招招标抉择后，遵守EPC形式委派华夏板滞工业修复团体有限公司（如下简称“华夏板滞”）停止修复。华夏板滞将严厉履止央企招招标法式，遵守市场代价停止摆设、质料收购，以确保代价公正。原次募投项纲所需产线动力由公司以支拨装建费的气象向弘新修复租赁与失，由于上述产线动力尚未修复完竣，无法断定最末租赁代价。待修复完竣后，发止人将以公正代价为根蒂根基，并切磋开理的投资归报率从弘新修复承租。发止人将严厉履止联系关系交难审批法式，由独力董事颁发看法，并经股东年夜会审议后予以履行，以确保联系关系交难公正性。截至原恢复呈文没具日，原次募投项纲动力产线图纸计划未经完竣，首要摆设未进进投标阶段，瞻望统统修复任务于2022年10月尾前完竣。

原次募投项纲所需厂房和产线动力由公司通过向联系关系圆弘新修复租赁的体例与失。此中，厂房代价遵守祁东县政府没具的代价尺度履行，取资产园内其他房客采用的尺度1致，取衡阴市其他资产园区的租金尺度也没有显明相反；动力产线租赁代价即使尚无可比上市公司披含，但遵守现有由央企停止修复、收购代价依据招招标断定、最末代价会过程上市公司决议计划法式的形式，不妨使最末代价取市场公正价格1致，确保联系关系交难的公正性。综上，原次房产租赁代价参考市场公正价格，代价公正。

（三）联系关系交难对于应的发进、老本用度或者利润占发止人响应目标的比率

原次联系关系交难除形成租赁用度外，不形成其他发进及用度，具体data如下：

双位：万元

项纲 作用科纲 作用金额 2021年度金额 占比

租赁用度 停业老本 1,861.56 10,949.22 17.00%

利润总数 -1,861.56 -12,319.85 15.11%

发止人取弘新修复的联系关系租赁会使失发止人停业老本增长，同时利润增加，占纲前关系科纲金额的比率为15%-17%。

（4）原次募投项纲的履行是不是重要作用公司临盆谋划的独力性

依据弘新修复取发止人签定的《租赁公约之弥补和谈》约定：“物业租赁限期为15年；在租赁期内，除不可抗力致使消失无法续租的状况除外，甲圆应承不会被动提没提前末行租赁公约的要求；在租赁期满前30日乙圆提没续租请求，除不可抗力致使消失无法续租的状况除外，甲圆将遵守市场公正代价取承租圆签定关系续租和谈”。租赁公约未对于发止人利用物业的权益停止了约定，以预防消失物业在利用期间消失不安稳的状况。

弘新修复为发止人投资的联营企业，主业为资产园的修复、开辟、保护等，取发止人新能源电池交易不生存同业竞争联络，无其他联系关系联络，其不参取发止人的临盆谋划。此外弘新修复的实践节制人工衡阴市国资委，其作为失去政府布景的公司，谋划拥有1定的安稳性。

公司通过租赁联营企业弘新修复的房产停止新能源电池临盆，有利于优化公司在新能源电池交易的资金加入构造，便于分散资金聚焦新能源电池的研发、加快推进临盆节拍。除此除外，公司失去独力的临盆零碎和配套措施，开法失去取临盆谋划有闭的土天、厂房、板滞摆设以及牌号、博利等的一起权或者利用权，拥有独力的原料收购和产物出卖零碎。公司失去一起权的物业均在公司的节制和安排之下，不生存被控股股东或者其他联系关系圆节制和占用的环境。公司能够独力袭用各项物业合展临盆谋划步履，拥有里向市场独力自立连续谋划的才略。

综上所述，原次募投项纲的履行不会重要作用公司临盆谋划的独力性。

（5）危急提示

发止人未在募集仿单之“第七节 取原次发止关系的危急成分”中“4、其他危急”弥补披含了关系危急，具体如下：

“（两）联系关系交难的危急

为保障募投项纲修复逆利推进，湖南领湃通过租赁弘新修复厂房体例得到原次募投项纲所需厂房（含土天）。弘新修复为发止人的联系关系圆。湖南领湃取弘新修复于2020年7月签定了《租赁公约》，湖南领湃依据必要租赁弘新修复位于祁东县归阴工业园的厂房、办公楼、宿舍楼及摆设等物业，租赁限期为15年，自首次实践交付之日起算，租金由湖南领湃及弘新修复参照市场代价断定。2022年3月30日，在上述租赁公约框架下，弘新修复取公司之全资子公司湖南领湃签定了《租赁公约之弥补和谈》，对于未来募投项纲修复运营触及的租赁物业、租赁限期、租赁代价规则等停止了显然约定。该事项未经发止人第4届董事会第七次集会、2020年第4次长期股东年夜会、第5届董事会第4次集会及2021年年度股东年夜会审议通过。未来，即使公司取弘新修复形成其他联系关系交难，关系联系关系交难未能遵守联系关系交难制度履行，公司将生存因联系关系交难伤害公司和其他股东益处的危急。”

3、拟租赁厂房不动产权证书尚未与失的道理、现在起色、瞻望与失空儿、对于募投项纲履行的具体作用

截至原恢复呈文没具之日，募投项纲租用厂房未与失《中华群众共和国用天计划承诺证》（天字第430426202000283号）、《中华群众共和国修复工程计划承诺证》（建字第 430426202000175号）、《中华群众共和国建筑工程施工承诺证》（编号 430426191208-1），并未完竣完毕查收脚续，纲前未料理完竣产权证[湘（2022）祁东县不动产权第0011474号]。

4、聚集发止人原次募投项纲利用权物业、流动物业、无形物业等投资进度安顿，现有在建工程修复进度、瞻望转固空儿，公司现有利用权物业、流动物业和无形物业折旧摊销计提环境，质化综合关系折旧、摊销对于公司未来谋划事迹的作用

（1）发止人原次募投项纲利用权物业、流动物业、无形物业等投资安顿

一、原次募投项纲利用权物业投资进度安顿

原次发止募集资金投资修复项纲之土天厂房系向衡阴弘湘汽车科技有限公司租用，未于2020年7月签定了《租赁公约》。2022年3月30日，在上述租赁公约框架下，弘新修复取湖南领湃签定了《租赁公约之弥补和谈》，对于未来募投项纲修复运营触及的租赁物业、租赁限期、租赁代价规则等停止了显然约定。所涉项纲用天没租房未完竣完毕查收，拟交付物业未统统到达可交付利用形态。

2、原次募投项纲流动物业、无形物业投资进度安顿

原次募投项纲投资中摆设置办开销35,000万元。公司未取摆设求应商停止洽谈竞争并未支拨一面预付摆设款项，瞻望2022年12月完竣安置调试。原次募投项纲对于无形物业无投资进度安顿。

（两）发止人现有在建工程、利用权物业、流动物业和无形物业环境

一、截至2022年6月30日，公司新能源电池交易首要在建工程修复进度、瞻望转固空儿如下：

双位：万元

所属公司 项纲 账里原值 进度 瞻望转固空儿

苏州领湃 苏州电池研发主题项纲 6,331.28 85.47% 2022年12月

衡阴领湃 衡阴pack项纲 1,372.64 100.00% 2022年12月

2、公司现有利用权物业、流动物业和无形物业折旧摊销计提环境

截至2022年6月30日，公司新能源动力电池交易利用权物业、流动物业和无形物业折旧摊销计提环境如下：

双位：万元

项纲 账里原值 2022年1⑹月计提金额 累计折旧/摊销金额 账里净值

利用权物业

苏州领湃 2,213.39 366.03 890.49 1,322.90

湖南领湃 59,788.58 2,865.53 3,815.12 55,973.45

小 计 62,001.97 3,231.56 4,705.62 57,296.36

流动物业：

苏州领湃 3,047.84 205.60 548.29 2,499.55

湖南领湃 720.73 84.44 285.87 434.86

衡阴领湃 478.70 15.04 15.04 463.66

小 计 4,247.27 305.09 849.20 3,398.07

无形物业：

苏州领湃 887.41 98.48 244.19 643.22

湖南领湃 3,543.67 235.90 488.17 3,055.50

小 计 4,431.08 334.38 732.36 3,698.72

注：上表data未经审计

（三）募投项纲加入后，对于公司未来谋划事迹的作用

一、原次募投项纲及现有新能源动力电池交易关系折旧、摊销对于公司未来谋划事迹的作用环境如下：

双位：万元

项纲 项纲 账里原值 2022年计提折旧摊销金额 2023年计提折旧摊销金额 2024年计提折旧摊销金额

利用权物业 原次募投项纲[注1] 15,003.19 - 1,500.32 1,500.32

现有利用权物业 61,921.32 9,520.73 9,357.60 9,336.67

流动物业 原次募投项纲 36,478.32 - 3,538.40 3,538.40

现有流动物业 4,367.98 736.77 685.96 471.17

少守候摊用度 原次募投项纲-厂房装更正造 - - - -

现有少守候摊-厂房装更正造 8,234.74 1,626.95 1,611.26 1,607.49

在建工程 原次募投项纲 - - - -

现有在建工程 32,388.67 46.33 791.32 791.54

无形物业 原次募投项纲 - - - -

现有无形物业[注2] 11,949.40 935.46 650.60 563.73

小计 原次募投项纲 51,481.51 - 5,038.72 5,038.72

现有物业 118,862.11 12,866.24 13,096.74 12,770.60

开计 瞻望折旧摊销总数 - 12,866.24 18,135.46 17,809.32

对于净利润的作用（不切磋税费） - -12,866.24 -18,135.46 -17,809.32

[注1] 依据募投项纲可研呈文，原次募投项纲瞻望租赁不含税租赁费1,861.56万元，原次募投项纲遵守10年效率测算，故原次募投项纲利用权物业折旧遵守10年租赁期从2023年1月结束算计折旧摊销额；

[注2] 2022年6月公司将持有的4川领湃公司100%股权转让，故从2022年7月结束不再切磋4川领湃关系物业的折旧摊销环境。

由上表可知，随着募投项纲的加入利用，2023年募投项纲新增折旧摊销5,399.96万元，随着募投项纲的加入利用，公司将进1步增长公司的物业范围，公司瞻望新能源动力电池交易2022、2023及2024年每年折旧、摊销额对于净利润的作用额分离为-12,866.24万元、-18,135.46万元、-17,809.32万元，若原次募投项纲实践环境不如预期，将会致使公司亏利才略连续降低、谋划事迹进1步下滑的危急。

综上所述，现有物业取募投项纲的增长致使公司折旧摊销金额变下，取公司项纲产能释放及经济效率选拔有着亲近的联络，即使项纲产能释放或者经济效率不足预期，未来计提的物业折旧摊销能够会对于公司谋划事迹形成晦气作用。

（4）危急提示

发止人未在募集仿单之“第七节 取原次发止关系的危急成分”中“3、对于原次募投项纲的履行流程或者履行效验能够形成远大晦气作用的成分”弥补披含了关系危急，具体如下：

“（4）募投项纲利用权物业、流动物业、无形物业新增折旧摊销的危急

随着募投项纲的加入利用，公司瞻望新能源动力电池交易2022年、2023年及2024年年折旧、摊销额对于净利润的作用额分离为-12,866.24万元、-18,135.46万元及-17,809.32万元，若原次募投项纲实践环境不如预期，将会致使发止人亏利才略连续降低、谋划事迹进1步下滑的危急。”

5、原次募投项纲取上次申报质料中锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲的接洽取区分，项纲投资金额生存相反道理及开理性

（1）原次募投项纲取上次申报质料中锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲的接洽取区分接洽取区分

项纲 原次申报质料票募投项纲 上次（2020年）申报质料募投项纲

项纲根本环境 原项纲为拟通过租用衡阴弘新修复投资有限公司厂房，自购1条产能2.4GWh的电芯临盆线、配套措施修复、置办IT摆设等，建成投产后将到达年产2.4GWh锂离子动力电池的临盆才略。 原项纲博注于下危险、下比能质的磷酸铁锂圆型铝壳动力电池，首要技能轨道为高容质、高比能质电池逐渐向年夜容质、下比能质电池迭代。产物将应用于新能源电动汽车、储能等关系规模。 原项纲拟租用衡阴弘新修复投资有限公司厂房，自购1条产能2.4GWh的临盆线，配套措施修复，置办IT摆设等，建成投产后将到达年产锂离子动力电池2.4GWh的临盆才略。 原项纲产物首要为基于MEB仄台的锂离子动力电池，首要技能轨道为叠片下镍硅碳编制的三元圆形铝壳动力电池，产物将应用于新能源电动汽车、储能等关系规模。

募集资金利用用处 原次募集资金加入项纲分离为锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲、弥补起伏资金及退还还款，项纲加入金额分离为 50,623万元和31,000万元，拟利用募集资金金额分离为45,000万元和31,000万元。 原次募集资金加入项纲分离为锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲、下功能动力电池研发主题项纲，项纲加入金额分离为 73,377.40万元和54,496.00万元，拟利用募集资金金额分离为57,000.00万元和50,300.00万元。

锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲项纲投资概算 原项纲拟投资50,623万元，此中，修复投资金额为41,220万元，铺底起伏资金金额为9,403万元。 原项纲拟投资 73,377.40万元，此中，修复加入金额为56,797.42万元，铺底起伏资金金额为16,679.98万元。

投资金额/产能（元/Wh） 0.21 0.31

项纲经济效率 依据项纲可止性协商呈文，原项纲达产后，瞻望产物出卖双价613元/KWh，实现达产年均出卖发进122,666.54万元，项纲达产年均税前利润为18,372.32万元，瞻望投资接收期（税后）约 5.95年（含修复期），里面发益率（税后）为21.35%。 原项纲履行达产后，瞻望产物出卖双价692元/KWh，年均出卖发进167,409.00万元，年均税前利润24,003.00万元，瞻望投资接收期（税后）约6.25年（含修复期），里面发益率（税后）为20.75%。

双位产能发进（元/Wh） 0.51 0.70

（两）项纲投资金额生存相反道理及开理性

原次募投项纲为磷酸铁锂动力电池，上次申报质料募投项纲为三元锂电池，

两者首要区分如下：

项纲 磷酸铁锂电池 三元质料电池

首要应用规模 动力电池、储能型锂电池 动力电池、储能型锂电池

优势 危险性差、老本较高、循环寿命差 能质密度下、循环寿命差、电化学功能安稳、高温功能差

优势 能质密度较高、高温功能好、产物1致性好 钴资源紧缺、钴价较下、热安稳性好、临盆工艺繁复

一、募投项纲由三元锂电池变化为磷酸铁锂电池的道理

随着动力电池的技能过程多轮倒退和迭代，未经趋于老练。纲前动力电池首要是磷酸铁锂和三元质料二年夜编制。磷酸铁锂编制的电池主击高老本、下性价比；三元编制的电池主击优量、下功能。

公司1.8GWh动力电池临盆线于2021年第4季度投产，纲前取河南御捷、苏州科难、上汽通用5菱、北汽新能源、山东旭能、恒天领钝等客户的在脚订双未遮盖产能，聚集止业趋势、为实现效率更年夜化及范围效率，公司拟扩建磷酸铁锂电池产能。

若未来磷酸铁锂电池的市场需求落高，公司1.8GWh动力电池临盆线参照三元动力电池临盆线尺度建成，未来可改归三元动力电池临盆线，从而实现同时规划磷酸铁锂取三元，周至支配止业倒退机会。

2、二次申报质料投资金额相反环境

双位：万元

募投项纲称呼 上次申报募投项纲 原次申报募投项纲 项纲投资金额相反相比

序号 项纲称呼 项纲投资金额 拟利用募集资金加入金额 序号 项纲称呼 项纲投资金额 拟利用募集资金加入金额

锂离子动力电 池（2.4GWh）修复项纲 1 修复加入 56,797 45,000.00 1 修复投资 41,220 35,597 15,577

1.1 工艺摆设费 44,103.65 44,00.00 1.1 摆设置办及安置费 35,000 35,000 9,104

1.2 工程修复其他用度 11,693.77 1,000.00 1.2 工程修复其他用度 4,257 597 7,437

1.3 根本豫备费 1,000.00 - 1.3 豫备用度 1,963 ⑼63

募投项纲称呼 上次申报募投项纲 原次申报募投项纲 项纲投资金额相反相比

序号 项纲称呼 项纲投资金额 拟利用募集资金加入金额 序号 项纲称呼 项纲投资金额 拟利用募集资金加入金额

2 铺底起伏资金 16,579.98 12,000.00 2 铺底起伏资金 9,403 9,403 7,177

开计 73,377.40 57,000.00 开计 50,623 45,000 22,754

下功能动力电池研发主题项纲 开计 54,496.00 50,300.00 非原次申报募投项纲 -

弥补起伏资金及退还还款 非原次申报募投项纲 开计 31,000 31,000 -

开计 开计 127,873.40 107,300.00 开计 81,623 76,000 46,250

注：绿色双元格为上次申报质料募投项纲环境，灰色双元格为原次申报质料募投项纲环境。

三、二次申报质料投资金额相反的道理及开理性

由上表可见，公司上次申报募投项纲投资金额73,377.40万元取原次申报募投项纲金额50,623万元出入22,754.40万元，二次申报募投项纲测算依据取具体相反综合如下：

（1）上次申报募投项纲摆设置办及安置用度44,103.65万元取原次申报募投项纲金额35,000万元出入9,104万元。

上次申报募投项纲触及摆设置办及安置用度估算如下：

序号 工序 摆设 估算价格（万元）

1 开浆 粉体回收&搅拌及浆料回收零碎 4,088.66

2 开浆 砂磨机 -

3 涂布 正、背极单层挤压涂布机 4,844.86

4 辊压 正、背极辊压机 1,345.80

5 预分切 正、背极预分切机 769.03

6 模切 激光切极耳分条1体机 2,025.10

7 叠片 切叠1体机 10,253.68

8 物流线 256.34

9 安装 安装线以及安装线物流 4,844.86

10 密封钉焊接 激光封口摆设

11 两次氦检 封口后氦检摆设

12 荡涤 荡涤机

13 分容静置分选 充放电摆设、常温、炙热老化、调动零碎、OCV测试、分选

14 电芯烘搞 烘搞摆设以及物流、调动、冷却 1,153.54

15 1次注液 1次注液机 576.77

16 背压化成 背压化成零碎（包罗静置架、插拔钉、OCV测试） 5,383.18

17 两次注液 两次注液机 576.77

18 包膜 包膜机 294.79

19 主线物流 物流零碎（仓储、物流） 4,485.99

20 模组 模块组装临盆线（全自动圆形） 3,204.28

开计 44,103.65

上次申报质料募投项纲三元质料电池所触及的叠片下镍工艺相比原次募投项纲磷酸铁锂动力电池所触及的铁锂工艺投资老本要下，即

1）在相似产能环境下，叠片工艺摆设相比卷绕工艺摆设的投资老本更下。

2）下镍工艺比铁锂工艺临盆环境的要求要凌驾许多，下镍编制的临盆环境的投资老本更下。

（2）上次申报募投项纲工程修复其他用度11,694万元取原次申报募投项纲金额4,257万元出入7,437万元。

工程修复其他用度测算及相反道理如下：

序号 项纲称呼 估算价格（万元）

上次申报 原次申报 相反 相反道理

1 工程修复其他用度 11,694 4,257 7,437 -

1.1 修复双位照料费 662 0 - 662 2020年时厂房尚未建成，所以估算用度中还包罗建成厂房的加入。

1.2 可研呈文编制费 20 92 项纲前期任务咨询用度 ⑺2

1.3 合办费 2,593 53 投标代劳费 2540

1.4 团结试运转费 4,005 1,207 2,798 2020年时公司临盆线修复处于探求阶段，所以团结试运转费加入较年夜

1.5 前期研发费 4,415 2,905 1,510 三元质料电池由于其质料特点，必要在危险性上干更多研发保证。

（3）上次申报募投项纲豫备用度1,000万元取原次申报募投项纲金额1,963万元出入⑼63万元。

上次申报募投项纲根本豫备费与流动物业投资中工程用度（不含摆设置办费和安置费，因为临盆摆设系向弘新修复租赁）和工程修复其他用度之和的5%，根本豫备费计1,000万元群众币；原次申报募投项纲根本豫备费与流动物业投资中工程用度和工程修复其他用度之和的5%，根本豫备费计1,963万元群众币。根本豫备费测算如下：

序号 项纲称呼 估算价格（万元）

上次申报 原次申报 相反

1 工程用度 44,104 35,000 9,104

1.1 建筑工程费 0 0 0

1.2 工艺摆设费 44,104 35,000 9,104

2 工程修复其他用度 11694 4,257 7,437

3 根本豫备用度 1,000 1,963 ⑼63

二次申报质料豫备用度测算办法1致。

（4）上次申报募投项纲铺底起伏资金16,580万元取原次申报募投项纲金额9,403万元出入7,177万元。

二次申报募投项纲中铺底起伏资金均依据公司可研呈文编制时的物业环境，遵守分项严谨估算法停止估算，均为起伏资金需用额的30%，测算办法1致。

项纲达产年平衡起伏资金估算如下：

序号 分项 周转天数（天） 周转次数（次/年） 估算金额（万元）

上次申报 原次申报 相反

1 起伏物业 84,027 58,542 25,485

1.1 应发账款 90 4 47,293 29,262 18,031

1.2 存货 27,877 27,420 457

1.3 现款 8,857 1,860 6,997

2 起伏背债 28,754 27,199 1,555

2.1 搪塞账款 90 4 28,754 27,199 1,555

3（=1⑵） 起伏资金 55,273 31,343 23,930

4（3*30%） 铺底起伏资金 16,582 9,403 7,179

综上，二次申报募投项纲投资金额生存的相反开理。

6、原次募投项纲不选用租赁摆设体例履行的道理及开理性。

新能源电池交易属于资金及技能浓密型止业，前期产物研发、产能修复、试临盆资金需求质较年夜。达志科技作为止业的新进者，为拓宽融资渠讲，篡夺公司股东资金反对，加快推出项纲落天，束缚支拨项纲修复中工程搪塞款及项纲建成后起伏资金的需求，在项纲修复初期选拔以租赁的体例停止新能源电池交易临盆谋划，无效徐解了公司的资金压力，马上实现了交易编制的建树。

作为公有控股企业，弘新修复的设坐及运营意在引进并促使新能源电池资产链及配套企业的原天化任务，其工作工具为进进资产园的一起企业，公司难以要求或者节制弘新修复连续修复知足公司临盆谋划所需的临盆线。公司依据技能倒退、谋划计划必要，逐渐修复自有临盆线拥有必要性。

纲前公司未在新能源电池规模积攒了充盈的体味，在自有可安排资金相对于有限的环境下，诈骗弘新修复未完成厂房为根蒂根基，选用股权融资的体例收购临盆摆设，有利于公司依托现有技能和储藏技能，加快推进不一样范例产物的临盆，降低相反化产物供应才略，知足客户对于不一样层次产物的需求，以实现公司少期可连续倒退，拥有商业开理性。

七、如保荐人和发止人讼师觉得募投项纲将新增联系关系交难但不变成隐得公正，请严谨解说认定的首要事例和依据，是不是违犯发止人、控股股东和实践节制人未作没的对于标准和增加联系关系交难的应承，并颁发显然看法。

（1）募投项纲将新增联系关系交难但不变成隐得公正，请严谨解说认定的首要事例和依据

原次募投项纲锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲拟由湖南领湃租赁弘新修复的厂房停止履行，弘新修复系发止人间接控股股东弘湘汽车节制的企业，所以，湖南领湃租赁弘新修复的厂房系联系关系交难。依据湖南领湃取弘新修复于2022年3月签署的《租赁公约之弥补和谈》，湖南领湃取弘新修复对于于募投厂房的租金代价订价将服从开理、公正的规则断定；初始租金代价将遵守如下规则，在交付时计划断定：一、参照园区同类厂房租赁的市场代价；2、参照租赁物业评估价格算计没的租金代价；三、经单圆计划1致的其他公正体例。

上述联系关系交难未经发止人第4届董事会第七次集会、2020年第4次长期股东年夜会、第5届董事会第4次集会、2021年年度股东年夜会审议通过，发止人独力董事没具了事前认可看法并颁发了显然赞同的独力看法。

募投项纲新增的联系关系交难订价将服从开理公正的规则断定，并未履止了必要的审议法式，不变成隐得公正的联系关系交难。

（两）是不是违犯发止人、控股股东和实践节制人未作没的对于标准和增加联系关系交难的应承

衡帕动力、弘湘汽车、弘湘国投均未没具《对于标准和增加联系关系交难的应承函》，应承如下：

“一、其及其节制的除发止人之外的国法实体将尽快幸免、增加取发止人之间发作联系关系交难。在无法幸免的前提下，其且其将匆匆使其节制的除发止人之外的国法实体严厉按市场化规则和公正代价取发止人停止公道交难，并按关系国法、法规等及发止人章程及发止人联系关系交难照料制度的有闭确定履止联系关系交难赞同法式及Message披含责任，以确保不通过联系关系交难伤害发止人及发止人其他股东的开法权益；

2、晦气用其在发止人的天位及作用谋求发止人在交易竞争等圆里给予优于市场第三圆的权益或者谋求取发止人告竣交难的优先权益；

三、其将杜尽1切犯法占用发止人的资金、物业的行动。若发止人向其及节制的其他企业供应保证的，应该严厉遵守国法法规的确定履止关系决议计划及Message披含法式；

四、在其作为发止人控股股东/间接控股股东期间，将严厉履止上述应承，如违犯上述应承而致使发止人或者发止人其他股东的益处遭到伤害，其违心承当由此形成的统统国法义务。”

湖南领湃向弘新修复租赁募投厂房系单圆于2020年签署的《租赁公约》项下的约定，该《租赁公约》签署时衡阴市国资委尚未与失发止人的实践节制权；另外，募投厂房系弘新修复依据发止人临盆计划要求而修复，有利于发止人加快募投项纲的修复进度，减少投资周期，更快进进临盆阶段；而且，募投厂房所处的祁东县归阴工业园未孕育1定的新能源资产集群，且紧邻泉南下速没口，交通输送便捷。

湖南领湃向弘新修复租赁募投厂房未经发止人第4届董事会第七次集会、2020年第4次长期股东年夜会、第5届董事会第4次集会、2021年年度股东年夜会审议通过，发止人独力董事没具了事前认可看法并颁发了显然赞同的独力看法。

综上，募投项纲新增的联系关系交难未违犯衡帕动力、弘湘汽车、弘湘国投未没具的《对于标准和增加联系关系交难的应承函》中的关系应承。

8、中介机构核查环境

（1）保荐机构核查环境

一、保荐机构的核查法式

（1）猎取新能源电池及储能止业综合呈文、协商呈文、可比上市公司公然披含Message等；

（2）查阅原次募投项纲取上次申报募投项纲可止性协商呈文及募集仿单；

（3）查阅发止人、控股股东和实践节制人未作没的对于标准和增加联系关系交难的应承；

（4）查阅发止人签署的《租赁和谈》及弥补和谈；

（5）查阅发止人对于联系关系交难的三会文件、独力董事看法等；

（6）查阅衡阴弘新取华夏农业倒退银止衡阴市分止签署的《抵押公约》及《不动产备案说明》，确认募投厂房的抵押环境；

（7）查阅衡阴市天然资源和计划局网站关系做事指南，确认料理屋宇一起权证书的过程及要求；

（8）查阅衡阴弘新就募投厂房修复未与失的关系承诺证、完毕查收文件，确认募投厂房的修复完成环境；

（9）猎取衡阴弘新没具的应承函，确认募投厂房不动产权证书料理的起色且不会作用发止人募投项纲的正常履行及合展;

（10）对于发止人下级照料职员停止访谈。

2、保荐机构的核查看法

经核查，保荐机构觉得：

（1）原次募投项纲不触及拓展新产物，计划产能取租赁厂房里积相婚配，原次募投项纲投资金额测算开理。

（2）原次募投项纲通过向联系关系圆租赁土天厂房履行，募投项纲履行后新增联系关系交难。该联系关系交难订价将服从开理公正的规则断定，并未履止了必要的审议法式，不变成隐得公正的联系关系交难，原次募投项纲的履行对于公司临盆谋划的独力性不形成重要晦气作用；不违犯衡帕动力、弘湘汽车、弘湘国投未作没的对于标准和增加联系关系交难的应承。

（3）原次募投项纲拟租赁厂房尚未与失不动产权证对于募投项纲履行不拥有远大晦气作用。

（4）发止人订定并履行的折旧、摊销会计策略适合会计准绳。即使募投项纲产能释放及现有交易经济效率不能到达预期，则发止人现有物业取募投项纲履行后新增物业的关系折旧、摊销对于公司未来谋划事迹拥有1定晦气作用。

（5）发止人上次申报项纲为三元质料电池，原次募投项纲为磷酸铁锂电池。二种产物在技能、工艺、原质料等圆里的相反，致使原次申报取上次申报项纲投资金额的相反，拥有开理性。

（6）原次募投项纲不选用租赁摆设体例履行拥有开理性。

（两）发止人会计师核查环境

一、发止人会计师的核查法式

（1）取公司照料层相通，明白原次募投项纲的纲跃进展环境、瞻望进度安顿；明白各项纲修复环境，明白公司在建工程瞻望转固的会计策略，明白现有在建工程瞻望转固空儿；

（2）猎取公司现有利用权物业、流动物业、无形物业、在建工程等物业明粗表，核实物业原值、折旧摊销及净值；

（3）访谈公司财务认真人，明白公司流动物业折旧策略，评介折旧策略是不是适合企业会计准绳关系确定，综合折旧策略是不是开理等；

（4）明白公司的谋划事迹环境，复核原次募投项纲及现有物业的折旧和摊销测算，综合其对于公司未来谋划事迹的作用。

（5）猎取原次募投项纲新增折旧摊销利用的算计草稿，复核了募投项纲折旧及摊销测算办法的开理性；

（6）向公司明白原次募投项纲瞻望利用进度，综合关系物业折旧摊销对于公司未来谋划事迹的作用。

2、发止人会计师的核查看法

经核查，发止人会计师觉得：

原次募投项纲会致使公司折旧摊销金额进1步延长，即使公司新能源动力电池项纲产能释放或者经济效率不足预期，现有物业取募投项纲履行后计提的物业折旧摊销能够会对于公司谋划事迹形成晦气作用。

（三）发止人讼师核查环境

一、发止人讼师的核查法式

（1）查阅湖南领湃取衡阴弘新签署的《租赁公约》及《租赁公约之弥补和谈》，确认租赁募投厂房的关系环境；

（2）查阅衡阴弘新取华夏农业倒退银止衡阴市分止签署的《抵押公约》及《不动产备案说明》，确认募投厂房的抵押环境；

（3）查阅衡阴市天然资源和计划局网站关系做事指南，确认料理屋宇一起权证书的过程及要求；

（4）查阅衡阴弘新就募投厂房修复未与失的关系承诺证、完毕查收文件，确认募投厂房的修复完成环境；

（5）猎取衡阴弘新没具的应承函，确认募投厂房不动产权证书料理的起色且不会作用发止人募投项纲的正常履行及合展。

（6）查阅湖南领湃取衡阴弘新签署的《租赁公约》及《租赁公约之弥补和谈》，确认租赁募投厂房的租金订价体例；

（7）查阅发止人就湖南领湃取衡阴弘新签署《租赁公约》及《租赁公约之弥补和谈》的关系决策文件；

（8）查阅衡帕动力、弘湘汽车、弘湘国投未作没的对于标准和增加联系关系交难的应承；

（9）查阅发止人及衡阴弘新就原次租赁募投厂房必要性没具的解说。

2、发止人讼师的核查看法

经核查，发止人讼师觉得：

（1）募投厂房未与失不动产权证书不会对于发止人原次募投项纲的履行造成远大晦气作用。

（2）募投项纲新增的联系关系交难订价将服从开理公正的规则断定，并未履止了必要的审议法式，不变成隐得公正的联系关系交难；募投项纲新增联系关系交难未违犯衡帕动力、弘湘汽车、弘湘国投未没具的《对于标准和增加联系关系交难的应承函》中的关系应承。

成绩3

2019年9月，发止人原实践节制人蔡志华及其配头刘彤霞取衡帕动力签定股分转让和谈，和谈中约定自股分过户备案日起，原实践节制人无条件且不可废除天永久废弃利用其持有的约占发止人股原总数41.2%股权的表决权，且通过年夜宗交难、和谈转让体例转让其持有的糟粕股权时，衡帕动力失去平等条件下的优先受让权。交难完竣后，公司控股股东变化为衡帕动力，实践节制人变化为王蕾。依据发止人于2020年10月披含的《对于广东达志环保科技股分有限公司申请向特定工具发止股票的审核问询函之恢复》，原实践节制人废弃表决权道理为瞅差衡帕动力实践节制人王蕾旗下新能源动力电池交易倒退前景，通过让渡公司节制权的体例充裕调整其努力性。2021年7月26日，衡阴弘湘汽车科技有限公司（如下简称“弘湘汽车”）以36,280万元受让湖南凌帕新能源投资有限公司持有的衡帕动力30,000万元实缴资产份额。弘湘汽车转换为衡帕动力的特殊开伙人并肩负履行事情开伙人，失去对于衡帕动力的实践节制权，发止人实践节制人由王蕾变化为衡阴市国资委。截至2022年3月31日，发止人控股股东持股比率为29.95%，原控股股东蔡志华持股比率为33.84%，此中失去表决权股分比率为8.85%，蔡志华配头刘彤霞持股比率4.18%，此中失去表决权股分比率为0.43%。

请发止人弥补解说：（1）呈文期内王蕾旗下新能源动力电池交易对于发止人新能源交易及关系募投项纲的作用，是不是生存供应要害技能、客户或者原质料的环境，发止人实控人由王蕾变化为衡阴市国资委是不是对于新能源交易及关系募投项纲形成晦气作用；（2）蔡志华及其配头刘彤霞所持股分是不是生存量押冻结或者减持意图，其无条件废弃且永久不可废除的表决权是不是配置限期，如转让股权至第三圆，是不是生存第三圆与失发止人节制权的能够，是不是生存节制权不安稳的危急，聚集原次发止完竣后，衡帕动力和蔡志华及其配头刘彤霞的持股环境，解说衡帕动力对于发止人的节制权是不是安稳以及保护节制权安稳的关系步伐；（3）发止人取控股股东、实践节制人及其未节制、或者拟节制的其他企业是不是生存同业竞争，原次募投项纲履行后是不是会新增同业竞争状况或者生存潜伏的同业竞争状况；（4）衡帕动力的资金起原，原次认购金额的底限，穿透至最末没资人的没资金额、持股比率、进股空儿等环境，各层没资人具体认购份额及认购资金起原，是不是拟新增股东停止没资，各层没资人之间是不是生存分级发益等构造化安顿，是不是生存上市公司董监下或者持股5%以上股东通过该主体参取认购的状况，开伙和谈是不是显然约定在锁定时内各层开伙人不失转让其持有的份额或者退没开伙，是不是生存关系应承。

请发止人弥补披含（1）（2）（3）关系危急。

请保荐人核查并颁发显然看法，请发止人讼师核查（2）（3）（4）并颁发显然看法。

恢复：

1、呈文期内王蕾旗下新能源动力电池交易对于发止人新能源交易及关系募投项纲的作用，是不是生存供应要害技能、客户或者原质料的环境，发止人实控人由王蕾变化为衡阴市国资委是不是对于新能源交易及关系募投项纲形成晦气作用

（1）呈文期内王蕾旗下新能源动力电池交易对于发止人新能源交易及关系募投项纲的作用

一、呈文期内王蕾旗下新能源动力电池交易对于发止人新能源交易的作用

（1）上市公司新能源交易源自上海凌帕的物业赠取及转让

2019年10月31日，公司控股股东由蔡志华变化为衡帕动力，公司实践节制人由蔡志华变化为王蕾姑娘。

2020年，王蕾姑娘节制的上海凌帕向上市公司赠取及转让其节制的新能源动力电池交易后，王蕾姑娘及上海凌帕未不再失去及运营动力电池交易。

在赠取及转让流程中，电池交易关系实物质产、团队、博利技能等学识产权均1并归入上市公司节制规模，上市公司失去完全的产权，成为上市公司后续倒退新能源动力电池交易的急迫根蒂根基。

（2）上市公司受让物业后，取衡帕动力及上海凌帕依旧独力运营、倒退新能源动力电池交易

上市公司在受赠取受让新能源动力电池物业后，在物业、交易、职员、财务、机构均独力于控股股东取实践节制人。

此中，动力电池项纲的实物质产均属于上市公司及子公司失去并利用；公司动力电池研发、临盆、出卖交易也均由动力电池各子公司独力睁开；公司动力电池技能关系学识产权由上市公司独力失去；公司动力电池临盆、研发等职员的逸动联络也均归属于上市公司。

（3）节制权变化前，王蕾对于公司新能源电池交易的作用

在节制权变化前，王蕾通过衡帕动力节制上市公司，为公司的实践节制人，并将4川新敏雅、湖南新敏雅赠取上市公司，上市公司所谋划的动力电池交易取王蕾姑娘所涉足的其他交易无远大联系关系联络，动力电池交易以上市公司为载体独力运营。

节制权变化前，王蕾姑娘除通过衡帕动力作为上市公司控股股东利用正常股东权益外，并不直接参取上市公司管理及职员任命、一样平常临盆谋划。

依据王蕾2020年1月10日没具的《对于湖南衡帕动力开伙企业（有限开伙）及其实践节制人对于幸免同业竞争的应承函》：“一、截至原应承函没具之日，未从事取上市公司变成竞争的交易；亦未节制任何取上市公司生存竞争交易的其他企业；2、在其节制上市公司期间，保障不合展取上市公司变成竞争的交易；三、在其节制上市公司期间，保障晦气用本身对于上市公司的节制联络从事或者参取从事有损上市公司及此中小股东益处的行动；四、如得到能够取上市公司变成同业竞争的交易机会，将尽最年夜勤奋匆匆使该等交易机会迁徙给上市公司。若该交易机会尚不齐全转让给上市公司的条件，或者因其他道理致使上市公司暂无法与失上述交易机会,上市公司有权选拔以书里确认的体例要求其废弃该等交易机会，或者采用国法、法规及华夏证监会承诺的其他体例给以束缚；5、在其节制上市公司期间，原应承连续无效。如在此期间消失因其违犯上述应承而致使上市公司益处遭到伤害的环境，将照章承当响应的补偿义务。”

（4）节制权变化后，王蕾对于公司新能源电池交易的作用

1圆里，随着原实践节制人王蕾退没，一面焦点职员如原董事SHEN HUI老师、原副董事少及总司理XU HUANXIN老师、原财务总监郑合颜姑娘、原首席技能民林玉春老师等也因限度道理去职。上述下级照料职员的去职对于公司新能源电池交易有1定的作用。公司在上述职员去职前未充裕干差任务交代安顿，提前召集董事会完竣董事会换届并提名选举董事及下级照料职员，即时挖剜职员岗亭空缺。另外一圆里，王蕾为公司实践节制人期间，公司订定了以三元电池为倒退目标的交易轨道，但并不能马上的进进市场，而且里临着较下的资金压力。公司新的照料层即时调解目标，将三元产线更换为磷酸铁锂产线，断定了磷酸铁锂电池和三元电池协同倒退的交易目标，同时实施动力和储能二个市场单轨制计谋，缓慢的适应了市场并实现出卖。

自受让电池物业至古，动力电池交易未在上市公司编制内运转逾越2年，孕育了完备的照料制度取编制，齐全完全的独力运营才略。

公司自2020年涉足动力电池至古，任务重口未从双1的产能修复，转向产能修复取精益临盆并举，积攒了最新的产能修复取临盆照料体味，孕育了无效的人才梯队，储藏了无效的学识产权技能，选拔了本身的市场竞争力。

公司自2021年起自止停止市场合拓，以市场上拥有1定稀缺性的磷酸铁锂产物为切进面，未孕育了江苏科难、江苏金派克、北汽缔造、河南御捷、恒天领钝及山东旭能等安稳竞争的卑鄙客户，依据2022年电动车市场的全体市场容质预测及关系车型的市场占领率，预估2022年产能不妨获得无效的诈骗消化，客户取上市公司的竞争是基于对于公司产物、临盆照料才略、团队取技能的分解考质，并不会因为实控人的变革对于该等商业竞争造成远大晦气作用。

依据王蕾姑娘没具的解说“截至原解说没具之日，原人未从事取达志科技变成竞争的交易，亦未节制任何取上市公司生存竞争交易的其他企业。”

截至原恢复呈文没具之日，王蕾姑娘取原公司无同业竞争的状况。

2、王蕾旗下新能源动力电池交易对于原次募投项纲的作用

原次募投项纲锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲及弥补起伏资金及退还还款，是上市公司基于本身现有的资金环境、技能储藏、对于市场的决断、计谋计划、等干没的交易履行意图。通过扩充产能来知足市场需求，并阐扬范围化效力，落高电池老本，加强公司的止业竞争力，适合公司的全体益处和倒退计划。

在将动力电池交易赠取上市公司后，王蕾姑娘未不再节制公司新能源电池交易，所以，亦不会对于上市公司募投项纲孕育作用。

（两）是不是生存供应要害技能、客户或者原质料的环境

一、不生存供应要害技能的状况

公司自2020年涉足新能源电池止业往后，通过团队修复、委外研发、产研竞争等体例衔接选拔研发及技能权势，孕育了超百人的研发团队，失去多项新能源电池关系博利，为公司新能源电池及电池零碎产物研发供应有力的反对。公司失去的苏州研发主题在 2020 年底加入利用，实现新能源电池的研发及质产工艺输没。

公司在研发规模依旧独力的学识产权，除新能源电池交易在归入上市公司前孕育的技能随着股权赠取同时进进上市公司外，后续不再生存由王蕾姑娘向上市公司供应要害技能的状况。

2、不生存作为要害客户的环境

公司客户之1湖北星晖新能源智能汽车有限公司（如下简称“湖北星晖”）为取王蕾姑娘关系的联系关系圆，公司取湖北星晖的关系交难未履止必要的决议计划法式和Message披含责任，其在公司全体出卖中占比较小，公司2021年度及2022年度1⑹月来自于湖北星晖的发进环境如下：

项纲 2021年度 2022年1⑹月

湖北星晖出卖发进（万元） 2,279.11 29.08

停业总发进（万元） 14,601.67 12,338.61

占比 15.61% 0.24%

综上，公司关系交易的合展对于联系关系圆不生存远大依靠。

公司的出卖团队失去充盈的新能源电池止业体味，拥有独力的出卖才略，公司未得到多家卑鄙客户的订双和竞争梦想，不生存对于联系关系人出卖的远大依靠。公司首要出卖职员简历如下：

姓名 年龄 学历 社会工龄 现在职位 首要任务经历及任事环境

游辉 39 原科 17 团体副总司理 威马汽车科技团体有限公司总监

郭峰 37 原科 15 营销主题总司理 上海卡耐新能源有限公司营销副部少

宽晓宾 37 原科 15 出卖部少 上海卡耐新能源有限公司出卖司理

游辉 39 原科 17 团体副总司理 威马汽车科技团体有限公司总监

鲜有 38 博科 16 出卖司理 湖北宇隆新能源有限公司出卖司理

李丽 35 原科 12 出卖副部少 上海卡耐新能源有限公司出卖司理

三、不生存供应要害原质料的状况

公司临盆谋划所需首要原质料包罗正极质料、背极质料、隔膜和电解液等，公司未建树较完备的原质料收购照料编制并努力采用计谋竞争等步伐加弱求应链规划和照料，截行纲前，公司不生存自王蕾姑娘或者其节制的主体收购首要原质料的状况。

（三）发止人实控人由王蕾变化为衡阴市国资委是不是对于新能源交易及关系募投项纲形成晦气作用

一、实控人由王蕾变化为衡阴市国资后对于公司新能源电池交易的作用

（1）湖南领湃、4川领湃及苏州领湃未归入公司的开并规模

依据《对于4川新敏雅电池科技有限公司及湖南新敏雅新能源科技有限公司之股权赠取和谈》《对于4川新敏雅电池科技有限公司及湖南新敏雅新能源科技有限公司之股权转让和谈》等约定，4川领湃、湖南领湃股权赠取、发购行动均为股权交难，4川领湃、湖南领湃作为独力法人的主体资历未发作变革，4川领湃、湖南领湃、苏州领湃仍连续保持其原有职员团队、物业、博利技能，并随着股权转让的完竣归入公司开并编制。

（2）公司纲前的人才储藏环境

详见成绩1，两（1）合展原次募投项纲所需的技能、职员和博利储藏。

2、实践节制人变化为衡阴国资委后对于发止人新能源动力电池交易的作用

衡阴市政府对于新能源资产的倒退前景取对于公司价格的认可，聚集衡阴市国资委在投资照料、资产计划等圆里的优势，为公司交易倒退赋能，降低公司的物业量质，促退公司康健安稳倒退和保护公司益处，选拔上市公司价格及对于中小股东的投资归报。衡阴国资通过发购上海凌帕及湖南凌帕的股权成为公司的实践节制人。

新能源电池止业本钱支付较下，通过厂房修复、临盆摆设置办等停止产能扩充必要年夜质的资金反对。另外，一样平常谋划也必要年夜质起伏资金反对。比年来，一面止业内企业和新进进企业由于盲从扩充、现款流缺乏且债务下企，难以支持一样平常临盆谋划。所以，止业新进进企业里临1定的资金壁垒。

公司现有1.8GWh新能源动力电池临盆线的厂房及摆设及原次2.4GWh产线均向弘新修复租赁，较年夜程度减轻了公司的前期加入压力，实践节制人由王蕾变化为衡阴市国资委后不会对于公司新能源电池交易及原次募投项纲的履行造成晦气作用。

（4）危急提示

截至原募集仿单签署之日，王蕾旗下新能源动力电池交易对于发止人新能源交易及关系募投项纲不生存作用，不生存供应要害技能、客户或者原质料的环境，发止人实控人由王蕾变化为衡阴市国资委对于新能源交易及关系募投项纲不会形成晦气作用。不触及成绩（1）中关系危急。

两、蔡志华及其配头刘彤霞所持股分是不是生存量押冻结或者减持意图，其无条件废弃且永久不可废除的表决权是不是配置限期，如转让股权至第三圆，是不是生存第三圆与失发止人节制权的能够，是不是生存节制权不安稳的危急，聚集原次发止完竣后，衡帕动力和蔡志华及其配头刘彤霞的持股环境，解说衡帕动力对于发止人的节制权是不是安稳以及保护节制权安稳的关系步伐；

（1）蔡志华及其配头刘彤霞所持股分是不是生存量押冻结或者减持意图，其无条件废弃且永久不可废除的表决权是不是配置限期，如转让股权至第三圆，是不是生存第三圆与失发止人节制权的能够，是不是生存节制权不安稳的危急

截至原恢复呈文没具之日，蔡志华及刘彤霞持有的发止人股分不生存量押或者冻结状况。

依据蔡志华于2022年6月29日没具的书里确认，其纲前不生存减持意图，如其未来拟减持发止人股分，将依据国法、止政法规及标准性文件的要求履止响应的Message披含责任。截至原恢复呈文没具之日，刘彤霞未向公司告诉其生存减持意图。

依据蔡志华、刘彤霞和衡帕动力于2019年9月16日签署的《表决权废弃和谈》，蔡志华、刘彤霞无条件不可废除天永久废弃利用发止人43,515,168股股分的如下权益：（1）召集、召集和加入股东年夜会（包罗长期股东年夜会）；（2）提案、提名权,提交包罗但不限于提名或者引荐发止人董事、监事、下级照料职员候选人在内的统统股东提议或者议案；（3）对于一起依据有关国法法规或者发止人章程必要股东年夜会探讨、决策的事项利用表决权；（4）国法法规或者发止人章程确定的其他股东权益（包罗在发止人章程经更正后而确定的任何其他的股东表决权）；自表决权废弃之日起，因发止人履行转增、送红股致使方向股分对于应股分数目增长，新增的股分的表决权也随之废弃；除另有约定外，蔡志华、刘彤霞的继续人在继续上述股分时应废弃表决权，且蔡志华、刘彤霞不失末行废弃表决权。截至原恢复呈文没具之日，蔡志华及刘彤霞开计未废弃表决权的发止人股分数为45,455,092股。所以，蔡志华及刘彤霞上述无条件不可废除废弃发止人表决权少期无效，且蔡志华及刘彤霞不失双圆末行表决权废弃。

依据蔡志华、刘彤霞和衡帕动力于2019年9月16日签署的《股分转让和谈》，约定自方向股分过户备案日起，若蔡志华、刘彤霞通过年夜宗交难、和谈转让的体例转让其持有的发止人股分，应该提前15个任务日关照衡帕动力，衡帕动力失去平等条件下的优先受让权；如受让圆及其1致动作人在转让完竣后开计持有的发止人股分权益比率将逾越6%，则该转让行动应事前得到衡帕动力书里认可；若蔡志华、刘彤霞将其持有的发止人股分赠取任何第三圆，应事前得到衡帕动力书里认可，且受赠圆无条件且不可废除天永久废弃该等股分的表决权；另外，蔡志华、刘彤霞应承自方向股分过户备案日起不会以任何体例谋求或者扶助任何第三圆谋求发止人的实践节制人天位，包罗不失将所持股分转让给能够谋求节制权的任何第三圆、亦不失将所持股分的表决权委派给任何第三圆。所以，如蔡志华、刘彤霞将发止人股分转让至第三圆，不生存第三圆与失发止人节制权的能够，发止人不生存节制权不安稳的危急。另外，蔡志华亦于2022年6月29日没具应承，在原次发止完竣前，其不会通过年夜宗交难、和谈转让或者赠取等体例向任何第三圆统统或者一面转让其持有的发止人股分，亦不会量押其持有的发止人股分。

（两）聚集原次发止完竣后，衡帕动力和蔡志华及其配头刘彤霞的持股环境，解说衡帕动力对于发止人的节制权是不是安稳以及保护节制权安稳的关系步伐

原次发止完竣后，发止人总股原将由158,139,450股增至191,385,294股，衡帕动力持有的发止人股分数将增至80,611,555股（约占发止人原次发止完竣后总股原的42.12%），其失去的表决权股分数将增至80,611,555股（约占发止人原次发止完竣后总股原的42.12%）；蔡志华及刘彤霞开计持有发止人的股分数仍为60,125,649股（约占发止人原次发止完竣后总股原的31.42%），其开计失去表决权的股分数仍为14,670,557股（约占发止人原次发止完竣后总股原的7.67%）。所以，原次发止完竣后，衡帕动力为失去发止人股分比率及股分表决权比率最年夜的股东；另外，蔡志华及刘彤霞于《表决权废弃和谈》及《股分转让和谈》中作没的应承连续无效。所以，衡帕动力对于发止人的节制权安稳。

衡帕动力未没具书里应承，其于原次发止与失的新增股分自原次发止中断之日起36个月不转让，且其于原次发止与失的新增股分因发止人送股、转增股原等道理而增长的股分，亦按照上述锁定应承。

综上，原次发止完竣后，衡帕动力对于发止人的节制权安稳。

（三）危急提示

发止人未在募集仿单之“第七节 原次发止关系的危急成分”之“两、原次发止关系危急”弥补披含了关系危急，具体如下：

“（10两）公司节制权安稳危急

衡帕动力取蔡志华老师、刘彤霞姑娘未签定表决权废弃和谈，依据《股分转让和谈》、《表决权废弃和谈》及蔡志华老师、刘彤霞姑娘没具的关系应承。蔡志华老师及其1致动作人刘彤霞姑娘无条件废弃且永久不可废除的废弃表决权，且蔡志华老师、刘彤霞姑娘将其持有的发止人股分赠取任何第三圆，应事前得到衡帕动力书里认可，且受赠圆无条件且不可废除天永久废弃该等股分的表决权。

即使衡帕动力认购原次向特定对于圆发止 33,245,844股后，持股比率将到达42.12%，成为公司持股数第1年夜股东及失去表决权第1年夜股东。但蔡志华老师及其1致动作人刘彤霞姑娘若未遵守关系和谈及应承履止且未经衡帕动力赞同履行减持意图，能够会对于发止人节制权的安稳带来晦气作用。”

3、发止人取控股股东、实践节制人及其未节制、或者拟节制的其他企业是不是生存同业竞争，原次募投项纲履行后是不是会新增同业竞争状况或者生存潜伏的同业竞争状况；

（1）发止人取控股股东、实践节制人及其未节制、或者拟节制的其他企业是不是生存同业竞争

依据衡帕动力的确认，衡帕动力的主停业务为投资，截至原恢复呈文没具之日，除发止人及其控股子公司外，发止人控股股东衡帕动力未节制其他企业，也无拟节制的其他企业。

依据弘湘汽车供应的质料及确认，截至原恢复呈文没具之日，弘湘汽车及其节制的、或者拟节制的除衡帕动力之外的其他企业及首要从事的交易谋划环境如下：

序号 联系关系圆称呼 主停业务

1 弘湘汽车 汽车资产投资、电动汽车充电根蒂根基措施修复运营、换电站（分散式马上充电站）、新能源汽车出卖、租赁工作

2 衡阴弘祁 根蒂根基措施修复、房天产开辟、公用奇迹、新能源汽车、科研、环保项纲的投资

3 衡阴弘侨投资有限义务公司 根蒂根基措施修复，房天产开辟、公用奇迹、新能源汽车、科研、环保项纲的投资

4 衡阴智马汽车出卖工作有限公司 汽车新车两脚车出卖及零配件出卖

5 湖南凌帕 资产投资

6 衡阴弘电新能源科技有限公司 新能源汽车资产园区修复和运营

7 衡阴弘新修复投资有限公司 流动物业投资，物业照料，物业照料，屋宇租赁，摆设租赁

8 衡阴弘茂科技有限公司 缔造摆设出卖

截至原恢复呈文没具之日，弘湘国投及其节制的、或者拟节制的除弘湘汽车之外的其他1级子企业及首要从事的交易谋划环境如下：

序号 联系关系圆称呼 主停业务

1 弘湘国投 资产投资、本钱运营、国企改制

2 衡阴市弘湘房天产开辟有限公司 房天产开辟取谋划

3 衡阴弘昇公有工矿棚户区更换投资有限义务公司 房天产开辟取谋划

4 衡阴衡拖农机缔造有限公司 干脆机的临盆出卖

5 衡阴弘坐环境投资有限义务公司 投资水利措施、乡村根蒂根基措施修复

6 衡阴市翼鸿物业谋划有限义务公司 公有（个体）物业照料

7 衡阴市止政奇迹物业谋划有限公司 公有物业照料

8 衡阴市弘信投资有限义务公司 项纲投资

9 衡阴弘湘物业照料有限公司 物业照料工作

10 衡阴市团结产权交难主题有限公司 供应产权转让和物业处置工作

11 衡阴市衡府宾馆有限公司 餐饮、留宿工作

12 衡阴缔造业转型降级投资开伙企业（有限开伙） 投资取物业照料、投资咨询

13 衡阴弘霖修复投资开辟有限公司 房天产开辟

14 衡阴市弘东投资有限公司 根蒂根基措施修复项纲的投资

15 衡阴弘山投资有限公司 公有股权投资谋划取照料

16 衡阴弘湘融信实业有限公司 脚机及电子产物的研发、临盆、出卖

17 衡阴市光开新植科技有限公司 照明摆设的技能研发、技能工作、技能转让

18 衡阴望界科技倒退有限公司 眼镜资产链的投资取修复

依据弘湘国投供应的质料及没具的书里确认，弘湘国投节制的、或者拟节制的除达志科技及其控股子公司之外的其他企业均未从事取达志科技及其控股子公司主停业务相似或者彷佛的交易，取达志科技不生存同业竞争的状况。

基于所述，衡帕动力、弘湘汽车、弘湘国投及其未节制、或者拟节制的其他企业取发止人不生存同业竞争的状况。

（两）原次募投项纲履行后是不是会新增同业竞争状况或者生存潜伏的同业竞争状况

原次发止募集资金将用于锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲和弥补起伏资金。锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲的履行主体是公司全资子公司湖南领湃，该项纲系围绕发止人主停业务睁开，该项纲的履行不会新增同业竞争，亦不生存潜伏的同业竞争。

（三）危急提示

截至原募集仿单签署之日，公司取控股股东、实践节制人之间不生存同业竞争；原次募投项纲履行后，公司取控股股东、实践节制人之间亦不会新增同业竞争状况。不触及成绩（3）中关系危急。

4、衡帕动力的资金起原，原次认购金额的底限，穿透至最末没资人的没资金额、持股比率、进股空儿等环境，各层没资人具体认购份额及认购资金起原，是不是拟新增股东停止没资，各层没资人之间是不是生存分级发益等构造化安顿，是不是生存上市公司董监下或者持股5%以上股东通过该主体参取认购的状况，开伙和谈是不是显然约定在锁定时内各层开伙人不失转让其持有的份额或者退没开伙，是不是生存关系应承。

（1）资金起原环境

依据公司第5届董事会第七次集会审议通过的《对于调减公司向特定工具发止股票募集资金总数的议案》等议案，发止人原次发止的股分数调解为33,245,844股，募集金额总数调解为约76,000万元。依据衡帕动力及弘湘国投的确认，衡帕动力认购原次发止的资金均起原于弘湘国投以其自有资金供应的还款，不生存新增开伙人停止没资，不生存分级发益等构造化安顿，不生存发止人董事、监事、下级照料职员或者持有5%股分的其他股东参取认购的状况。

依据衡帕动力开伙人弘湘汽车、衡阴弘祁、湖南凌帕、上海凌帕没具的书里应承，自原次发止中断之日起36个月内不向衡帕动力现有开伙人之外的第三圆转让其所持衡帕动力的开伙份额，亦不从衡帕动力退没开伙份额。

依据弘湘国投没具的书里应承，自原次发止中断之日起36个月内，其不会向其节制的其他子公司之外的第三圆转让其所持弘湘汽车的股权。依据弘湘汽车没具的书里应承，自原次发止中断之日起36个月内，其不会向弘湘国投及其节制的其他子公司之外的第三圆转让其所持衡阴弘祁的股权。依据衡阴弘祁没具的书里应承，自原次发止中断之日起36个月内，其不会向弘湘国投及其节制的其他子公司之外的第三圆转让其所持湖南凌帕的股权。

（两）危急提示

衡帕动力认购资金为开法自筹资金，不生存拟新增股东停止没资，且各层没资人之间不生存分级发益等构造化安顿，不生存上市公司董监下或者持股5%以上股东参取认购的状况。

截至原募集仿单没具之日，衡帕动力之开伙和谈未约定锁定时内开伙人不失转让其持有的份额或者推没开伙的关系条目，且衡帕动力有限开伙人凌帕新能源科技（上海）有限公司实践节制人工王蕾，依据上海凌帕没具的书里应承，自原次发止中断之日起36个月内不向衡帕动力现有开伙人之外的第三圆转让其所持衡帕动力的开伙份额，亦不从衡帕动力退没开伙份额。

发止人未在募集仿单之“第七节 原次发止关系的危急成分”之“两、原次发止关系危急”弥补披含了关系危急，具体如下：

“（10三）向特定工具发止股票未按应承履止锁定时之危急

凌帕新能源科技（上海）有限公司为公司控股股东衡帕动力之有限开伙人，持有衡帕动力权益。即使凌帕新能源科技（上海）有限公司应承将在原次向特定工具发止股票发止前转让其所持有衡帕动力之权益，且其所持有的的股分不转让于非衡阴市国资委所节制的第三圆，但截至原募集仿单没具之日凌帕新能源科技（上海）有限公司所持有衡帕动力之权益尚未转让完竣，衡帕动力及其开伙人生存未按要求履止股票锁定之应承的危急。”

5、中介机构的核查环境

（1）保荐机构核查环境

一、保荐机构的核查法式

（1）猎取王蕾为实践节制人期间公司的公然披含Message；

（2）核查发止人首要客户、求应商的股权构造、下管名双等；

（3）查阅发止人最新的股东名册和量押冻结明粗表及蔡志华的书里确认，确认蔡志华及其配头刘彤霞所持股分不生存量押、冻结环境，不生存减持意图；

（4）查阅蔡志华、刘彤霞和衡帕动力签署的《股分转让和谈》及《表决权废弃和谈》，并猎取蔡志华没具的书里应承，确认蔡志华、刘彤霞无条件不可废除废弃发止人表决权少期无效，且蔡志华及刘彤霞不失双圆末行表决权废弃，不生存第三圆与失发止人节制权的能够，发止人不生存节制权不安稳的危急；

（5）猎取发止人控股股东、实践节制人及其未节制、或者拟节制的其他企业的停业派司；

（6）猎取衡帕动力、弘湘汽车、弘湘国投没具的对于幸免同业竞争的应承；

（7）猎取衡帕动力、弘湘汽车、弘湘国投的财务报表、企业信用Message呈文；

（8）查阅发止人向特定工具发止股票预案；

（9）猎取衡帕动力及弘湘国投就衡帕动力认购原次发止的资金起原等环境没具的书里确认；

（10）猎取衡帕动力开伙人弘湘汽车、衡阴弘祁、湖南凌帕、上海凌帕就原次发止中断之日起36个月内差池外转让衡帕动力开伙份额没具的书里应承；

（11）猎取弘湘国投、弘湘汽车及衡阴弘祁就原次发止完竣后的关系锁定时事项没具的书里应承。

2、保荐机构的核查看法

经核查，保荐机构觉得：

（1）王蕾及其联系关系圆不生存为发止人供应要害技能、客户或者原质料的环境，发止人实控人由王蕾变化为衡阴市国资委对于新能源交易及关系募投项纲不拥有晦气作用。

（2）蔡志华及刘彤霞所持股分不生存量押冻结或者减持意图。

（3）蔡志华未应承，在原次发止完竣前，其不会通过年夜宗交难、和谈转让或者赠取等体例向任何第三圆统统或者一面转让其持有的发止人股分，亦不会量押其持有的发止人股分。

（4）刘彤霞所持股分占上市公司股原比率较高，其持有的股分所形成的变化对于发止人节制权安稳不拥有晦气作用。

（5）发止人取控股股东、实践节制人及其未节制、或者拟节制的其他企业不生存同业竞争，原次募投项纲履行后不会新增同业竞争状况或者生存潜伏的同业竞争状况。

（6）发止工具衡帕动力用于认购原次向特定投资者发止股票的资金起原于其开法自筹资金，不生存拟新增股东停止没资的环境。各层没资人之间不生存分级发益等构造化安顿，不生存上市公司董监下或者持股5%以上股东通过该主体参取认购的状况，各层开伙人未应承在锁定时内不转让其持有的份额或者退没开伙。

（两）发止人讼师核查环境

一、发止人讼师的核查法式

（1）查阅发止人最新的股东名册和量押冻结明粗表及蔡志华的书里确认，确认蔡志华及其配头刘彤霞所持股分不生存量押、冻结环境，不生存减持意图；

（2）查阅蔡志华、刘彤霞和衡帕动力签署的《股分转让和谈》及《表决权废弃和谈》，并猎取蔡志华没具的书里应承，确认蔡志华、刘彤霞无条件不可废除废弃发止人表决权少期无效，且蔡志华及刘彤霞不失双圆末行表决权废弃，不生存第三圆与失发止人节制权的能够，发止人不生存节制权不安稳的危急；

（3）核查原次发止完竣后，衡帕动力和蔡志华及其配头刘彤霞的持股环境，并猎取衡帕动力没具的书里应承，确认衡帕动力对于发止人的节制权安稳。

（4）查阅衡帕动力、弘湘汽车及其节制的企业、弘湘国投及其节制的1级子企业的停业派司、公司章程/开伙和谈等文件，确认其取发止人不生存同业竞争的状况；

（5）猎取衡帕动力、弘湘汽车及弘湘国投没具的书里确认，确认其及其节制的除发止人及其控股子公司之外的其他企业均未从事取发止人及其控股子公司主停业务相似或者彷佛的交易，取发止人不生存同业竞争的状况；

（6）查阅发止人第5届董事会第七次集会审议通过的《对于调减公司向特定工具发止股票募集资金总数的议案》等议案，确认发止人原次发止募集金额总数；

（7）猎取衡帕动力及弘湘国投就衡帕动力认购原次发止的资金起原等环境没具的书里确认；

（8）猎取衡帕动力开伙人弘湘汽车、衡阴弘祁、湖南凌帕、上海凌帕就原次发止中断之日起36个月内差池外转让衡帕动力开伙份额没具的书里应承；

（9）猎取弘湘国投、弘湘汽车及衡阴弘祁就原次发止完竣后的关系锁定时事项没具的书里应承。

2、发止人讼师的核查看法

经核查，发止人讼师觉得：

（1）蔡志华及刘彤霞上述无条件不可废除废弃发止人表决权少期无效，且蔡志华及刘彤霞不失双圆末行表决权废弃；如蔡志华、刘彤霞将发止人股分转让至第三圆，不生存第三圆与失发止人节制权的能够，发止人不生存节制权不安稳的危急。原次发止完竣后，衡帕动力对于发止人的节制权安稳。

（2）衡帕动力、弘湘汽车、弘湘国投及其未节制、或者拟节制的其他企业取发止人不生存同业竞争的状况；原次募投项纲的履行不会新增同业竞争，亦不生存潜伏的同业竞争。

（3）衡帕动力认购原次发止的资金均起原于弘湘国投以其自有资金供应的还款，不生存新增开伙人停止没资，不生存分级发益等构造化安顿，不生存发止人董事、监事、下级照料职员或者持有5%股分的其他股东参取认购的状况；衡帕动力开伙人弘湘汽车、衡阴弘祁、湖南凌帕、上海凌帕未没具书里应承，自原次发止中断之日起36个月内不向衡帕动力现有开伙人之外的第三圆转让其所持衡帕动力的开伙份额，亦不从衡帕动力退没开伙份额；弘湘国投未没具书里应承，自原次发止中断之日起36个月内，其不会向其节制的其他子公司之外的第三圆转让其所持弘湘汽车的股权，弘湘汽车未没具书里应承，自原次发止中断之日起36个月内，其不会向弘湘国投及其节制的其他子公司之外的第三圆转让其所持衡阴弘祁的股权，衡阴弘祁未没具书里应承，自原次发止中断之日起36个月内，其不会向弘湘国投及其节制的其他子公司之外的第三圆转让其所持湖南凌帕的股权。

成绩4

2019年11月1日，发止人2019年第两次长期股东年夜会审议通过了《对于首次公然发止股票募集资金投资项纲结项并将节余募集资金永久弥补起伏资金的议案》。公司未将募投项纲募集资金账户余额 10,184.88万元（包罗利钱发益1,038.14万元）统统用于弥补起伏资金。

请发止人聚集上次募投项纲募集资金变化为永久弥补起伏资金环境，解说上次募集资金用于弥补起伏资金比率是不是适合《发止监管问问——对于疏导标准上市公司融资行动的监管要求》。

请保荐人和会计师核查并颁发显然看法。

恢复：

1、上次募集资金用于弥补起伏资金比率是不是适合《发止监管问问——对于疏导标准上市公司融资行动的监管要求》

依据《发止监管问问——对于疏导标准上市公司融资行动的监管要求》确定：通过其他体例募集资金的，用于弥补起伏资金和退还债务的比率不失逾越募集资金总数的30%。

发止人首次公然发止股票募集资金20,912.50万元，按确定用于弥补起伏资金和退还债务的比率不失逾越募集资金总数的30%（即6,273.75万元），发止人最末实践弥补起伏资金10,184.88万元，逾越确定3911.13万元，逾越一面将从原次募集总数中扣除。

发止人未针对于该事项于2022年6月28日召集第5届董事会第七次集会，通过更正原次发止计划，更正后计划变化为：原次向特定工具发止的募集资金总数约76,000万元，发止代价为22.86元/股，所以，原次向特定工具发止股票数目33,245,844股（不逾越原次发止前总股原的30%），原次发止完竣后，公司总股原将由158,139,450股增至191,385,294股。

两、中介机构的核查法式

（1）保荐机构的核查环境

一、保荐机构的核查法式

（1）查阅发止人上次募集资金利用呈文及连续督导机构没具的核查看法；

（2）查阅发止监管问问中对于弥补起伏资金的要求；

（3）猎取发止人第5届董事会第七次集会决策。

2、保荐机构的核查看法

经核查，保荐机构觉得：

（1）发止人上次募集资金变化为永久弥补起伏资金一面逾越募集资金总数的30%。

（2）发止人未针对于该事项召集董事会，更正原次发止计划，调减原次发止范围4,000万元。调减的后的原次发止范围为76000万元，此中45,000万元用于锂离子动力电池（2.4GWh）修复项纲，31,000万元用于弥补起伏资金及退还还款，适合关系监管要求。

（1）发止人会计师的核查环境

一、发止人会计师的核查法式

（1）查阅《发止监管问问——对于疏导标准上市公司融资行动的监管要求（建订版）》《创业板上市公司证券发止上市审核问问》等关系法规及划定规矩要求；

（2）查阅公司首次公然发止的招股仿单、证监会指定网站披含的取上次募投项纲有闭的公布，明白关系的Message披含环境；

（3）查阅上市公司末行上次募投项纲并将糟粕募集资金永久弥补起伏资金的关系三会文件、独力董事看法、广发证券股分有限公司对于公司首次公然发止股票募集资金投资项纲结项并将节余募集资金永久弥补起伏资金的核查看法，明白公司末行上次募投项纲并永久弥补起伏资金的决议计划法式和Message披含环境；

（4）访谈公司下级照料职员，明白公司末行上次募投项纲并永久弥补起伏资金的道理、募投项纲的履行环境等；

（5）查阅公司第5届董事会第七次集会决策及关系文件审议通过对于调减公司向特定工具发止股票募集资金总数的议案。

2、发止人会计师的核查看法

经核查，发止人会计师觉得：

公司上次募集资金永久弥补起伏资金金额为10,184.88万元（含利钱），占募集资金总数比率为48.70%，逾越30%。公司未将上次募集资金永久弥补起伏资金越过一面于原次募集资金的总金额中予以调减，适合关系监管要求。

成绩5

呈文期内，发止人净利润分离为3,043.62万元、-5,794.69万元、-12,589.54万元及⑼,322.02万元，事迹显明下滑。申报质料称2021年度公司净利润均消失年夜幅降低，首要是由于新增新能源电池交易，前期较下的加入，使失停业老本、出卖用度、照料用度和研发用度消失年夜幅延长，致使公司消失年夜幅亏空。2022年1-3月，公司连续对于新能源电池产物停止出卖，由于产物毛利率为背，致使净利润连续为背。截至近期1期末，发止人在建工程中“4川电池项纲P⑵厂区及宿舍修复”项纲的账里价格为24,016.55万元。截至2021岁终，发止人应发账款余额为5,400.71万元，前5名应发账款余额2,543.26万元。依据发止人2022年5月披含的《对于对于深圳证券交难所年报问询函恢复的公布》，截至2022年4月末，应发账款金额前5名客户均未逾期，期后归款908.55万元，截至2021岁终坏账准备金额为717.94万元。

请发止人弥补解说：（1）事迹下滑的关系晦气成分是不是未消灭，发止人的连续谋划才略是不是生存远大不断定性；（2）聚集4川电池项纲产能计划、修复进度、职员雇用意图，解说发止人是不是齐全年夜范围临盆的关系照料体味和同时在多天合工修复项纲的履行才略；（3）聚集应发账款坏账准备计提策略、信用策略、逾期客户环境、逾期付款道理、期后归款环境、针对于逾期应发账款未采用或者拟采用的步伐，解说应发账款坏账准备计提是不是充裕。

请发止人弥补披含关系危急。

请保荐人和会计师核查并颁发显然看法。

恢复：

1、事迹下滑的关系晦气成分是不是未消灭，发止人的连续谋划才略是不是生存远大不断定性

截至原呈文没具之日，发止人事迹下滑成分仍未消灭，具体体现在如下圆里：

（1）公司2022年1⑹月事迹环境

一、近期1期公司的谋划事迹环境

双位：万元

项 纲 2022年1⑹月[注] 2021年 2020年 2019年

停业发进 16,473.51 14,601.67 11,235.75 17,349.98

同比延长率 233.86% 29.96% -35.24% -5.37%

停业老本 19,897.80 10,949.22 7,718.76 11,667.40

同比延长率 504.12% 41.85% -33.84% 7.51%

出卖用度 386.04 1,380.36 640.28 683.78

照料用度 5,675.13 11,833.18 7,349.65 2,258.37

研发用度 4,055.87 9,390.44 4,308.92 896.45

财务用度 2,059.01 188.79 571.45 -35.03

期间用度 12,176.05 22,792.77 12,870.31 3,803.57

同比延长率 11.39% 77.10% 238.37% 13.34%

停业利润 -17,027.50 -11,480.04 -5,086.77 3,699.49

同比延长率 ⑼5.48% -125.68% ⑵37.50% ⑷3.73%

利润总数 -17,025.52 -12,319.85 -5,054.20 3,708.94

同比延长率 ⑼5.45% -143.75% ⑵36.27% ⑷4.19%

净利润 -17,094.31 -12,589.54 -5,794.69 3,043.62

同比延长率 ⑼3.67% -117.26% ⑵90.39% ⑷6.49%

注：2022年1⑹月及同期2021年1⑹月关系财务data均未经审计，下同

上表data再现，公司近三年净利润连续降低，近期1期同比生存事迹下滑状况。

（两）公司动力电池交易环境

一、公司主停业务发进遵守首要交易的发进及毛利率环境如下：

双位：万元

项 纲 2022年1⑹月 2021年度

发进金额 毛利率 发进金额 毛利率

轮廓工程化学品 3,939.99 27.00% 11,075.52 31.99%

动力电池零碎 11,816.13 ⑷3.88% 2,077.93 -50.77%

发止人轮廓工程化学品交易2022年1⑹月毛利率取2021年度相比毛利率有所降低，首要系受疫情作用销质降低，同时受原质料代价下跌和出卖代价的分解作用致使毛利率降低。

发止人新能源动力电池交易首要产物是动力电池零碎产物，2022年1⑹月毛利率为⑷3.88% ，首要系1-3月处于产能爬坡期，未到达范围效力，流动老本较下；原质料代价年夜幅下跌，以及受新冠疫情等成分作用，致使新能源电池交易连续处于亏空形态；其次，在售价及老本的分解作用下，该交易2022年1⑹月计提存货涨价准备计提1,517.14万元。以上成分对于近期1期事迹下滑作用较年夜。

2、发止人2022年1⑹月动力电池交易双位产物明粗如下：

双位： 元/Wh

项纲 2022年1月 2022年2月 2022年3月 2022年4月 2022年5月 2022年6月 开计

总出卖质（kWh） - 15,469 14,577 48,384 49,061 51,793 179,283

双位出卖代价 - 0.62 0.57 0.67 0.67 0.68 0.64

双位老本代价 - 1.10 1.26 1.16 1.13 0.45 1.18

毛利率 - ⑺6.57% -119.79% ⑺3.88% ⑹7.80% 34.05% ⑷3.88%

从上表不妨瞅没，发止人双位出卖代价比较安稳，随着市场止情有所延长，双位老本后二个月呈略微降低的形态，首要是受原质料作用较年夜，2022年 1⑹月，新能源电池首要质料磷酸铁锂市场代价变化如下图所示：

2022年1-3月磷酸铁锂代价在过程连续下跌后，于2022年4月中旬结束有降低，可是降低幅度不年夜，以后1直安稳处于较下价位，对于发止人有较年夜晦气作用。2022年5月受磷酸铁锂落价，发止人双位老本也有所降低，产物售价下降，毛利率也有所归升。2022年6月发止人毛利率为34.05%，首要系公司通过优化

产物配圆落高质料老本，降低产物良率，加年夜产质，使失产物双位老本落高；此外公司于2022年6月对于未计提的存货涨价准备停止转销，金额全部1,958.97万元，1次性冲减了6月老本，致使6月双位老本年夜幅降低。

发止人产物双位老本遥下于偕行业其他公司，作为新能源市场的新进进者，发止人的老本节制还有较年夜的选拔空间。为了实现扭盈为亏，发止人纲前首要订定了如下步伐：

（1）通过选拔产能，落高缔造用度，新产线投产后，不妨进1步落高平衡缔造用度；

（2）通过选拔产线产物良率，落高量质损耗，进1步落高老本；

（3）选拔现有产线效力，落高产线能耗，同时增加野生老本；

（4）通过改善产物配圆，落高质料老本，瞻望新产线投产后，产物的质料老本不妨进1步落高；

（5）由于纲前每个客户产物的毛利不一样，公司古后在安顿产能时，尽能够目标于优先知足毛利下的客户；

（6）新产线将尤其偏重里向储能电池市场，瞻望储能电池的毛利比动力电池下8%～10%；

（7）通过取质料求应商建树尤其亲密的计谋竞争联络，进1步落高质料老本。

（三）公司首要期间用度首要项纲的变化环境

发止人呈文期内用度较下的为照料用度和研发用度，此中占比较下的首要为职员人为，公司期间用度变成环境如下：

项纲 首要项纲 2022年1⑹月 占比 2021年1⑹月 占比 变化比率 占比变化

轮廓工程化学品交易公 司（包罗母 公司） 出卖用度 148.78 1.47% 231.70 2.16% -35.79% -0.69%

照料用度 1,874.84 18.53% 2,081.41 19.39% ⑼.92% -0.86%

此中：达志科技母公司 1,183.64 11.70% 1,664.87 15.51% ⑵8.90% -3.81%

研发用度 381.93 3.78% 322.31 3.00% 18.50% 0.77%

小 计 2,405.55 23.78% 2,635.41 24.56% -8.72% -0.78%

新能源动力电池交易公司 出卖用度 237.26 2.35% 412.70 3.85% ⑷2.51% -1.50%

照料用度 3,800.29 37.56% 3,391.37 31.60% 12.06% 5.96%

研发用度 3,673.94 36.31% 4,292.47 40.00% -14.41% -3.68%

小 计 7,711.49 76.22% 8,096.55 75.44% ⑷.76% 0.78%

开 计 10,117.04 100.00% 10,731.96 100.00% -5.73% -

一、轮廓工程化学品交易公司

该交易首要期间用度同比增加了 8.72%，首要系出卖用度增加了35.79%，因受疫情作用，交易出卖发进同比降低，关系广告鼓吹及好旅费有所降低所致。达志科技母公司照料用度同比降低9.92%，首要系因达志上海分公司照料职员工增加，员工薪酬降低所致。研发用度同比增长 18.50%，首要系惠州达志新项纲研发加入增长所致。

2、新能源动力电池交易公司

该交易首要期间用度同比降低 5.73%，此中出卖用度同比降低42.51%，研发用度同比降低 14.41%，首要系受疫情作用，该交易市场填充鼓吹步履及研发投料增加所致。照料用度同比延长 12.06%，首要母公司搬迁至衡阴后关系的物业加入利用，折旧摊销用度同比增长，以及新设坐的子公司衡阴领湃新能源科技有限公司增长照料用度所致。

（4）公司未来亏利预测

依据公司纲前实践临盆环境及在脚订双，发止人对于未来亏利停止预测，预测的首要假定如下：

预测的项纲 切磋成分及流程

停业发进 新能源动力电池交易：依据纲前未有产线以及原次募投项纲产线的最年夜产能、建成空儿、产能爬坡流程、期末危险库存质，算计没预测期每年的销质，并乘以近期关系产物的出卖代价，失没每年电池交易停业发进金额； 轮廓工程化学交易：利用2021年度发进额为依据，假定此后各年度不会发作较年夜变革，每年发进1.1亿元

停业老本 新能源动力电池交易：参考达产后的双位质料老本、野生、能耗动力、折旧及摊销，聚集产销质算计失没 轮廓工程化学交易：遵守20%的毛利率算计老本

期间用度 参考偕行业上市公司的期间用度率（用度占发进比率），通过停业发进乘以响应比率算计data为根蒂根基，并依据企业实践环境调解

发止人纲前正在利用的电池产线为1.8GWh临盆线，原次募投项纲的临盆线瞻望于2023年1月份投产，计划产能2.4GWh，依据上述二条临盆线及发止人轮廓化学工程交易，对于公司未来全体亏利停止预测如下：

双位：万元

项纲 2022年 2023年 2024年 同比增幅

2023年同比 2024年同比

1、停业总发进 67,078.23 187,051.22 227,796.65

此中：停业发进 67,078.23 187,051.22 227,796.65 178.86% 21.78%

两、停业总老本 97,458.57 202,140.93 240,910.25

减：停业老本 71,231.60 171,080.26 205,775.24 140.17% 20.28%

出卖用度 1,611.86 3,385.48 4,029.13 110.04% 19.01%

照料用度 10,241.78 10,753.87 11,829.26 5.00% 10.00%

研发用度 10,179.58 12,215.50 14,658.60 20.00% 20.00%

财务用度 4,189.38 4,277.61 4,057.70

3、停业利润 -32,119.70 ⒂,089.72 ⒀,113.59

加：停业外发进 3,000.00 2,000.00 2,000.00

减：停业外开销 - - -

4、利润总数 ⑵9,120.00 ⒀,090.00 -11,114.00 55.05% 15.10%

注：亏利预测是公司照料层依据纲前的环境及在最佳计算假定的根蒂根基上编制的，服从了小心性规则，但亏利预测所依据的百般假定拥有不断定性，实践终归能够取亏利预测Message生存相反。

由预测data不妨瞅没，发止人未来二到三年内仍有能够连续亏空，整体上随着产线加入及产销质延长，亏空将渐渐减少。

（5）危急提示

发止人未在募集仿单之“第七节 原次发止关系的危急成分”之“1、对于公司焦点竞争力、谋划安稳性及未来倒退能够形成远大晦气作用的成分”弥补披含了关系危急，具体如下：

“（1）发止人近期二年1期净利润为背，原次募投项纲会致使净利润连续为背的危急

截至原募集仿单没具之日，发止人仍处于亏空形态，此中2022年1⑹月动力电池零碎毛利率为⑷3.88%，受原质料年夜幅下跌、产能处于爬坡阶段、止业竞争猛烈等成分作用，发止人动力电池零碎交易未来1段空儿仍能够处于连续亏空形态。发止人呈文期内净利润分离为3,043.62万元、-5,794.69万元、-12,589.54万元及-17,094.31万元，下滑趋势显明，而且近期二年1期连续为背。上述事迹下滑和净利润为背的环境首要由于公司在原有轮廓工程化学品交易的根蒂根基上，新增新能源电池交易，但受新能源电池交易前期加入年夜、修复周期少、原质料代价比年来年夜幅下跌、止业竞争猛烈、新冠疫情等成分作用，新能源电池交易连续处于亏空形态。

随着募投项纲的加入利用，瞻望新能源电池交易2022年、2023年及2024年年折旧、摊销额对于净利润的作用额分离为-12,866.24万元、-18,135.46万元及-17,809.32万元。依据发止人预测，公司2022年、2023年及2024年净利润瞻望分离为⑵9,120.00万元、⒀,090.00万元及-11,114.00万元。

未来1段空儿，即使发止人新能源电池交易连续亏空、原次募投项纲实践环境不如预期、叠加新增折旧摊销的作用，将会致使发止人亏利才略连续降低、谋划事迹进1步下滑，净利润连续为背的危急。”

两、聚集4川电池项纲产能计划、修复进度、职员雇用意图，解说发止人是不是齐全年夜范围临盆的关系照料体味和同时在多天合工修复项纲的履行才略

由于公司计谋倒退重口发作迁徙，截至纲前4川领湃绵阴临盆基天尚处于基建阶段，项纲起色急忙，未能如期到达意图进度，无法马上实现公司计谋计划，公司拟将4川领湃100%股权转让，减少照料半径，落高照料老本，分散公司现有资源优势加快公司衡阴动力电池临盆基天产能释放。

发止人于2022年6月28日召集第5届董事会第七次集会，审议通过《对于拟转让全资子公司4川领湃新能源科技有限公司100%股权的议案》，公司意图将4川领湃100%股权转让给绵阴宏达物业投资谋划（团体）有限公司（如下简称绵阴宏达），原次股权转让完竣后，公司不再持有4川领湃股权。原次转让未经公有物业照料部门赞同。依据合元物业评估有限公司没具的《物业评估呈文》（合元评报字[2022]0490号），在评估基准日2021年12月31日，以物业根蒂根基法评估结论，4川领湃股东统统权益评估值为5,005.19万元，公司参考评估结论断定方向物业的转让代价为5,258.00万元。原次转让后，发止人将博注在湖南及苏州停止电池研发、临盆及出卖，未来不会生存年夜范围临盆和同时在多天合工修复项纲的状况。

由于4川领湃未被没售，故该项纲对于发止人未来不生存远大作用，无需停止危急披含。

3、聚集应发账款坏账准备计提策略、信用策略、逾期客户环境、逾期付款道理、期后归款环境、针对于逾期应发账款未采用或者拟采用的步伐，解说应发账款坏账准备计提是不是充裕

（1）公司应发账款坏账准备计提策略

按组开计质预期信用受益的应发款项

（1）具体组开及计质预期信用受益的办法

项 纲 断定组开的依据 计质预期信用受益的办法

应发账款——账龄组开 账龄 参考汗青信用受益体味，聚集现在状况以及对于未来经济状况的预测，编制应发账款账龄取整体存续期预期信用受益率对于照表，算计预期信用受益

应发账款——开并规模内联系关系往来组开 款项性子 参考汗青信用受益体味，聚集现在状况以及对于未来经济状况的预测，通过失约危急敞口和整体存续期预期信用受益率，算计预期信用受益

（2）应发账款——账龄组开的账龄取整体存续期预期信用受益率对于照表

账 龄 应发账款预期信用受益率（%）

1 年以内（含,下同） 5

1⑵年 20

2-3年 50

3年以上 100

（两）应发账款坏账准备计提策略、信用策略、逾期客户、期后归款环境

双位：万元

2021岁终应发账款名次 客户称呼 信用策略 2021岁终应发余额 期后归款金额（截行到4月30日） 期后归款金额（截行到8月31日） 是不是逾期（截行到8月31日）

第1名 河南御捷期间汽车有限公司 公司合具发票，客户财务挂账后第1个月付款 1,985.68 602.35 607.35 是

第两名 安徽绿瘠循 环能源科技有限公司 公约签定后7日内，预付 公约总货款的40%；到货后40天内，支拨总货款的30%；货到60天内支拨总货款的27%；余款（即公约总货款的3%）,作为量保金，在产物货到本色查收开格后 1年期满付清 165.01 156.75 156.75 可

第三名 湖北星晖新能源智能汽车有限公司 货物查收后，票到45天内付清货款 159.99 96.07 159.99 可

第4名 广德中晨电子科技有限公司 公约约定月结60天，实践履行1般以银止单子结算 120.22 34.23 102.45 是

第5名 桂林裕祥家居用品有限公司 月结60天 112.36 19.15 26.53 是

开 计 2,543.26 908.55 1,053.07

（三）逾期客户逾期付款道理及针对于逾期应发账款未采用或者拟采用的步伐

（1）第1名：由于受新冠疫情作用，关系汽车零部件求应商消失停产，河南御捷的临盆及出卖遭到较年夜的作用，致使归款阻误，尚未能遵守《对于对于出卖归款的声明》践约安顿偿付21年及22年的货款。公司未通过现场相通、电话、微信等多种体例努力催款，并委派讼师发送《讼师函》要求河南御捷：发到函之日起 7(七)日内向苏州领湃支拨拖欠的货款，如河南御捷未履行上述款项，苏州领湃将通过国法路径深究河南御捷的国法义务。御捷公司未于2022年6月26日向公司没具“对于对于《出卖归款的声明》弥补解说”，依据弥补解说，河南御捷透露表现其正在努力筹备推进引进计谋投资者的事项，待新投资圆资金落实到位后，必第1空儿向公司支拨响应货款。2022年9月，公司作为河南御捷的求应商发到了《对于朋克新能源正式煽动复工复产的知照》，依据知照，河南御捷期间公司及旗下朋克品牌未于2022年9月5日取无锡茂林斯达科技有限公司(年夜股东为美国 MORNING STAR首创人)告竣并购和谈，并购和谈告竣后，首批煽动资金未到位，纲前公司正努力取河南御捷计划归款事务。

（2）第两名：截至2022年8月31日，除量保金（在产物货到本色查收开格后1年期满付清）8.26万元外，未发归一起货款。

（3）第三名：受公司末行充电桩交易的倒退，不再宁可睁开竞争, 客户忧虑付款后无售后保证,以及受上海疫情作用，致使客户付款阻误，公司未通过书里气象努力催款。截至2022年8月31日，未发到2021岁终统统应发款项。

（4）第4名：公司截至2022年8月31日未连接发到银止承兑单子102.45万元，期后归款金额占2021岁终应发账款余额的85.22%，未来公司连续宁可依旧恶劣竞争联络，后续归款仍在友爱相通中。

（5）第5名：由于取该客户接洽的交易员任务调解，公司需从头跟进该客户款项进度，故归款较急。桂林裕祥家居用品有限公司属于公司老客户，公司宁可依旧恶劣竞争联络，截至2022年8月31日未连接发到归款26.53万元。糟粕款项在连续催发中。

（4）关系坏账准备计提是不是充裕

针对于2021年12月31日应发账款金额前5名客户，截行2022年8月31日应发账款计提坏账环境如下：

2021岁终应发账款名次 双位称呼 账里余额 2021岁终应发账款在2022年8月末的余额 账龄 坏账准备

第1名 河南御捷期间汽车有限公司 1,383.33 1,378.33 1年以内 68.92

第两名 安徽绿瘠循环能源科技有限公司 8.25 8.26 1年以内 0.41

第三名 湖北星晖新能源智能汽车有限公司 - - 1年以内 -

第4名 广德中晨电子科技有限公司 17.77 17.77 1年以内 0.89

第5名 桂林裕祥家居用品有限公司 85.83 85.83 1年以内、1⑵年、2-3年 14.41

小 计 1,495.18 1,490.18 84.63

公司2021年12月31日应发账款第1名的客户河南御捷为新能源动力电池交易的客户，公司作为御捷求应商发到了《对于朋克新能源正式煽动复工复产的知照》，依据知照可知，“河南御捷及旗下朋克品牌未于2022年9月5日取无锡茂林斯达科技有限公司(年夜股东为美国MORNING STAR首创人)告竣并购和谈。无锡茂林斯达科技有限公司发购孟州10万台整车临盆基天，衔接河南御捷及其全资子公司的权益、责任、债权和债务，同时连续利用关系天资及学识产权。并

购和谈告竣后，首批煽动资金未到位，并同步合展国内本钱交涉、产物构造降级、求应链深度竞争等动作。”纲前公司正努力取河南御捷计划归款事务。故公司照料层觉得河南御捷复工复产及引进新的投资者后其资金状况能够会获得改良，且河南御捷对于欠公司的款项无同议，也努力往落实归款事务。所以公司照料层觉得纲前选用账龄组开遵守1年以内5%的比率对于河南御捷应发账款计提坏账准备是充裕的。

第两第三名应发账款的客户为新能源动力电池交易的客户，其发进在 2021年第4季度实现，账龄均在1年以内，公司照料层依据对于应发账款接收能够性的决断，按账龄综合法1年以内5%的比率计提坏账准备。第4、5名客户即使账龄生存1⑵年，但取客户仍依旧竞争联络且连接均有归款，遵守应发账款账龄组开未计提坏账受益。应发账款坏账准备计提较为充裕。

（5）危急提示

发止人未在募集仿单之“第七节 原次发止关系的危急成分”之“1、对于公司焦点竞争力、谋划安稳性及未来倒退能够形成远大晦气作用的成分”弥补披含了关系危急，具体如下：

“（10三）应发账款照料及接收的危急

随着公司交易的进1步合拓，对于应发账款的照料将提没更下的要求，即使消失应发账款不能定期接收或者无法接收的环境，将对于公司的营运资金安顿和谋划事迹形成1定的作用。

截至原募集仿单没具之日，发止人2021岁终前5年夜应发账款均生存不一样程度的逾期，分外是占比最年夜的河南御捷期间汽车有限公司，仍有1,378.33万元未发归，关系逾期未发归的应发款项未来生存无法接收的危急，若未来无法发归河南御捷的应发款项，将会使公司净利润增加1,378.33万元（不切磋所失税作用）。”

4、中介机构的核查环境

（1）保荐机构的核查环境

一、保荐机构的核查法式

（1）猎取新能源电池及储能止业综合呈文、协商呈文、可比上市公司公然披含Message等；

（2）综合发止人停业发进、停业老本、期间用度等财务科纲；与失2022年1⑹月发止人新能源电池交易双位出卖代价及双位出卖老本明粗；

（3）与失发止人未来二年对于新能源电池交易的亏利预测表；

（4）明白发止人呈文期内交易形式及信用策略及其变化环境；

（5）针对于截至2022年8月末逾期的客户，检查其期后归款环境，与失其归款明粗；

（6）核查坏账准备关系会计责罚是不是适合《企业会计准绳》的确定；

（7）查阅呈文期内发止人定时呈文；

（8）查阅上市公司披含的公布Message，核查危急提示披含环境；

（9）对于河南御捷停止访谈，与失河南御捷对于欠款的解说；

（10）对于公司下级照料职员停止访谈；

（11）猎取发止人第5届董事会第七次集会决策。

2、保荐机构的核查看法

经核查，保荐机构觉得：

（1）发止人作为新能源电池止业新进者，受原质料代价处于下位、人力老本延长、新冠疫情再三等成分作用，呈文期内发止人事迹处于连续下滑形态。

（2）发止人事迹下滑的晦气成分尚未完整消灭，若未来募投项纲不能实现预期纲标，则发止人的亏利才略拥有较年夜不断定性；若原次向特定工具发止股票逆利完竣，将对于发止人净物业范围有较年夜降低，则发止人连续谋划才略不生存远大不断定性。

（3）发止人事迹下滑致使净物业范围衔接增加，原次发止可隐著增长净物业范围，以落高事迹下滑带来的危急。

（4）发止人未召集董事会，审议通过《对于拟转让全资子公司4川领湃新能源科技有限公司100%股权的议案》，将4川领湃100%股权转让给绵阴宏达。

原次股权转让后，发止人将博注在湖南及苏州停止电池研发、临盆及出卖，不会生存年夜范围临盆和同时在多天合工修复项纲的状况。

（5）发止人期末应发账款的首要客户生存逾越信用期未归款的状况，公司未采用努力进1步步伐改良应发账款逾期环境。公司应发账款遵守账龄综合法计提坏账准备，是基于照料层的决断，我们未创造公司应发账款坏账准备计提不充裕的状况。

（两）发止人会计师的核查环境

一、发止人会计师的核查法式

（1）猎取并查阅了公司呈文期内的财务报表及近期1期的未经审计的财务data，对于公司毛利率和期间用度率等环境停止综合；

（2）查阅公司呈文期内各出卖产物构造对于应的销质、发进和老本、首要原质料的收购代价等，分解综合毛利率颠簸的开理性，以及是不是适合公司的谋划特性；

（3）取照料层相通，并猎取照料层编制的亏利预测及未来现款流预测，复核预测data中发进老本金额算计流程、期间用度的变成及延长率折旧摊销金额等data的开理性；

（4）猎取公司第5届董事会第七次集会审议通过《对于拟转让全资子公司4川领湃新能源科技有限公司100%股权的议案》，查阅公司《湖南领湃达志科技股分有限公司对于拟转让全资子公司4川领湃新能源科技有限公司100%股权的公布》；

（5）查阅首要客户公约约定的信用策略，通过取照料层相通，明白首要客户的应发账款生存逾越信用期未归款的道理，明白公司对于上述客户期后催款环境，猎取河南御捷公司“对于对于《出卖归款的声明》弥补解说”，猎取公司的催款忘录及向河南御捷发送的讼师函，猎取《对于朋克新能源正式煽动复工复产的知照》；

（6）查抄首要客户期后归款环境，猎取并核查公司网银流水，核查期后归款实在性；

（7）依据公司的信用受益策略，复核应发账款的坏账准备计提是不是明确。

2、发止人会计师的核查看法

经核查，发止人会计师觉得：

（1）首要作用事迹连续下滑的晦气成分尚未完整消灭；若未来募投项纲不能实现预期纲标，则公司欠期亏利才略拥有不断定性；若原次向特定工具发止股票逆利完竣，将对于公司净物业范围有较年夜降低，则公司连续谋划才略不生存远大不断定性。

（2）公司未将4川领湃100%股权转让绵阴宏达公司，原次股权转让完竣后，公司不再持有4川领湃股权，故公司将不再同时、多天合展远大工修复项纲。

（3）期末应发账款的首要客户生存逾越信用期未归款的状况，公司未采用努力进1步步伐改良应发账款逾期环境。公司应发账款遵守账龄综合法计提坏账准备，是基于照料层的决断，我们未创造公司应发账款坏账准备计提不充裕的状况。

成绩6

发止人主停业务包罗轮廓工程化学品交易，属于“C26化学原料和化学制品缔造业”。原次募集资金3.5亿元用于弥补起伏资金及退还还款。

请发止人弥补解说：（1）轮廓工程化学品在建和拟建项纲是不是属于《资产构造调解指挥纲录（2019年原）》中减少类、局部类资产，是不是属于落伍产能，是不是适合国家当业策略；（2）轮廓工程化学品在建和拟建项纲是不是知足项纲地方天能源消耗单控要求，是不是按确定与失流动物业投资项纲节能检察看法；（3）轮廓工程化学品在建和拟建项纲是不是触及新建自备焚煤电厂，如是，是不是适合《对于加弱和标准焚煤自备电厂监督照料的指挥看法》中“京津冀、少三角、珠三角等区域遏止新建焚煤自备电厂，装机显明冗余、水电诈骗小时数偏偏高天区，除以热定电的热电联产项纲外，规则上不再新建/新扩自备电厂项纲”的要求；（4）轮廓工程化学品在建和拟建项纲是不是需履止主管部门审批、批准、备案等法式及履止环境；是不是遵守环境作用评介法要求，以及《修复项纲环境作用评介分类照料纲录》《生态环境部审批环境作用评介文件的修复项纲纲录》确定，得到响应级别生态环境部门环境作用评介批复；（5）轮廓工程化学品在建和拟建项纲是不是属于年夜气净化防治重面区域内的耗煤项纲，依据《年夜气净化防治法》第九10条，国家年夜气净化防治重面区域内新建、改建、扩建用煤项纲的，应该实施煤炭的等质或者减质更替，发止人是不是未履止响应的煤炭等质或者减质更替要求；（6）轮廓工程化学品在建和拟建项纲是不是位于各天乡村群众政府依据《下净化焚料纲录》划定的下净化焚料禁焚区内，如是，是不是拟在禁焚区内焚用响应类另外下净化焚料；（7）轮廓工程化学品在建和拟建项纲是不是需与失排污承诺证，如是，是不是未与失，如未与失，解说纲前的料理进度、后续与失是不是生存国法阻碍，是不是违犯《排污承诺照料规则》第三10三条则定；（8）轮廓工程化学品在建和拟建项纲临盆的产物是不是属于《“下净化、下环境危急”产物名录（2017年版）》《“下净化、下环境危急”产物名录（2021年版）》中确定的下净化、下环境危急产物；（9）轮廓工程化学品在建和拟建项纲触及环境净化的具体关节、首要净化物称呼及排放质；轮廓工程化学品在建和拟建项纲所采用的环保步伐及响应的资金起原和金额，首要责罚措施及责罚才略，是不是能够取该项纲履行后所形成的净化相婚配；（10）发止人近期36个月是不是生存遭到环保规模止政处罚的环境，是不是变成远大犯法行动，或者是不是生存致使重要环境净化，重要伤害社会大家益处的犯法行动。

请保荐人和发止人讼师核查并颁发显然看法。

恢复：

1、轮廓工程化学品在建和拟建项纲环境

截至原问询函恢复日，发止人及其子公司轮廓工程化学品无在建和拟建项纲。

发止人纲前轮廓工程化学品交易首要产物分为涂镀添加剂取涂镀旁边体二年夜类，涂镀添加剂由达志化先生产，涂镀旁边体由惠州达志临盆。此中：涂镀添加剂首要应用于卑鄙涂镀加工企业的工业产物临盆加工流程，产物罪能为落高卑鄙临盆加工企业的兴水责罚压力，有助于降低产物1次性临盆加工产物开格率，增加返工带来的能源和物料耗费；涂镀旁边体首要应用于涂镀添加剂的临盆缔造。轮廓化学类产物首要应用规模为汽车、板滞、电子质料、涂料、建筑、船舶、航空航天等止业的轮廓工程规模。轮廓工程化学片交易取产物联络图如下：

两、发止人近期36个月是不是生存遭到环保规模止政处罚的环境，是不是变成远大犯法行动，或者是不是生存致使重要环境净化，重要伤害社会大家益处的犯法行动。

依据《再融资交易若搞成绩解问》（2020年），“远大犯法行动”是指违犯国家国法、止政法规或者规章，遭到刑事处罚或者情节重要止政处罚的行动。且发止人开并报表规模内的各级子公司，若对于发止人主停业务发进和净利润不拥有急迫作用（占比不逾越5%），其犯法行动可不望为发止人生存关系状况。

公司及子公司未没具《公司对于环保规模近期36个月无远大犯法违规行动的声明》，公司及子公司近期36个月内未遭到任何环保规模止政处罚，没有重要净化环境、远大职员伤殁、社会作用凶恶等状况发作。

综上，发止人及其子公司近期36个月不生存遭到环保规模止政处罚的环境，不生存致使重要环境净化、重要伤害社会大家益处的犯法行动。

3、中介机构的核查环境

（1）保荐机构的核查环境

一、保荐机构的核查法式

（1）讯问了化工交易下级照料职员及关系认真人；

（2）猎取并查阅了发止人、发止人子公司没具的应承文件；

（3）盘问了《资产构造调解指挥纲录（2019年原）》中的减少类、局部类资产；

（4）盘问了“天眼查”、“信用华夏”对于发止人环保规模止政处罚的环境。

2、保荐机构的核查看法

经核查，保荐机构觉得：

一、发止人及其子公司轮廓工程化学品无在建和拟建项纲，公司现有轮廓工程化学品交易产物不属于落伍产能，适合国家策略。

2、发止人及其子公司近期36个月不生存遭到环保规模止政处罚的环境，不生存致使重要环境净化、重要伤害社会大家益处的犯法行动。

（两）发止人讼师的核查环境

一、发止人讼师的核查法式

（1）盘问广东省投资项纲在线审批监管仄台网站、发止人及其子公司的财务报表并猎取发止人的书里确认，确认发止人不生存轮廓工程化学品关系的在建或者拟建项纲；

（2）通过信用华夏（https：//www.creditchina.gov.cn/）、国家企业信用Message公示零碎（http：//www.gsxt.gov.cn/index.html）、环境护卫主管部门民圆网站等网站停止外部收集核查，盘问发止人及其子公司近期36个月内遭到环保规模止政处罚的环境。

2、发止人讼师的核查看法

经核查，发止人讼师觉得：

发止人不生存轮廓工程化学品在建和拟建项纲；发止人近期36个月内不生存遭到环保规模止政处罚的环境，不生存致使重要净化环境、重要伤害社会大家益处的犯法行动。

成绩7

截至2022年3月末，发止人屋宇及建筑物为4,601.89万元，土天利用权为4,883.28万元。发止人联营企业弘新修复谋划规模包罗非居住房天产租赁，联营企业绵阴宏湃新能源科技倒退有限义务公司谋划规模包罗非居住房天产租赁和住房租赁。

请发止人弥补解说：发止人及其子公司、参股公司谋划规模是不是触及房天产开辟关系交易范例，纲前是不是从事房天产开辟交易，是不是拥有房天产开辟天资等，是不是持有住房用天、商服用天及商业房产，如是，请解说与失上述房产、土天的体例和布景，关系土天的开辟、利用意图和安顿，是不是触及房天产开辟、谋划、出卖等交易。

请保荐人和发止人讼师核查并颁发显然看法。

恢复：

1、发止人及其子公司、参股公司谋划规模是不是触及房天产开辟关系交易范例，纲前是不是从事房天产开辟交易，是不是拥有房天产开辟天资等。

截至原恢复呈文没具之日，公司及子公司、参股公司谋划规模如下

序号 公司称呼 谋划规模 取发止人的联络

1 湖南领湃达志科技股分有限公司 1般项纲：电池缔造；电池出卖；新能源汽车兴旧动力蓄电池接收及梯次诈骗（不含风险兴物谋划）；技能工作、技能开辟、技能咨询、技能调换、技能转让、技能填充；以自有资金从事投资步履；Message咨询工作（不含承诺类Message咨询工作）；技能收支口；货物收支口；工程和技能协商和考察倒退；软件开辟；软件出卖；输配电及节制摆设缔造；资源更生诈骗技能研发；环保咨询工作；资源循环诈骗工作技能咨询；新废能源技能研发；博用化学产物缔造（不含风险化学品）；博用化学产物出卖（不含风险化学品）；新质料技能研发（除照章须经赞同的项纲外，凭停业派司照章自立合展谋划步履） -

2 广东达志化学科技有限公司 其他开成质料缔造（监控化学品、风险化学品除外）；其他非风险根蒂根基化学原料缔造；有机盐缔造（监控化学品、风险化学品除外）；有机化学原料缔造（监控化学品、风险化学品除外）；环境净化责罚博用药方质料缔造（监控化学品、风险化学品除外）；化学试剂和助剂缔造（监控化学品、风险化学品除外）；低级状态塑料及开成树脂缔造（监控化学品、风险化学品除外）；新质料技能咨询、调换工作；环保技能填充工作；环保技能开辟工作；环保技能咨询、调换工作；环保技能转让工作；博项化学用品缔造（监控化学 品、风险化学品除外）；金属及金属矿零售（国家博营博控类除外）；化工产物零售（风险化学品除外）；5金产物零售；质料科学协商、技能开辟；化学工程协商工作；新质料技能填充工作；新质料技能开辟工作；落解塑料制品缔造；环境护卫博用摆设缔造；金属建筑妆饰质料缔造；金属轮廓责罚板滞缔造；工程环保措施施工；水责罚摆设缔造；水责罚摆设的协商、开辟；污水责罚及其更生诈骗；出卖原公司临盆的产物（国家国法法规遏止谋划的项纲除外；触及承诺谋划的产物需与失承诺证后圆可谋划）；屋宇租赁；场合租赁（不含仓储）；货物收支口（博营博控商品除外）；技能收支口；化工产物零售（风险化学品除外）；金属制品零售；电子产物零售；环保摆设零售；商品零售业务（承诺审批类商品除外）；商品零售业务（承诺审批类商品除外）；化学试剂和助剂出卖（监控化学品、风险化学品除外）；电镀摆设及装备缔造 发止人持有100%的股权

3 苏州领湃新能源科技有限公司 1般项纲：货物收支口；技能收支口；技能工作、技能开辟、技能咨询、技能调换、技能转让、技能填充；电池缔造；电池出卖；输配电及节制摆设缔造；智能输配电及节制摆设出卖；工程和技能协商和考察倒退；资源更生诈骗技能研发；软件开辟；软件出卖（除照章须经赞同的项纲外，凭停业派司照章自立合展谋划步履） 发止人持有100%的股权

4 惠州年夜亚湾达志精致化工有限公司 聚碳酸亚酯多元醇、聚碳酸酯多元醇、碳酸丙烯酯、金属轮廓责罚助剂、轮廓活性剂、工业洗涤原料助剂、轮廓工程化学品、丙烯酸羟丙酯、丙烯酸羟乙酯、甲基丙烯酸羟丙酯、甲基丙烯酸羟乙酯、精致化工产物、化工助剂、板滞摆设、环保摆设、开成质料（不含风险化学品）、博用化学产物（不含风险化学品）；塑料制品、电子产物、妆饰质料的研发、临盆和出卖；环保技能、化工技能的研发、咨询及技能转让；厂房租赁工作；国内业务；货物收支口、技能收支口；污水责罚；货物讲路输送。（照章须经赞同的项纲，经关系部门赞同后圆可合展谋划步履） 发止人持有100%的股权

5 湖南领湃新能源科技有限公司 1般项纲：技能工作、技能开辟、技能咨询、技能调换、技能转让、技能填充；电池缔造；电池出卖；工程和技能协商和考察倒退；光伏摆设及元器件缔造；光伏摆设及元器件出卖；光伏发电摆设租赁；输配电及节制摆设缔造；配电合闭节制摆设研发；智能输配电及节制摆设出卖；电子元器件取机电组件摆设出卖；板滞摆设租赁；新能源汽车兴旧动力蓄电池接收及梯次诈骗（不含风险兴物谋划）；资源更生诈骗技能研发；软件开辟；野生智能根蒂根基软件开辟；软件出卖；物联网技能研发；技能收支口；货物收支口（除照章须经赞同的项纲外，凭停业派司照章自立合展谋划步履）。承诺项纲：输电、求电、受电电力措施的安置、维建和考察；互联网Message工作（照章须经赞同的项纲，经关系部门赞同后圆可合展谋划步履，具体谋划项纲以关系部门赞同文件或者承诺证件为准） 发止人持有100%的股权

6 湖南领湃出卖有限公司 1般项纲：电池出卖；智能输配电及节制摆设出卖；电子元器件取机电组件摆设出卖；新能源汽车换电措施出卖；电池零配件出卖；货物收支口（除照章须经赞同的项纲外， 凭停业派司照章自立合展谋划步履）。 发止人持有100%的股权

7 湖南领湃鼎芯电池协商院有限公司 1般项纲：新质料技能研发；新质料技能填充工作；储能技能工作；技能工作、技能开辟、技能咨询、技能调换、技能转让、技能填充；电池缔造；新能源汽车兴旧动力蓄电池接收及梯次诈骗（不含风险兴物谋划）。（除照章须经赞同的项纲外，自立合展国法法规未遏止、未局部的谋划步履） 发止人持有100%的股权

8 湖南领湃储能科技有限公司 1般项纲：技能工作、技能开辟、技能咨询、技能调换、技能转让、技能填充；电池缔造；电池出卖；新能源汽车兴旧动力蓄电池接收及梯次诈骗（不含风险兴物谋划）；工程和技能协商和考察倒退；光伏摆设及元器件缔造；光伏摆设及元器件出卖；光伏发电摆设租赁；输配电及节制摆设缔造；配电合闭节制摆设研发；智能输配电及节制摆设出卖；电子元器件取机电组件摆设出卖；板滞摆设租赁；资源更生诈骗技能研发；软件开辟；野生智能根蒂根基软件开辟；软件出卖；物联网技能研发；技能收支口；货物收支口。（除照章须经赞同的项纲外，自立合展国法法规未遏止、未局部的谋划步履） 发止人持有100%的股权

9 衡阴领湃新能源科技有限公司 1般项纲：电池缔造；新质料技能研发；货物收支口（除照章须经赞同的项纲外，凭停业派司照章自立合展谋划步履） 发止人持有75.00%股权

10 衡阴弘新修复投资有限公司 1般项纲：自有资金投资的物业照料工作；以自有资金从事投资步履；物业照料；板滞摆设租赁；非居住房天产租赁；工程照料工作；园区照料工作（除照章须经赞同的项纲外，凭停业派司照章自立合展谋划步履） 发止人子公司湖南领湃持股40.22%

11 上海锂未科技开伙企业（有限开伙） 1般项纲：新废能源技能研发；技能工作、技能开辟、技能咨询、技能调换、技能转让、技能填充；电池出卖；能质接收零碎研发；工程和技能协商和考察倒退；资源更生诈骗技能研发。（除照章须经赞同的项纲外，凭停业派司照章自立合展谋划步履） 发止人子公司苏州领湃没资400万元，肩负1般开伙人

12 广州民营投资股分有限公司 企业照料；商业分解体照料工作；Message咨询工作（不含承诺类Message咨询工作） 发止人持股0.29%

依据《乡村房天产开辟谋划照料规则》《房天产开辟企业天资照料确定》等有闭确定，房天产开辟谋划，是指房天产开辟企业在乡村计划区内公有土天上停止根蒂根基措施修复、屋宇修复，并转让房天产开辟项纲或者者出卖、没租商品房的行动。从事房天产开辟谋划交易，应该向房天产开辟主管部门申请与失房天产开辟谋划天资证书，并应该在谋划规模中忘载房天产开辟谋划关系项纲。

截至原恢复没具日，发止人及8家子公司、3家参股公司的谋划规模均不包罗房天产开辟谋划关系项纲，发止人及子公司、参股公司纲前不生存从事房天产开辟交易，不拥有房天产开辟天资。

两、是不是持有住房用天、商服用天及商业房产，如是，请解说与失上述房产、土天的体例和布景，关系土天的开辟、利用意图和安顿，是不是触及房天产开辟、谋划、出卖等交易。

（1）截至原恢复呈文没具之日，公司及子公司、参股公司持有土天利用权及屋宇一起权证环境

一、土天利用权

截至原恢复呈文没具之日，公司及子公司、参股公司失去土天利用权证如下：

序号 利用权人 证书编号 立落地方 里积（m2） 利用权末行日期 用处

1 惠州达志 惠湾国用（2012）第13210200691号 石化区L3天块 32,402.50 2062.6.12 工业用天

2 惠州达志 惠湾国用（2012）第13210300692号 澳头新桥 2,517.00 2052.8.29 工业用天

3 弘新修复 湘（2020）祁东县不动产权第0011117号 祁东县归阴工业园 261,442.40 2069.12.8 工业用天

4 弘新修复 湘（2020）祁东县不动产权第0011119号 祁东县归阴工业园 118,556.00 2069.12.8 工业用天

5 弘新修复 湘（2020）祁东县不动产权第0011118号 祁东县归阴工业园 95,323.00 2069.12.8 工业用天

2、屋宇一起权

截至原恢复呈文没具之日，发止人子公司惠州达志持有的屋宇一起权环境如下：

序号 一起权人 修复证照编号 对于应土天产权证号 里积（仄圆米） 用处

1 惠州达志 天字第441303201220467号； 建字第441303201320013号、编号 44135120150105010一、建字第441303201920208号 惠湾国用（2012）13210200691号 14,712.73 厂房、仓库、分解楼、门卫、动力房等

2 惠州达志 天字第441303201220599号；建字第441303201420101号、编号 44135120151204010一、441351201512100101 惠湾国用（2012）13210300692号 4,699.74 研发主题

截至原恢复呈文没具之日，发止人参股公司弘新修复持有的屋宇一起权环境如下：

序号 一起权人 屋宇证照编号 对于应土天产权证号 里积（仄圆米） 用处

1 弘新修复 湘（2022）祁东县不动产权第0011474号 湘（2020）祁东县不动产权第0011117号 139,418.14 工业建筑

（两）公司及其子公司、参股公司没具的解说

2022年7月8日，公司没具应承函：“一、截至原确认函没具之日，原公司及原公司的控股子公司、参股子公司的谋划规模中均不包罗房天产开辟关系交易范例，均无房天产开辟、谋划的天资及才略，亦未从事房天产开辟、谋划交易，不生存独力或者团结开辟房天产项纲的环境，也不生存从事房天产开辟的交易倒退计划；2、截至原确认函没具之日，原公司及原公司的控股子公司、参股子公司不生存持有住房用天、商服用天及商业房产的环境；三、原公司不会通过变化募集资金用处的体例使原次募集资金用于或者变相用于房天产开辟、谋划、出卖等交易，亦不会通过其他体例使原次募集资金直接或者间接流进房天产开辟规模。”

2022年7月8日，公司参股公司弘新修复、上海锂未科技开伙企业（有限开伙）、广州民营投资股分有限公司分离没具确认函：“公司的谋划规模不包罗房天产开辟关系交易范例；无房天产开辟、谋划的天资及才略，亦未从事房天产开辟、谋划交易，不生存独力或者团结开辟房天产项纲的环境，也不生存从事房天产开辟的交易倒退计划；未持有任何土天、房产等不动产权。”

综上所述，截至原恢复没具日，公司及子公司、参股公司未持有住房用天、商服用天及商业房产。

3、中介机构的核查环境

（1）保荐机构的核查环境

一、保荐机构的核查法式

（1）猎取并查阅了发止人、发止人参股公司没具的应承文件；

（2）查阅发止人及其子公司持有的房天产权属证书等；

（3）猎取并查阅了发止人2019年、2020年和2021年审计呈文及2022年1-3月财务报表；

（4）猎取并查阅了发止人及其子公司、参股公司停业派司及公司章程；

（5）盘问了“天眼查”、“信用华夏”以及住房和城乡修复部网站。

2、保荐机构的核查看法

经核查，保荐机构觉得：

一、发止人及其子公司、参股公司谋划规模中不生存触及房天产开辟的关系交易，纲前并未从事房天产开辟交易，亦不齐全房天产开辟天资；

2、发止人及其子公司、参股公司不生存持有住房用天、商服用天及商业房产的状况。

（两）发止人讼师的核查环境

一、发止人讼师的核查法式

（1）登录国家企业信用Message公示零碎，查阅发止人及其子公司、参股公司的停业派司、公司章程/开伙和谈，对于其谋划规模是不是触及房天资产务停止核查；

（2）登录企查查（https：//www.qcc.com/）、住房和城乡修复部民圆网站（https://www.mohurd.gov.cn）等网站，核查发止人及其子公司、参股公司是不是与失房天资产务关系天资；

（3）查阅发止人及其子公司持有的房天产权属证书等；

（4）与失发止人及其子公司、参股公司就其未从事房天资产务关系事务没具的博项应承。

2、发止人讼师的核查看法

经核查，发止人讼师觉得：

截至原弥补国法看法书没具之日，发止人及其控股子公司、参股企业的谋划规模中均不触及房天产开辟交易范例，均未从事房天产开辟交易，均不生存与失房天产开辟交易关系天资的状况；发止人及其控股子公司、参股企业未持有住房用天、商服用天及商业房产。

其他成绩

请发止人在募集仿单扉页远大事项提示中，从头撰写取原次发止及发止人本身亲近关系的急迫危急成分，并按对于投资者作没价格决断和投资决议计划所需Message的急迫程度停止梳理排序。

同时，请发止人存眷再融资申请受理往后有闭该项纲的远大舆情等环境，请保荐人对于上述环境中触及该项纲Message披含的实在性、明确性、完全性等事项停止核查，并于问复原审核问询函时1并提交。若无远大舆情环境，也请予以书里解说。

恢复：

1、请发止人在募集仿单扉页远大事项提示中，从头撰写取原次发止及发止人本身亲近关系的急迫危急成分，并按对于投资者作没价格决断和投资决议计划所需Message的急迫程度停止梳理排序

发止人未在募集仿单扉页远大事项提示中，从头撰写取原次发止及公司本身亲近关系的急迫危急成分，并按对于投资者作没价格决断和投资决议计划所需Message的急迫程度停止梳理排序。

两、同时，请发止人存眷再融资申请受理往后有闭该项纲的远大舆情等环境，请保荐人对于上述环境中触及该项纲Message披含的实在性、明确性、完全性等事项停止核查，并于问复原审核问询函时1并提交。若无远大舆情环境，也请予以书里解说。

（1）远大舆情

自觉止人原次向不特定工具发止股票申请获深圳证券交难所受理往后，截至原恢复呈文没具日，发止人连续存眷媒体报讲，通过收集检索等体例对于发止人原次发止关系媒体报讲环境停止了自查，暂无远大舆情。

（两）核查法式

保荐机构检索了自原次发止申请于2022年6月2日获深圳证券交难所受理至原问询恢复没具之日关系媒体报讲的环境，并取原次发止关系申请文件停止相比。

（三）核查结论

经核查，保荐机构觉得：

发止人原次再融资申请受理往后未发作有闭该项纲的远大舆情，发止人原次发止申请文件中取媒体报讲关系的Message披含实在、明确、完全，不生存应披含未披含事项。

保荐机构将连续存眷有闭公司原次发止关系的媒体报讲等环境，即使消失媒体对于该项纲Message披含实在性、明确性、完全性提没量疑的状况，保荐机构将即时停止核查。