起因：长江商报
旧日“酒馆第一股”的海伦司（09869.HK）蒙受老本剧增，入伍老兵徐炳忠堕入焦躁。
自2009年，徐炳忠开起第一家海伦司，用时12年，他靠着高价占据墟市，带领海伦司乐成上市。上市之初，徐炳忠曾经示意瞻望2023年，海伦司门店领域增添至2200家。而今朝海伦司门店仅821家。
但上市后，海伦司却因肆意扩店惨遭折本，数据再现，2021年至2022年上半年，海伦司不同折本2.3亿元、3亿元，一年半一经累亏5.3亿元。压力之下，徐炳忠没有得没有挑选闭店，后天3晚上本年上半年，已有69家海伦司小酒馆闭馆。
与此同时，二级墟市对于海伦司的热心裁撤，截止11月4日收盘，海伦司股价达10.34港元/股，较上市初期高值跌去近六成，市值也挥发近190亿港元。
本来越挫越勇的徐炳忠此番能优异重围吗？
入伍老兵跨界开酒馆
备受学生青睐的海伦司，面前却是一位入伍老兵，实在有点出乎预料。
秘密材料再现，1974年，海伦司小酒馆的开创人徐炳忠出身于利川市。晚年间，他曾经参过军，是军队里著名的观察兵。入伍后，徐炳忠还曾经做过3年保安。
2004年，徐炳忠以及冤家们一统做买卖，开起了一家小酒馆，但此次创业，让徐炳忠亏得所剩无多少。以来，正在冤家的提议下，他远赴西北亚正在老挝做起了酒馆买卖，但以后，受经济危急作用，酒馆买卖欠佳，他就挑选归国连续创业。
2009年，徐炳忠归国创业，他仍然挑选开酒馆，并正在北京五道口开了第一家海伦司小酒馆。精打细算的徐炳忠正在挨着清华以及北大两所高校的五道口，挑选了一处比较平和的店面，房租只有20万元，而500米开外的店面，房租是这边的十倍。
因为地处平和，第一家海伦司正在开张初期，徐炳忠并没有排斥到几许破费者。为了排斥破费者，推广流量，徐炳忠想到学生大概更青睐高价，他斗胆放利，实验“十元钱啤酒”。
高价居然排斥了一众学生前来尝鲜，让海伦司脱颖而出，以来，徐炳忠争持高价政策，坚硬破费群体，掌握了属于海伦司的主顾群。
其余，徐炳忠还对于酒馆施行了极具异地风明天2下午情的装修，凭仗高性价比以及独一无二的作风，海伦司仓卒正在学生群体中风行。
2018年，徐炳忠结束带着海伦司对于外扩展，正在天津、厦门、武汉等都会侦察，两年间，海伦司小酒馆扩展至近百家，成为了“中国最大的连锁酒馆”。
2021年9月10日，徐炳忠带领海伦司乐成上市，市值一度飙升至300亿港元。
火速扩店惨遭折本
上市以前，海伦司就处于加紧扩店期。据招股书再现，2018至2020年，海伦司门店数目从162家增添至351家，近乎倍增。与此同时海伦司交易支出也由1.15亿元增至8.18亿元，增添6.1倍；净成本从973.4万元增至7007.2万元，增幅凑近6.2倍。
正是扩店带来的辽阔收益，让徐炳忠犹豫连续重注扩展，他曾经展示，瞻望2023年，海伦司门店领域增添至2200家。随即，徐炳忠将眼光投向更青睐高价的二、三线都会。数据再现，2021年，海伦司二线都会门店总额至多，占比55.37%；三线及以下都会增速最快，新增172家门店，同比增添182.98%。
截止2022年4月19日，海伦司酒馆增至859家，个中二线都会酒馆占比为53.3%，一线都会酒馆仅占10.5%。
受疫情等因素的作用，上市之后，海伦司扩店的速率更快，但却没有再赢利了。
数据再现，2021年至2022年上半年，海伦司完结营收不同为18.36亿元、8.74亿元；不同完结净折本2.3亿元、3.04亿元，一年半累亏5.34亿元。
对付海伦司折本的主因，主要系徐炳忠延续推进扩店带来的老本下跌而至。
开始就是人力老本，疫情初期，他曾经谈到，虽然线下餐饮运行受阻，但海伦司仍然按照对于职工的许诺，施行了两次提薪。
据年报数据，2021年，海伦司职工支付率26.7%，同比下跌4.8%，主假如职工甜头推广、薪资普涨、新店的储存职工数目推广而至。
其余，受啤酒原质料代价下跌作用，徐炳忠没有得以进步了产物售价，这与其高价政策相悖，特定水准上导致了客户的流失。
据海伦司财报再现，第三方品牌酒饮毛利率正在2021年上半年还维持正在53.8%，但正在岁终就已下滑至48.8%。正在此压力下，徐炳忠没有得没有挑选闭店，本年上半年，已有69家海伦司小酒馆闭馆。
与此同时，二级墟市对于海伦司的热心裁撤，截止11月4日收盘，海伦司股价达10.34港元/股，与上市初期最高值25.75港元/股比拟，已跌去六成，市值也挥发近190亿港元。
面对于现在困局，徐炳忠不免心生焦躁。本来越挫越勇今天1早上的徐炳忠可否正在困局中解围，长江商报尔子将延续存眷。