纽交所敲响上市钟后的第四年，腾讯音乐娱乐团体确定回归港股。
9月21日，腾讯音乐娱乐团体(以下简称腾讯音乐)登陆香港证券交易所主板。 上市首日，腾讯音乐下跌1.22%，收报18.22港元，市值超过600亿港元。
“与2018年纽交所上市相比，目前在线音乐墟市消费垄断版，暂且在网络流量上取得胜利。 音乐流媒体的评价逻辑已经不再是简单的音乐版权数量和用户数量，腾讯音乐要向元墟市透露新的加分。 ”CIC灼识咨司理董晓雅在接受《每日经济消息》尔子采访时表示，永远看，腾讯音乐将回归香港，吸引更多投资者积累中国数字音乐财富，利润财富将蓬勃发展。
在目前在线音乐进入库存的时期，网易云音成功登陆资本墟市，嘀嘀打车加速进军音乐领域。 随着乐墟市“内卷”加剧，增速放缓的腾讯音乐能否“投降”港股墟市？
截至今日(9月22日)尾盘，腾讯音乐(HK1698，股价17.2港元，市值590亿港元)港股股价下跌至5.6%。 云音乐(HK9899，股价71.65港元，市值150亿港元)股价下跌至1.17%。
独家版权取缔、音乐腾讯或近期压力
第二次上市，腾讯音乐选择“速战速决”，以“先容上市”为大局，既不发行新股，也不发行接盘，上市审核周期更短，同时避免不必要的股权浓缩。
虽然此次并未上市意向融资，但登陆港股墟市后一天，腾讯音乐股价的展示依然不理想，港股下跌5.6%，美国股价下跌6.11%。
“这次的稳定是二级墟市的一般反应。 ”艾媒咨CEO张毅透露，短期内回港上市的中概股企业，大家股价趋稳。 同时，喷鼻港的本钱墟市重视业绩，对腾讯音乐来说，他的日收入和成本的发展性对公司的市值和股价都有很大的作用。
正如张毅所见，腾讯音乐回归香港上市既有等待点，也有用心点。 “今年腾讯发力的视频号码、直播演唱会衍生的商业更新恐怕值得等待； 同时，在音乐版权、用户等方面大家劣势明显。 如今，互联网概念股，尤其是在线商务，港股市值总体上不太悲观，需要更具发展性的成本数据，这对于腾讯音乐有特定的压力。 ”。
被列为中国音乐流媒体第一股，腾讯音乐2018年赴美上市时，市值一度约达230亿美元。 近四年来，依托周杰伦等独家版权，腾讯音乐稳居在线音乐墟市之首，稳坐轿子。
不过，在过去的一年，随着垄断版权的取缔，行业情况的变化，腾讯音乐美股的股价稳定而明显，市场价格大幅缩小。 数据再现，截至2021年1月，腾讯音乐累计股价为77.65%； 截至9月22日，腾讯音乐美国股票市值为73.8亿美元。
董晓雅认为，目前回港上市已成为中概股的“最佳选择”。 腾讯回归港股，不仅有利于拓宽腾讯音乐投资者渠道，为腾讯音乐股东提供更大的资金震荡性和损害，也有利于港股墟市对腾讯音乐新估值，为公司提供更多的可估算性。
“内卷”加剧，视频新成长为网络音乐
截至去年，随着反垄断音乐版权、网络演出音乐会的火爆，网络音乐墟市合作加剧，拥有垄断版权“躺着赚”已经成为一种过去的方式。
在后版权投放的时期，短视频在音乐领域虎视眈眈。 字节跳动只创造音乐事业，嘀嘀打车上线“音乐播放器”，同时不寻求音乐、乐华娱乐等。 快速启动音乐APP“小森唱歌”，双击音乐讨论、支持和弦音乐人等动作反复出现。
这对稳居第一的腾讯音乐来说，一方面是面对海量流量买卖，嘀嘀打车和你追我赶的“折才之力”； 另一方面，在本钱墟市，将与港股网易云迎来幕后比赛。
腾讯最新财报显示，腾讯音乐2022年第二季度营收同比减少13.8%，为69.1亿元，主要是因为外交娱乐和正在线音乐的非经常性支出同比承压。 第二季度腾讯音乐移动终端在线音乐MAU (月活跃用户数)为5.93亿人，同比减少4.8%。
2018年~2021年，腾讯音乐全年收入分别为189.85亿元、254.34亿元、291.53亿元、312.44亿元，同比增速放缓。 从2021年中国新闻至今，腾讯音乐的纯成本同比呈下降趋势。
“取缔独家版权后，腾讯音乐在在线音乐业务方面面临的合作尤其是‘内卷’，网易云音乐的音乐版权严重流失，用户数量不断增加。 同时，字节跳动汽水音乐应运而生，通过付费方式猎取用户，加大了短视频平台的合作压力。 外交娱乐整体上，由于全平易近k歌用户的流失结束，产物改革的方向性没有被认识到，陷入停顿的情况增加了。 “为了应对现在腾讯音乐面临的繁华压力，董晓雅发出了信号。
面对行业的变化与合作，2021年腾讯音乐实施了创生五年来最大的保守。 升级到结构框架，推出实质性的生意线，划定实质性和平台两个中向，瞄准长音频，构成了“实质性长音频”。
不，董晓雅指出，如今长短视频平台弗成将全面取代音乐平台。 在不同类型的短视频持续为每个用户保留精神力的时期，短视频带来的巨大流量可能会成为网络音乐新的成长原因。 在线音乐墟市可以追求与短视频平台的单一干生态，短视频音乐的传播模式大概具有屏蔽力和建设兴盛的才能。