根源 | 投资家（ID：touzijias）
作者 | 赵思蕊
献岁伊始，高瓴又投出一个IPO 。
投资家网获悉，深圳市绿联科技股份无限公司（简称“绿联科技”）日前IPO 过会，准备在贴心所守业板上市。这是往年过会的第4 家企业。
在绿联科技打击IPO 的背面，既有莆田80 后张清森对商场的精准把控，也离不开高瓴等投资方的鼎力赞成。来日，跟着绿联科技挂牌营业，公司独创团队和高瓴将协同朋分上市后果。
一
绿联科技建立于2012 年，首要处置3C 花费电子产品的研发、计算、消费及出卖，旗下领有自助品牌“UGREEN 绿联”，是一家科技花费电子著名品牌企业。
方今，绿联科技的产品首要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五年夜系列，几近掩盖了一齐3C花费电子周边产品，不妨用“数码超市”来描述。
而且，绿联科技领有美满的线上、线下出卖渠道，掩盖了天猫、京东、亚马逊、速卖通等国际外干流电商平台；同时，线下经销搜集已经普及全球多个国度和地域。
万分丰厚的产品线，以及普及全球的出卖渠道，为绿联科技带根源源赓续的业务收入。招股书籍显现，今天1早上2019 年至2022 年上半年，绿联科技的营收划分为20.45 亿元、27.38 亿元、34.46 亿元、18.03 亿元。
3C 周边产品看似不起眼，实则蕴藏远大商机，做好了一样不妨赚患上盆满钵满。好比绿联科技，往日三年半，公司累计兑现营收100.32亿元，挣钱才力大师有目共睹。
呈文期内乱，绿联科技的净利润划分为2.27 亿元、3.06 亿元、3.05 亿元、1.297 亿元，2019 至2021 年的年均复合增速抵达29.80% 。
无非，绿联科技在2021年闪现“增收不增利”的情景，公司表明为员工人数增进、部份岗位薪酬程度提高、收购材料利润飞腾和研发加入减少所致。
值患上一提的是，高瓴曾对绿联科技接续投资入股。2021 年5 月，高瓴旗下的高瓴锡恒斥资3 亿元，通过受让张清森、陈俊灵持有的股权，成为绿联科技的股东。
2022 年6 月，绿联科技向高瓴锡恒、深圳世横、弘大方略、坚果核力定向刊行股票，其中高瓴锡恒牺牲2.5 亿元，认购新增股本约1111 万股。
也即是说，高瓴先是斥资3亿受让老股，后又牺牲2.5 亿元认购新股，先后加入5.5 亿元获取绿联科技9.374% 的股份，成为其第四年夜股东，也是最年夜机构股东。
停止IPO 前夕，绿联科技的独创人张清森持股50.3019% ，是绿联科技第一年夜股东，也是公司控股股东和本质遏制人。别的，陈俊灵持股比例为19.288% 。
来日，假使绿联科技告成挂牌营业，公司独创团队和高瓴等机构投资者，将协同朋分上市后明天2下午果。
二
绿联科技起源于深圳华强北，独创人是来自福建莆田的80 后张清森。
2007 年，从福建一所民办高校仰恩年夜学卒业的张清森，光棍前去深证闯荡，加入外地一家港资企业做起了外贸交易员。
当初， 电子外贸海浪搜罗深圳，身处外贸行业的张清森从中嗅到商机。于是，张清森拿出积贮，叫上同在外贸行业的陈俊灵和几个伴侣，在深圳华强北张开了守业征途。
深圳华强北曾与北京中关村落齐名，是普通的电子数码产品营业中央，也是业内乱公认的“电子第一街”。同时，深圳华强北也是多数热血年青理想起头的所在，张清森即是追梦年夜军中的一员。
守业早期，绿联科技对准的并不是3C 花费电子产品，而是电视高清数据线。彼时，恰逢国际高清电视鼓起，高清电视的提高和数字电视的鼓起，让电视数据线成了炙手可热的配件。
而当初市面高贵行的电视数据线都是融合的1.8 米外洋程序，绿联科技轻捷地捉住了用户痛点，推出分别尺寸的高清数据线，补偿了国际商场空利剑，也告成赚到了“第一桶金”。
值患上注重的是，绿联科技最后做的是代工贴牌交易，张清森团队依据在外贸行业补偿的教训，衔接外洋客户代工消费的票据，这也是华强北当初最干流的贸易形式。
因为门坎较低，代工场开遍了深圳华强北的每一个边际，跟着“山寨”电子产品铺天盖地而来，花费电子代工商场很快成为一派红海，不够自助品牌赞成的代工场不患上不在夹缝中求生。
一次***减价的阅历，让张清森长远认识到，赓续紧缩产品的利润空间并非恒久之计，做自助品牌才是立足立命的基础。
痛定思痛，张清森犹豫回身，他领导绿联科技跳出无中止的价钱战，从代工场转型为品牌商，“UGREEN 绿联”品牌应运而生，而且特殊重视线上营销渠道的搭建。
2012 年，被称为华夏智老手机元年，手机周边产品如火如荼，绿联科技乘风而上，开辟了自己的模具，起头做手机周边硬件产品的自助研发与出卖。
专长捉拿用户心思的绿联科技，总能凭据用户需要准时推出好用的新产品。仅用一年光阴，绿联科技的年业务额就胜过6000万元，一跃成为各年夜电商平台的Top 级品牌。
2014 年，深圳成为全跨境电商出口试点都市，张清森又一次捉住了商场盈利。这一年，绿联科技通过了苹果严酷的MFi 认证，开展全球化部署，入驻到亚马逊多国站、阿里速卖通、ebay 等多个跨境平台。
2018 年，绿联科技成为华为首批DFH 摆设合营同伴。接踵斩获苹果和华为的两项强力认证，让绿联科技的商场著名度节节爬升。2020年，各年夜手机厂商以环保形式不再布施充电器，反而给了绿联科技更年夜的生长空间。
在此功夫，绿联科技的交易部署赓续外在，从一根数据线延长至手机、电脑周边，后来又一连推出智能硬件、穿戴产品、Type C 系列等种种新产品。
不患上不说，张清森具体目力独到，几近踩准了3C 花费电子产品的一齐风口，激动绿联科技向来走到行业前沿，而今又将绿联科技送到了IPO 年夜门前。
三
比年来，跟着手机用场的百般性以及条记本轻佻化的趋向下，数据线周边产品需要激增，吸收浩繁新老玩家纷纭竣事竞技，诡计分一杯羹。
这致使商场比赛愈演愈烈，绿联科技不但要面临设想、Acer等老牌PC 巨擘的打压，同时还要与品胜、安克翻新、倍思同等行企业抢食蛋糕。
在赛道日益拥挤的布景下，绿联科技曾引觉得傲的抢抓产品空利剑方略，仍旧难以获取幻想成果。跟着产品同质化加重，花费者采用增多，绿联科技需求把更多心情用在产品翻新上。
而这好像并不是绿联科技的矍铄，尽管头顶“科技”光环，但是绿联科技的确的“科技属性”有待斟酌。
企业的科技属性寻常与研发加入接洽，呈文期内乱，绿联科技的研发加入划分为6488.53 万元、9512.7 万元、1.57 亿元、8322.43 万元，占业务收入的比重划分为3.17% 、3.47% 、4.54% 、4.64% 。
仅从绿联科技的角度起程，往日三年半，公司研发加入占营收比重团体显现增进趋向。但是，与行业上市公司相比，绿联科技的研发费用率仍低于行业均匀值。
除了研发加入外，首创专利也成为权衡企业科技属性的参考指标。方今，绿联科技领有774 项境内乱专利，561 项境外专利，其中首创专利12 项，占比仅为0.90% 。别的，在12 项首创专利中，6 项为“原始获取”，6 项为“继受获取”。
对此，绿联科技默示，“分别企业之间营收范围、主营产品界限、专利请求方略等方面均有差距，于是专利请求数量会生涯后天3晚上分别。公司首创专利情景吻合公司生长切实需要，方今公司具有外围岁月并造成了关系后果，完备科技翻新才力。”
经由多年部署，绿联科技早已经今非昔比，但是骨子里的“外贸”基因好像抉择了其在消费方面的短板。绿联科技坦言，其首要选拔的外协消费为主、自助消费为辅的消费形式。
招股书籍显现，2019 至2021 年，绿联科技自有产量划分为1637.90 万件、1678.43 万件、2064.07 万件，占总产量的比重划分为24.22% 、21.08% 、21.72% 。
换句话说， 方今，在绿联科技的产品中，有近八成来自于外协“代工”，而且关系占比在呈文期内乱仍在中断激昂中。
实在，企业通过外协“代工”消费并不是什么腐烂事，但是绿联科技的外协“代工”比例激勉外界关心。别的，代工消费致使产德行量良莠不齐，间接影响用户体会。
在黑猫赞扬上，探寻“绿联”闪现超400 条结束，波及货过失版、产德行量题目、物流消息结束、退费难等多个方面。
对此，绿联科技默示，“产品的德行及用户体会是公司赖以中断生长的基本，公司创立了有效的外协品质照料系统，以确保在外协产品托付过程中的万分可侦测、过程可监控、结束可究查、题目可闭环，为花费者带来宁静、稳当、德行崇高的产品及杰出的用户体会。”
或者许认识到了本身在新品研发和品质管控方面的缺乏，本次IPO ，绿联科技摆设募资15 亿元，其中，5.5 亿元用于产品研发及资产化设立名目，1.1 亿元用于智能仓储物流设立名目，3.92 亿元用于总部运营中央及品牌设立名目，4.5 亿元用于储积崎岖资本。
以上不难看出， 绿联科技试图借助上市契机加年夜研发加入及品牌设立等，但是在共性化和新花费趋向下，绿联科本领不行中断捉住花费者心思并精准还击？还需经由事实的磨练。