“AI+区块链”科技办事商，业绩拐点有望呈现公司是海内跨越的“AI+区块链”科技办事商，本原于山东大学，以“AI+区块链”为当中启动力，赋能才干政务、才干医保疗养、智能用电三大范畴，面向当局部门、疗养机构、国家电网及部下企业等客户供给行业新兴利用软件开垦、本领办事及系统集成等Smart 系列束缚规划，今朝一经成为人社、医保、用电信息化范畴的跨越企业之一。公司营收从2018 年的4.06 亿元增添到2021 年的6.38 亿元，CAGR 为16.21%，对于应的归属净成本也从0.82 亿元增添至1.03 亿元，CAGR 为7.80%，业绩完结稳步增添。2022 年公司业绩快报完结营收4.67 亿元，同比下降26.70%，归母净成本0.62亿元，同比下降39.80%，主要系新冠疫情屡次频频，尤为四季度为公司最主要的系统测试、验收确认等时光窗口，因疫情因素导致公司正在手定单的项目委托进度大幅滞后，进而导致整年交易支出及成本较上年下降。随着疫情作用因素减缓，公司商务拓展、委托验收节奏有望放慢，同时叠加公司2022 年新签公约额6.10 亿元，疫情作用清除加上正在手定单布满，2023 年公司业绩拐点有望呈现。 战术驱策数据因素迎来繁华良机，公司金融/保障/政务均有落地场景 随着数字经济一经成为国家的繁华策略，数据因素算作数字经济的当中引擎，短期战术不停：1）2022 年4 月9 日中共宗旨、国务院印发《中共宗旨、国务院对于构建尤其完满的因素墟市化配置机制体制的观点》，首次将数据算作与土地、处事力、本钱、本领并列的损耗因素；2）2022 年12 月中共宗旨、国务院印发数据二十条；3）2023 年3 月国派别据局创制等，其余还珍稀据物业入表等一系列战术驱策，数据因素迎来繁华良机。根据国家工信安全繁华争论焦点测算数据，2021 年我国数据因素墟市领域到达815 亿元，瞻望“十四五”时期墟市领域复合增速将逾越25%，即2025 年约为1989 亿元。公司数据因素生意今朝正在金融、保障以及政务等均有利用场景。1）普惠金融范畴：公司携手中国群众银行济南分行、济南市大数据局等驱策众人数据照章有序向金融机构封闭，助力束缚市平易近以及中小微企业融资难课题。停止2022年12 月，正在济南市已有20 家商业银行38 款信贷产物完结上线运行，累计盘诘逾37 万人次、散发贷款20.6 万笔，完结授信206 亿元；2）普惠保障范畴：山东省医保链撑持山东各地市的“惠平易近保”，将医保数据照章合规供给给商业保障公司用于核保理赔，完结“理赔”主动化一站式结算，生意量 至多到达5 万+笔/市/天，累计生意796 万笔，投保金额逾越9.89 亿元，数据买卖量达1451 万次；3）政务办事范畴：基于区块链根底办法平台，帮忙企业以及集体开明区块链“我的数据”，完结建立全生命周期数据档案。正在威海市，“我的数据”已完结人社、公安、医保等近40 个部门124 类集体数据、110 类企业数据归档，撑持集体、企业对于自身链上数据的自主利用，大大选拔了政务办事方便性，助力“无证实都会”修建。 传统生意客户黏性+区块链本领，充分受害数据因素墟市繁华 公司正在政务、医保疗养、电力等范畴均拥有 20 年以上的从业体味，拥有很高的墟市职位和客户黏性极高。正在人社范畴，公司拥有人社部信息系统修建前台本领支柱商全数天资，已负担上百项大中型人社信息化项目修建，产物扩张利用到世界 20 个省；正在医保疗养范畴，公司努力到场新一代医保信息化修建，今朝办事山东、浙江、深圳等多地医保信息化建 设项目，办事揭开世界近 10 万家疗养机构及 1500 家二级以上病院；正在用电范畴，公司相干产物已利用正在山东、重庆、陕西、江西等省分的各级电力企业，揭开网省约占国家电网全数网省的1/6，所收罗、处置、分解全社会用电量逾越世界的1/8。 区块链本领拥有去焦点化、防改动、防否认、防泄漏、可回首、可托传播等特征，算作下层本领也许无效束缚信赖课题，正在数据通行以及共享上有辽阔影响。公司是海内最早进行区块链本领争论的企业之一，拥有全面自主可控的“大纬链”本领编制，累计经过中国信通院7 项测评，经过数目稳居世界前三。变成了“1+6+N”成套的系列产物编制，已建成及在修建的都会链、区域链、行业链等揭开地带及人口数目均世界跨越，他日都可有序买通构建揭开世界的链网。 公司具备人社/医保疗养/电力等范畴的客户黏性+区块链本领+数据因素幼稚利用场景，他日有望受害于数据因素墟市繁华，助力公司新发展。 红利预计 咱们看好公司传统生意稳步繁华，数据因素新增业绩看点。 预计公司2022-2024 年归母净成本不同为0.62、1.33、1.82亿元，EPS 不同为0.15、0.33、0.46 元，现在股价对于应PE不同为147、68、50 倍，首次揭开，予以“增持”评级。 告急提醒 战术落地及施行低于预期告急、合作加剧的告急、宏不雅经济下行告急、公司定单猎取及施行低于预期的告急、枢纽本领 【免责证实】本文仅代表第三方概念，没有代表以及讯网立场。投资者据此操作，告急请自担。
