克日，(002432.SZ)揭晓称，拟以3.4亿元自有资金认购5家投资份额。
全部来看，九安疗养不同以1亿元投资济峰本钱，1亿元投资元生，7000万元投资武岳峰本钱、5000万投资耀途本钱，和2000万元投资汇芯投资，总计金额为3.4亿元；投资方向主要为疗养强健，和信息本领、先辈建造、等科技范畴。
对于此，深圳前海鸿顺以及投资首席投资官张子华向21世纪经济报道尔子指出，九安疗养连年积存了大度成本，正在后市必然面临主业营收下降的课题，而积存的大度现金用于投资猎取新的润利增添也是个好的挑选。
理论上，九安疗养做LP(Limited Partners，即有限共同人，创谋利构的出资人)并非个例。连年来，医药强健行业上市公司扎堆投入创投圈，创造或入股家产投资基金。数据再现，从2022年至今，已有近百家疗养强健行业上市公司出资做LP，席卷、、、、、、等。
对于此，一位疗养强健行业投资者向21世纪经济报道尔子指出，第一，医药企业受集采作用较大，努力施行投资可助力进步医药企业的现金利用效用，追寻新的成本增添点；第二，与投资机构分歧的是，上市公司大概尤其着重产物和与自身的资源整合，利于家产结构；第三，除自身范畴外，企业还可反哺结构其他家产，这将匆匆进我国相干高新本领家产的繁华。
索求新的成本增添点
秘密材料再现，九安疗养不同投资1亿元的济峰本钱以及元生创投，均埋头于疗养强健行业。
济峰本钱自2015年创制以后不断埋头于疗养强健范畴的投资。据济峰本钱官网，其投资疆土席卷(01833.HK)、英科疗养(300677.SZ)、(300896.SZ)、(688626.SH)、臻亿疗养等明星公司。个中英科疗养斩获数十倍账面回报。
元生创投创制于2013年，异样埋头于强健疗养行业。据其官网再现，元生创投的投资范畴主要席卷新药创造、、诊疗以及、四大范畴。全部到公司，席卷开辟药业(09939.HK)、(02696.HK)、(688117.SH)等140余家企业，个中16家被投企业一经登岸港交所、科创板等本钱墟市。
除了疗养强健，九安疗养此次投资还触及、5G等近明年的大热行业。
值得一提的是，九安疗养还投了以半导体投资知名的武岳峰本钱。九安疗养出资7000万，成武岳峰本钱旗下的嘉善鼎峰创业投资共同企业(有限共同)，该基金目的领域10亿元，主要投向智能传感、5G相干范畴、集成电路、集成电子、装置智造、、才干疗养及强健等范畴的发展期或幼稚期项目。
其余，耀途本钱主要聚焦于新一代信息本领范畴及能源科技早中期投资。今朝，经过旗下办理的四期群众币基金和二期美元基金，投资人席卷手机、汽车、保存、、领军企业、有名母基金和一线投资机构。
汇芯投资埋头于投资5G以及家产链的创业项目，席卷这条家产链上游的半导体集成电路、电子质料、半导体装置，和蕴含了、、AR等家产链卑劣的相干利用。此次被投基金主要投资处于中早期阶段的、AI高科技范畴的创业企业，将优先投资清华大学智能家产争论院孵化、单干或IP答应的企业。
九安疗养何以如许之“壕”？2010年6月，九安疗养正在厚交所上市，但上市后不断平淡。2013年至2019年，九安疗养扣非已陆续7年折本。
然而2020年，九安疗养迎来希望。受疫情作用，额温计、血氧仪等防疫产物须要的飙升，九安疗养也借此完结了业绩的大幅增添，昔日扭亏为盈。这一年，九安疗养的营收为20.08亿元，大涨18436%；归母净成本2.42亿元，大涨264.68%。
其余，随着新冠抗原家用自测试剂盒正在美国墟市的爆卖，九安疗养一举增添了往昔7年的折本，股价也一度暴涨。本年上半年，九安疗养完结232.67亿元，同比增添3989.07%；完结归母净成本152.44亿元，同比增添27728.49%。
“九安疗养连年积存了大度成本，而正在后市必然面临主业下降的课题，而积存的大度现金用于投资猎取新的成本增添是一个好的挑选。”张子华指出。
因而，九安疗养挑选做LP，异常于把钱交给专科的创谋利构办理。
但张子华也示意，本来3.4亿元对付手上拥有140多亿元的九安疗养而言比率并没有高，其也许尤其多元的结构私募投资，挑选一二级私募产物施行配置。
做LP已成行业趋势
九安疗养做LP并非个例。连年来，上市公司扎堆涌入创投圈，创造或入股家产投资基金。
生物医药范畴上市公司亦是如许。数据再现，2021年寰球医药一级墟市融资额逾越1200亿美元，个中中国逾越300美元，占比逾越四分之一，仅次于美国。
数据再现，从2022年至今，已有近百家疗养强健行业上市公司出资做LP，席卷贝泰妮、恒瑞医药、阳普疗养、安旭生物、凯普生物、英科疗养、百诚医药等。
本年6月，贝泰妮发布以1亿元参投红杉本钱算作办理人、红杉坤鹏算作普遍共同人创造的红杉基金。该基金主要存眷科技、疗养强健、破费办事等行业的投资机缘。而早正在2014年，红杉中国便到场了贝泰妮早期的一轮融资。
9月7日，恒瑞医药揭晓通告称，其与子公司盛迪投资独特提议创造“盛迪生物医药基金”。个中，恒瑞医药及其控股恒瑞团体为有限共同人(LP)，各认缴出资额10亿元，总领域达20亿元，中心存眷生物医药范畴的改革研发。
本来，2016年，恒瑞医药子公司喷鼻港奥美强健办理有限公司(下称“喷鼻港奥美”)就已结束到场私募股权投资。喷鼻港奥美以自有资金认购两只海内基金份额，总计2000万美元。
2020年6月，恒瑞医药通告称，将出资2000万元投资钧鸣生命迷信多政策私募投资基金，主要办理工钱钟鸣威，主要投资范畴席卷疗养大强健家产(疗养器材、改革药、、外包办事范畴等)。
值得存眷的是，此次投资是今朝恒瑞医药对于外投资最大的手笔。有业内助士指出，以自身控股的子公司为GP，是恒瑞与大普遍医药上市公司做私募基金分歧的地点，这大概是恒瑞指望正在资金应用上有更多主导权。
正在做LP的相干药企中，最为“活泼”，其是启明创投、盈科本钱、云锋基金、君联本钱、毅达本钱、博远本钱等一众有名机构的“金主”。仅2021年一年，泰格医药就算作LP投资了阿斯利康中金疗养基金、生命蓝湾基金，汉康生物医药群众币基金等多只基金。以至有人示意“泰格医药更像一家投资公司”。
今朝上市公司做LP已成为趋势，缘由何以？上述疗养强健行业投资者向尔子指出，对于上市公司来说，第一，可助力进步企业的现金利用效用，追寻新的成本增添点。
以医药行业为例，受集采作用，我国医药企业成本大幅削减，且今朝海内改革药繁华比较迟缓，所以，他日医药行业或努力施行本钱运作索求新的成本增添点。
第二，与投资机构分歧的是，上市公司大概尤其着重产物和与自身的资源整合，企业的专科学识也有助于其更好地判别家产链中的优质项目，利于自身结构。
金鼎本钱开创共同人何富昌曾经分解，上市公司若想经过创造家产基金索求家产解围，需具备以下条件，便可不雅的营收，牢靠的现金流，和所处的行业生态有要渊博的耽误性。
其余，比起直接施行股权投资，上市公司以LP的身份到场投资可避免两个顾忌，一是被投资的公司业绩没有会直接表示正在上市公司的物业负债表里；二是免于对于外通告全部项目，升高外界的存眷度。
医药上市公司除了投资疗养强健范畴外，还涉足半导体、新能源等策略新兴家产。上述行业投资者指出，上市公司正在VC/PE的帮忙下一起发展，正在积存了大度现金流后，这些企业结束与创谋利构单干，反哺结构其他家产，这将匆匆进我国相干高新本领家产的繁华。
值得留神的是，有业内助士指出，医药上市公司创造私募基金，本来只迈出了第一步。“一款基金从募集妄图、投资办理，再到加入、基金整理，整体周期普通须要5~7年。这个历程只怕会很万古间处于‘没有下文’的状态。”
（文章起因：21世纪经济报道）