6月中旬至9月上旬，橡胶盘面延续走弱，2301合约最低至12185元/吨，以至中间没有呈现像样的反弹，直至9月中旬2301合约结束止跌反弹。相对于前期，此次反弹较快，幅度也大于前期，今朝盘面最高至13300元/吨，最大反弹幅度9.15%，犹如有旋转前期弱势之迹象。那么，今朝的根底面是否支柱橡胶反弹呢？
产量呈增添态势
本年自然橡胶损耗国毗连会(ANRPC)月产量同比大全体为增添。从2011年至今的数据来看，前7个月累计产量仅低于2018年、2019年同期水平，已处于史乘同期中高位水平。从国别来看，泰国产量逐月推广，7月同比增添6.4%；印尼产量相对于较牢靠，7月同比增添2.9%；马来西亚产量较昨年同期削减3千吨；印度7月产量同比推广8千吨；越南月产量牢靠推广；我国7月产量较昨年同期略推广。也许发明，普遍地带产量照旧为推广，而西北亚国家投入旺产季，今朝8月数据仍未出，正在无极其气象的作用下，瞻望8月产量精确率为增添。
从自然橡胶损耗国毗连会的破费量来看，2月、3月、4月破费为同比下滑，而1月、5月、6月、7月为分歧水准的增添，个中7月同比增添10.96%，为本年同比增添幅度最大的月份；前7个月橡胶累计破费为5683.9千吨，较昨年同期增添3.67%。今朝8月数据仍未出，瞻望8月数据较好，一是由于昨年同期基数较低，二是由于本年的环比数据延续恶化。
分析来看，橡胶需要端产量前期精确率为稳中有增态势，而破费端环比、同比均呈现分歧水准的恢复，因为未呈现潜伏增添点或未有超预期展现，使得须要端预期比较失望，这也是前期橡胶盘面延续走弱的缘由。对付前期，咱们以为，正在需要端未有大的转折的状况下，须要端是否超预期才是盘面旋转的推力。
内外代价处于史乘中位水平
从现货代价来看，本年云北国营全乳胶上海墟市价延续下移，3月月均价跌破13000元/吨关隘，8月均价为12044元/关隘，9月日报价多正在12000元/吨以下，今朝均价正在11800元/吨。与史乘同期比拟，橡胶代价低于2017年及2021年同期，与2020年同期异常，仍高于2015年、2016年、2018年、2019年同期，大伙处于中位水平。
核心报价方面，4月之后泰国曼谷RSS3的FOB报价结束回落，4月最高代价到达81.54泰铢/公斤，均价为77.84泰铢/公斤，逾越昨年同期；5月、6月、7月代价延续下滑，8月代价跌破70泰铢/公斤至61.01泰铢/公斤；9月代价下滑至60泰铢/公斤以下，今朝维持正在58泰铢/公斤上下。与史乘同期比拟，现货代价低于2017年、2020年、2021年同期，处于中位水平。
从本年轮胎出工率来看，大伙未有亮眼展现，以稳中偏弱运动作主。对付前期的轮胎出工率走势，瞻望呈现大幅着落的大概性较小，而恢复态势亦持守旧立场，瞻望难超预期，没有破除中间呈现频频的大概。
综上所述，今朝来看，橡胶墟市仍为需要宽松款式，产量增添比较决定；而破费端恢复比较迟缓，正在繁复的宏不雅境况下，须要呈现超预期增添的大概性较低。所以，橡胶偏弱格局暂难旋转，短期盘面的反弹或仅是资金、思绪的近期反应。(作家单元：长安期货)