1、行业概略
纺织打扮行业简介。纺织打扮行业是我国的传统支撑家产，对于匆匆进人民经济繁华、束缚 就业、推广人民支出、匆匆进社会折衷繁华等方面拥有十分主要的意思。纺织打扮行业属 于处事聚集型家产，家产链左右游有关度较大。家产链上游原质料主要席卷棉花、麻、 蚕茧丝等自然纤维和人工纤维、分解纤维等化学纤维，触及农业栽培、养殖、化工等 相干行业，家产链中游主要席卷纺织品、打扮加工及建造关节，家产链卑劣主要席卷各 种出售渠道。
今朝我国纺织打扮行业正在寰球价值链中职位巩固，家产链大伙合作力不停增强。2020 年， 我国纺织纤维加工总量达 5800 万吨，占天下纤维加工总量的比重维持正在 50%以上，化 纤产量占天下的比重 70%以上。2020 年，我国纺织品打扮出口额达 2912 亿美元，占世 界的比重到达 37.5%，稳居天下第一名，个中纺织品出口额占寰球的比重从 2016 年的 37.4%选拔到 2020 年的 46.9%，打扮出口额占寰球的比重从 2016 年的 35.5%下降至 2020 年的 30.6%。
2、纺织打扮行业须要
2.1、我国纺织打扮行业出口劣势照旧巩固
参加世贸构造前，我国纺织打扮行业出口增速低，占寰球出口份额低。我国于 2001 年 12 月正式参加天下交易构造。参加世贸构造前，1995-2000 年，我国纺织品出口金额由 139.27 亿美元增添至 161.52 亿美元，年均复合增速约为 3.01%，占寰球纺织品出口额 的比重由最低 7.9%选拔至 10.3%；我国打扮出口金额由 240.09 亿美元增添至 360.2 亿 美元，年均复合增速约为 8.45%，占寰球打扮出口额的比重由最低 15%选拔至 18.2%。
参加世贸构造后，我国纺织打扮行业迎来黄金十年，出口占寰球出口份额不停进步。加 入天下交易构造后，我国纺织打扮工业结束深度融入寰球家产链，行业的繁华投入快车 道。2001-2010 年，我国纺织品出口金额由 168.42 亿美元增添至 770.51 亿美元，年均 复合增速到达 18.41%，占寰球纺织品出口额的比重由 11.4%选拔至 30.5%；我国打扮出 口金额由 365.62 亿美元增添至 1294.78 亿美元，年均复合增速约为 15.09%，占寰球服 装出口额的比重由 18.8%选拔至 36.5%。
疫情前，我国纺织打扮出口增速降档，但占寰球出口份额维持正在30%以上。2011-2019年， 我国纺织品出口金额由 946.69 亿美元增添至 1201.99 亿美元，年均复合增速到达 3.03%， 占寰球纺织品出口额的比重由 30.5%选拔至 39.3%；我国打扮出口金额由 1532.2 亿美元增添至 2014 年的 1862.85 亿美元，以来出口额有所下降，占寰球打扮出口额的比重回 落至 30.6%，照旧维持正在 30%以上。
疫情下，我国纺织打扮出口呈现出韧性，出口劣势维持巩固。（1）2020 年出口：2020 年， 受防疫物资出口须要升高，我国纺织品出口 1538.39 亿美元，同比增添 29.2%，占寰球 纺织品出口额的比重选拔至 46.9%；受海内疫情作用破费须要，我国打扮出口 1373.82 亿美元，同比下降 6.4%，占寰球打扮出口额的比重维持正在 30.6%。
（2）2021 年出口：2021 年，我国纺织品出口 1452.03 亿美元，同比下降 5.6%。受 2020 年抗疫物资出口基数较 高作用，2021 年二、三季度我国纺织品出口呈负增添态势，四季度结束增速逐月转正并 延续上升。2021 年，我国打扮出口 1702.6 亿美元，同比增添 24.0%，为 2015 年以后最 好水平。（3）2022 年出口：2022 年 1-8 月，我国纺织品打扮累计出口 2203 亿美元，同 比增添 11.0%，个中，纺织品出口 1023 亿美元，同比增添 10.2%，较 2019 年同期增添 28.81%；打扮及穿着附件出口1180亿美元，同比增添11.6%，较2019年同期增添20.39%。 疫情下，我国纺织打扮出口占寰球份额不停进步，出口劣势照旧巩固。
2.2、我国纺织打扮行业内销墟市有望渐渐回暖
我海内销墟市领域大，疫情前总体消失增添态势。我国人口领域大，培养了我国纺织服 装行业内销墟市领域辽阔。陪同着我国经济维持较快增添，人民支出稳步选拔、破费升 级趋势稳步推进，我国纺织打扮内销墟市领域总体消失增添态势。根据数据， 疫情前，2000-2019 年，我国限额以上打扮鞋帽、针、纺织品类批发额由 959.2 亿元增 长至 1.35 万亿元，年均复合增速约为 14.94%；限额以上打扮类批发额由 587.9 亿元增 长至 9778.1 亿元，年均复合增速约为 15.95%。即使 2014 年后增速回落至个位数，但正在 疫情前，内销墟市领域维持以正增添水平增添。
近两年受疫情的作用，内销墟市增速稳定较大，但有望规模改善。根据数据， 2020 年，我国限额以上打扮鞋帽、针、纺织品批发额 1.24 万亿元，同比下降 6.6%，即使增速仍低于上年同期 9.5 个百分点，但降幅较上半年收窄了 13 个百分点。疫情带来了 线上破费须要上升，纺织打扮线上破费须要放慢释放。2020 年，我国网上穿类商品批发 额同比增添 5.8%，增速较年头上升 23.9 个百分点。
2021 年，内销墟市稳步回暖，整年 我国限额以上打扮鞋帽、针、纺织品批发额同比增添 12.7%，增速同比上升 19.3 个百分 点，两年平衡增添 2.6%，在渐渐凑近疫情前的增添水平。收集渠道批发牢靠增添，2021 年网上穿类商品批发额同比增添 8.3%，增速同比上升 2.5 个百分点，两年平衡增添 7%。 投入 2022 年，受海内疫情多点披发作用，内销增添有所放缓。2022 年 5 月后，我国限 额以上打扮鞋帽、针、纺织品单月批发额虽然同比仍鄙人降，但降幅渐渐收窄。他日随 着世界疫情防控大局恶化和匆匆破费战术效应显露，我海内销增速有望持续规模改善趋 势。
3、纺织打扮行业需要
疫情前，我国纺织打扮行业损耗增速虽有所放缓，但照旧再现了稳中加固的态势。根据数据，疫情前，2000-2019 年，我国领域以上企业纱产量由 657.47 万吨增添 至 2892.1 万吨，年均复合增速约为 8.11%；布产量由 191.05 亿米增添至 456.9 亿米， 年均复合增速约为 4.7%；打扮产物由 71.59 亿件增添至 244.72 亿件，年均复合增速约 为 6.68%。 疫情下，我国纺织打扮行业损耗永远受到作用，但供应链较快建设。2020 年，受疫情影 响，我国领域以上企业纱、布、打扮产量不同同比下降 8.4%、15.7%以及 7.65%。2021 年， 正在海内疫情防控大局总体稳固、海内外墟市惊醒向好撑持下，我国纱、布、打扮产量分 别同比增添 8.4%、7.5%以及 8.38%。
2022 年，受内外境况作用，我国纺织打扮行业损耗面临寻衅。2022 年受海内疫情反弹、国际政治经济境况更趋繁复等因素作用，我国纺织打扮行业前后面临个别地带阶段性停 工停产、物流运转没有畅、材料代价高位下跌等告急寻衅，损耗筹备状况有所稳定。随着 疫情防控大局逐渐趋于稳固，企业产销渐渐恢复，行业景风采有望渐渐上升。
行业流动物业投资增速总体有所上升。2020 年受疫情作用，我国纺织打扮业流动物业投 资告竣额有所下滑。2021 年，随着疫情防控趋好，我国纺织打扮业流动投资增速有所回 升。根据数据，2021 年，我国纺织业以及打扮业流动物业投资告竣额不同同比 增添 11.9%以及 4.1%，从两年平衡增速看，纺织业投资总领域已恢复至疫情前水平，打扮 业投资额仍低于 2019 年。投入 2022 年以后，正在海内外繁复境况下，纺织企业争持驱策 转型进级，正在智能化、绿色化本领改革进级和区域结构保养等范畴的无效投资完结平 稳增添。根据数据，2022 年上半年我国纺织业以及打扮业流动物业投资告竣额 同比不同增添 11.9%以及 33.8%，个中纺织业投资增速同比放缓 3.3 个百分点，打扮业投 资增速同比选拔 28 个百分点。
4、纺服行业老本分解
4.1、纺服行业老本组织
以棉花等为主的原质料是纺服行业的主要老本变成，且越凑近家产链卑劣，相干企业的 人工老本占比越高。从老本组织来看，以棉花等为主的原质料是纺服行业的主要老本构 成。与此同时，假设企业所处的家产链越和蔼卑劣，其人工老本的占比越高。正在纺纱的 老本组织中，以天虹纺织为例，2022H1 公司原质料老本占比 75.3%，受棉花等材料代价 稳定作用大；人工占比仅为 9.9%。正在坯布的老本组织中，以鲁泰 A 为例，原质料老本是 其最主要的老本组织。但与纺纱比拟，其原质料老本占比有所下降，人工占比有所推广。 2021 年，鲁泰 A 坯布老本组织中，原质料占比为 48.6%，人工占比为 17.5%。而正在家产 链更凑近卑劣的成衣生意中，原质料仍是第一大老本变成，与此同时人工老本占比进一 步推广。2021 年，鲁泰 A 成衣的原质料与人工老本占比不同为 53.5%与 34.5%。
4.2、纺服行业主要原质料代价走势
纺服行业主要原质料代价走势。从纺服行业主要原质料的代价走势来看，短期全体原 质料代价下降。棉花方面，海内外棉花代价自 2022 年 6 月以后延续下降，一方面受前 期干旱气象作用，驱策了棉花代价走高；另一方面正在寰球经济没落之下，住户对于纺服 的须要以及采办量有所下降，叠加美联储加息持续保守里程，大批商品兜售压力推广， 棉价承压下行。今朝，除宏不雅大境况之外，作用我国棉花代价走势的主要因素系开秤 收买代价。与此同时，思虑到现在海内棉花处于破费旺季，但受破费疲软作用须要改 善相对于有限，大伙弱于往年，同时旧棉结转库存较高，瞻望棉破钞费呈现分明的规模 回暖仍需光阴。正在新棉分散上市时点，棉价或仍生存特定的下行空间。除了棉花之 外，TDI、纯 MDI、人棉纱的墟市代价自 2022 年 7 月以后亦呈现分歧幅度的下降，纺服 企业的老本压力或有所减缓。
5、我国纺服行业繁华趋势及驱策因素
5.1、我国纺服行业繁华趋势
（1）我国纺服行业产能渐渐向西北亚转化
正在纺织打扮行业的繁华历程中，分歧国家的繁华模式与较为劣势生存特定分裂。今朝 正在纺服行业的繁华中，发财国家正在科技研发、品牌、渠道架设等方面拥有分明劣势， 产物组织稳步优化进级。比拟之下，繁华中国家中的处事力老本更具较为劣势。与此 同时，随着全体国家区域性交易合同的络续封闭与实行，或将特定水准上升高相干国 家的交易老本，使印度、越南、巴基斯坦等繁华中国家近多少年正在纺服行业的繁华历程 中大伙消失进取趋势。
我国纺服行业的产能渐渐向西北亚转化。正在今朝寰球纺服行业单干编制的背景下，我 国纺服企业努力运用两大墟市施行生意结构，以进步我国纺织行业正在国际中的墟市竞 争力。全部状况来看，受我国处事力及原质料老本下跌、交易争持等因素作用，2010 年后我国处事聚集型家产结束渐渐向西北亚等地转化。而驱策我国纺织打扮行业向东 南亚迁徙的枢纽因素主要席卷人力老本、关税战术等。从今朝的状况来看，我国纺服 行业向西北亚转化的趋势仍正在延续施行。
人力老本方面，正在经济、本领水平进步等因 素催化下，我国纺服行业组织渐渐优化转型，进而动员处事力老本进步。思虑到纺服 行业属于处事聚集型行业，为进一步升高人力老本，我国全体纺服企业结束渐渐将生 产基地转化至处事力老本低的西北亚地带。根据人社部数据再现，2022 年上海再次上 调最低待遇至 2590 元/月；截止 4 月 1 日，31 省最低待遇逾越 2000 元/月，安徽省最 低待遇 1650 元/月，为 31 省最低。比拟之下，以越南为主要代表的西北亚地带待遇水 平大伙低于中国。今朝正在越南世界待遇规范中，一级地带最低待遇约合群众币 1300 元，低于我国人均待遇最低的安徽省。而越南二级地带最低待遇约合群众币 1150 元， 三级地带最低待遇约合群众币 1100 元，四级地带最低待遇约合群众币 900 元。
关税政 策方面，因为西北亚地带与美国、欧洲的主要打扮进口国之间生存自在交易合同，同 时为了进一步强化列国之间的交易单干，2012 年东盟提议了用时 8 年的《区域周全经 济火伴联系合同》（RCEP）。该合同由中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰以及东盟十 国共 15 方成员拟定。与欧盟、CPTPP 等区域交易团体比拟，《区域周全经济火伴联系协 定》（RCEP）正在人口、经济总量、物品交易领域等方面均拥有劣势，是今朝寰球体量最 大的自贸区。同时，RCEP 选择区域积存原产地法则。正在这一准则之下，将有逾越 90% 的物品交易产物最终零关税。
其余，RCEP 选择负面清单的办法以推进投资自在化，一 定水准上选拔了投资的战术透明度。截止 2022 年 6 月尾，RCEP 已正式实行失效满半 年。今朝正在 RCEP 的 15 个订立成员国中，失效成员数目已达 13 个，成效已渐渐显露。 从全部交易数据来看，1-5 月，我国与东盟交易领域达 3712.1 亿美元，同比增添 10.2%；对于韩国、新西兰的交易领域亦均完结了分歧水准的增添。随着 RCEP 的稳步推 进，瞻望我国纺服行业正在西北亚地带的交易领域与劣势将进一步进步。
（2）互联网+纺织有望成为我国纺服行业他日繁华趋势之一
大数据、电商平台等因素催化，叠加疫情作用，驱策我国线上破费繁华。连年来，“互 联网+”完结较快繁华，大数据、云平台、电子商务以及跨境电商等生意兴旺兴盛。而正在 这历程中，墟市相继孕育了新的生意繁华模式。其余，2020 年新冠疫情迸发后，住户 的破费风气与破费组织亦产生了特定变化。根据中国破费者协会的相干考察数据显 示，受疫情作用，线上破费愈发受到破费者接待。个中，近 6 成的受访破费者示意线 上破费逾越线下破费，70.6%的破费者示意疫后正在线上破费的比率同比有所选拔。
互联网+纺织有望成为我国纺服行业他日繁华趋势之一。正在大数据、电商平台、疫情等 因素动员下，我国纺织打扮行业渐渐向“互联网+”的趋势迈进。以 2020 年“618 购物 节”为例，京东、天猫累计下单金额不同为 2692 亿与 6982 亿元，均改革纪录。其 中，打扮鞋帽、针纺织品类位列全网批发额第一。正在纺织打扮行业产物线上破费量增 加的同时，纺织企业正在产物的妄图与损耗中亦努力的贯串利用互联网信息本领，优化 产物组织。所以，纺服行业与互联网的深度混合或将特定水准上选拔纺服企业的红利 水平，有望成为我国纺服行业他日繁华的趋势之一。
（3）我国纺服行业渐渐向绿色环保的趋势迈进
我国纺服行业渐渐向绿色环保的趋势迈进。纺织打扮行业正在繁华中拥有特定的污染性， 为反映国家绿色低碳等环保战术，我国纺服行业近多少年渐渐向绿色环保的趋势迈进。根 据中国纺织工业毗连会数据再现，“十三五”时期我国纺织行业用能组织延续优化，二次 能源占比到达 73%，能源运用效用不停选拔，万元产值分析能耗下降 25.5%，行业废水排 放量、主要污染物排放量累计下降幅度均逾越 10%。瞻望熟行业产能优化、战术疏导等 因素催化下，绿色环保仍是我国纺服行业他日繁华仍需中心存眷的因素之一。
5.2、我国纺服行业繁华启动因素
（1）住户糊口水平进步，动员纺服产物须要推广
我国住户人都可安排支出稳中有升。随着我国经济不停繁华，人均住户可安排支出稳中 有升。2013-2020 年，我国人都可安排支出从 18310.80 元推广至 32189 元，年均复合增 速为 6.2%。2020 年正在疫情作用下，我国人都可安排支出仍维持 4.74%的增添。随着疫情 渐渐趋于常态化，2021 年我国人均住户可安排支出为 35128 元，同比增添 9.13%，增速 有所回暖。
糊口水平进步动员我国纺服产物须要推广。从海内人均纤维表不雅破费量来看，2000 年我 国人均纤维破费量为 7.5 kg/人，低于寰球人均纤维破费量的 9.0 kg/人。连年来，随着我 国经济总量不停进步，住户支出水稳固步增添，动员我国纺服产物须要推广。自 2006 年 结束，我国人均纤维破费量已逾越天下平衡水平，2019 年我国海内人均纤维表不雅破费量 达 23 kg/人，高于同期寰球人均纤维破费量的 14.9 kg/人。与 2000 年比拟，我国人均纤 维破费量增添幅度到达 206.6%。瞻望正在我国住户可安排支出稳中有升的背景下，我国纺 服产物须要仍有增添空间。
（2）城镇化水平进步，驱策纺服产物与品牌组织进级
我国城镇化水平进步，驱策纺服产物与品牌组织进级。为适合经济繁华趋势，我国积 极驱策新式城镇化修建，屯子人口向都会转化的速率分明放慢，城镇化水平不停提 高。根据国家统计局数据再现，2000-2021 年，我国城镇化率从 36.22%推广至 64.72%。而正在我国城镇化的繁华历程中，破费者对于糊口水平、产物质量的要求亦相映 进步。为满意破费者多元化的须要与进步墟市合作力，纺服企业纷繁加大了品牌培植 与扩张。
其余，为更好的对于中心纺服品牌施行跟踪，自 2012 年结束，工业以及信息化 部、中国纺织工业毗连会独特进步“中心跟踪培植纺织打扮品牌企业”的认定处事。 从主要经济目标状况来看，“中心品牌企业”与全行业领域以上企业比拟拥有特定优 势，主交易务支出、红利才略、研发参预强度等目标的展现均分明好过全行业平衡水 平。瞻望正在我国城镇化水平繁华的动员下，住户糊口质量稳中有升，将驱策纺服产物 与品牌组织进级。而正在这历程中，优质纺服企业产物与品牌的合作劣势亦将渐渐显 现。
（3）国家战术与策略结构是驱策我国纺服行业良性繁华的主要启动力之一
国家战术与策略结构是驱策我国纺服行业良性繁华的主要启动力之一。近多少年，国家 相继出台一系列战术以支柱纺服行业的繁华，特定水准上为行业繁华注入了活气。 2015 年 5 月，国务院印发《中国建造 2025》，深切推进建造业组织保养，支柱中心行 业、高端产物、枢纽关节施行本领改革，周全选拔妄图、建造、工艺、办理水平，匆匆 进轻工、纺织等家产向价值链高端繁华；放慢轻工、纺织、食品、电子等行业损耗设 备的智能化改革，进步精确建造、智慧建造才略。其余，2016 年工信部与中国纺织工 业毗连会相继揭晓《纺织工业繁华筹备（2016-2020 年）》、《纺织行业“十三五”科技 前进提纲》，以增品种、提品格、创品牌的“三品”策略为中心，增强家产改革才略，优化家产组织；并将高机能家产用纺织品加工枢纽本领算作科技前进的主要实质之 一，选拔本领水平。
2021 年 6 月，中国纺织工业毗连会揭晓《纺织行业“十四五”发 展提纲》，指出要根据“改革启动的科技家产、文明引领的时尚家产、负担导向的绿色 家产”繁华方向，延续深入家产组织保养与转型进级，加大科技改革以及人材教育力 度，建成多少天下级先辈纺织家产集群，变成一批有名跨国企业团体以及有国际作用力 的纺织打扮品牌。正在拟定战术的同时，国家努力施行策略结构，强化对于“一带一起”、 京津冀合资繁华、长江经济带三大策略的实行，以驱策区域经济单干与繁华。正在战术 与策略的双重驱策下，瞻望我国纺服行业有进一步繁华空间。
（本文仅供参照，没有代表咱们的一切投资提议。如需利用相干信息，请参阅讲述原文。）
精选讲述起因：【他日智库】