原题目::《对于深圳市无线股分有限公司申请发行股分采办物业并募集配套资金的考查询问函》之复兴（订正稿） 深圳市无线股分有限公司 对于深圳证券买卖所 《对于深圳市无线股分有限公司申请发行股分采办物业并募集配套资金的考查询问函》 之 复兴（订正稿） 深圳证券买卖所上市考查焦点： 深圳市无线股分有限公司（以下简称“公司”）于 2022年 1月 17日收到深圳证券买卖所上市考查焦点下发的《对于深圳市无线股分有限公司申请发行股分采办物业并募集配套资金的考查询问函》（考查函〔2022〕030001号，以下简称“询问函”）。公司及相干中介机构对于询问函相关课题施行了细密分解与核查，现就相干事项复兴以下。如无稀奇阐明，本复兴中所利用的简称与重组讲述书中的简称拥有不异寄义。本复兴财政数据均保全两位少量，若呈现总额与各分项数值之以及尾数没有符的状况，均为四舍五入缘由形成。目 录 课题 1................................................................................................................................................ 3 课题 2.............................................................................................................................................. 33 课题 3.............................................................................................................................................. 40 课题 4.............................................................................................................................................. 52 课题 5.............................................................................................................................................. 70 课题 6.............................................................................................................................................. 92 课题 7............................................................................................................................................ 102 课题 8............................................................................................................................................ 127 课题 9............................................................................................................................................ 137 课题 10.......................................................................................................................................... 142 课题 11. ......................................................................................................................................... 171 课题 12.......................................................................................................................................... 181 课题 13.......................................................................................................................................... 194 课题 14.......................................................................................................................................... 202 课题 15.......................................................................................................................................... 222 课题 16.......................................................................................................................................... 226 课题 17.......................................................................................................................................... 228 课题 1. 申请文件再现：（1）深圳市锐凌无线本领有限公司（以下简称锐凌无线或标的物业）持有的主要物业为原Sierra Wireless寰球车载无线通信模组生意的相干物业（以下简称目的物业），根据佐思产研讲述，2019年、2020年目的物业正在车载无线通信模组墟市的占有率为17.6%、19.1%，主要终端客户席卷公共团体、好看雪铁龙团体及菲亚特克莱斯勒汽车公司等寰球有名整车厂。（2）讲述期内锐凌无线主交易务毛利率不同为13.32%、13.43%、11.69%，昭著低于同业业可比上市公司；标的物业主要原质料为基带芯片、保存器、射频器件、PCB板以及其他电子元器件等，个中基带芯片供应商为高通，损耗关节全数由伟创力等内协工厂告竣；标的物业损耗的模组产物正在完结出售后，高通会根据产物所利用的芯片类别向标的物业支拨返利。请上市公司弥补表露：（1）标的物业各控股公司的生意进步状况及正在标的物业生意经营中的主要影响，主要当中生意物业的繁华历程、经营主体、生意进步模式、红利模式；（2）贯串标的物业的经营模式、连年来的研发参预、本领先辈性与可代替性水平、对于外部供应商以及外协工厂的依附、并对于比同业业可比境内或境外公司状况等因素，以主观平实、艰深易懂的语言分解标的物业的当中合作劣势，并阐明其生意模式是否本性上为交易生意；（3）重组讲述书中相关行业繁华状况的数据起因、是否异常为本次买卖打算、上市公司是否为此支拨用度或供给帮忙、是否为定制或付费讲述、是否为普通性收集文章或非秘密材料；（4）贯串标的物业拥有的专利本领及博得办法、研发参预及研发结果转化状况、当中本领以及产物正在改革、发觉、创意方面的全部表示，墟市职位及招供度、与国际、海内同业业公司比拟的好坏势、讲述期内的筹备业绩变动等状况，表露标的物业是否契合创业板定位。请独立财政顾问以及讼师核查并宣布清爽观点。复兴： 1、标的公司各控股公司的生意进步状况及正在标的公司生意经营中的主要影响，主要当中生意物业的繁华历程、经营主体、生意进步模式、红利模式 （一）控股公司的生意进步状况及主要影响 标的公司控股公司生意进步状况及正在生意经营中的主要影响以下： 序号公司称号主要生意正在标的公司生意经营中的主要影响1锐凌深圳明天2下午主要担任车载无线通信模组产物的研发、妄图、开垦及经营。标的公司的研发焦点，主要担任妄图、开垦模组产物；负担全体出售支柱、供应链办理、和财政、人力等经营本能。2锐凌喷鼻港车载无线通信模组产物的主要出售、原质料洽购以及外协加工等公约订立主体。控股平台，算作亚洲、北美等国家以及地带的客户公约的主要订立主体，原质料供应商以及外协工厂主要公约订立主体，施行产物出售、原质料洽购、外协加工，并算作全体无形物业承接主体。3锐凌喷鼻港科技车载无线通信模组产物的出售支柱、经营。出售支柱、经营，保险锐凌无线车载模块生意寰球出售生意的一般运转和洽购供应链的和好处事。4锐凌卢森堡持股型公司，除持有子公司股权外未筹备其他生意。控股平台，并算作全体无形物业承接主体。5锐凌法国车载无线通信模组产物的出售、出售支柱以及经营。算作欧洲客户的主要公约订立主体向欧洲全体客户施行产物出售；负担全体出售、本地联结与出售支柱、和人力、财政等经营本能。6锐凌德国车载无线通信模组产物的出售、出售支柱以及经营。出售、本地联结与出售支柱、经营。7锐凌日本车载无线通信模组产物的出售、出售支柱。出售、本地联结与出售支柱。8锐凌韩国车载无线通信模组产物的出售支柱。本地联结与出售支柱。（二）主要当中生意物业的繁华历程、经营主体、生意进步模式、红利模式 1、繁华历程及经营主体 标的公司的主要当中生意物业为收买的 Sierra Wireless车载无线通信模组生意，该生意原为 Sierra Wireless的主要生意部门之一。前次买卖范围内的主要生意、人员以及物业散布正在 Sierra Wireless正在中国、法国、德国、中国喷鼻港、日本、韩国等国家或地带的相干法人主体当中。Sierra Wireless创制于 1993年，永恒埋头于开垦物联网改革束缚规划，其供给的产物席卷无路线由器以及网关、通讯模组、呆板对于呆板（M2M）通信产物及束缚规划等，其于 1997年推出了最早一代蜂窝嵌入式模块，并于 2009年收买了拥有丰硕行业体味的法国通信模组公司Wavecom S.A.（以下简称“Wavecom”）。Wavecom于 1999年即领先推出了第一代利用于汽车的通信模组，2003年进一步开垦了汽车墟市的公用束缚规划，2008年研发并推出了汽车级 W-CDMA模块，2009年被 Sierra Wireless收买。收买告竣后，Sierra Wireless延续办事汽车行业客户，于 2017年被公共团体选中算作 4G车载无线通信模组供应商，于 2020年告竣车载无线通信模组生意的销售。Sierra Wireless为完结策略转型，从分析无线范畴产物及办事供给商转型成为专科物联网束缚规划办事商，2020年 7月，Sierra Wireless与锐凌无线全资子公司锐凌喷鼻港订立《物业采办协议》，分拆销售其车载无线通信模组生意。前次买卖中，锐凌无线收买了原 Sierra Wireless正在中国的子公司锐凌深圳，并正在法国以及中国喷鼻港等国家或地带创造主体，承接了前次买卖范围内 Sierra Wireless原正在各地的职工以及生意。前次买卖告竣后，锐凌喷鼻港以及锐凌法国为主要的出售、公约订立主体，锐凌深圳为研发焦点。2、生意进步模式及红利模式 标的公司的主要客户为寰球汽车零零件一级供应商，为了保险以及客户对于接的效用以及质量，出售人员散布于德国、法国、日本、韩国等分歧国家以及地带，正在与客户订立公约时，根据客户签约主体住址的国家或区域挑选锐凌喷鼻港或锐凌法国施行签约，个中锐凌喷鼻港主要算作亚洲、北美等国家以及地带的客户签约主体，锐凌法国主要算作欧洲的客户签约主体。标的公司除基带芯片外，选择包工包料外协加工的办法施行洽购损耗，即利用伟创力姑苏工厂施行损耗，主要洽购及损耗办理人员位于中国陆地，正在伟创力永恒派驻人员以保险产物质量。锐凌深圳为标的公司研发焦点，主要研发人员位于中国陆地，少许研发人员位于中国喷鼻港等国家或地带。标的公司的研发担任人以及枢纽研发人员均位于中国陆地，担任兼顾和好标的公司寰球研发须要以及处事设计。标的公司主要经过出售车载无线通信模组以及相干办事取得支出，红利主要起因于此支出与原质料老本、相干外协加工老本及其他老本用度之间的差额。锐凌无线主要的产物出售主体为锐凌喷鼻港以及锐凌法国，锐凌深圳主要向其他子公司供给研发办事取得研发支出。（三）锐凌无线承接 Sierra Wireless职工以及生意状况 1、买卖两边子公司注销以及新设状况 （1）Sierra Wireless子公司注销状况 前次买卖触及的 Sierra Wireless子公司席卷司亚乐无线通讯科技（深圳）有限公司、Sierra Wireless America, Inc.、Sierra Wireless Hong Kong Limited、Sierra Wireless Deutschland GmbH、Sierra Wireless Japan K.K.、Sierra Wireless Korea Limited、Sierra Wireless (Asia-Pacific) Limited、Sierra Wireless S.A.。前次买卖中，司亚乐无线通讯科技（深圳）有限公司选择股权让渡的办法施行买卖，现为锐凌无线全资子公司并更名为锐凌无线通讯科技（深圳）有限公司。根据 Sierra Wireless书面确认，除锐凌深圳外其他上述 Sierra Wireless子公司也均未注销。（2）锐凌无线子公司创造状况 前次买卖于 2020年 7月订立《物业采办协议》，协议订立后，标的公司络续经过直接创造或采办境外壳公司的办法新设了锐凌喷鼻港、锐凌喷鼻港科技、锐凌卢森堡、锐凌法国、锐凌德国、锐凌日本、锐凌韩国 7个子公司以承接原 Sierra Wireless正在各地的职工以及生意。序号公司称号股权组织创制/股权博得时光1锐凌喷鼻港由锐凌无线持股 100%2020年 07月 21日2锐凌卢森堡由锐凌喷鼻港持有 100%股权2020年 07月 21日3锐凌德国由锐凌卢森堡持有 100%股权2020年 08月 11日4锐凌喷鼻港科技由锐凌卢森堡持有 100%股权2020年 09月 03日5锐凌法国由锐凌卢森堡持有 100%股权2020年 09月 07日6锐凌日本由锐凌卢森堡持有 100%股权2020年 09月 18日7锐凌韩国由锐凌卢森堡持有 100%股权2020年 09月 21日2、生意承接的全部办法以及改变状况 原 Sierra Wireless车载无线通信模组人员主要散布于 Sierra Wireless中国、法国、德国、中国喷鼻港、日本、韩国等国家或地带的相干法人主体中。司亚乐无线通讯科技（深圳）有限公司相干物业、人员保全正在原主体内，并选择股权买卖大局将公司 100%股权让渡至锐凌卢森堡。车载无线通信模组生意的人员根据国家或地带对于应准则划转至上述新创造的子公司中。前次买卖中相干人员本能、散布及转化状况以下： Sierra主体称号本能人员数目（人）锐凌无线承接主体司亚乐无线通讯科技（深圳）有限公司（即锐凌深圳，更名前）研发人员116锐凌深圳 行政及办理人员4 出售人员1 总计121 Sierra Wireless Hong Kong Limited研发人员3锐凌喷鼻港科技 洽购、质量办理人员3 出售人员1 总计7 Sierra Wireless S.A.洽购、质量办理人员2锐凌法国 出售人员15 总计17 Sierra Wireless Deutschland GmbH行政及办理人员1锐凌德国 出售人员2 总计3 Sierra Wireless Japan K.K.出售人员2锐凌日本 总计2 Sierra Wireless Korea Limited出售人员1锐凌韩国 总计1 除 2名深圳职工因集体缘由未转化外，前次买卖范围内相干人员根据国家或地带对于应准则转化至了锐凌无线子公司中，前次买卖告竣前后目的物业的生意进步模式、人员本能未产生远大改变。3、前次买卖告竣后标的公司职工、研发人员以及当中本领人员流失以及改变状况 Sierra Wireless车载无线通信模组生意为原 Sierra Wireless生意板块，前次买卖人员的范围系买卖两边根据对于目的物业的经营状况、掌管考察、生意筹备等因素计划决定。前次买卖告竣后，标的公司职工改变状况以下： 类别2022年5月末（人）2021岁终（人）前次买卖（人）职工人数192185149个中：根据《物业采办协议》确认的当中职工555根据《物业采办协议》，5名前次买卖范围内职工为目的物业当中职工。截止今朝，5名当中职工未呈现离任状况。标的公司生意处于加紧繁华的阶段，前次买卖告竣后，标的公司职工人数有所推广，人员离任均为一般人员震动，未对于标的公司的延续筹备形成远大没有利作用。（2）前次买卖告竣后标的公司研发人员及当中本领人员改变状况 前次买卖告竣后，标的公司研发人员及当中本领人员改变状况以下： 类别2022年5月末（人）2021岁终（人）前次买卖（人）研发人员118116119个中：当中本领人员444前次买卖告竣后，标的公司当中本领人员状况牢靠，未产生离任的状况，除当中本领人员之外的研发人员离任状况以下： 截止2022年5月末离任人员数目（人）在任时光是否为当中人员或办理层65年以上否255年以下否前次买卖告竣后，标的公司的研发人员变动均属一般人员震动，大全体离任职工在任时光少于 5年。标的公司研发人员主要位于深圳，深圳地带算计机、通信及其他电子设施行业分散度较高，职工离任属于一般征象，契合行业特征。短期全体深圳地带算计机、通信及其他电子设施行业公司的离任率状况以下： 公司离任率23%21%公司离任率邦彦本领12%平衡值19%数据起因：招股阐明书、公法观点书 注 1：离任率=离任人数/（期末人数+离任人数），邦彦本领未表露离任率算计公式； 注 2：离任率时期为 2020年，以及邦彦本领离任率时期为 2020年 1-6月 标的公司 2021年研发人员离任率为 18.3%，研发人员离任率与上述公司平衡水平没有生存远大分裂。2022年1-5月研发人员离任率约为2.5%，研发人员在任状况比较牢靠。二、贯串标的公司的经营模式、连年来的研发参预、本领先辈性与可代替性水平、对于外部供应商以及外协工厂的依附、并对于比同业业可比境内或境外公司状况等因素，以主观平实、艰深易懂的语言分解标的公司的当中合作劣势，并阐明其生意模式是否本性上为交易生意 （一）标的公司的经营模式 标的公司主要进行无线通信模组的妄图、研发、出售以及办事。出售模式以直销为主，主要客户为汽车零零件一级供应商，损耗均选择外协加工的办法施行，研发主要选择自主研发的模式，全部状况以下： 1、出售模式 标的公司主要选择直销的出售模式。整车厂以及一级供应商正在挑选二级供应商的历程中，常常拥有一整套矜重的质量办理编制认证规范，二级供应商须要颠末繁复的认证前方可参加汽车家产的供应商编制。客户为保险其产物的质量以及供货的时光要求，避免变换以及重变成本，并没有简单改换配套供应商。所以，目的物业与主要客户建立了永恒牢靠的单干联系。标的公司的出售过程为：客户向标的公司发出 RFQ，标的公司对于 RFQ施行内部评估并复兴观点；两边进一步告竣代价媾和并完毕商业单干梦想；标的公司根据客户须要以及产物规格施行内部研发；创造分歧阶段工程样本，并与产物规范一并提交客户；客户对于样本施行利用级集成以及开垦，并对于产物规范施行确认；标的公司对于最终产物施行小数量试损耗，客户对于小数量产物施行最终确认后完结量产。2、损耗模式 标的公司选择外协加工的办法完结损耗。标的公司矜重掌握外协加工历程，相干损耗线的通用设施为外协工厂一切，标的公司派驻厂职工对于加工过程全程跟踪监控，并正在损耗线上装置自有损耗测试设施，强化产物当中加工工序的把控，担任产物的机能以及目标检测，保险产物质量。产物的损耗过程由标的公司妄图以及办理，产物测试过程是标的公司基于多年的行业体味积存，自主施行妄图，全体测试设施如处事温度测试设施、老化测试设施等是根据标的公司妄图的产物测试过程施行定制化洽购以及装置，由外协工厂施行操作。3、洽购模式 标的公司损耗车载无线通信模组所需的基带芯片，由标的公司根据其拟定的洽购讨论，直接从芯片供应商洽购，并由供应商或其依赖的物流公司直接发往外协工厂打算损耗或发往指定堆栈施行备货。锐凌无线选择包工包料外协加工的办法施行产物的损耗，原质料除基带芯片外主要由外协工厂施行洽购。标的公司对于原质料供应商的导入实行挑选以及资历认证，针对于分歧产物，会正在充分掂量供应商的供货才略、产物质量、代价、办事名誉等因素后按最优规划挑选指定供应商及洽购代价等买卖条目，并向外协工厂同步信息，由其根据商定买卖条目代为向指定供应商洽购并直接结算。4、研发模式 标的公司的研发项目主要席卷本领平台开垦以及产物开垦。本领平台开垦指基于通信行业新的本领规范榜样以及基带芯片厂商揭晓的新的芯片平台开垦相映的车载无线通信模组本领平台。产物开垦指基于已有的模组本领平台，根据客户的特性化要求施行产物研发。标的公司的研发处事揭开产物的各生命周期，席卷产物项目讨论、妄图及妄图验证、损耗验证、认证测试、量产打算以及量产等阶段。本领平台开垦处事常常会推进至认证测试阶段停止，并根据理论状况挑选性地施行认证测试；产物开垦处事揭开标的公司研发过程的各个关节。 （1）产物项目讨论阶段 标的公司基于对于他日墟市以及本领繁华的判别或客户的全部须要，拟定产物开垦政策，施行产物发端定义、产物可行性分解，煽动研发项目过程。（2）妄图及妄图验证阶段 标的公司根据产物项目讨论及全部须要施行相干模组架媾和软硬件妄图并变成妄图文档，主要席卷模组架构图、结构图、软件、硬件本领要求文件、加工工艺要求、项目物料清单、物料洽购讨论等。妄图告竣后，对于样本的通信、软硬件、组织等各机能做测试并变成测试讲述。（3）损耗验证阶段 施行小数量历程验证测试，验证新式号产物的各项功能并施行牢靠性及切实性测试。（4）认证测试阶段 车载无线通信模组正在投入量产阶段前，须要由研发部门设计产物告竣相干认证测试。标的公司经过自建的“测验室+测试系统”的预认证测试编制，可摹拟认证测试历程，也许正在施行认证测试以前完结预计试，并对于产物供给分解讲述以及革新提议，进步产物认证效用。（5）量产打算阶段 研发团队帮助标的公司其他团队与卑劣客户出色协调，对于量产版本产物的各项机能施行测试，并根据测试了局独特妄图、保养以及决定量产工艺。（6）量产阶段 正在产物凡是损耗历程中，研发团队根据客户的反应批改产物呈现的课题，积存利用场景与数据，并对于相干机能的优化以及革新做针对于性的研发。5、与同业业可比公司对于比状况 可比公司经营模式主要进行无线通信模块及其利用行业的通信束缚规划的妄图、研发与出售办事。海内生意选择直销为主、经销为辅的出售模式，海内生意选择经销以及直销两种出售模式。研发模式主要为自主研发，损耗选择委外加工的办法施行。埋头于无线通信模组及其束缚规划的妄图、研发与出售办事，属于轻物业筹备模式。出售渠道席卷经销以及直销模式，研发模式主要为自主研发，创制初期选择包料依赖加工模式，逐渐变化为自产以及依赖加工相贯串的办法施行损耗。无线通信模组产物均由自主妄图以及研发，出售以直销为主，经销为辅。除前期妄图由告竣外，建造经过委外加工的办法交由其他公司告竣。标的公司主要进行无线通信模组的妄图、研发、出售以及办事，出售以直销为主，损耗选择委外加工的办法施行。数据起因：上市公司年度讲述 综上，标的公司与可比上市公司的经营模式没有生存远大分裂。（二）研发参预状况 1、研发用度状况 根据备考合并财政报表，讲述期内，锐凌无线的研发用度状况以下： 单元：万元 项目2022年1-5月2021年度2020年度2019年度研发用度2,901.139,014.273,277.185,880.10占同期交易支出的比率4.31%4.00%2.03%5.03%2、与同业业可比公司对于比状况 2019年、2020年、2021年及2022年1-5月，标的公司与同业业可比上市公司研发用度率较为状况以下： 股票代码公司简称2022年1-5月2021年度2020年度2019年度300638.SZ9.79%10.44%10.48%10.31%603236.SH9.02%9.08%11.57%8.76%股票代码公司简称2022年1-5月2021年度2020年度2019年度002881.SZ6.18%8.59%12.58%9.13%平衡值8.33%9.37%11后天3晚上.54%9.40% 标的公司4.31%4.00%2.03%5.03% 数据起因：上市公司通告 注：以及未表露2022年1-5月财政数据，选择2022年一季度数据算计 讲述期内，标的公司研发用度率低于同业业可比上市公司平衡水平，其缘由及正当性详见本复兴“课题 10”之“三、标的公司研发用度率昭著低于同业业公司的全部缘由，标的公司本领研发方面是否生存昭著劣势”。（三）本领先辈性与可代替性水平 1、本领先辈性 标的公司当中本领的本领细节、改革点以及本领先辈脾气况以下： 术本领细节本领细节形容本领 改革点本领先辈性模组架本领双系统框架，系统也许完结主动备份及恢复标的公司正在妄图双系统框架时，基于多年对于车载无线通信模组的开垦体味以及对于车联网利用场景的深度领会，挑选优化的数据备份机会以免困扰数据传输或损坏系统的安全运行；系统可正在用户无感的静默状态下恢复数据数据备份择也许进步模组运行的切实性，削减模组障碍率并进步模组利用寿命 正在障碍恢复历程中增强系统切实性的方式经过软件算法，完结模组正在处置运行障碍重启系统时，既能保险系统复位的切实性，又能遗失并切实传输障碍信息标的公司的新算法增强了系统主动恢复至切实运作状态的才略 数据安全 规划贯串了硬件平台安全体制与保存切实性妄图以及软件平台利用接口，开垦了数据安全保存规划 给卑劣客户供给了用户友爱的数据接口并完结数据安全加密 产物安全性妄图，如安全煽动、安全进级安全煽动是自主研发的异常针对于汽车墟市产物损耗过程的混杂安全煽动体制，也许根据模组利用场景的分歧完结分级煽动；安全进级是自主研发的对于双系统镜像文件施行校验的加紧安全进级算法 安全煽动也许满意模组厂商以及卑劣客户分级开垦以及损耗的须要；安全进级规划完结了轻量级的可报错下载规划，拥有较高的下载当中本领本领细节本领细节形容本领 改革点本领先辈性 效用以及较低的成制本领-对于模组利用状态下施行散热历程建模，对于散热安设与模块内部结构做优化；基于模组温度环境经过软件对于模组的运上进行分级配置办理模子参数算法进步了产物正在低温处事境况下的牢靠性认证测试系统-也许摹拟寰球多个国家、多个经营商的认证测试，并基于测试了局向研发部门供给分解讲述以及革新提议；测试系统也许根据客户的反应排查产物生存的课题；测试系统也许自我迭代以及优化，完结分歧项目之间学识的积存以及迁徙标的公司自 主 设室 +测试系缩小产物经过各种认证的周期并削减经过认证的没有决定性增强型计规划崎岖温下的硬件机能牢靠本领车载无线通信模组的测试系统因为处事温度范围大、测试精度要求高、测试时光要求尖刻，拥有特定的妄图难度，测试确切率会受到上述条件的困扰；标的公司自主妄图的崎岖平和老化机能测试系统，正在损耗历程中即对于模组做崎岖平和老化机能测试标的公司测 试 系测试法式升高了产物没有良率并选拔了产物平衡寿命 崎岖速记号接口的功能复用本领以及记号质量牢靠本领高速记号与低速记号对于器件的结构以及 PCB走线的要求分裂较大；标的公司经过优化以及推广对于管口的定义，正在保险记号质量牢靠性的基础下，完结了记号接口的功能复用器件结构优化完结记号传输的齐全性；增强客户利用功能的精巧性以及兼容性 贴片式模块焊接立体度掌握本领经过优化 PCB布板质料的平定性、PCB的叠层组织妄图以及樊篱盖的机器组织妄图选拔模组的立体度产物组织优化立体度较好的模组也许升高卑劣客户的集成难度；标的公司的模组可到达平整度小于 90微米 热阻滞机能优化本领经过 PCB板的质料机能与热阻滞机能的相干性争论、模组安顿与热阻滞的力学变形争论与优化、芯片焊盘的封装优化进步模组的热阻滞机能优化选材及工艺优化进步了产物的热阻滞机能，也许蒙受 3,000次热阻滞的轮回测试2、本领可代替性 标的公司当中本领主要属于车载无线通信模组范畴的利用本领，应用于标的公司的产物研发、产物测试等多个主要关节。标的公司正在永恒办事卑劣客户的历程中不停积存利用数据以及迭代改革，相干数据是经过对于多年积存的产物研发、损耗以及客户反应等信息施行分解失去。合作对于手虽然也许效仿标的公司相干产物，不过目的物业多年的项目体味、对于车规级产物寻常利用场景的领会以及大度利用数据的积存是其他企业没法正在短时光能猎取并利用的，晚进入者假设没有永恒的尝试很难与标的公司处于统一本领水平。综上，标的公司的当中本领正在近期内被代替的大概性较低。3、与同业业可比公司对于比状况 标的公司产物质量及牢靠性失去了主要客户的精深招供，4G产物主要目标机能与可比公司较为状况以下： 所利用当中本领目标锐凌无线模组架构妄图本领、散热掌握本领、增强型车规级模组妄图规划产物没有良率每百万台产物中弊端品数目小于 100未表露未表露未表露散热掌握本领处事温度范围-40℃至+85℃-40℃至+85℃-40℃至+85℃-40℃至+85℃增强型车规级模组妄图规划最大处事湿度85%未表露未表露95%增强型车规级模组妄图规划限度震动测试产物正在履历陆续 24小时高强度震动测试后仍也许一般处事未表露未表露未表露增强型车规级模组妄图规划随机震动测试产物正在履历陆续 48小时随机强度震动测试后仍也许一般处事未表露未表露未表露增强型车规级模组妄图模块平整度妄图与加工工艺可完结未表露未表露未表露所利用当中本领目标锐凌无线规划 模组皮相最高点相对付最低点的高度差小于 90微米 模组架构妄图本领最大下行/ 下行速率300/50Mbps150/50Mbps150/50Mbps150/50Mbps模组架构妄图本领支柱的寰球导航卫星系统GPS、Glonass、Galileo以及北斗GPS、Glonass、Galileo以及北斗GPS、Glonass、Galileo以及北斗GPS、Glonass、Galileo以及北斗模组架构妄图本领支柱的 操作系统Windows7/8/10以及 LinuxWindows 7/8/8.1/10、Linux 以及AndroidWindows、Linux以及AndroidWindows XP/7/8/10以及Android认证测试系统测试数据库测试场景数目、揭开认证测试品种标的公司的认证测试数据库珍稀万个测试场景，也许摹拟大全体正在客户真个认证测试，揭开了多个整车厂、国家或地带、行业认证机构和经营商的认证测试要求，进而最大化地升高了认证关节的告急未表露未表露未表露（四）对于外部供应商以及外协工厂的依附 整车厂或一级供应商常常正在向车载无线通信模组供应商发生产品须要时会清爽产物需选择的基带芯片平台。今朝，标的公司主要客户均选择高通芯片算作基带芯片平台，标的公司对于高通拥有特定的依附性。外协加工模式为通信模组行业常用的损耗模式，标的公司可比上市公司广以及有名电子建造办事企业伟创力算作外协工厂，单干时光较长，对于伟创力拥有特定的依附性。电子建造办事家产比较幼稚，行业内拥有多家有名供应商也许满意车载无线通信模组的外协加工须要。虽然目的物业以及伟创力建立了优秀的单干联系，为了分别供应商分散的告急或其他因素导致的与供应商单干联系的远大没有利改变，标的公司在推进备选供应商结构。（五）标的公司当中合作劣势，并阐明其生意模式是否本性上为交易生意 1、标的公司的当中合作劣势 （1）墟市职位劣势 目的物业为寰球有名车载无线通信模组供应商，正在车载无线通信模组范畴一经积存了十余年的行业体味，拥有漫溢乐成的汽车前装墟市永恒办事项目。根据佐思产研讲述，2019年、2020年目的物业正在车载无线通信模组墟市的占有率不同为 17.6%、19.1%。目的物业与 LG Electronics、Marelli、Panasonic等业内头部一级供应商建立了永恒牢靠的单干联系，主要终端客户席卷公共团体、好看雪铁龙团体及菲亚特克莱斯勒汽车公司等寰球有名整车厂。目的物业的产物与生意才略失去了行业内诸多汽车家产链企业的招供，熟行业内享有较高的有名度以及墟市职位。（2）项目体味劣势 车载无线通信模组须要保险产物正在极其处事温度、高震动频次以及高强度震动、突发系统障碍或通信正确等寻常车况、路况的利用场景下仍能安全、牢靠的处事。目的物业当中办理层及本领团队正在车载无线通信模组范畴深耕十余年，拥有丰硕的车载无线通信模组项目实行体味，有助于标的公司更好地领会并完结客户对付分歧利用场景下的产物须要。（3）客户联系劣势 汽车家产链对付零零件的安全性、持久性、和应付繁复工况的牢靠性拥有较高要求。所以，整车厂及一级供应商十分着重产物的牢靠性以及切实性，拥有比较矜重的合格供应商导入制度，较长的产物验证周期以及导入周期。目的物业主要客户为国际有名汽车零零件一级供应商，与 LG Electronics、公共等多家卑劣汽车零零件一级供应商以及整车厂建立了牢靠的墟市单干联系。（4）研发以及本领劣势 标的公司拥有体味丰硕的研发团队，枢纽研发人员在任状态牢靠并揭开研发各个主要关节，永恒深度到场目的物业的研发处事。通信本领以及整车厂客户须要的繁华改变拥有特定的持续性，体味丰硕、组织牢靠的研发团队有助于标的公司更好的利用所积存的项目体味以及数据，不停进步研发效用。车载无线通信模组正在无线通信模组的根底机能之上，还须要满意汽车行业对于低障碍率、高安全性以及牢靠性、强温度耐受机能、热阻滞耐受性、强震动耐受性等方面的利用要求。标的公司基于多年的项目体味，不停加深对于车规级产物寻常利用场景的领会，对于大度利用数据施行分解，积存了专科的本领储存，其产物的质量与牢靠性失去了卑劣客户的招供。认证测试是车载无线通信模组投入量产阶段前的须要法式，目的物业基于多年的项目以及客户办事体味建立了测试数据库，截止 2021年 5月尾，拥有近四万条测试案例，也许摹拟大全体正在客户真个认证测试。目的物业的认证测试数据库揭开天下主要发财国家以及地带的行业认证，并能满意海内主要经营商的要求，保险产物认证的乐成率。讲述期内，标的公司的研发人员数目以及占比、研发参预以及占比状况以下： 项目2022年1-5月/2022年5月末2021年/2021岁终2020年/2020岁终2019年/2019岁终研发用度（万元）2,901.139,014.273,277.185,880.10占同期交易支出的比率4.31%4.00%2.03%5.03%研发人员数目（人）118116114113研发人员占比61.46%62.70%70.37%76.35%注：前次买卖于 2020年 7月订立《物业采办协议》，前次买卖人员范围系买卖两边根据对于目的物业的经营状况、掌管考察、生意筹备等因素计划决定，2019岁终研发人员数目系根据买卖范围内职工正在 2019岁终的在任状况以及前次买卖告竣前锐凌深圳研发人员变用情况算计 （5）质量劣势 标的公司建立了一套齐全、矜重的质量办理编制，揭开妄图、开垦、供应链办理、产物支柱与损耗等产物生命周期的各个阶段。标的公司选用有名电子办事建造企业伟创力算作外协工厂，基于多年的行业体味主导产物产线、损耗制程、测试过程的妄图，并派驻专人对于损耗历程施行管控，确保产物质量的牢靠性以及统一性，契合 ISO 9001:2015规范。2、标的公司生意模式没有变成交易生意 标的公司埋头于车载无线通信模组产物的妄图、研发以及出售，拥有洽购部门担任与原质料供应商的挑选与商业媾和，并由外协工厂施行除高通芯片外原质料的洽购以及产物的损耗，拥有经营车载无线通信模组生意所需的全数当中本能。标的公司的生意模式，与同业业可比上市公司没有生存远大分裂。标的公司延续着重产物的研发，截止2022年5月 31日，拥有研发人员118人，占比为 61.46%。标的公司的研发处事揭开席卷产物项目讨论、妄图及妄图验证、损耗验证、认证测试、量产打算以及量产等阶段正在内的产物生命周期。综上，标的公司的生意模式没有变成交易生意。三、重组讲述书中相关行业繁华状况的数据起因、是否异常为本次买卖打算、上市公司是否为此支拨用度或供给帮忙、是否为定制或付费讲述、是否为普通性收集文章或非秘密材料 重组讲述书中相关行业繁华状况的数据起因状况以下： 重组讲述书引用的外部数据状况揭晓主体猎取渠道相干机构状况与权威性、主观性、独立性分解阐明我国出售新车 联网领域中国汽车工程学会官方网站中国汽车工程学会（China SAE）创制于 1963年，是由中国汽车科技处事者强迫组成的世界性、学术性法人整体；是中国迷信本领协会的组成全体，非营利性社会构造；是天下汽车工程师学会毗连会（FISITA）常务理事目的物业正在车载无线通信模组墟市的占有率、中国搭载 5G通信模组数据、寰球及中国车载无线通信模组墟市领域佐思产研家产讲述北京佐思信息磋商有限负担公司是一家专科的汽车行业信息磋商办事以及行业争论讲述供给商，努力于汽车网联化、智能化、电动化以及共享化的磋商争论、策略筹备、本领扩张、测试评介以及数据分解等办事重组讲述书引用的外部数据状况揭晓主体猎取渠道相干机构状况与权威性、主观性、独立性分解阐明中国 5G基站与 5G组网数目中国工业以及信息化部官方网站工业以及信息化部主要本能席卷：争论提收工业繁华策略，拟定工业行业筹备以及家产战术并构造实行；疏导工业行业本领律例以及行业规范的拟定等寰球 5G基站与商用收集数据GSA官方网站GSA（寰球迁徙供应商协会）是一个非营利性行业构造，代表寰球迁徙生态系统中进行根底办法、半导体、测试设施、设施、利用法式以及迁徙支柱办事供应的公司寰球 V2X墟市领域、中国 V2X墟市领域前瞻网家产讲述深圳前瞻磋商股分有限公司主要努力于为企业、当局、科研院所供给家产磋商、筹备磋商、家产落地经营、本钱妄图、家产大数据平台修建、家产进级转型范畴拥有前瞻性的磋商与束缚规划寰球汽车墟市智能汽车渗出率IHS家产讲述埃信华迈（IHS Markit，纽约证交所股票代码：INFO）是信息处置、争论磋商范畴的寰球化企业，为能源及当然资源家产链海陆空交通，科技及金融等主要家产以及墟市供给专科数据2020年寰球各制式无线蜂窝通信模组的占比状况IoT Analytics家产讲述IoT Analytics是一家比较有名的埋头于物联网以及工业 4.0的第三方墟市争论机构2020年寰球汽车零零件供应商榜单Automotive News家产讲述Automotive News创制于 1925年，是寰球汽车行业的权威的消息媒体寰球汽车销量国际汽车建造商协会（Organisation Internationale des Constructeurs d'Automobiles，OICA）官方网站国际汽车建造商构造1919年正在巴黎创制，是由天下各汽车损耗国的汽车建造商协会组成的国际构造海内乘用车销量中国乘用车墟市信息联席会官方网站中国乘用车墟市信息联席会创制于1994年，为海内有名的汽车行业信断交流以及墟市争论平台美国乘用车销量MarkLines官方网站MarkLines为有名寰球汽车家产信息平台，供给汽车行业正在重组讲述书引用的外部数据状况揭晓主体猎取渠道相干机构状况与权威性、主观性、独立性分解阐明 线信息办事除佐思产研外，重组讲述书所引用的第三方数据为当局机构、行业协会以及比较有名的家产争论机构等秘密信息数据。所引用佐思产研争论讲述《2020年汽车无线通信模组行业争论讲述》是上市公司采办的付费非定制讲述，代价为 7,000元群众币。根据秘密信息，该讲述是佐思产研向全墟市秘密揭晓，揭晓时光早于上市公司向佐思产研采办时光，没有是异常为本次买卖打算。佐思产研是一家专科的汽车行业信息磋商办事以及行业争论讲述供给商，其争论了局被境内证券发行募集阐明书、境内媒体和投资争论讲述引用。四、贯串标的公司拥有的专利本领及博得办法、研发参预及研发结果转化状况、当中本领以及产物正在改革、发觉、创意方面的全部表示，墟市职位及招供度、与国际、海内同业业公司比拟的好坏势、讲述期内的筹备业绩变动等状况，表露标的公司是否契合创业板定位 （一）标的公司拥有的专利本领及博得办法 锐凌无线及其部下公司拥有的专利本领及博得办法以下： 权人专利称号专利号申请日国家博得办法1锐凌喷鼻港Method and System for Interacting with a Vehicle over a Mobile Radiotelephone NetworkUS85472122012.07.30美国受让博得2锐凌喷鼻港Method and System for Managing Subscriber Identity Modules on Wireless Networks for Machine-to-Machine ApplicationsUS94142402013.11.14美国受让博得3锐凌喷鼻港Multi-function Interface for Connectivity Between a Communication Device and a HostUS68860492001.01.16美国受让博得4锐凌喷鼻港Control and Status Protocol Between a DataEP1579653 (FR, DE,2003.12.24法国受让博得 荷兰 序权人专利称号专利号申请日国家博得办法 Device and a Wireless Communication UnitNL) 德国 5锐凌喷鼻港Control and Status ProtocolUS79247672002.12.26美国受让博得6锐凌喷鼻港Apparatus Providing Plural Wireless Transceivers within a Desired Power Budget and Associated MethodUS83919322010.02.23美国受让博得7锐凌喷鼻港Systems and Methods for Providing Emergency Service Trust in Packet Data NetworksUS84982232008.08.18美国受让博得8锐凌喷鼻港Method and System for Forwarding Data Between Network DevicesUS90377242012.02.08美国受让博得9锐凌喷鼻港Method and System for Facilitating Transmission of TTI Bundles Via a Lte Downlink ChannelUS97697872013.07.31美国受让博得10锐凌喷鼻港Method and Apparatus for Communication of System Information in a Wireless SystemUS10051今天1早上5702015.11.05美国受让博得11锐凌喷鼻港Method and System for Providing and Using Enhanced Primary Synchronization Signal for LTEUS102009612016.01.29美国受让博得12锐凌喷鼻港正在分组数据收集中供给重要办事信赖的系统以及方式200880103624.92008.08.18中国受让博得13锐凌深圳一种直流供电安设及无线通信模组系统20212074049802021.04.12中国原始博得14锐凌深圳一种樊篱罩及无线通信模组202122338794.02021.09.25中国原始博得15锐凌深圳一种电路板、无线通信模组及电子设施20212249723012021.10.15中国原始博得16锐凌深圳无线通信模组20212260498572021.10.27中国原始博得注：上述专利均已让渡至锐凌卢森堡 前次买卖告竣后，标的公司延续施行研发参预，努力申请新专利。截止本复兴出具日，标的公司专利申请状况以下： 号申请人专利称号申请号申请日申请状态1锐凌深圳一种延续集成测试方式、系统及相干设施2021103524526*2021.03.31已受理2锐凌深圳一种非信令模式下的求救记号发送方式及相干安设2021105354939*2021.05.17已受理 PCT/CN2021/132944*2021.11.25已受理3锐凌深圳一种樊篱罩及无线通信模组2021223387940*2021.09.26已授权4锐凌深圳闪存器、闪存擦写计数方式、电子设施及算计机保存介质2021112767974*2021.10.29已受理 PCT/CN2021/136387*2021.12.08已受理5锐凌深圳一种软件系统的检测方式、安设、电子设施及保存介质2021112411974*2021.10.25已受理 PCT/CN2021/135031*2021.12.02已受理6锐凌深圳数据校验方式、安设、电子设施以及算计机可读保存介质2021113080841*2021.11.07已受理 PCT/CN2021/136386*2021.12.08已受理7锐凌深圳一种障碍日志的保存方式、安设、电子设施及保存介质2021112883689*2021.11.02已受理 PCT/CN2021/136304*2021.12.08已受理8锐凌深圳一种印刷电路板20212257344762021.10.25已受理9锐凌深圳一种障碍恢复方式、安设、设施及算计机可读保存介质2021113269590*2021.11.10已受理 PCT/CN2021/132693*2021.11.24已受理10锐凌深圳一种无线通信模组的测试方式、安设、设施以及介质2021112883960*2021.11.02已受理11锐凌深圳一种电路板、无线通信模组及电子设施2021224972301*2021.10.15已授权12锐凌深圳煽动启发法式加载方式、安设、系统、电子设施及介质2021112832988*2021.11.01已受理 PCT/CN2021/135030*2021.12.02已受理13锐凌深圳无线通信模组2021226049857*2021.10.27已授权14锐凌深圳一种设施调试系统202123427063X2021.12.31已受理序号申请人专利称号申请号申请日申请状态15锐凌深圳一种 USB设施的掌握安设及主动化测试系统2021233674049*2021.12.28已受理16锐凌深圳一种配置参数更新方式、安设及相干设施2021115940698*2021.12.23已受理17锐凌深圳固件更始方式、安设、无线模组及保存介质2021116289986*2021.12.28已受理18锐凌深圳无线通信模组的测试方式2021116721787*2021.12.31已受理19锐凌深圳无线通信模组及其功能恢复方式、电子设施以及保存介质2021116572443*2021.12.30已受理20锐凌卢森堡车辆迁徙方式、系统、安设、设施及保存介质20221065781662022.06.10已受理21锐凌卢森堡远程挪用方式、系统、安设、电子设施以及保存介质20221058817152022.05.26已受理22锐凌卢森堡远程挪用方式、系统、安设、电子设施以及保存介质20221060202912022.05.30已受理23锐凌卢森堡车辆的待机掌握方式、系统、电子设施以及保存介质20221058814292022.05.26已受理24锐凌卢森堡困扰避让方式、系统、安设、设施及保存介质20221057260332022.05.24已受理25锐凌卢森堡车辆迁徙方式、系统、安设、设施及保存介质20221065706772022.06.10已受理26锐凌卢森堡重要呼唤回拨建立方式、安设、设施及保存介质20221052909082022.05.17已受理27锐凌卢森堡寻车方式、系统、电子设施以及保存介质20221074364632022.06.27已受理28锐凌卢森堡文件恢复方式、备份方式、安设、设施及保存介质20221077267332022.06.30已受理注：上述带“*”专利其专利申请人已由锐凌深圳变化为锐凌卢森堡 （二）研发参预及研发结果转化状况 （未完）
